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证券投资学复习材料
证券投资学复习材料
2011年第一学期宝山业大证券投资学复习题
一、填空题
1、外盘是指连续竞价成交中的()。
2、金融资产是指一切代表()的凭证。
3、()是上市公司用因特网在网上采取互动交流的业务推介活动。
4、股票的理论价格是()。
5、债券风险主要来自于()。
6、技术分析的基本要素是()。
7、我国现在对ST股票涨跌停板限制是()。
8、K线图一般由()组成。
9、内盘是指()。
10、证券交易所是提供证券()的不以营利为目的的事业法人。
11、按是否在证交所挂牌进行分类,有价证券可分为()。
12、股票价格就是对()的评定。
13、债券的信用评级通常也被称为()。
14、我国现在对正常股票的涨跌停板限制是()。
15、股票连续竞价成交的原则是()。
16、K线图包括四个要素:
()。
二、单项选择题
1、有价证券的功能有:
()功能。
(1)有价
(2)筹资(3)告示(4)分散(5)后三者
2、B股以()标面值,以()认购。
(1)外币,外币
(2)外币,人民币(3)人民币,外币(4)人民币,人民币
3、上证综合指数是以()为基础编制的。
(1)30种股票
(2)180种股票(3)300种股票(4)全部沪市上市股票
4、投资者可按基金资产净值一定比例随时申购和赎回的是()基金。
(1)封闭式
(2)开放式(3)伞形(4)以上都对
5、可以在到期日前任一交易日行使权利的权证是()权证。
(1)美式
(2)欧式(3)港式(4)日式
6、()国债发行对经济有扩张或膨胀性的影响。
(1)短期
(2)中长期(3)中短期(4)所有的
7、价格招标中,如果中标的承销机构都以相同的价格即以中标价格中的最低价来认购,这种中标规则是()。
(1)美国式
(2)日本式(3)香港式(4)荷兰式
8、美国最大的证券研究机构是()。
(1)道琼斯公司
(2)微软公司(3)索罗斯公司(4)标准普尔公司
9、优先股的优先权在于()优先。
(1)获取分红权
(2)投票权(3)管理权(4)监督权
10、世界上历史最悠久、影响最大的股价指数是()股价指数。
(1)标准普尔
(2)道琼斯(3)纽约证交所(4)香港恒生
11、多个基金共用一个基金合同,各自基金独立投资运作的是()基金。
(1)封闭式
(2)开放式(3)伞形(4)以上都对
12、基金份额不固定,可以随时申购和赎回的基金是()基金。
(1)封闭式
(2)开放式(3)伞形(4)以上都对
13、我国国债发行体制的改革方向是()。
(1)承购包销
(2)定向发售(3)行政分配(4)招标发行
14、价格招标中,如果中标的承销机构都以各自的出价来认购,这种中标规则是()。
(1)美国式
(2)日本式(3)香港式(4)荷兰式
15、网上定价发行股票时,以()股为一个申报号码办法计算中签率。
(1)100
(2)500(3)1000(4)100或1000(5)500或1000
16、我国对证券市场进行外部监管的机构主要是()。
(1)中国证券业协会
(2)证监会(3)上证交易所(4)深圳证券交易所
三、多项选择题
1、证券市场的功能有:
()功能。
(1)聚敛
(2)配置(3)盈利(4)调控(5)反映
2、上证交易所每天的开市时间为()。
(1)9:
00-11:
00
(2)9:
30-11:
30(3)13:
00-15:
00
(4)13:
30-15:
30(5)9:
00-15:
00(6)9:
30-15:
30
3、我国境外上市外资股有()。
(1)A股
(2)B股(3)H股(4)N股(5)S股
4、系列基金是()。
(1)多个基金互相独立
(2)多个基金共用一个基金合同
(3)各子基金独立运作(4)子基金之间可以互相转换
5、目前,在国际金融市场上运用的最普遍的金融衍生工具是()。
(1)金融期货
(2)金融利率(3)金融期权(4)互换
6、我国对证券市场进行自律性监管的机构主要是()。
(1)中国证券业协会
(2)证监会(3)上证交易所(4)深圳证券交易所
7、我国证券交易的特点是()。
(1)起步晚
(2)技术起点低(3)较早实现无纸化交易(4)以上都对
8、()国债发行对经济有紧缩或中性的影响。
(1)短期
(2)中期(3)长期(4)所有的
9、证券市场的功能是()。
(1)聚敛
(2)配置(3)调控(4)反映(5)安全
10、开放式基金是()
(1)规模固定
(2)规模不固定(3)可随时申购赎回
(4)一经申购就不可以赎回(5)不可流通转让
11、证券投资基金的特点是()
(1)集合投资
(2)组合投资(3)收益性最高(4)分散风险
(5)可以抵御股市系统性风险
12、按投资目标分类,投资基金可分为()基金。
(1)封闭式
(2)开放式(3)成长型(4)收入型(5)平衡型
13、债券市场的职能是()
(1)重组企业控制权
(2)融通资金(3)资金导向(4)反映企业实绩
14、()国债发行对经济有紧缩或中性的影响。
(1)短期
(2)中期(3)长期(4)所有的
15、股票委托买卖方式有()委托。
(1)柜台
(2)自助(3)电话(4)电报(5)网上
16、下列属于股票私募发行的有()。
(1)IPO
(2)配股(3)定向增发(4)公开增发
四、名词解释:
(每小题4分,共16分)
1、上市证券(第32页)
上市证券又称挂牌证券,是指经证券主管机关核准,并在证券交易所注册登记,获得在交易所内公开买卖资格的证券。
2、ETF基金:
(第55页)
交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的基金。
上海证券交易所将其定名为“交易型开放式指数基金”。
ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点。
投资者既可以像封闭式基金一样在交易所二级市场买卖,又可以像开放式基金一样申购、赎回。
不同的是,它的申购时用一揽子股票(或现金)换取ETF份额,赎回时则是换回一揽子股票而不是现金。
3、股票板块:
(第170页)
板块是指因市场表现具有联动性或处于相同地狱等共同特征,而被人为归类在一起的一组股票。
股票市场的板块效应是我国证券市场的特殊现象,其板块特征往往被所谓的股市庄家用来作为炒作的题材。
4、ST股票(第147页)
除权与除息是指由于公司股本增加或向股东分配红利,每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少,需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。
5、货币市场基金:
(第54页)
货币市场基金,指发行基金单位所筹集的资金,其投资对象为大额可转让定期存单、银行承兑汇票、商业本票等货币市场上具有较高流动性的投资工具的基金。
中国证监会规定基金资产仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。
6、权证:
(第59页)
权证是一种有价证券,投资者付出权利金后,有权利在某一特定期间按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。
7、投资银行:
(第115页)
投资银行是指那些专门从事证券发行、承销、交易,企业重组、兼并与收购,投资分析,风险投资,项目融资等业务活动的非银行金融机构。
8、除权除息:
(第147页)
根据1998年实施的股票上市规则,将对财务状况或其他状况出现异常的上市公司的股票交易进行特别处理的股票称为ST股。
所谓财务状况或其他状况出现异常主要是指两种情况,一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值,二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。
五、简答题
1.简述量价关系的理论
价和量是市场行为最基本的表现。
过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。
在某一时间点上的价和量反映的是买卖双方在这一时点上共同的市场行为,是双方的暂时均势点。
随着时间的变化,均势会不断发生变化,这就是价量关系的变化。
(1)量、价正常关系。
即股价随着成交量的递增而上涨,股价随着成交量的递减而下降,这是市场行情的正常上升或下降特性。
(2)量、价背离关系。
如果股价屡创新高,而成交量却没有连续放量,是外盘力量减弱的特征,则此波段股价涨势令人怀疑,同时也是股价趋势潜在的反转下跌信号;如果股价屡创新低,而成交量却连续放量,是外盘力量增强的特征,则此波段股价跌势令人怀疑,同时也是股价趋势潜在的反转上升信号。
2.金融期货的功能
一是套期保值功能。
淘气包使者通过金融期货交易将价格风险转移给愿意承担风险的投机者,从而达到为其现货保值的目的。
二是套期图利功能。
投机商可以利用金融期货交易进行风险投资,从而达到获取风险收益的目的。
三是价格发现功能。
在公开、公平、高效、竞争的期货市场中,通过集中竞价形成的期货价格具有预期性、连续性和权威性的特点,能够比较准确地反映出来商品价格的变动趋势。
3.金融期权的分类
(1)看涨期权。
看涨期权又称买入期权,指期权的卖方制服一定数额的权利金后,即拥有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利,但不负有必须买进的义务。
(2)看跌期权。
看跌期权又称卖出期权,指期权的卖方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融资产的权利,但不负有必须卖出的义务。
4.现值理论基本观点
(1)股票的理论价格即股票的内在价值。
(2)股票价格就是对未来收益的评定。
(3)现值理论认为,人们之所以愿意购买股票和其他证券,是因为它能够为其持有人带来预期收益,因此股票的“价值”取决于未来收益的大小。
可以认为,股票的未来股息收入、资本利得收入以及资本增值收益是股票的未来收益,亦可称之为期值。
将股票的期值按当前的市场利率和证券的有效期限折算成今天的价值,称之为股票的现值。
股票的现值就是证券未来收益的当前价值,也就是人们为了得到证券的未来收益愿意付出的代价。
因此股票及其他有价证券的理论价格,就是以一定市场利率计算出来的未来收入的现值。
(4)股票的理论价格用公式表示为:
股票价格=预期股息/市场利率
5.信用评级的作用
(1)是企业进行市场融资的通行证
(2)是降低融资成本的工具
(3)有助于防范市场风险
(4)能够形成企业经营管理的外在压力
6.连续竞价确定成交价的原则
(1)买卖价的申报和成交,总的原则是“价格优先,时间优先”
(2)最高买入申报价与最低卖出申报价相同时,此价即为成交价
(3)后打入的买入申报价若高于即时已显示的最低卖出价,则以该已显示的最低卖出价成交
(4)后打入的卖出申报价若低于即时已显示的最高买入价,则以该已显示的最高买入价成交
六、议论题
1.中央银行货币政策对证券市场的影响主要表现为:
(1)中央银行通过调整基准利率对证券价格产生影响。
一般来说,利率下降时,股票价格就上升,而利率上升时,股票价格就下降。
利率对股票价格的影响一般比较明显,市场反应也比较迅速。
因此要把握住股票价格的走势,首先要对利率的变化趋势进行全面掌握。
有必要指出的是,利率真个本身是中央银行货币政策的一个组成内容,但利率的变动同时也受到其他货币政策因素的影响。
如果货币供应量增加、中央银行贴现率降低、中央银行所要求的银行存款准备金比率下降,就表明中央银行在放松银根,利率将呈下降趋势;反之,则表示利率总的趋势在上升。
(2)中央银行通过公开市场业务操作对证券价格产生影响。
当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时,中央银行就会大量购进有价证券,从而使市场上货币供给量增加。
这会推动利率下调,资金成本降低,从而企业和个人的投资和消费热情高涨,生产扩张,利润增加,这又会推动股票价格上涨;反之,股票价格将下跌。
我们之所以特别强调公开市场业务会证券市场的影响,还在于中央银行的公开市场业务的运作是直接以国债为操作对象的,从而直接关系到国债市场的供求变动,影响到国债行市的波动。
2.财政政策对证券市场的影响
财政政策分为扩张性财政政策、紧缩性财政政策和中性财政政策。
实施紧缩性财政政策时,政府财政在保证各种行政与国防开支外,并不从事大规模的投资。
而实施扩张性财政政策时,政府积极投资于能源、交通、住宅等建设,从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展。
如果政府以发行公债方式增加投资的话,对景气的影响就更为深远。
总的来说,紧缩性财政政策将使得过热的经济受到控制,证券市场也将走弱,因为这预示未来经济将减速增长或走向衰退;而扩张性财政政策刺激经济发展,证券市场则将走强,因为这预示着未来经济将加速增长或进入繁荣阶段。
扩张性财政政策对证券市场的影响表现为:
减少税收,降低税率,扩大减免税范围;扩大财政支出,加大财政赤字;减少国债发行(或回购部分短期国债);增加财政补贴,从而使整个证券价格的总体水平趋于上涨。
紧缩性财政政策的经济效应及其对证券市场的影响与上述情况相反。
客观题答案
一、填空:
1、(主动性买盘)
2、(未来收益或资产合法要求权)
3.(网上路演)
4、(股票的内在价值)
5、(利率的波动)
6、(价、量)
7、(前一交易日收盘价的5%)
8、(上、下影线和实体)
9、(主动性抛盘)
10、(集中竞价交易)
11、(上市证券和非上市证券)
12、(未来收益)
13、(资信评级)
14、(前一交易日收盘价的10%)
15、(价格优先,时间优先)
16、(开盘价、收盘价、最高价、最低价)
二、单项选择
1、(5)2、(3)3、(4)4、
(1)5、
(1)6、
(1)7、(4)8、(4)
9、
(1)10、
(2)11、(3)12、
(1)13、(4)14、
(1)15、
(2)16、
(2)
三、多项选择:
1、(1245)2、(23)3、(345)4、(1234)5、(134)6、(134)7、(1234)
8、(23)9、(1234)10、(235)11、(124)12、(345)13、(23)14、(23)
15、(1235)16、(23)
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