葛孝成机构之资本运作.ppt
- 文档编号:2652715
- 上传时间:2022-11-05
- 格式:PPT
- 页数:36
- 大小:1.92MB
葛孝成机构之资本运作.ppt
《葛孝成机构之资本运作.ppt》由会员分享,可在线阅读,更多相关《葛孝成机构之资本运作.ppt(36页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
资本运作资本运作与与私募基金私募基金葛孝成策划机构葛孝成策划机构CEO肖楠博士肖楠博士第一部分资本运作研究研究研究1企业观与运作企业观与运作研究研究2狼群的拒绝狼群的拒绝500强与运作强与运作无奈的后悔无奈的后悔研究研究3翻译的歧议翻译的歧议研究研究4经营与运营经营与运营资本与资本家资本与资本家生命与观念生命与观念研究研究5成功与失败成功与失败案例研究:
中信与基金案例研究:
中信与基金做什么与怎么做做什么与怎么做研究一企业观与运作企业观与运作500强与运作强与运作企业观决定运作方式企业观决定运作方式规模与资本运作不相关规模与资本运作不相关事业:
成、好、大、久事业:
成、好、大、久财富:
物质、尊重、事业、权力、名望财富:
物质、尊重、事业、权力、名望经营:
查还是李,发还是理经营:
查还是李,发还是理排名排名公司名称公司名称国家国家行业行业销售额(亿美元)销售额(亿美元)1埃克森美国炼油34002沃尔玛美国零售31573壳牌荷兰炼油30674英国石油英国炼油27765通用汽车美国汽车19266雪佛龙美国炼油18957戴勒姆德国汽车19028丰田日本汽车18589福特美国汽车177210康菲美国炼油166711通用电器通用电器美国多元1571研究二研究二狼群的拒绝狼群的拒绝绿色的肠子绿色的肠子李总与东总李总与东总TheworryofXuesboss小徐讨教小徐讨教:
披露之苦披露之苦生产经营与资本运营无分轻重生产经营与资本运营无分轻重已过来人比将过去的人对资本运作理解更深已过来人比将过去的人对资本运作理解更深研究三研究三翻译的歧议翻译的歧议资本与资本家资本与资本家表弟炒股,李总上市运作表弟炒股,李总上市运作谭教授谈谭教授谈Software&Corpfinance资本社会资本社会资本自然资本自然资本有形资本有形资本无形资本无形资本货币资本劳动资本消费资本产业资本商业资本金融资本知识资本陈总谈资本家陈总谈资本家舶来中:
理论领先于实践舶来中:
理论领先于实践汉化中,实践领先于规则汉化中,实践领先于规则企业家使资本在财务中得到提升企业家使资本在财务中得到提升研究四经营与运营经营与运营速度与长度速度与长度5代中历史代中历史人事运作常比做资本运作重要人事运作常比做资本运作重要资本的魅力不在辉煌而在漫长资本的魅力不在辉煌而在漫长研究五l资本运作是柄双刃剑资本运作是柄双刃剑l资本运作是柄双刃剑资本运作是柄双刃剑l馅饼还是陷阱取决于玩家馅饼还是陷阱取决于玩家l成败的未必取决于玩家的德才成败的未必取决于玩家的德才资本教父资本教父产业链整合产业链整合和郎咸平没完和郎咸平没完有接班人的企业有接班人的企业给市场定价给市场定价让股东永远满意让股东永远满意研究五中信私募成败:
中信私募成败:
不在做什么不在做什么而在于怎么做而在于怎么做私募基金运作基本思路基金投资目标种子期种子期起步期起步期成长期成长期扩张期扩张期成熟期成熟期未上市未上市成熟期成熟期上市上市IPO中信不参与早期投资中信不参与早期投资股权投资股权投资战略投资战略投资并购涉及每个环节并购涉及每个环节投资于未上市成长性企业股权,目标企业为成长期、扩张期及成熟未上市期投资于未上市成长性企业股权,目标企业为成长期、扩张期及成熟未上市期关注上市公司股权的战略投资机会,选择重点行业上市公司的股权长期投资关注上市公司股权的战略投资机会,选择重点行业上市公司的股权长期投资基金架构中信中信X集团集团Y集团集团中信中信其他投资者其他投资者中信产业基金公司中信产业基金公司有限合伙人有限合伙人LP绵阳科技城产业投资基金绵阳科技城产业投资基金商业银行商业银行境内各产业项目境内各产业项目高新技术高新技术军转民军转民环保环保其他其他普通合伙人普通合伙人GP基金运作相关约定基金管理费基金管理费每年基金应向中信产业基金管理公司支付基金总认缴出资额度的2%的管理费利润分成利润分成最低预期收益率10%/年,在达到收益率的前提下,基金投资人与中信公司分别按80%/20%的比例进行分配。
基金存续期基金存续期共12年,其中投资期6年,退出期6年普通合伙人责任普通合伙人责任共中信产业公司对合伙企业债务承担无限连带责任,有限合伙人以期认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任基金运作相关约定2重大事项决议重大事项决议合伙人大会是基金的最高权力机构,基金重大事项由全体合伙人协商决定。
基金份额转让基金份额转让在合伙企业存续期间,合伙人可以依法转让基金份额。
信息披露信息披露中信产业公司需定期向有限合伙人披露经审计的基金财务会计报告。
有限合伙人有权查阅基金财务资料。
优先认购权优先认购权对于中信产业公司发起设立的其他基金,本基金投资者将获得一定比例的俦认购权。
基金设立运作流程获得主管部门批准基金筹备文件获得主管部门批准基金筹备文件潜在投资者签署保密协议;向投资人提交投资建议书;潜在投资人出具投资意向书向潜在投资者提交私募备忘录;潜在投资者决定是否参与基金基金管理人接受潜在投资者认缴出资后,向其发出接受认缴出资确认书基金人接受投资人认缴后,向投资人发出接受认缴出资确认函基金获得80%的认缴额后,向主管部门申请基金设立批准文件向主管部门申请基金设立批准文件得到主管部门批复后,办理工商注册取得营业执照日为基金成立日基金注册后向投资者发出首期缴付出资通知通知送达后5个工作日内,投资者首付10%每期后续出资经普通合伙人书面通知缴纳有限合伙人收到普通合伙人出资通知5工作日内,缴付后续出资探讨1多方游戏探讨2投融视角的差异环境、户口及粮食普通合伙人的困惑探讨3监管者因何不安探讨4私募的特点私募为什么变热私募的分类探讨5私募运作模式案例研究:
信网与温商私募运作实务第二部分私募股权基金运作探讨探讨1多方游戏探讨2投融视角的差异环境、户口及粮食普通合伙人的困惑探讨3监管者因何不安探讨4私募的特点私募为什么变热私募的分类探讨5私募运作模式案例研究:
信网与温商私募运作实务探讨探讨1私募基金多方游戏Regulator融资方融资方管理方管理方GP投资方投资方LP探讨探讨1环境户口粮食n产业投资基金管理暂行办产业投资基金管理暂行办法法(2001年年7月未获通过)月未获通过)n产业投资基金试点管理办产业投资基金试点管理办法法(征求意见稿)(征求意见稿)n合伙企业法合伙企业法(2007年年6月月1日起施行)日起施行)n外商投资创业投资企业管外商投资创业投资企业管理办法理办法(征求意见稿)(征求意见稿)n关于外国投资者并购境内关于外国投资者并购境内企业的规定企业的规定(2006年年9月月8日正式施行)日正式施行)产业投资基金试点管理办法产业投资基金试点管理办法n“试点管理办法”征求意见稿首次对我国产业投资基金给出了明确、完整的定义n办法草稿规定,产业投资基金的组织形式可以分为公司制、有限合伙企业或信托等三种形式n发改委负责产业投资基金的设立和其投资运作的监督管理n中比直接股权投资基金是我国正式审批的第一家规范意义上的中外合资产业投资基金n总规模达200亿元的渤海产业投资基金,是我国第一只在境内发行以人民币募集设立的产业投资基金合伙企业与私募股权投资合伙企业与私募股权投资相关的主要修订内容相关的主要修订内容n增加了“有限合伙企业”的规定n增加了允许法人或其他组织作为合伙人的规定n明确了合伙企业所得税的征收原则n合伙企业的出资方式有了较大的扩充n合伙协议的效力探讨探讨2投融视角的差异华尔街的说法华尔街的说法裁判间的冲突裁判间的冲突企业谋入,资本谋出企业谋入,资本谋出TargetofPE:
IPOorMA普通合伙人的困惑司长吃饭司长吃饭主任生气主任生气户口与税务户口与税务运动员的犹豫与抉择运动员的犹豫与抉择机构发行项目GoldmanSachs1993玉柴动力玉柴动力MorganStanley1993南孚电池南孚电池IDG1995麦考林麦考林NewBridge1995维维豆奶维维豆奶Hauping1995新华控制新华控制Barring1998中联系统中联系统Carlyle1999亚商在线亚商在线Tiger2003当当卓越当当卓越3I2003分众传媒分众传媒BlackStone2007蓝星集团蓝星集团KKR2007天瑞水泥天瑞水泥投资者融资方持股成本回报GoldmanSachs工商银行工商银行1.22港币港币4倍倍Softbank盛大网络盛大网络2.11美元美元15倍倍Carlyle携程网携程网2.6美元美元22倍倍Sino-Belgium辰州矿业辰州矿业1.58人民币人民币28倍倍MorganStanley蒙牛乳业蒙牛乳业0.16港币港币32倍倍DachenCo.同洲电子同洲电子0.4人民币人民币48倍倍GoldmanSachs分众传媒分众传媒0.51美元美元53倍倍GoldmanSachs西部矿业西部矿业0.34人民币人民币103倍倍机构发行项目GoldmanSachs1993玉柴动力玉柴动力MorganStanley1993南孚电池南孚电池IDG1995麦考林麦考林NewBridge1995维维豆奶维维豆奶Hauping1995新华控制新华控制Barring1998中联系统中联系统Carlyle1999亚商在线亚商在线Tiger2003当当卓越当当卓越3I2003分众传媒分众传媒BlackStone2007蓝星集团蓝星集团KKR2007天瑞水泥天瑞水泥投资者融资方持股成本回报GoldmanSachs工商银行工商银行1.22港币港币4倍倍Softbank盛大网络盛大网络2.11美元美元15倍倍Carlyle携程网携程网2.6美元美元22倍倍Sino-Belgium辰州矿业辰州矿业1.58人民币人民币28倍倍MorganStanley蒙牛乳业蒙牛乳业0.16港币港币32倍倍DachenCo.同洲电子同洲电子0.4人民币人民币48倍倍GoldmanSachs分众传媒分众传媒0.51美元美元53倍倍GoldmanSachs西部矿业西部矿业0.34人民币人民币103倍倍机构发行项目GoldmanSachs1993玉柴动力玉柴动力MorganStanley1993南孚电池南孚电池IDG1995麦考林麦考林NewBridge1995维维豆奶维维豆奶Hauping1995新华控制新华控制Barring1998中联系统中联系统Carlyle1999亚商在线亚商在线Tiger2003当当卓越当当卓越3I2003分众传媒分众传媒BlackStone2007蓝星集团蓝星集团KKR2007天瑞水泥天瑞水泥探讨探讨3监管者因何不安PE统计区间回报率BSG-E1987-200723%KKR1976-200627%BSG-R1991-200729%Carlyle1987-200634%SequoiaNo.61992-2000110%SequoiaNo.71995-2003174%探讨探讨3私募为什么热?
历史告诉了我们一些历史告诉了我们一些和巴菲特叫板的机构和巴菲特叫板的机构PE统计区间回报率BSG-E1987-200723%KKR1976-200627%BSG-R1991-200729%Carlyle1987-200634%SequoiaNo.61992-2000110%SequoiaNo.71995-2003174%DatafromThomsonVenture2007Paulson新誓:
监管热钱新誓:
监管热钱探讨探讨4私募特点私募特点n不做广告不做广告n对象募集为有实力并有对象募集为有实力并有一定的风险控制能力的行一定的风险控制能力的行业或者特定类别的机构或业或者特定类别的机构或者个人者个人n募集对象数量要求低于募集对象数量要求低于200人人不需要向公众披露不需要向公众披露n不是一种负债式的金融工具不是一种负债式的金融工具n属于私下募集,与银行贷款等相似,属于私下募集,与银行贷款等相似,与公司债券、股票等有本质区别与公司债券、股票等有本质区别n投资于尚未投资于尚未IPO企业而产生的权益企业而
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 葛孝成 机构 资本运作