蚕丝项目财务分析报告.docx

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蚕丝项目财务分析报告

一、项目发展背景

2018年，全国蚕桑生产量增价跌，蚕农售茧收入持续增长；丝绸工业生产稳中提质，生丝价格高位回落；丝绸商品国内销售继续上升，真丝绸商品出口回落。

丝绸是我国的瑰宝，我国茧丝绸行业发展历史深远，其行业发展对我国文化价值与经济价值具有重大影响。

近年来，我国茧丝绸行业不断深化改革，调整结构，推动技术进步，大力开发新产品，拓宽丝绸消费领域，全行业保持了较好的发展势头。

近年来，随着人民生活水平的提高，蚕丝被开始越来越受到中高收入家庭的喜爱。

尤其是随着影响使用的丝绵板结等问题的解决，蚕丝被已经作为一种高档寝室用品，越来越多地出现在“名牌系列用品”的队伍之中。

桑蚕丝，是熟蚕结茧时分泌丝液凝固而成的连续长纤维，也称“天然丝”,很多生产企业又称为“蚕丝棉”。

它与羊毛一样，是人类最早利用的动物纤维之一，根据食物的不同，又分桑蚕、柞蚕、木薯蚕、樟蚕、柳蚕和天蚕等。

二、项目总投资估算

（一）固定资产投资估算

本期项目的固定资产投资12232.21（万元）。

（二）流动资金投资估算

预计达产年需用流动资金3858.71万元。

（三）总投资构成分析

1、总投资及其构成分析：

项目总投资16090.92万元，其中：

固定资产投资12232.21万元，占项目总投资的76.02%；流动资金3858.71万元，占项目总投资的23.98%。

2、固定资产投资及其构成分析：

本期工程项目固定资产投资包括：

建筑工程投资4125.76万元，占项目总投资的25.64%；设备购置费4924.78万元，占项目总投资的30.61%；其它投资3181.67万元，占项目总投资的19.77%。

3、总投资及其构成估算：

总投资=固定资产投资+流动资金。

项目总投资=12232.21+3858.71=16090.92（万元）。

三、资金筹措

全部自筹。

四、经济评价财务测算

根据规划，项目预计三年达产：

第一年负荷45.00%,计划收入13237.65万元，总成本12218.73万元，利润总额7866.50万元，净利润5899.88万元

，增值税412.59万元，税金及附加242.86万元，所得税1966.63万元；第二年负荷75.00%,计划收入22062.75万元，总成本17973.85万元，利润总额13976.32万元，净利润10482.24万元，增值税687.64万元，税金及附加275.8

7万元，所得税3494.08万元；第三年生产负荷100%，计划收入29417.00万

元，总成本22769.78万元，利润总额6647.22万元，净利润4985.41万元，增值税916.86万元，税金及附加303.37万元，所得税1661.81万元。

（一）营业收入估算

项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。

项目达产年预计每年可实现营业收入29417.00万元。

（二）达产年增值税估算

达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=916.86万元。

（三）综合总成本费用估算

根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22769.78万元，其中：

可变成本19183

.73万元，固定成本3586.05万元，具体测算数据详见—

《总成本费用估算一览表》所示。

达产年应纳税金及附加303.37万元。

（五）利润总额及企业所得税

利润总额=营业收入-综合总成本费用-

销售税金及附加+补贴收入=6647.22（万元）。

企业所得税=应纳税所得额×税率=6647.22×25.00%=1661.81（万元）。

（六）利润及利润分配

1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：

利润总额=营业收入-

综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6647.22（万元）。

2、达产年应纳企业所得税：

企业所得税=应纳税所得额×税率=6647.2

2×25.00%=1661.81（万元）。

3、本项目达产年可实现利润总额6647.22万元，缴纳企业所得税1661.

81万元，其正常经营年份净利润：

企业净利润=达产年利润总额-

企业所得税=6647.22-1661.81=4985.41（万元）。

4、根据《利润及利润分配表》可以计算出以下经济指标。

（1）达产年投资利润率=41.31%。

（2）达产年投资利税率=48.89%。

（3）达产年投资回报率=30.98%。

5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入29417.

00万元，总成本费用22769.78万元，税金及附加303.37万元，利润总额664

7.22万元，企业所得税1661.81万元，税后净利润4985.41万元，年纳税总额2882.04万元。

五、项目盈利能力分析

全部投资回收期（Pt）=4.73年。

本期工程项目全部投资回收期4.73年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。

六、综合评价

2018年，全国蚕桑生产量增价跌，蚕农售茧收入持续增长；丝绸工业生产稳中提质，生丝价格高位回落；丝绸商品国内销售继续上升，真丝绸商品出口回落。

桑园面积基本持平，蚕茧产量继续回升。

据全国20个主产省（市、区）报送数据，2018年全国桑园面积1184.9万亩，较上年同期减少0.5万亩。

分区域看，东、中、西部地区桑园面积占比分别为16.2%、12.2%和71.6%，东部、中部地区占比较上年分别缩小0.2和0.1个百分点，西部地区占比扩大0.3个百分点。

全年蚕茧发种量1643.3万张，较上年同期增加39.6万张，同比上升2.5%；蚕茧产量67.9万吨，较上年增加2.1万吨，同比上升3.2%，延续上年增长态势。

分区域看，东、中、西部地区蚕茧产量占比分别为16.3%、6.9%和76.8%，东部、中部地区蚕茧产量占比较上年分别缩小2和1.1个百分点，西部地区占比扩大3.1个百分点。

蚕茧收购量增价跌，蚕农收入持续增长。

据全国20个主产省（市、区）报送数据，2018年全国蚕茧收购量为65.8万吨，较上年增长4.5%，其中西部地区蚕茧收购量增长1.9%。

蚕茧平均收购价格为2341元/50公斤，较上年下跌1.1%。

其中，广西价格下跌6.1%，四川、云南价格分别上涨12.2%、6.9%。

秋茧收购价格较上年同期上涨6.7%，较春茧上涨1.2%。

蚕农售茧收入308.32亿元，较上年增长3.3%，较2013年历史高点增长30.5%，再创历史新高。

分区域看，西部地区收入上升1.7%，东部、中部地区分别下降0.5%和1.2%。

干茧价格波动下行，生丝价格高位回落。

干茧价格总体延续上年上涨趋势，下半年有所回落，总体呈“M”型走势。

据商务部监测数据，2018年干茧均价为11

6.68元/公斤，同比上涨8.1%，涨幅较上年回落1个百分点。

其中6月份为全年最高点，干茧价格120.3元/公斤，较年初上涨4.7%，6月份以后逐步回落

。

生丝价格5月份达到年内高点，自6月份起迅速下跌。

据商务部监测数据

，2018年3A级生丝全年均价41.7万元/吨，较上年上涨15.1%；5A级生丝均价47.7万元/吨，较上年上涨14.8%。

12月份3A和5A级生丝价格较5月份高点分别下降13.6%和16.9%。

生丝及丝织品产量小幅下降，区域结构西增东减。

据国家统计局数据，2018年生丝产量8.65万吨，同比下降7.3%。

分区域看，西部、东部地区产量分别占66.2%、22.2%，占比较上年同期分别缩小0.4和1.6个百分点，中部地区占比11.6%，扩大2个百分点。

蚕丝及交织物产量5.16亿米，下降0.1%。

分区域看，西部地区产量占44.8%，占比较上年同期扩大3.1个百分点，东部地区占比44.6%，缩小3个百分点，中部地区占比10.6%，与上年持平。

丝绸企业效益总体提升，亏损企业亏损面扩大。

据国家统计局数据，2018年，全国711家规模以上丝绸企业主营业务收入805.92亿元，同比增长0.5%，增速低于全国纺织工业企业2.4个百分点；实现利润总额35.44亿元，较上年增长2.2%。

2018年，丝绸行业亏损面18.3

%，较上年扩大7.5个百分点；亏损企业亏损总额3.3亿元，较上年提高18.5

%。

分类别看，缫丝加工企业、绢纺和丝织加工、丝印染精加工企业亏损总额增幅分别为11.7%、24.7%和24.9%，且亏损面均高于全国纺织工业企业14

.7%的亏损面水平。

丝绸商品内销额上升，家纺占比扩大。

据商务部监测数据，2018年全国50家丝绸样本企业内销额为41.01亿元，同比增长1.7%

。

分品种看，家纺类产品内销额同比增长5.8%，占内销额比重为40.3%，较上年扩大1.6个百分点；真丝绸缎类、真丝服装类内销额同比分别增长1.2%

、0.3%，占比分别为31.8%、12.9%，均缩小0.1个百分点；服饰类内销额同比下降5.1%，占比缩小0.9个百分点；其他商品类内销额同比下降12.3%，占比缩小0.4个百分点。

真丝绸商品出口回落，制成品出口下降明显。

据海关总署数据，2018年，真丝绸商品出口额为29.6亿美元，同比下降16.9%（上年同比增长22.9%）。

其中，丝类和制成品出口额同比分别下降8.4%和

24.4%；真丝绸缎出口额同比增长4.9%。

排名前五位的出口市场依次为欧盟

、美国、尼日利亚、印度和我国香港地区，其中对美国出口占总出口额比重比较上年增加7个百分点，对印度出口额比重减少2.4个百分点。

2018年全行业应对风险挑战，运行总体平稳，但是蚕桑比较效益不明显、环境污染加剧、基础设施建设困难等问题依然制约着行业的健康发展。

2019年外部环境复杂严峻，不确定因素依然很多，需要全行业练好内功，准确把握机遇，积极应对挑战。

丝绸是我国的瑰宝，我国茧丝绸行业发展历史深远，其行业发展对我国文化价值与经济价值具有重大影响。

近年来，我国茧丝绸行业不断深化改革，调整结构，推动技术进步，大力开发新产品，拓宽丝绸消费领域，全行业保持了较好的发展势头。

2018年，全国共有711家规模以上丝绸企业，实现主营业务收入805.92亿元，同比增长0.5%，增速低于全国纺织工业企业2.4个百分点；实现利润总额35.44亿元，较上年增长2.2%。

2018

年，丝绸行业亏损面18.3%，较上年扩大7.5个百分点；亏损企业亏损总额3

.3亿元，较上年提高18.5%。

分类别看，缫丝加工企业、绢纺和丝织加工、丝印染精加工企业亏损总额增幅分别为11.7%、24.7%和24.9%，亏损面和亏损额增幅均高于全国纺织工业企业平均水平。

据商务部监测数据，2018年全国50家丝绸样本企业内销额为41.01亿元，同比增长1.7%。

分品种看，家纺类产品内销额同比增长5.8%，占内销额比重为40.3%，较上年扩大1.6个百分点；真丝绸缎类、真丝服装类内销额同比分别增长1.2%、0.3%，占比分别为31.8%、12.9%，均缩小0.1个百分点；服饰类内销额同比下降5.1%

，占比缩小0.9个百分点；其他商品类内销额同比下降12.3%，占比缩小0.4个百分点。

蚕茧是茧丝绸行业的根本，一旦蚕茧供给出现问题，那么全行业都会出现"无米下锅"的危机。

2018年，我国蚕茧发种量1643.3万张，较上年同期增加39.6万张，同比上升2.5%；蚕茧产量67.9万吨。

分区域看

，东、中、西部地区蚕茧产量占比分别为16.3%、6.9%和76.8%，东部、中部地区蚕茧产量占比较上年分别缩小2和1.1个百分点，西部地区占比扩大3

.1个百分点。

2018年全国桑园面积1184.9万亩，同比基本持平。

分区域看，东、中、西部地区桑园面积占比分别为16.2%、12.2%和71.6%，东部、中部地区占比较上年分别缩小0.2和0.1个百分点，西部地区占比扩大0.3个百分点。

在贸易销售环节，真丝绸产品出口额达到2008年金融危机以来的最高水平。

据海关的数据显示，2017年，真丝绸产品出口额达35.6亿美元，同比上升22.9%。

2018年，真丝绸商品出口额为29.6亿美元，同比下降

16.9%（上年同比增长22.9%）。

其中，丝类和制成品出口额同比分别下降8.4%和24.4%；真丝绸缎出口额同比增长4.9%。

排名前五位的出口市场依次为欧盟、美国、尼日利亚、印度和我国香港地区，其中对美国出口占总出口额比重比较上年增加7个百分点，对印度出口占比减少2.4个百分点。

本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.31%，投资利税率48.89%，全部投资回报率30.98%，全部投资回收期4.73年（含建设期

），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。

维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。

充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。

同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。

建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。

七、市场预测分析

近年来，随着人民生活水平的提高，蚕丝被开始越来越受到中高收入家庭的喜爱。

尤其是随着影响使用的丝绵板结等问题的解决，蚕丝被已经

作为一种高档寝室用品，越来越多地出现在“名牌系列用品”的队伍之中

。

较高的生产成本难以让蚕丝被低下高昂的头。

“东桑西移”实施以来

，随着茧产量的稳定增长，尤其是在中西部地区有着非常适合蚕桑生长的不与粮棉争地的空地，蚕丝产量的增长潜力非常大，蚕丝被走入普通百姓家才成为了可能。

“我们对未来蚕丝被的市场非常看好。

”彭善超说，“随着气候变暖及供暖条件改善，以前只在南方有一定普及率的蚕丝被市场将会越来越大。

随着生活水平的提高，老百姓对健康睡眠的要求也会越来越高，被誉为‘纤维皇后’的蚕丝制成的蚕丝被，必将有长足的发展。

”据不完全，2008年，我国生产蚕丝被700万条，以每床2kg计，约使用纯蚕丝1.4万吨，已成为我国茧丝的消耗“大户”。

蚕丝被产业对提高人民的生活质量、稳定茧丝价格、保证广大蚕农收益也有着非常重要的现实意义。

目前，中国蚕丝被技术也已经具备了走向产业化的条件。

据中国丝绸协会统计，2008年我国已有蚕丝被生产企业上千家，其中有自己自主品牌的近200家，并涌现了一批市场认可的蚕丝被品牌，如“鑫缘”、“慈云”、“瑞得”、“怡莲”、“梦丝家”等；此外一些知名家纺品牌，如“富安娜“、“梦兰”等推出的蚕丝被产品也深受消费者欢迎。

杭州瑞得寝具有限公司董事长助理莫维勤表示，在蚕丝被之前，丝绸行业的产品主要是丝绸以及产品，体现的是中国丝绸的一种“飘柔美”，但是蚕丝被展现出了丝绸质感、温暖的另外一面。

中国从丝绸大国向丝绸强国转变的任务将更多地由包括蚕丝被在内的丝绸领域的新兴产业来承担。

桑蚕丝，是熟蚕结茧时分泌丝液凝固而成的连续长纤维，也称“天然丝”,很多生产企业又称为“蚕丝棉”。

它与羊毛一样，是人类最早利用的动物纤维之一，根据食物的不同，又分桑蚕、柞蚕、木薯蚕、樟蚕、柳蚕和天蚕等。

从单个蚕茧抽得的丝条称为茧丝，它由两根单纤维借丝胶粘合包覆而成。

将几个蚕茧的茧丝抽出，借丝胶粘合包裹而成的丝条，有桑蚕丝（也称生丝）与柞蚕丝之分，统称为蚕丝。

除去丝胶的蚕丝，叫做精炼丝。

以它们为原料，就可用织机加工成各类品种的织物了。

桑蚕丝不仅是丝绸织造最主要的原料，而且还可用于制成人造血管。

蚕丝与人体的角质和胶原同为蛋白质，结构十分相近，因此，具有极好的人体生物相容性。

桑蚕丝人造血管在体内不会引起过敏或致癌作用，还可以与活体血肉相连，长成与真血管一样的外壁和内膜。

我国早在1957年就开始研制桑蚕丝人造血管，并试用于临床。

已能生产各种类型的人造血管。

桑蚕丝是制作蚕丝被的最佳原料，桑蚕丝做成的蚕丝被不仅有柔软贴身、保暖透气

，还有绿色健康的特性。

而且蚕丝的吸湿性是纯棉的1.5倍，是羊毛的1.8

倍，所以能保持皮肤水分的平衡，对皮肤干燥的老年人有很好的疗效。

桑蚕丝还可开发成许多高科技副产品。

将桑蚕丝脱胶、溶解、透析提纯后

，可制成纯净的丝素溶液，再将丝素溶液置于塑料模具中，经烘干制成薄膜，最后再经Co60辐射消毒形成“丝素膜”。

该膜专门用于烧伤创面覆面

，有助于创面愈合，也称为“人工皮肤”。

由于桑蚕丝中含有对人体极具营养价值的18种氨基酸，人们根据蚕丝的这种特性，开发出以丝素为主

要原料的化妆品系列。

1973年，日本公开发表了蚕丝用于化妆品的新工艺

。

用作化妆品的丝素有两种：

一种是直接将丝纤维去杂、脱胶、洗净，精制而成的“丝粉”（或称不溶性丝蛋白），但由于这种丝粉分子量大，又不溶于水，较难被皮肤吸收。

另一种是进一步将丝素用化学方法加以裂解

，使丝蛋白长分子链巨分子分解成较短的蛋白分子链，即人们通常看到的丝素肽，也称丝肽。

桑蚕丝还可以制成蚕丝蛋白供人们食用。

这种技术是由日本人首先开发的。

最初经试验的这种冻胶的丝素分子还是由数千个氨基酸连接成的较大分子组成，不易被肠壁吸收。

因此采用能分解蛋白的放线菌酶，进一步分解成低聚肽和氨基酸粉末，吸收率可大大提高。

如今

，在日本市场上已有加入了经裂解的蚕丝粉末的食品，如蛋糕、饼干、面条、果冻、冰淇淋、饮料、片剂、糖果等，受到了消费者的欢迎。

此类食品含有18种氨基酸，脂肪、碳水化合物等含量较少，因而被视为一种健康的绿色食品。

我国也正在开发研制这种蚕丝食品。

相信在不久的将来，我们也可以享用国人自己生产的蚕丝食品了。

蚕丝服装俗称丝绸服装，一直是高贵典雅的代表，身份的象征,因为桑蚕丝非常珍贵.蚕的生命只有28天,每条蚕一生所吐的丝只有几百米长。

一件上衣、一件旗袍„„它是需要非常多蚕的生命方可完成，“真丝”来之不易，因此注定了丝绸的华贵和神秘。

在唐朝，丝绸之路上的驼铃将以“丝”为主的中国服饰文化传送到马可波罗的故乡—意大利，传送到法兰西国王路易十四那穷奢极欲的宫殿中。

一匹匹华美的丝绸让世界知道了东方古老而神秘的国家。

八、附表

上年度营收情况一览表

序号

项目

第一季度

第二季度

第三季度

第四季度

合计

1

营业收入

4403.89

5871.85

5452.43

5242.72

20970.89

2

主营业务收入

4012.19

5349.59

4967.48

4776.42

19105.69

2.1

桑蚕丝（A）

1324.02

1765.37

1639.27

1576.22

6304.88

2.2

桑蚕丝（B）

922.80

1230.41

1142.52

1098.58

4394.31

2.3

桑蚕丝（C）

682.07

909.43

844.47

811.99

3247.97

2.4

桑蚕丝（D）

481.46

641.95

596.10

573.17

2292.68

2.5

桑蚕丝（E）

320.98

427.97

397.40

382.11

1528.46

2.6

桑蚕丝（F）

200.61

267.48

248.37

238.82

955.28

2.7

桑蚕丝（...）

80.24

106.99

99.35

95.53

382.11

3

其他业务收入

391.69

522.26

484.95

466.30

1865.20

上年度主要经济指标

项目

单位

指标

完成营业收入

万元

20970.89

完成主营业务收入

万元

19105.69

主营业务收入占比

91.11%

营业收入增长率（同比）

27.78%

营业收入增长量（同比）

万元

4559.26

利润总额

万元

4412.54

利润总额增长率

8.68%

利润总额增长量

万元

352.30

净利润

万元

3309.40

净利润增长率

20.71%

净利润增长量

万元

567.69

投资利润率

45.44%

投资回报率

34.08%

财务内部收益率

22.67%

企业总资产

万元

24699.46

流动资产总额占比

万元

32.33%

流动资产总额

万元

7985.19

资产负债率

26.97%

主要经济指标一览表

序号

项目

单位

指标

备注

1

占地面积

平方米

48337.49

72.47亩

1.1

容积率

1.02

1.2

建筑系数

60.66%

1.3

投资强度

万元/亩

168.79

1.4

基底面积

平方米

29321.52

1.5

总建筑面积

平方米

49304.24

1.6

绿化面积

平方米

3517.82

绿化率7.13%

2

总投资

万元

16090.92

2.1

固定资产投资

万元

12232.21

2.1.1

土建工程投资

万元

4125.76

2.1.1.1

土建工程投资占比

万元

25.64%

2.1.2

设备投资

万元

4924.78

2.1.2.1

设备投资占比

30.61%

2.1.3

其它投资

万元

3181.67

2.1.3.1

其它投资占比

19.77%

2.1.4

固定资产投资占比

76.02%

2.2

流动资金

万元

3858.71

2.2.1

流动资金占比

23.98%

3

收入

万元

29417.00

4

总成本

万元

22769.78

5

利润总额

万元

6647.22

6

净利润

万元

4985.41

7

所得税

万元

1.02

8

增值税

万元

916.86

9

税金及附加

万元

303.37

10

纳税总额

万元

2882.04

11

利税总额

万元

7867.45

12

投资利润率

41.31%

13

投资利税率

48.89%

14

投资回报率

30.98%

15

回收期

年

4.73

16

设备数量

台（套）

132

17

年用电量

千瓦时

.05

18

年用水量

立方米

19786.91

19

总能耗

吨标准煤

166.50

20

节能率

20.99%

21

节能量

吨标准煤

68.01

22

员工数量

人

550

区域内行业经营情况

项目

单位

指标

备注

行业产值

万元

164746.51

同期产值

万元

144946.78

同比增长

13.66%

从业企业数量

家

839

—规上企业

家

31

—从业人数

人

41950

前十位企业产值

万元

68200.15

去年同期61062.00万元。

1、xxx投资公司（AAA）

万元

16709.04

2、xxx公司

万元

15004.03

3、xxx集团

万元

8866.02

4、xxx科技发展公司

万元

7502.02

5、xxx有限公司

万元

4774.01

6、xxx投资公司

万元

4433.0