新力金融操纵利润研究.docx
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新力金融操纵利润研究
上海外国语大学贤达经济人文学院毕业论文(设计)
新力金融利润操纵案例研究
XinliFinancialProfitManipulationCaseStudy
学生:
徐之元
学号:
15123424
学院:
商学院
专业:
会计学
导师:
于谦龙
上海外国语大学贤达经济人文学院
二○一九年一月
论文诚信声明
本人郑重声明:
1.此学士学位论文是本人在指导教师指导下独立进行研究取得的成果。
除了特别加以标注和致谢的地方外,本文不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。
对本文研究做出重要贡献的个人与集体均已在文中作了明确标明。
本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
2.本人完全了解学校、学院有关保留、使用学位论文的规定,同意学校与学院保留并向国家有关部门或机构送交此论文的复印件和电子版,允许此文被查阅和借阅。
本人授权上海外国语大学贤达经济人文学院可以将此文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本文。
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作者签名:
徐之元日期:
2019.1.13
新力金融的利润操作研究
摘要
企业通过利润操纵而引起的会计信息不真实的现象屡见不鲜,证券市场体制现在还不够完善,而且有愈演愈烈的趋势,由此出现了较多的利润操纵的现象。
由于社会的发展正处在一个转型随着市场的经济不断的发展,和经济有关的相关法律法规都还不够完善,这就造成了我国的许多企业利用这一财务上的漏洞来操纵利润,不仅仅是给投资人带来了损失,给国家也带来了很大的经济损失,更严重的是它导致了资本运作市场爆发的信任危机,严重的影响了资本市场的健康有序的发展。
本文是在前人研究的基础上,结合新力金融的案例来分析利润操纵的原因主要有企业领导者为追求政绩而操纵利润、企业为了少交或多交所得税而操纵利润、避免连续三年亏损被迫退市以及企业为了获得良好的外在形象等。
在这些原因的引导下,企业就会利用各种手段进行利润操纵。
针对利润操纵这些现象,我们也相应针对法律法规、惩罚力度、公司信用评级机制和各方面的监督提出一些防范策略,以避免同样的问题一而再地发生,对公司本身、对社会和正常的经济秩序造成破坏。
关键词:
新力金融利润操纵会计准则
XinliFinancialProfitManipulationCaseStudy
Abstract
Financialreportisinvestorsunderstandtheoperatingconditionsofanenterpriseandimportantinformationtomakeinvestmentornotannoying,butalotofprofitmanipulationbehaviorarewidespreadinthelistedcompanies,whichrequiresinvestorsandotherpeopleintheuseofinformationtoidentifytheabilityofprofitmanipulation,cangetrealenterpriseinfinancialreportinginformation.
Profitmanipulationreferstotheresultofamulti-stakeholdergameinacertainenvironment,includingmanagers,governmentsupervisors,shareholders,andcertifiedpublicaccountants.ListedcompaniesinthecourseofbusinessinordertoIPO,placement,expansionoffinancingandotherpurposes,theuseofvariousmeansofprofitdisclosureofartificialadjustment,beautifulaccountingstatementsbehindthehiddenbadperformance,seriouslossesandmethods,andtomentionComeoutsomecountermeasures.
Enterprisesthroughthemanipulationofprofitscausedbytheaccountinginformationisnottruephenomenonisnotuncommon,thesecuritiesmarketsystemisnotyetperfect,andthereisagrowingtrend,whichappearedmoreprofitmanipulationphenomenon.AsthedevelopmentofsocietyisinatransitionWiththecontinuousdevelopmentofthemarketeconomy,andeconomic-relatedlawsandregulationsarenotperfect,whichcausedmanyofourenterprisestousethisfinancialloopholetomanipulateprofits,notonlytobringlossestoinvestors,tothecountryhasalsobroughtalotofeconomiclosses,moreseriousisthatitledtothecapitaloperationofthemarketoutbreakofthecrisisofconfidence,aseriousimpactonthehealthyandorderlydevelopmentofcapitalmarkets.Manyscholarsathomeandabroadhavestudiedthis,thispaperisbasedonthepreviousstudies,combinedwiththecaseofYunnanGreenlandtoanalyzethereasonsforthemanipulationofprofitmanagersarelimitedrational,informationasymmetry,accountingsystemandtaxlawitselfDefectsandthedeteriorationofthetaxenvironment,etc.,undertheguidanceofthesereasons,companieswillusevariousmeansofprofitmanipulation,includingaccountingmethods,relatedpartytransactionsandaccountingchanges.Inviewofthesephenomenaofprofitmanipulation,wealsoputforwardsomecountermeasuresagainstthelawsandregulations,thepunishment,thecorporatecreditratingmechanismandvariousaspectsofsupervisiontoavoidthesameproblemagainandagain,thecompanyitself,thesocietyandthenormaleconomyOrdertocausedamage.
Keywords:
XinliFinancialProfitmanipulationAccounting standard
新力金融的利润操作研究
绪论
(一)研究的背景和意义
20世纪90年代,中国证券市场发展迅速。
它经历了从小规模到大规模的转型,在为国民经济发展做出的贡献中发挥了不可替代的作用。
根据上海证券交易所和深圳证券交易所公布的数据,“截至2013年7月4日,中国上市公司总数达到2491家,总市值为2,18112亿元。
”可以看出,上市公司的任何行为都将对国民经济的健康发展起到重要作用。
但是,目前,中国证券市场不断暴露出上市公司操纵利润,损害投资者利益的重大案件。
这引起了社会的高度重视,造成了很大的不利影响。
从“绿地金融诈骗案”到“万福胜科金融诈骗案”,表明中国上市公司利润操纵形势越来越激烈,操纵利润的手段越来越多样化。
因此,为了保障国民经济的健康发展,解决企业的利润操纵具有重要意义和作用。
分析为什么有些公司想要利润操纵,原因是因为金钱和利益的诱惑。
这些商家在市场上的份额和地位对他们的公司来说非常重要,因此这些商家的投资风险是存在的,但他们背后的利益更具吸引力,这对吸引他们操纵利润也非常重要内因。
通过涂抹财务报告为不正当收益提供虚假利润,企业失去了公平性,可靠性和可比性,从而导致信息用户做出错误的决策并损害利益相关者的利益。
虽然新的会计准则对传统的利润操纵行为产生了一定的威慑作用,规范了证券市场,但总的来说,会计的灵活性有所增加,甚至出现了新的利润操纵方法和现象,例如:
通过不适当利用公允价值,债务重组,借贷成本和利润率控制利润。
利润是上市公司的生命。
它位于公司财务指标的核心位置。
可以说,有利可图的企业将吸引更多的市场关注,并获得投资者的青睐;否则,它们将被推向市场。
淘汰。
然而,这种评估方法也给公司带来了压力。
为了实现利益指数,公司开始提供虚假的会计信息,误导用户信息,并可以寻求非法利益。
一般而言,亏损的上市公司或继续获取利润的公司易于控制利润。
其中一些公司连续两年遭受亏损,面临被除名的风险,有些是业务经理为满足就业合同而设定的补偿标准。
并将公司的利润数据提升到一定水平,或者再融资以筹集资金和粉饰。
然而,这些行为严重扰乱了证券市场的秩序,导致国有资产流失和国家税收流失,导致公司股东与特定业务经理之间的信任受到动摇,个人投资者和金融机构投资部门已投资企业。
风险增大,股价波动异常,会计信息使用者对会计报表的真实性产生怀疑。
这使得信息用户无法从公司的财务报表中正确理解公司的实际价值,从而导致管理和决策失误。
为了全面了解和分析盈利水平现象,促进中国证券市场健康稳定发展,我们可以借鉴国内外现有的研究成果,瞄准其概念,动机和中国上市公司的利润操纵手段。
系统分析了对策,着重分析了利润操纵行为的准确性,分析了新会计方法对金的影响,并对分析结果提出了相关的遏制建议,旨在为进一步提高质量提供参考会计信息。
建议确保中国证券市场健康发展。
(二)国内外研究现状
当前,国外在对利润操纵的研究主要集中在对盈余管理的研究上。
近期研究方法多基于Jones模型与修正模型,对识别盈余管理提出新指标与机制方面,对违法操纵的研究较为少见,这些研究对本文的研究具有较强的指导意义。
国外学者主要研究有:
PatriciaM.Dechow等人类比了目前存在的识别模型,得到目前多数模型能够符合上市公司需要,其中业绩较好的公司提出的无盈余管理行为被否定,并证实Jones模型最理想。
(1995年)
MessodD.Beneish利用指标的选取,完成了probit模型的建立,实现了计量分析利润操纵公司,指标主要有应收账款、资产质量、销售增长等等,利用上述指标,向前期指标转化,从而实现对不同指标造成的差异的最大程度的规避,在稳定性分析过程中,行为被揭露前,模型能够识别50的利润操纵公司。
该作者也引用了识别模型。
(1999年)
De-WaiChou等针对盈余管理以及反向杠杆收购对股价的影响进行研究,通过Jones模型可知收购前收入不正常的比例最大值实际上为盈余管理与最低部分收购1年后在股票收益率上存在15-25%的差异。
此外,公司收购前,对反向杠杆收购及流动资产比重都能够进行调整,且产生正相关关系。
两者间关系为负相关。
(2009年)
目前我国国内研究利润操纵主要以会计准则为基础,进行利润操纵性质的界定,并提出相关机制以及政策等内容。
李延喜等,利用贝叶斯分类识别法,选择14个指标对上市公司进行识别,得出针对利润操纵中影响最大的指标共计5个。
配对样本选择中,以违规公司行业资产规模为参考,对照组选择时应选择行业小于5%公司。
(2007年)
姚宏等研究上市公司利润操纵主要利用主成分分析法,指标选择的依据包括4种动机。
(2007年)
唐东生通过研究,得到利润操纵的动机、识别及主要手段,指标主要包括应收账款周转率、资产质量、销售毛利率变动、销售额增长指标等等,也是识别利润操纵模型建立的基础。
(2009年)
张晗针对各会计处理方法中企业合并的利润操纵影响报表的情况,并提出对策。
会计处理为购买法时企业能够利用操纵成本费用等进行操纵,权益结合法的应用中,实际上操纵利润是操纵虚增合并的利润。
(2009年)
(三)主要研究内容和方法
对上研究了公司利润操纵的概念和基本形式;通过大量的阅读材料,找出公司利润操纵的原因:
商业领袖为追求政绩而操纵利润,公司操纵利润以减少支付或缴纳更多的所得税。
避免连续三年亏损并被迫退出市场并获得良好的外部形象;提出一些相关建议,以遏制当前形势下的利润操纵。
本文是探讨上市公司利润操纵的产生危害以及原因并根据分析内容提出对策。
基于相关理论基础,本文研究方法包括文献资料法、调查法、经验总结法、比较研究法等。
1利润操纵的内涵与危害
1.1利润操纵的基本概念
目前,利润操纵有两个概念。
第一个概念是公司管理层选择会计政策以实现自身能力或最大化公司的市场价值,达到规范公司盈余的目的。
第二个概念是,公司的管理要想达到一定的目的,利用会计法规的漏洞或灵活性,甚至违反法律法规来操纵企业的财务利润或盈利能力,称为利润操纵。
盈余管理和利润操纵都给证券市场带来了许多不合理的因素。
在企业管理中,只有通过各种手段才能使公司的外部财务报告达到理想的盈利水平,有针对性的干预才能为企业的经营状况带来经济或政治利益。
这种利润的行为直接导致会计信息的不真实性,这可能会破坏会计信息的相关性和可靠性,这可以反映在许多企业中,在一些特殊项目中,在市场的影响下,发行股票、或者损失、它会特别突出。
为了获得利益,尽管有被社会谴责和受到法律制裁的风险,处理利润的上市公司的数据仍然会有一些变化。
1.2利润操纵的危害
1.2.1造成国有资产和国家税收的流失
许多公司虚报利润,享受国家优惠政策或财政补贴;在虚假财务报告的掩护下,一些上市公司减持了国有股和其他形式的减持,分割和侵占国有资产,导致大量国有资产流失。
此外,许多企业为了逃税,经常开增值税发票,开销较少,制造虚假的会计凭证,支付原材料的价格,不缴纳增值税,以及当前的利润,支付企业所得税,从而减少逃税,公共私营。
1.2.2误导投资者
利用利润操纵来掩盖对自己不利的数据,夸大自身业绩以及扭曲企业价格表现的公司可能会误导投资者做出导致政策制定者经济损失的决策。
由于市场价格受信息产生和供应变化的影响,如果出现干扰或供给变化的某些因素,市场价格将受到影响。
投资者通常根据公司提供的财务报告信息对公司进行投资。
企业操纵利润的行为干扰了信息的产生,使投资者做出不正确的决策,损害了交易者的利益。
1.2.3破坏资本市场秩序
众所周知,诚信原则是公司在证券市场上交易的基本原则,利润操纵引发的信贷危机将在很大程度上打击投资者的信心,严重危害公司的健康发展。
证券市场。
投资者利用公司发布的财务信息判断企业的质量是好还是坏,虚假利润信息必然会导致投资者对证券市场的不信任。
当利润操纵事件频繁发生在市场中时,投资者对市场的信任将受到严重打击,不利于证券市场的健康发展。
2企业进行利润操纵的原因分析
2.1企业领导者为追求业绩而操纵利润
大多数公司都与管理权的所有权分开。
投资者不直接管理公司,而是委托经理进行管理。
投资者的绩效评估基于其经营业绩,该业绩基于某些财务指标。
同时,由于利润是反映某一会计期间业绩的重要指标,如利润计划,投资回报率和销售利润率是企业绩效的重要指标,因此他们自己提高获得更多奖金等。
不可避免地会操纵他们的表现和利润。
2.2企业为了少交或多交所得税而操纵利润
所得税按会计利润调整,经税收调整调整后,会计利润调整为应纳税所得额,所得税率乘以相应税率。
所得税是企业的重要成本,企业不能在税收筹划的基础上违反相关法律法规,从而减轻企业负担。
然而,一些企业采取操纵利润的手段,以避免逃税,逃税和延期纳税。
但还有一个现象,是企业为了维护自己的社会形象,使企业的发展有一个良好的社会形象,使利润操纵利润增加,缴纳所得税,但往往这部分所得税和政府税收返还的形式返还给企业。
2.3为避免连续三年亏损被迫退市而操纵利润
企业获得上市资格相对困难。
这是一种非常罕见的资源。
企业股票上市后,将被摘牌。
这对股东来说是一个巨大的损失,浪费资源。
由于持续亏损,上市公司可能成为“壳”资源。
中国的证券市场上市量有限。
由于许多条件,许多具有良好潜力和良好业绩的公司无法在正规渠道上市。
“壳”资源已经成为他们收购的目标,以满足借壳上市的需要。
如果上市公司被收购,公司的前股东将失去控制权,前任管理层的权力将受到限制。
如果“后门上市”业务与多个地区相关,那么当地政府不希望他们试图获得的金额被其他人接管。
因此,上市公司的管理层、董事会、主管部门和地方政府将努力争取上市公司不被摘牌。
如果一般操作不能保证上市公司摆脱困境,参与利益的人将利用利润操纵手段扭转局面。
因此,即使公共财务报告得到相关会计工作者的保留,也不同意连续三次负利润被动退市现象发生。
2.4企业为了获得良好的外在形象
企业上市对其起到的非常重要的作用是能够使越来越多的人关注该企业,不少企业在上市之前非常低调,但是上市以后就吸引了证券市场上不少投资者的注意力,企业知名度很大程度上升高。
这相当于给企业增加了人气,对今后产品的销售以及市场的扩展都非常有帮助,一般和上市的形象保持一致。
若上市企业经营业绩平凡或者负盈利,企业的股票将会分配到“垃圾股”之中,企业的形象也受其作用。
股东和经营者他们的名声同样会因之变化。
正是因为如此,管理层同样会进行利润操控。
3企业利润操纵的基本类型与主要方法
3.1利润操纵的基本类型
3.1.1虚增利润
虚增利润是我国上市公司利润操纵的最基本形式。
这样,通过一个或几个财务指标,人为地虚增利润,造成虚假繁荣,获得短期或潜在的好处,如改善公司的股权价值和增加管理层薪酬,降低债务成本,增加政治资本管理水平。
3.1.2虚减利润
这种做法人为降低了利润水平,这在国民经济中或大企业的垄断中表现得更加明显。
利润下降一般不属于移植到今年的年度成本,从而逃避税收负担,降低政治成本,同时可以推卸公共责任,每年损失的概率减少后,而形成稳定的公众形象和上市公司经营状况。
3.1.3平衡利润
均衡利润是指人为地减少公司年度利润波动的可能性。
也就是说,报告中的利润水平较高,并且当年报告的利润水平在利润水平的年份较低。
因此,利润平滑可以被视为关注长期利润操纵。
通过降低企业盈利能力的波动性,可以通过潜在的盈余平滑来获得,这可以降低外部市场的风险水平,有助于提高股权价值,降低债务成本。
此外,管理层的薪资是根据公司的利润水平计算的。
超过最高标准的补偿计划规定,今年的企业利润水平还可以通过盈余管理的顺利部分延期来提高整体薪资水平。
3.1.4冲销利润
冲销利润,也称为清洗利润。
通常发生在公司变更其制度或变更其法定代表人时。
为明确或者推卸责任,新的法定代表人应当将累计存货、呆帐、长期投资减值、闲置固定资产、资产和利润一次性处理。
3.2企业操纵利润的主要方法
关联交易是在公司及其关联公司之间转移资源或义务的问题,无论价格是否收费。
例如,一些在中国上市的公司因为中国有很多上市公司与国有大中型企业分离,与原有母公司有着紧密的联系,有的人甚至“两支队伍”。
由于一系列人,中国上市公司与母公司之间存在大量关联交易,以及各种处理利润的方法。
3.2.1利用关联交易进行利润操纵
计收资金占用费用
根据有关规定,企业不允许相互借款,但实际情况是,关联公司之间的资金交换和借贷无处不在。
为了解决资金周转或其他目的,集团公司经常与其关联方进行大量的非商业因素。
通常,集团公司以收取高利率和其他资本占用费的形式提供子公司或子公司。
部分资金一方面可以提高集团公司的盈利能力,另一方面,附属公司可以获得所需资金。
3.2.2利用会计政策及会计估计变更进行利润操纵
一些公司利用会计准则规定的灵活性来粉饰会计报表,这是太阳的黑暗。
面对会计政策问题和会计估计变更,往往需要依靠财务人员的专业判断。
近年来,财务会计政策的使用和会计估计的变化已成为企业利润操纵的重要手段。
以库存定价变更的方法为例,库存项目因其种类繁多,流动性强,定价方式多样化而成为许多公司操纵利润的目标。
会计制度规定,存货的估值方法包括先进先出法,后进先出法,加权平均法和移动平均法。
库存评估方法的选择直接影响企业的当前利润。
因此,企业利用库存估价方法的变化来调整利润和操纵会计信息,特别是当价格发生变化时,不同方法之间的差异会对利润产生实质性影响。
3.2.3利用销售收入进行利润操纵
这种利润操纵现象在年终表现尤甚,往往是企业年终达不到既定的利润目标时,便采取虚假销售或提前确认销售,从而达到既定的利润目标。
这种销售无法取得现金,因此当企业出现这些现象时,应收账款的金额就会增加,表现在财务指标上,一方面体现为应收账款占流动资产的比重增加,另一方面还可能体现为应收账款周转率的降低。
为了使虚构的交易合法合理,企业通常只要起草一份阴阳合同虚构收入,或是通过伪造原始凭证,捏造存货记录,发运记录和发票,虚构交易真实性、合法性,或虚设客户、同客户串通搞假出库、假销售、假挂账等,凭空在账上增加销售收入。
4新力金融利润操纵案例分析
4.1案例背景
安徽新力金融股份有限公司(简称新力金融)2015年年报中存在虚增收入和利润;在2015年、2016年年报中,未按规定披露相关关联交易和其控股子公司涉及重大诉讼情况;2015年度重大资产报告书披露的相关内容不准确。
新力金融的行为违反了《证券法》第63条规定,依据《证券法》第193条规定,安徽证监局决定责令新力金融改正,给予警告,并处以60万元罚款;对11名相关责任人员给予警告,并分别处以3万元至30万元不等的罚款。
4.2新力金融上市后利润操纵动机和手段
4.2.1新力金融上市后利润操纵动机
公司一上市,一次性募集资金为3.46亿元,新力金融股票发行价16.49元,上市首日在市场的爆炒下,公司股票便飙升到45.82元。
公司高管也获得了
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