营运能力分析张华林.ppt
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第第4章章营运能力分析营运能力分析财务报表分析财务报表分析教学目的与要求教学目的与要求理解理解v资产结构对企业的影响资产结构对企业的影响v资产结构管理和资产效率管理与企业营运能力的关系资产结构管理和资产效率管理与企业营运能力的关系掌握掌握v存存货货周周转转率率与与周周转转期期、应应收收账账款款周周转转率率与与周周转转期期、营营业周期以及流动资产周转率的含义、计算与分析业周期以及流动资产周转率的含义、计算与分析v固定资产周转率和总资产周转率的含义、计算与分析固定资产周转率和总资产周转率的含义、计算与分析11/5/20222财务报表分析第4章营运能力分析教学重点与难点教学重点与难点存存货货周周转转率率与与周周转转期期、应应收收账账款款周周转转率率与与周周转转期期、营营业业周周期期以以及及流流动动资资产产周周转转率率的的含含义义、计计算算与与分分析析固固定定资资产产周周转转率率和和总总资资产产周周转转率率的的含含义义、计计算算与与分析分析11/5/20223财务报表分析第4章营运能力分析一、资产管理与营运能力一、资产管理与营运能力
(一)资产结构管理
(一)资产结构管理v资产结构就是企业资产中各项目所占的比重。
资产结构就是企业资产中各项目所占的比重。
1资产结构对企业的影响资产结构对企业的影响
(1)对企业流动性的影响)对企业流动性的影响v流动资产所占比重越高,流动性越大流动资产所占比重越高,流动性越大v每项资产内部的结构也影响企业流动性每项资产内部的结构也影响企业流动性
(2)对企业风险的影响)对企业风险的影响v企业不同资产的比重即企业的资产结构直接影响企业的风险程度企业不同资产的比重即企业的资产结构直接影响企业的风险程度v影响的方式主要是通过不确定性和固定成本而形成的影响的方式主要是通过不确定性和固定成本而形成的11/5/20224财务报表分析第4章营运能力分析一、资产管理与营运能力一、资产管理与营运能力(3)对企业收益的影响)对企业收益的影响v固定资产比重越高,盈利能力越强固定资产比重越高,盈利能力越强2影响企业资产结构的因素影响企业资产结构的因素
(1)企业所处行业)企业所处行业
(2)企业的经营规模)企业的经营规模(3)企业的经营环境)企业的经营环境(4)经济周期)经济周期11/5/20225财务报表分析第4章营运能力分析一、资产管理与营运能力一、资产管理与营运能力3资产结构与资本结构的配合资产结构与资本结构的配合
(1)适中型)适中型
(2)保守型)保守型(3)冒险型)冒险型11/5/20226财务报表分析第4章营运能力分析一、资产管理与营运能力一、资产管理与营运能力
(二)资产效率管理
(二)资产效率管理v资产效率指的是资产在企业生产经营管理中周转资产效率指的是资产在企业生产经营管理中周转的速度。
的速度。
v资产效率管理,就是尽可能地加快资产的周转,资产效率管理,就是尽可能地加快资产的周转,提高资产的流动性,从而用较少的投入获取较多提高资产的流动性,从而用较少的投入获取较多的收益。
的收益。
11/5/20227财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析
(一)存货周转率与存货周转期
(一)存货周转率与存货周转期1存货周转率存货周转率
(1)定义)定义v存货周转率又叫存货周转次数,是主营业务成本与存货平存货周转率又叫存货周转次数,是主营业务成本与存货平均余额之比。
均余额之比。
(2)计算)计算11/5/20228财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析(3)细化)细化v分子的变化更加准确地反映了反映了不同阶段的存货周转率。
分子的变化更加准确地反映了反映了不同阶段的存货周转率。
11/5/20229财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析2存货周转期存货周转期
(1)定义)定义v存货周转期是反映存货周转情况的另一个指标,又称为存存货周转期是反映存货周转情况的另一个指标,又称为存货周转天数,它是货周转天数,它是360天与存货周转率之比。
天与存货周转率之比。
(2)计算)计算11/5/202210财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析(3)总存货周转期与各阶段周转期的关系)总存货周转期与各阶段周转期的关系11/5/202211财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析(4)分析)分析v存货周转率越高,存货周转期越短,说明存货周转得越快,存货周转率越高,存货周转期越短,说明存货周转得越快,存货流动性越强,反之亦然。
存货流动性越强,反之亦然。
v如果存货周转率过高,也有可能存在其他的问题,因此需如果存货周转率过高,也有可能存在其他的问题,因此需要结合其他方面进行具体分析。
要结合其他方面进行具体分析。
v对存货周转率进行分析时,可进行横向或纵向比较分析。
对存货周转率进行分析时,可进行横向或纵向比较分析。
11/5/202212财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析
(二)应收账款周转率与应收账款周转期
(二)应收账款周转率与应收账款周转期1应收账款周转率应收账款周转率
(1)定义)定义v应收账款周转率又叫应收账款周转次数,是赊销收入与应应收账款周转率又叫应收账款周转次数,是赊销收入与应收账款平均余额之比。
收账款平均余额之比。
(2)计算)计算v企业外部人员难以获得赊销收入,一般以主营业务收入代企业外部人员难以获得赊销收入,一般以主营业务收入代替。
替。
11/5/202213财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析2应收账款周转期应收账款周转期
(1)定义)定义v应收账款周转期是反映应收账款周转情况的另一个指标,应收账款周转期是反映应收账款周转情况的另一个指标,又称为应收账款周转天数或应收账款平均收现期,它是又称为应收账款周转天数或应收账款平均收现期,它是360天与应收账款周转率之比。
天与应收账款周转率之比。
(2)计算)计算11/5/202214财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析(3)分析)分析v应收账款周转率越高,应收账款周转期越短,应收账款流应收账款周转率越高,应收账款周转期越短,应收账款流动性强,回收得越快,反之亦然。
动性强,回收得越快,反之亦然。
v如果应收账款周转率过高,周转期很短,也有可能存在其如果应收账款周转率过高,周转期很短,也有可能存在其他的问题,因此需要结合其他方面进行具体分析。
他的问题,因此需要结合其他方面进行具体分析。
v对应收账款周转率和周转期进行分析时,可进行横向或纵对应收账款周转率和周转期进行分析时,可进行横向或纵向比较分析。
向比较分析。
11/5/202215财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析(三)营运周期(三)营运周期v营运周期是从购入存货到售出存货并收取现金的这段时间。
营运周期是从购入存货到售出存货并收取现金的这段时间。
11/5/202216财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析(四)流动资产周转率与流动资产周转期(四)流动资产周转率与流动资产周转期1.流动资产周转率流动资产周转率v流动资产周转率是反映所有流动资产周转情况的重要指标,流动资产周转率是反映所有流动资产周转情况的重要指标,它等于主营业务收入与流动资产平均余额之比。
它等于主营业务收入与流动资产平均余额之比。
11/5/202217财务报表分析第4章营运能力分析二、流动资产营运能力分析二、流动资产营运能力分析2.流动资产周转期流动资产周转期v流动资产周转期是反映所有流动资产周转情况的另一个重流动资产周转期是反映所有流动资产周转情况的另一个重要指标,它等于要指标,它等于360天与流动资产周转率之比。
天与流动资产周转率之比。
11/5/202218财务报表分析第4章营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析
(一)固定资产周转率与固定资产周转期
(一)固定资产周转率与固定资产周转期1.固定资产周转率固定资产周转率v固定资产周转率是反映固定资产周转情况的重要指标,它等固定资产周转率是反映固定资产周转情况的重要指标,它等于主营业务收入与固定资产平均余额之比。
于主营业务收入与固定资产平均余额之比。
11/5/202219财务报表分析第4章营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析2.固定资产周转期固定资产周转期v固定资产周转期是反映固定资产周转情况的另一个重要指标,固定资产周转期是反映固定资产周转情况的另一个重要指标,它等于它等于360天与固定资产周转率之比。
天与固定资产周转率之比。
11/5/202220财务报表分析第4章营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析
(二)总资产周转率与总资产周转期
(二)总资产周转率与总资产周转期1.总资产周转率总资产周转率v总资产周转率是反映企业所有资产周转情况的重要指标,它总资产周转率是反映企业所有资产周转情况的重要指标,它等于主营业务收入与平均资产总额之比。
等于主营业务收入与平均资产总额之比。
也可变形为:
也可变形为:
11/5/202221财务报表分析第4章营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析v揭示了流动资产周转率与固定资产周转率对总资产周转率的影响揭示了流动资产周转率与固定资产周转率对总资产周转率的影响11/5/202222财务报表分析第4章营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析三、长期资产与总资产营运能力分析2.总资产周转期总资产周转期v总资产周转期是反映企业所有资产周转情况的另一个重要指总资产周转期是反映企业所有资产周转情况的另一个重要指标,它等于标,它等于360天与总资产周转率之比。
天与总资产周转率之比。
v11/5/202223财务报表分析第4章营运能力分析本章小结本章小结基本概念基本概念资产结构、资本结构、存货周转率、存货周转期、应收资产结构、资本结构、存货周转率、存货周转期、应收账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率、营业周账款周转率、固定资产周转率、总资产周转率、营业周期期思考题思考题P101练习题练习题根据某一上市公司根据某一上市公司2007年年报,计算企业营运能力指标。
年年报,计算企业营运能力指标。
习题习题1、习题、习题2、习题、习题311/5/202211/5/202224财务报表分析第4章营运能力分析
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