《财务管理》课后答案.docx
- 文档编号:26654709
- 上传时间:2023-06-21
- 格式:DOCX
- 页数:19
- 大小:35.52KB
《财务管理》课后答案.docx
《《财务管理》课后答案.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《《财务管理》课后答案.docx(19页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
《财务管理》课后答案
课后习题答案
项目一认识财务管理
一、单项选择题
1.B2.C3.C4.A5.A
6.D7.D8.B
二、多项选择题
1.ACD2.AD3.BCD4.ACD5.CD
6.ABCD
三、判断题
1.×2.√3.√4.×5.√6.√
四、实训题
实训一、略
实训二、略
项目二财务管理基础
一、单项选择题
1.B2.D3.C4.C5.B
6.B7.D8.A
二、多项选择题
1.BCD2.BD3.ABCD4.AC5.BC
6.AB7.ACD
三、判断题
1.×2.×3.√4.×5.×
6.×7.×8.×
四、计算题
1.P=F/(1+i×n)=200000÷(1+8%×10)=111111(元)
2.i=(1+r/m)m-1=(1+6%/4)4-1=6.14%
3.P=F(P/F,i,n)=200×(P/F,4%,8)=200×0.7307=146.14(万元)
4.分期付款现值=30+30(P/A,8%,2)=83.5(万元),所以一次性付款合适。
5.乙方案的现值P=3+4(P/A,6%,2)=10.3336(万元),所以甲方案好。
6.F=600(F/P,6%,4)+400(F/P,6%,3)+300(F/P,6%,2)+400(F/P,6%,1)+100=757.5+476.04+337.08+424+100=2094.62(万元)
7.
方案一的终值F=A(F/A,i,n)=10(F/A,10%,15)=317.72(万元)
方案二的终值F=A(F/A,i,n)×(1+i)=9.5(F/A,10%,15)×(1+10%)=332.02(万元)
方案三的终值F=A(F/A,i,n)=18(F/A,10%,10)=286.87(万元)
所以方案三对购买者有利。
8.i=20000/1000000=2%
五、实训题
实训一
甲公司付款终值=10×(F/A,15%,10)=203.04(亿美元)
乙公司付款终值=40×(F/P,15%,10)+60×(F/P,15%,2)=241.174(亿美元)
甲公司付款终值小于乙公司,因此,A公司应接受乙公司的投标。
实训二
(1)
股票A的期望收益率=0.2×15%+0.6×10%+0.2×0=9%
股票B的期望收益率=0.3×20%+0.4×15%+0.3×(-10%)=9%
(2)
股票A的方差=0.2×(0.15-0.09)2+0.6×(0.10-0.09)2+0.2×(0-0.09)2=0.0024
股票A的标准离差=(0.0024)1/2=4.90%
股票B的方差=0.3×(0.20-0.09)2+0.4×(0.15-0.09)2+0.3×(-0.10-0.09)2=0.0159
股票B的标准离差=(0.0159)1/2=12.61%
(3)
股票A的标准离差率=4.90%/9%×100%=54.44%
股票B的标准离差率=12.61%/9%×100%=140%
(4)由于股票B的标准离差率大于股票A的标准离差率,所以股票B的相对风险更大。
项目三预算管理
一、单项选择题
1.C2.A3.D4.D5.D
6.B7.B8.D
二、多项选择题
1.ABC2.ACD3.ABCD4.ABD5.ABD
6.ACD7.BC8.ABC
三、判断题
1.√2.√3.√4.√5.×
6.×7.√8.×
四、计算题
1.预算期油料费用预算总额=10000+3000×10=40000(元)
2.3月份现金流入=40×50%+30×30%+20×20%=33(万元)
3.预计第4季度材料采购成本=(3500+400-500)×8=27200(元)
采购现金支出=27200+10000-8160=29040(元)
4.假设借入x万元,x-17840-500≥3000,解得x≥21340元,由于借款金额是1000的整数倍数,所以借款金额为22000元。
5.资产负债表“应付账款”项目金额=400×80%×40%=128(万元)
五、实训题
实训一
(1)经营性现金流入=36000×10%+41000×20%+40000×70%=39800(万元)
(2)经营性现金流出=(8000×70%+5000)+8400+(8000-4000)+1000+1900+40000×10%=29900(万元)
(3)现金余缺=80+39800-29900-12000=﹣2020(万元)
(4)应向银行借款的最低金额=2020+100=2120(万元)
(5)4月末应收账款余额=41000×10%+40000×30%=16100(万元)
实训二
A=40+1010-1000=50(万元)
B=50+0=50(万元)
C=0-(﹣20)=20(万元)
D=20×1.5%=0.3(万元)
E=31.3+20-0.3=51(万元)
F=132.3-60-20-0.3=52(万元)
G=40(万元)
H=40+5536.6=5576.6(万元)
I=60(万元)
项目四筹资管理
一、单项选择题
1.D2.D3.C4.B5.A
6.C7.C8.C
二、多项选择题
1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ABC5.ACD
6.ABCD7.AB8.BC
三、判断题
1.×2.×3.×4.×5.√
6.√7.×8.×
四、计算题
1.新增的筹资额=新增的经营性资产-新增的经营性负债=(2000-1500)×(30%-20%)=50(万元)
2.下年度预计资金需要量=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(万元)
3.银行借款资本成本率=[10%×(1-20%)]÷(1-0.2%)=8.016%
4.现金流入现值=租赁设备原值=600000(元)
现金流出现值=各期租金现值+残值现值=131283×(P/A,Kb,6)+50000×(P/F,Kb,6)600000=131283×(P/A,Kb,6)+50000×(P/F,Kb,6)
得:
融资租赁资本成本Kb=10%
5.2×(1+2%)/10×100%+2%=22.40%
6.
(1)2016年该企业的边际贡献总额=10000×5-10000×3=20000(元)
(2)2016年该企业的息税前利润=20000-10000=10000(元)
(3)2017年的经营杠杆系数=20000÷10000=2
(4)2017年的息税前利润增长率=2×10%=20%
(5)2017年的财务杠杆系数=10000/(10000-5000)=2
2017年的总杠杆系数=2×2=4
五、实训题
实训一
(1)利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。
普通股资本成本=4%+2×(10%-4%)=16%
(2)利用非折现模式(即一般模式)计算债券资本成本。
债券资本成本=8%×(1-25%)=6%
(3)利用折现模式计算融资租赁资本成本。
6000=1400×(P/A,i,6)
(P/A,i,6)=6000/1400=4.2857
因为,(P/A,10%,6)=4.3553
(P/A,12%,6)=4.1114
所以,(12%-i)/(12%-10%)=(4.1114-4.2857)/(4.1114-4.3553)
解得,i=10.57%
(4)根据以上计算结果,为A公司选择筹资方案。
由于债券资本成本最低,故应选择发行债券筹资方案。
实训二
(1)每年租金=[40000+1000-3000×(P/F,8%,5)]/(P/A,8%,5)=(40000+1000-3000×0.6806)/3.9927=9757.36(元)
(2)
表1租金摊销计划表
单位:
元
年份
期初本金
支付租金
应计租费
本金偿还额
本金余额
1
41000
9757.36
3280
6477.36
34522.64
2
34522.64
9757.36
2761.81
6995.55
27527.09
3
27527.09
9757.36
2202.17
7555.19
19971.90
4
19971.90
9757.36
1597.75
8159.61
11812.29
5
11812.29
9757.36
944.98
8812.38
2999.91
合计
48786.80
10786.71
38000.09
2999.91
(3)设融资租赁资本成本为K,依据资料,有:
41000=10500×(P/A,K,5)
(P/A,K,5)=41000/10500=3.9048已知:
(P/A,8%,5)=3.9927
(P/A,9%,5)=3.8897依据相似三角形原理,有:
(K-8%)/(9%-8%)=(3.9048-3.9927)/(3.8897-3.9927)解得:
K=8.85%
实训三
(1)现金占用资金情况:
b现=(1600-1200)/(700-500)=2;a现=1600-2×700=200
应收账款占用资金情况:
b应=(2500-1900)/(700-500)=3;a应=2500-3×700=400
存货占用资金情况:
b存=(4100-3100)/(700-500)=5;a存=4100-5×700=600
固定资产占用资金:
a固=6500
无息流动负债提供资金情况:
b流=(1230-930)/(700-500)=1.5;a流=1230-1.5×700=180
汇总计算:
b=2+3+5-1.5=8.5;a=200+400+600+6500-180=7520
Y=7520+8.5X
(2)2012年的资金需要总量=1600+2500+4100+6500-1230=13470(万元)
(3)2013年的资金需要总量=7520+8.5×1000=16020(万元)
2013年需要增加的资金=16020-13470=2550(万元)
2013年外部筹资额=2550-40=2510(万元)
(4)2014需要的资金总额=7520+8.5×1200=17720(万元)
2014年需要增加的资金=17720-16020=1700(万元)
或=8.5×(1200-1000)=1700(万元)
2014年对外筹资数额=1700-1200×10%×(1-60%)=1652(万元)
实训四
方案一和方案二比较:
(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-36)×(1-25%)/10
得:
EBIT=120(万元)
方案一和方案三比较:
方案三的利息=(300-4×47.5)/(1+10%)×10%=10(万元)
(EBIT-24)×(1-25%)/(10+6)=(EBIT-24-10)×(1-25%)/(10+4)
得:
EBIT=104(万元)
方案二和方案三比较:
(EBIT-24-36)×(1-25%)/10=(EBIT-24-10)×(1-25%)/(10+4)
得:
EBIT=125(万元)
当EBIT小于104万元时,应该采用方案一;当EBIT介于104万元~125万元之间时,应该采用方案三;当EBIT大于125万元时,应该采用方案二。
项目五项目投资管理
一、单项选择题
一、判断题
1.A2.C3.C4.B5.C
6.D7.B
二、多项选择题
1.ABC2.BC3.AB4.BCD5.ABC
三、判断题
1.×2.×3.√4.√5.×6.×
四、计算分析题
1.甲设备年折旧额=2400(元),无付现成本
乙设备年折旧额=1500(元)
8台甲设备年金成本=15256(元)
10台乙设备年金成本=14090(元)
所以应该选择乙设备
2.
NCF0=﹣80(万);NCF1=17.25(万);NCF2-7=17.25(万);NCF8=21.25(万)
五、实训题
实训一
(1)折现率=8.9%
(2)营业期=5年
(3)静态回收期=3.11;动态回收期=6.53(包括建设期)
(4)NPV=47.715
(5)年金净流量=9.455
实训二
(1)甲方案:
年折旧额=40000;税后利润=30000;NCF0=﹣40000;静态回收期=2.86;年平均投资报酬率=35%;动态回收期=3.54;NPV=65356;PI=1.33。
(2)乙方案:
年折旧额=40000;税后利润P1=45000、P2-5=39000;NCF0=﹣300000、NCF1=85000、NCF2-4=79000、NCF5=139000;静态回收期=3.72;年平均投资报酬率=30.73%;动态回收期=4.51;NPV=42174;PI=1.14。
通过指标对比,应该选择甲方案。
项目六证券投资
一、单项选择题
1.B2.D3.D4.C5.C6.A
二、多项选择题
1.AD2.ABCD3.AC4.BCD5.BCD6.BCD
三、判断题
1.×2.×
四、计算分析题
1.
V甲=1.2÷15%=8;V乙=9;V丙=9
购买乙股票,利用插值法,购买乙股票的内部收益率为15.3%
2.P=94.84≈95>90,可以投资
3.P=30.3
4.P=44,股价为44元时可以购买。
五、实训题
实训一
(1)V=16.42,甲公司目前股价为16.42元。
(2)i=11.4%(插值法)
(3)i=6.4%,值得购买。
实训二
(1)
期望值:
E(A)=0.2;E(B)=0.17;E(C)=0.14
方差:
σ2A=0.1;σ2B=0.004;σ2C=0.0184
标准差:
σA=0.32;σB=0.2;σC=0.14
标准差系数:
VA=1.6;VB=1.18;VC=1
(2)选择C方案,标准差系数最小,离散性最小
(3)仅用离散性判断,太片面。
(4)资本资产定价模型计算的收益率
RA=25%;RB=24%;RC=14.8%
(5)三种证券投资组合:
A与B投资组合,平均报酬率=18.5%;
A与C投资组合,平均报酬率=17%;
B与C投资组合,平均报酬率=15.5%;故选AB进行投资组合。
实训三
(1)张丽投资共获得收益92329.5元。
(2)购买屏东发展股票收益最大,收益率为55.3%。
项目七营运资金管理
一、单项选择题
1.C2.D3.A4.C5.A
6.D7.C8.C
二、多项选择题
1.ABC2.BC3.ABCD4.AD5.CD
6.BD7.ABC8.AD
三、判断题
1.×2.×3.×4.×5.√6.×
四、计算题
1.
Q=
=
=322490(元)
2.
R=
+L=
+1000=16607(元)
H=3R-2L=3×16607-2×10000=29821(元)
3.
H=3R-2L=3×8000-2×1500=21000(元)>20000(元)
所以不需要紧进行有价证券投资。
4.
现金周转期=160+90-100=150(天)
5.
应收账款机会成本=1800÷360×90×60%×10%=27(万元)
五、实训题
实训一
(1)
存货周转期=6000÷(18000÷360)=120(天)
应收账款周转期=3000÷(21600÷360)=50(天)
应付账款周转期=2000÷(18000÷360)=40(天)
经营周期=120+50=170(天)
现金周转期=170-40=130(天)
(2)
20×7年应收账款周转期=120+40-120=40(天)
假设20×7年销货收入为x,则有:
40=3000÷x÷360,解得:
x=27000(万元)
20×7年销货收入增长率=(27000-21600)÷21600=25%
(3)如果F公司利用供应商提供的现金折扣,则应付账款周转期将会缩短,在其他条件不变的情况下,会使现金周转期增加。
(4)如果F公司增加存货,则存货周转期将会增长,在其他条件不变的情况下,会使现金周转期增加。
实训二
(1)
A材料的经济订货批量=
=900(千克)
(2)
A材料年度订货次数=45000÷900=50(次)
(3)
与经济订货批量相关的总成本=(900÷2)×20+50×180=18000(元)
或=
=18000(元)
(4)
再订货点=预计交货期内需求+保险储备=10×(45000÷360)+500=1750(千克)
实训三
(1)
①变动成本总额=3000-600=2400(万元)
②变动成本率=2400÷4000×100%=60%
(2)
甲、乙两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)=160(万元)
(3)
①应收账款应计利息=(5000×45)÷360×60%×8%=30(万元)
②坏账成本=5000×2%=100(万元)
③收账费用=20(万元)
④采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)
(4)
①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②应收账款应计利息=(5400×52)÷360×60%×8%=37.44(万元)
③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)
④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)
⑤收账费用=50(万元)
⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用=37.44+108+50+43.2=238.64(万元)
(5)甲、乙两方案税前收益之差=160-(238.64-150)=71.36(万元)>0
所以企业应选用甲方案。
项目八收益分配管理
一、单项选择题
1.A2.C3.A4.B5.B
6.B7.C
二、多项选择题
1.ACD2.AC3.ABC4.AD5.AB
6.AD7.ABC
三、判断题
1.×2.×3.×4.√5.√
四、计算分析题
1.
公司投资方案所需的权益资本数额=1200×60%=720(万元)
2016年可以发放的股利总额=1000-720=280(万元)
每股股利=280÷1000=0.28(元/股)
2.2000-2200x=680,解得x=60%
五、实训题
(1)
投资方案所需的自有资金金额=700×60%=420(万元)
投资需要从外部借入的资金金额=700×40%=280(万元)
(2)在保持目标资本结构的前提下,执行剩余股利政策:
2016年度应分配的现金股利=900-420=480(万元)
(3)在不考虑目标资本结构的前提下,执行固定股利政策:
2016年度应分配的现金股利=2010年的现金股利=550(万元)
可用于2017年投资的留存收益=900-550=350(万元)
需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)
(4)在不考虑目标资本结构的前提下,执行固定股利支付率政策:
股利支付率=550/1000×100%=55%
2016年度应分配的现金股利=900×55%=495(万元)
(5)
2016年度应分配的现金股利=900-700=200(万元)
项目九财务分析
一、单项选择题
1.B2.C3.A4.D5.B
6.B7.A8.D
二、多项选择题
1.ABC2.BD3.AC4.ABC5.ABD
6.ABC7.BD8.ABD
三、判断题
1.×2.×3.×4.√5.√6.×
四、计算题
1.
应收账款周转次数=15010÷[(2050+1070)÷2]=9.62(次)
应收账款周转天数=360÷9.62=37(天)
2.
(1)销售现金比率=5857.5÷15010=0.39
(2)每股营业现金净流量=5857.5÷50000=0.12(元/股)
(3)全部资产现金回收率=5857.5÷86000×100%=6.81%
五、实训题
实训一
(1)2015年净资产收益率=12%×0.6×1.8=12.96%
(2)2016年净资产收益率与2015年净资产收益率的差额=4.8%-12.96%=-8.16%
(3)
销售净利率变动的影响=(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%
总资产周转率变动的影响=8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%
权益乘数变动的影响=8%×0.3×(2-1.8)=0.48%
实训二
(1)
2016年年初的股东权益总额=1500×2=3000(万元)
2016年年初的资产总额=1500+3000=4500(万元)
2016年年末的股东权益总额=3000+3000×30%=3900(万元)
2016年年末的负债总额=3900÷1-40%)×40%=2600(万元)
2016年年末的资产总额=3900+2600=6500(万元)
总资产净利率=900÷[(4500+6500)÷2]×100%=16.36%
净资产收益率=900÷[(3000+3900)÷2]×100%=26.09%
使用平均数计算的权益乘数=[(4500+6500)÷2]÷[(3000+3900)÷2]=1.59
(2)
基本每股收益=归属于普通股股东的当期净利润÷当期发行在外普通股的加权平均数=900÷(600+300)=1(元/股)
使用市盈率计算的每股市价=13×1=13(元/股)
权益资本成本=5%+1.5×4%=11%
预计每股股利=900×60%÷900=0.6(元)
股票价值=0.6÷(11%-5%)=10(元)
由于股票价格高于股票价值,所以不值得购买。
(3)
2015年的净资产收益率=12%×1.5=18%
净资产收益率变动额=26.09%-18%=8.09%
总资产净利率变动的影响额=(16.36%-12%)×1.5=6.54%
权益乘数变动的影响额=16.36%×(1.59-1.5)=1.47%
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务管理 课后 答案
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)