期末考范围 1.docx
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期末考范围1
第一章外汇与汇率
思考与练习答案
一、熟记性概念
1.汇率(1-2+A1)
答案:
也叫做外汇行市或汇价,是用一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率、比价或价格。
关键词:
国家,货币,折算,比率
3.远期汇率(1-2+B1)
答案:
指外汇买卖双方事先签订外汇买卖合同,按指定的时间再办理交割手续的汇率。
关键词:
外汇,买卖,双方,签订,合同,办理,交割,汇率
4.即期汇率(1-2+A1)
答案:
指外汇买卖成交之后,即在2个工作日内实行交割的汇率。
关键词:
外汇,买卖,成交,交割,汇率
3.(1-3题)(1-3+B3)
1/16
假设一家美国公司要在英国投资,需要投入450万英镑,而目前外汇市场上英镑兑美元即期汇率的报价为GBP/USD=
1.31,则该公司在这笔外汇交易中需支付多少美元?
若美出口商出售商品收入450万英镑,折合成多少美元?
答案:
若该公司购入450万英镑,则银行卖英镑.使用英镑卖出汇率支付:
450×
1.3140=
591.3万美元
若美国进口商出售商品收入450万英镑,意味着银行买英镑,使用买入汇率:
折合450×
1.3120=
590.4美元
关键词:
591.3万美元,
590.4美元
5.(1-5题)(1-2+C2)
某日xx外汇市场:
即期GBP/USD=
1.69;三个月;十二个月
(1)求三个月,十二个月的远期汇率,并标出远期外汇升贴水状况
(2)我公司向英国出口设备,报价为2000美元,英国进口商要求以英镑报价,三个月后交货结算,我公司如何报价?
2/16
答案:
(1)3个月远期汇率:
①GBP/USD=(
1.6975-
0.0030)/(
1.685-
0.0020)=
1.6945/
1.6965它意味着用英镑买入的美元数额减少,美元作为外汇升水.
(2)12个月:
GBP/USD=(
1.6975+
0.0020)/(
1.6985+
0.0030)=
1.6995/
1.7015
它意味着用英镑买入的美元数额增加,美元作为外汇贴水。
英镑报价:
2000÷
1.6945=
1180.2890英镑
3/16
关键词:
GBP/USD=
1.6945/
1.6965,GBP/USD=
1.6995/
1.7015,
1180.289英镑
7.(1-7题)(1-2+B2)
恒太公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家,其出口产品底价原来为每箱5500元人民币,此时市场汇率为USD/CNY=
8.3100,由于美元贬职值为USD/CNY=
8.27
(1)应增加多少美元报价,才能保证人民币收入不变?
(2)若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变,则在最终结汇时,公司每箱旅游鞋需承担多少人民币损失?
答案:
(1)在底价为5500元人民币,汇率为USD/CNY=
8.31时,合美元
661.853美元当汇率变为USD/CNY=
8.27时,合美元
665.054,应增加美元报价为每箱
3.201美元
4/16
(2)若维持美元价格不变,则在汇率为USD/CNY=
8.27时,报价为人民币
8.27×
661.83=
5473.334人民币,公司每箱旅游鞋要承担5500-
5473.334=
26.67元人民币的损失。
关键词:
661.853美元,
665.054,
3.201美元,
26.67元人民币
第二章国际货币制度
思考与练习答案
1.汇率制度(2-2+A1)
答案:
汇率制度是指各国对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构所做出的系统规定。
关键词:
确定,维持,调整,管理,原则,方法,方式,机构,规定
3.浮动汇率制度(2-2+A1)
5/16
答案:
对本国货币与外国货币的比价不加以固定,也不规定汇率波动的界限,而听任外汇市场根据供求状况自发决定本币对外币的汇率制度。
比价,不固定,波动界限,外汇市场,供求状况,自发
2.(2-2题)(2-1+B2).
假设瑞士法郎年利率为8%,美元的利率为10%,即期USD/CHF=
USD/CHF=?
1.6000,用利率平价学说计算三年后答案:
I(1+F=SI1+/2NB)/()B1N/F=
1+10%1+8%)/()1.600×(33
33=1.5134
关键词:
USD/CHF=三年后,1.5134
第三章基础外汇交易思考与练习答案一、熟记性概念6/16
7.掉期交易(3-3+C2)
答案:
买进(卖出)某种货币时,同时卖出(买入)相等金额的同种货币,但买进和卖出的交割期不同的外汇交易方式
关键词:
买进,同时,卖出,相等,金额,同种,交割期,不同
9.地点套汇(3-4+A1)
答案:
指利用不同地点的外汇市场之间的汇率差异,同时在不同地点进行外汇买卖,以赚取价差收益的一种套汇交易。
关键词:
不同,地点,汇率,差异,外汇,买卖,价差
10.抵补套利(3-4+B2)
答案:
按照即期汇率把低利率货币换成高利率货币的同时,还要根据其套利期限,按照远期汇率把高利率货币换成低利率货币,这种结合了远期保值交易的套利活动,就称之为抵补套利。
关键词:
低利率,货币,高利率,远期汇率,,保值,套利
3.(3-3题)(3-4+A3)
某日,xx与xx外汇市场的汇率如下:
纽约市场:
7/16
USD/HKD=
7.78xx市场USD/HKD=
7.78
(1)此两地是否存在套汇利条件,为什么?
(2)若有100万美元,如何套汇能获利?
能获利多少?
答案:
(1)两地存在套汇条件
(2)在xx卖出100万美元,得港元
778.50万,然后。
纽约市场买进100万美元用去
778.40万港元,套利利润1000港元
关键词:
存在,套汇条件,1000港元
5.(3-5题)(3-4+C3)
.某年5月12日,美国六个月存款年利率为4%,英国六个月存款年利率6%,当日,GBP/USD=
1.61,六个月。
美国套利者拥有资本200万美元,他进行抵补套利收益是多少?
假定11月12日的即期汇率GBP/USD=
1.52,做抵补套利和不做抵补套利哪一个更有利?
答案:
套利者进行抵利套补活动。
200万美元,用即期汇率将其兑换为200/
8/16
1.6344=
122.369万英镑。
存到英国银行,6个月后预期收入为:
122.369×(1+6%×)=
166.422万
同时做远期交易收回:
166.422×(
1.6134-
0.0095)=
266.94万美元
美元成本:
200×(1+4%×)=240万美元
抵补套利收益:
26.94万美元。
非抵补套利收回
166.422×
1.5211=
246.6855万美元。
非抵补套利收益:
6.6855万美元
关键词:
抵补套利,
26.94万美元,非抵补套利
6.6855万美元
6.(3-6题)(3-3+C3)
9/16
假如英国某银行在六个月后应向外支付500万美元,同时一年后又将收到另一笔500万美元的收入。
即期GBP/US
D1.896个月12个月
该银行如何操作有利?
可获利多少?
答案:
银行做6个月对12个月的远期对远期掉期交易。
即按GBP/USD=
1.8980-
0.0040=
万美元,用去,购买5001.8940的汇率卖出英镑万英镑263.9915(同时,按GBP/USD=1.8990-
500万美元,得到)卖出0.0020263.5740万英镑,整个交易贴出4134.9英镑。
关键词:
263.9915万英镑万英镑,263.5740英镑4134.9第四章衍生外汇交易/1016
思考与练习答案
一、熟记性概念
2.套期保值(4-1+B2)
答案:
在期货市场上进行反方向交易,以期货市场上得到的利润来抵补现汇市场上的损失。
关键词:
期货市场,反方向,交易,利润,现汇市场,损失
五、分析计算题
1.(4-1题)(4-1+C3)
一美国投机商预测英镑可能大幅度下跌,假如英镑3个月远期汇率为GBP/USD=
1.6780,3个月到期英镑的即期汇率为
1.4780,该投机商卖出40份英镑合约(每份
2.5万英镑)每份合约的初始保证金为2800英镑。
求:
(1)此次投机的利润是多少?
利润率是多少?
(2)若该投机商预测英镑大幅上涨他要如何操作?
答案:
(1)卖空。
预测某种货币汇率将下跌时,先卖出该货币的期货合约,然后到期再买进该货币的期货合约。
英镑合约每份为
11/16
GBD/USD=
则该投机商以,2.5万英镑GBP/UDS=的汇率卖出英镑,到期再以1.6780买入英镑。
1.4780卖出合约价值为:
2.5×
万美元1.6780买入合约价值为:
2.5×
1.4780万美元则每份合约利润:
2.5×
0.2=
万美元0.540×净利润:
万美元0.5=20利润率:
0.5
×%=
120.8%
0.28
1.4780
12/16
(2)买空,预测某种货币汇率上涨时,先买入该货币的期货合约。
然后到期再卖出该种货币的期货合约。
关键词:
卖空,20万美元,
120.8%,买空6
3.(4-3题)(4-1+C3)
假设6月初美国某公司从英国进口一批价值2500英镑的货物,3个月后支付货款,为防止因英镑汇率上升增加美元成本,公司拟通过英镑期货交易进行套期保值(芝加哥期货市场每份合约为62500英镑)市场条件:
现汇市场,即期GBP/USD=
1.8420,9月初GBP/USD=
1.8654;期汇市场;即期GBP/USD=
1.8425,9月初GBP/USD=
1.8690;求如何进行套期保值,并求现汇,期汇两市场的损益情况和套期保值收益。
答案:
:
做多头(买期)套期价值
现汇市场
6月初
汇率:
GBP/USD=
1.8420
预计支付
13/16
2500英镑折合460500美元期汇市场
6月初
买进4份9月份英镑期货
汇率:
GBP/USD=
1.8425
支付美元:
62500×4×
1.8425=460625
9月初
买进:
2500英镑
汇率:
GBP/USD=
1.8654
实际支付:
466350美元9月初
卖出4份9月份英镑期货
汇率:
GBP/USD=
1.8690
收入美元:
62500×4×
1.8690=46725美元现汇市场损失:
460500-466350=-5850美元
14/16
净盈利:
6625-5850=775美元期货市场盈利:
467250-460625=6625美元
在现在市场上多支付(损失)5850美元,套期保值利润6625美元,不但抵消了损失,而且净盈利775美元。
7关键词:
5850美元,6625美元,净盈利775美元。
8第五章外汇风险管理
思考与练习
答案:
一、熟记性概念答案
3.转换风险(5-1+A1)
答案:
是指定期把公司资产负债表上的外币计价的项目折算成本币时所产生的损益变化。
关键词:
公司,资产,负债,外币,本币,损益,变化
5.BSIxx(5-3+A1)
全称为借款—即期合同—投资法
6.LSIxx(5-3+A1)
全称为提前收付—即期合同—投资法
1.(5—1题)(5-1+B2)
20世纪80年代江苏省某市涤纶厂进口一套长丝成套设备,成交金额为1480万马克,按当时1美元兑换
15/16
2.98德国马克的汇率,约折合498万美元,但分期等额付美元兑马克的汇率先后跌至1:
2.74;1:
2.04;1:
1.88;该企业持有的是美元额度,求
(1)该企业实际支付货款总额为多少?
(2)该企业遭受汇率变动的经济损失是多少?
.
答案:
若按1美元兑换
2.98德国马克的汇率约折合498万美元,但分期等额付款时
1483÷3÷)实际偿付:
(12.74+1483÷3÷
2.04+1483÷3÷
1.88=
685.667万美元)多支付:
(2685.667-498=
万美元187.667关键词:
万美元,685.667万美元187.667/1616
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