建设项目的风险与不确定性分析.ppt
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n风险应当可以确定是外来语n天有不测风云,人有旦夕祸福。
n霸王虽雄,难免乌江自刎;汉王柔弱,竟有万里江山。
n青楼妓女,时来配作夫妇;深闺娇娥,运退反为姬妾。
窈窕淑女,却招愚蠢之夫;俊秀郎君,反配粗丑之妇。
蛟龙未雨,潜身于鱼鳖之间;君子失时,拱手于小人之下。
n天不得时,日月无光;地不得时,草木不生;水不得时,风波不作;人不得时,时运不通。
n风险产生于现代的西方工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学风险的由来工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学风险的由来工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学风险的由来工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学煤矿事故工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学一、一、一、一、风险与不确定性问题的产生风险与不确定性问题的产生风险与不确定性问题的产生风险与不确定性问题的产生风险与不确定问题风险与不确定问题风险与不确定问题风险与不确定问题是社会实践活动中固有的普遍特征,是社会实践活动中固有的普遍特征,是社会实践活动中固有的普遍特征,是社会实践活动中固有的普遍特征,它是由事物发展的变化性、人类对事物认识的局限性等因素它是由事物发展的变化性、人类对事物认识的局限性等因素它是由事物发展的变化性、人类对事物认识的局限性等因素它是由事物发展的变化性、人类对事物认识的局限性等因素造成的。
造成的。
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务实领域对风险和不确定性不作区分,都视为务实领域对风险和不确定性不作区分,都视为务实领域对风险和不确定性不作区分,都视为务实领域对风险和不确定性不作区分,都视为“风险风险风险风险”,把风险理解为可测定概率的不确定性,并且经常将风险,把风险理解为可测定概率的不确定性,并且经常将风险,把风险理解为可测定概率的不确定性,并且经常将风险,把风险理解为可测定概率的不确定性,并且经常将风险RR表示为不利事件发生的概率及其后果的函数:
表示为不利事件发生的概率及其后果的函数:
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第一节第一节风险与不确定性分析概述风险与不确定性分析概述式中,式中,式中,式中,PP不利事件发生的概率;不利事件发生的概率;不利事件发生的概率;不利事件发生的概率;CC不利事件的后果。
不利事件的后果。
不利事件的后果。
不利事件的后果。
工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学确定性分析使用的经济数据具有不确定性;确定性分析使用的经济数据具有不确定性;确定性分析方法不是十全十美;确定性分析方法不是十全十美;投资项目的风险不可避免!
投资项目的风险不可避免!
工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学项目投资风险类别项目投资风险类别非系统风险:
与随机发生的意外事件有关的风险;非系统风险:
与随机发生的意外事件有关的风险;系统风险:
与一般经营条件和管理状况有关的风险;系统风险:
与一般经营条件和管理状况有关的风险;内部风险:
与项目清偿能力有关的风险;内部风险:
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与市场和获取外部资金的能力有关的风险。
外部风险:
与市场和获取外部资金的能力有关的风险。
风险风险资产资产权益权益/债务债务财务风险财务风险经营风险经营风险内部风险内部风险系统风险系统风险非系统风险非系统风险外部风险外部风险工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学风险来自各个方面风险来自各个方面n信用风险信用风险n参与项目各方的信用、能力参与项目各方的信用、能力n建设和开发风险建设和开发风险n自然资源和人力资源自然资源和人力资源n项目生产能力和效率项目生产能力和效率n投资成本投资成本n竣工延期竣工延期n不可抗力不可抗力n市场和运营风险市场和运营风险n市场竞争市场竞争n市场准入市场准入n市场变化市场变化n技术变化技术变化n经营决策失误经营决策失误n金融风险金融风险n汇率、利率变动汇率、利率变动n通货膨胀通货膨胀n贸易保护贸易保护n政治风险政治风险n体制变化体制变化n政策变化政策变化n法律法规变化法律法规变化n法律风险法律风险n有关法律法规不完善有关法律法规不完善n对有关法律法规不熟悉对有关法律法规不熟悉n法律纠纷及争议难以解决法律纠纷及争议难以解决n自然环境风险自然环境风险工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学辩明不确定因素对项目经济效果影响的规律;辩明不确定因素对项目经济效果影响的规律;预测项目可能遭遇的风险,判断项目在财务上、预测项目可能遭遇的风险,判断项目在财务上、经济上的可靠性;经济上的可靠性;为选择减少和避免项目风险的措施提供参考。
为选择减少和避免项目风险的措施提供参考。
不确定性分析的不确定性分析的目的目的减少盲目性减少盲目性工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学根根根根据据据据各各各各种种种种不不不不确确确确定定定定因因因因素素素素对对对对工工工工程程程程项项项项目目目目经经经经济济济济指指指指标标标标的的的的影影影影响响响响程程程程度度度度,通常采用的通常采用的通常采用的通常采用的不确定性分析方法有:
不确定性分析方法有:
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二、风险与不确定性问题的分析方法二、风险与不确定性问题的分析方法二、风险与不确定性问题的分析方法二、风险与不确定性问题的分析方法工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学盈盈盈盈亏亏亏亏平平平平衡衡衡衡分分分分析析析析就就就就是是是是要要要要找找找找出出出出投投投投资资资资方方方方案案案案的的的的盈盈盈盈亏亏亏亏平平平平衡衡衡衡点点点点。
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第二节第二节盈亏平衡分析盈亏平衡分析工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学分类分类分类分类非非非非线线线线性性性性盈盈盈盈亏亏亏亏分分分分析析析析:
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一、独立项目盈亏平衡分析一、独立项目盈亏平衡分析一、独立项目盈亏平衡分析一、独立项目盈亏平衡分析工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学基本假定:
基本假定:
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产品的产量等于销售量;产品的产量等于销售量;产品的产量等于销售量;产品的产量等于销售量;单位产品的可变成本不变;单位产品的可变成本不变;单位产品的可变成本不变;单位产品的可变成本不变;单位产品的销售单价不变;单位产品的销售单价不变;单位产品的销售单价不变;单位产品的销售单价不变;生产的产品可以换算为单一产品计算。
生产的产品可以换算为单一产品计算。
生产的产品可以换算为单一产品计算。
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(一)线性盈亏平衡分析
(一)线性盈亏平衡分析
(一)线性盈亏平衡分析
(一)线性盈亏平衡分析工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学设设设设企企企企业业业业生生生生产产产产某某某某产产产产品品品品,产产产产销销销销量量量量为为为为QQ;产产产产品品品品的的的的单单单单位位位位售售售售价价价价为为为为PP;建建建建设设设设项项项项目目目目的的的的销销销销售售售售税税税税率率率率为为为为vv;项项项项目目目目设设设设计计计计生生生生产产产产能能能能力力力力为为为为RR;用用用用CC表表表表示示示示年年年年总总总总成成成成本本本本;CCFF表表表表示示示示年年年年总总总总固固固固定定定定成成成成本本本本;CCvv表表表表示示示示年年年年总总总总可可可可变变变变成成成成本本本本,CCqq表示单位产品的可变成本;表示单位产品的可变成本;表示单位产品的可变成本;表示单位产品的可变成本;1.1.线形盈亏平衡点的确定线形盈亏平衡点的确定销售收入:
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线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析线性盈亏平衡分析工工工工程程程程经经经经济济济济学学学学(33)盈亏平衡点的销售单价盈亏平衡点的销售单价盈亏平衡点的销售单价盈亏平衡点的销售单价(44)平衡点的单位产品变动成本平衡点的单位产品变动成本平衡点的单位产品变动成本平衡点的单位产品变动成本若按设计能力进行生产和销售,且销售价格已定,则若按设计能力进行生产和销售,且销售价格已定,则若按设计能力进行生产和销售,且销售价格已定,则若按设计能力进行生产和销售,且销售价格已定,则盈亏平衡点的单位产品变动成本为盈亏平衡点的单位产品变动成本为盈亏平衡点的单位产品变动成本为盈亏平衡点的单位产品变动成本为:
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- 建设项目 风险 不确 定性分析