会计学专科财的务管理作业与答案.docx

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会计学专科财的务管理作业与答案

财务管理作业答案

会计学专科财务管理作业与参考答案

作业一答案

一、名词解释、财务管理：

财务管理：

是组织企业财务活动，处理企业与各方面财务关系的一项经1济管理工作，是企业管理的重要组成部分。

、财务管理的目标：

财务管理的目标：

是进行财务活动所要达到的根本目的，它决定2着企业财务管理的基本方向。

、时间价值：

是资金在周转使用中由于时间因素而形成的差额价值。

资金时间价值的3实质是资金周转使用后的增值额。

息，即通常所说的“利滚利”。

、复利：

是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利4、年金：

是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

后付年金又称普通年金，是指每5期期末有等额的收付款项的年金。

、投资风险价值：

是指投资者由于冒风险进行投资而获得的超过时间价值的额外收益，6又称风险收益、投资风险报酬。

二、判断题√√×××10题6～1～5题√××××

三、单选题BAABC～8题D6AB题1～5

四、多选题、ABC54、ACD32、ABCD1、ABCD、ABD、ABCDABCD7610、BD8、BD、9、ABCD

五、计算题、由复利终值的计算公式可知：

17），）＝123600×（F/P10%，，＝P×（FF/P，in240896.4（元）＝123600×1.949＝元，240896.4元，比设备价格高896.4从以上计算可知，7年后这笔存款的本利和为年后利民工厂可以用这笔存款的本利和购买设备。

故7

1．

财务管理作业答案

、由先付年金终值的计算公式可知：

2）10）×（1＋9%）×（1＋i）＝50×（F/A，9%，F/AF＝A×（，i，n（元）＝50×15.193×1.09＝828（元）－1）＝828F/A，9%，11）－1]＝50×（17.56或：

F＝A×[（）计算期望报酬额3、（1E＝600×0.3＋300×0.5＋0×0.2＝330（万元）

（2）计算投资报酬额的标准离差222?

?

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3300.20?

?

300?

330?

0.5600?

330?

0.3

?

?

万元?

210?

44100

（3）计算标准离差率

?

210?

?

63.64%Q?

E330）导入风险报酬系数，计算风险报酬率（4

5.1%?

?

63.64%K?

bQ?

8%R

）计算风险报酬额（5K5.1%?

?

元R?

P?

P?

?

330151.62?

R

6%?

5.1%K?

KFR

六、问答题

1、财务活动具体包括资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为，其中资金

的运用、耗费和收回可统称为投资。

因此，企业的财务活动的内容可概括为筹资、投资和

分配三个方面。

筹资是指企业为了满足生产经营活动的需要，从一定渠道，采用特定的方

式，筹措和集中所需资金的过程；投资有广义的和狭义之分，广义的投资是指企业将筹集

的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及企业对外投放资金的过程。

狭

义的投资仅指企业以现金、实物或无形资产采取一定的方式对外或对其他单位投资。

2、企业在财务管理中应处理如下关系：

（1）企业与国家之间的关系；

（2）企业与其

他投资者之间的财务关系；（3）企业与债权人之间的财务关系；（4）企业与债务人之间

的财务关系；（5）企业与受资人之间的关系；（6）企业内部各单位之间的关系；（7）企

业与职工之间的财务关系。

3、

（1）强调风险与所得均衡，将风险限制在企业可以承担的范围内；

（2）创造与股

东之间的利益协调关系，努力培养安定性股东；（3）关心本企业职工利益，创造优美和谐

的工作环境；（4）不断加强与债权人联系，培养可靠的资金供应者；（5）关心客户利益，

不断研发新产品以满足客户的要求；（6）讲求信誉，注意企业形象的宣传；（7）关心政

府政策的变化。

2．

财务管理作业答案

）国家采（14、财税环境是指财税政策及其变动对企业财务管理的影响和制约关系：

取紧缩的财税政策时，会使企业纯收入留归企业的部分减少，企业现金流出增加，现金流）国家采取扩张的财税政策，会（2入相对减少以至绝对减少，增加企业的资金紧缺程度；）国家（3使企业纯收入留归企业的部分增加，企业从国家获得投资和补贴的可能性增加；调整税收政策和财政支出政策时，企业应善于用好用足政策调整给企业带来的潜在好处，4）国家调整税收政策时，合理进行税收筹划和财政补贴筹划，以期获得最大的政策利益；（企业应善于把握其政策导向，如产业导向和生产力布局导向，及时调整投资方向，谋求最大投资收益。

5、如果有多个投资方案供选择，那么进行投资决策总的原则是，投资收益率越高越好，1）如果两个投资方案的预期收益率基本相风险程度越低越好。

具体说有如下几种情况：

（2）如果两个投资方案的标准离差率基本相同，同，应当选择标准离差率较低的那一个；（3）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标准应当选择预期收益率较高的那一个；（4）如果甲方案的预期收益率高于乙方案，而其标离差率低于甲方案，则应选择甲方案；（准离差率也高于乙方案，则不能一概而论，而要取决于投资者对风险的态度。

作业二答案

一、名词解释、筹资渠道：

筹资渠道是指企业筹措资金来源的方向和通道，体现资金的来源与流量。

1

、筹资方式：

筹资方式也即筹资工具，是指企业筹措资金所采用的具体形式。

2、资金成本：

指企业筹措和使用资金而付出的代价。

包括使用费用和筹资费用两大类。

3

、资金结构：

是指各种资金的构成及其比例关系，是企业筹资决策的核心问题。

4、财务杠杆：

又称融资杠杆，是指企业在制定资金结构决策时对债务筹资的利用，由5于债务利息是固定的，当息税前利润增大时，普通股会得到额外的收益，反则反之，这种作用称为财务杠杆。

二、判断题×√√8题题√√××√6～1～5

三、单选题6～10题材BCDB题51～BDCDDD

3．

财务管理作业答案

四、多选题ABC5、4、ABCD、1、BCD2ABCD3、ABCDBCD7、ABC6、ABC8、ABCD10、ABCD、9

五、计算题年资金需求量20081、解：

采用回归分析法预测

万元）Y万件）年度资金占用（产量（XX2XY

64520020038.0650

56.25640480020047.5

441020057.063049

578072.2520068.568081630070020079.0

∑X2=322.5N=5∑X=40∑Y=330026490∑XY=

将表中数据代入下列联立方程式：

∑Y＝na＋b∑X

∑XY＝a∑X＋b∑X2＋40b3300＝5a

322.5b40a26490＝＋＝37236解得b＝a元6816000件时的资金占用量为＝3720000＋36×86000＝年产量为预计20088600015.73%。

）立即付款：

折扣率为3.7%，放弃折扣成本为2、（115.38%。

2.5%；放弃折扣成本为

（2）30天内付款：

折扣率为15.81%。

1.3%；放弃现金折扣成本为（3）60天内付款：

折扣率为

元。

若该企业资金不足，可向银行借入98704）最有利的是第60天付款，价格是（短期借款，接受折扣。

（万元））＝85100×（1－15%、3

（1）信达公司实际可用的借款额为：

）信达公司实际利率为：

（2

5.99%?

100?

7.05%?

?

1?

5%1001?

4元、解：

每半年利息＝60000×50%×10%＝3000

4%）＋60000×（P/F，，10）＝64868.7104%P/A1（）债券发行价格＝3000×（，，元＝）债券发行价格＝3000×（P/A,5%,10）＋6000×（P/（2F,5%,10）55267.8元

4．

财务管理作业答案

6%/600＝）f）＝600×10%（1－40%＝I（1－T）/Q（1－Kd5、14%6%＝G＝2/25Kc＝D1/Pc（1－f）＋＋9.2%Kw＝∑KjWj＝6%×60%＋14%×40%＝（万元））息税前利润=296、（13.35DCLDFL＝

（2）利率保障倍数＝3.222.23DOL＝1.5＝7.1%方案综合资金成本＝0.5×5%＋0.3×10%＋0.2×8%＝7、A＋0.3×6%＝6.9%＋方案综合资金成本＝0.2×3%＋0.59%B方案选择B1）计算两个方案的每股利润，见下表8、（

每股利润计算表100方案一方案二项目125万元万元息税前利润200200

万元万元40目前利息40

万元新增利息60

万元100税前利润万元160

万107.税后利6万万12普通股股10万0.8每股利0.6

）（2（万元）EBIT=340?

?

?

?

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?

33%?

1?

?

33%1EBIT?

40EBIT?

40?

60）方案一：

（

2002?

DFL?

6040?

200?

方案二：

2001.25?

DFL?

40?

200元），其财务杠杆系数小于方0.67（4）由于方案二每股利润（0.86元）大于方案一（案一，即方案二收益高且风险小，所以应选择方案二。

六、问答题）没有固定的到期日，无（

（1）没有固定的股利支付负担；2、普通股筹资的优点：

1（）筹资的风险小；4）能增强公司的信誉。

须偿还；（332）可能会分散公司的控制权；（）易于（1普通股筹资的缺点：

（）资金成本较高；）如果以后发行新股会导致股票价格的下降。

（泄密；4

5．

财务管理作业答案

）公司采用优先股筹资，一般没有固定的到期日，是一种永久优先股筹资的优点：

（1）股利的支付既固定又有一定灵活性，可避免公司固定的支付（2性借款，不用偿付本金；）股利的支付和（4负担；（3）保持普通股股东对公司的控制权并可以避免股价的稀释；）优先股（5优先股的回收，对公司来说有很大的机动性，使公司的财务安排更富有弹性；股本是公司的权益资本，可增加筹资弹性。

）对优先股筹（2优先股筹资的缺点：

（1）不能抵税，优先股股利高于债券的利息；3（）可能形成较重的财务负担，在盈利能力下降时。

资的制约因素较多；2、资金成本指企业筹措和使用资金而付出的代价。

包括使用费用和筹资费用两大类。

2）是评价投资方案是否可行的重要标准；

（1）是企业筹资决策的依据；（其作用有：

3）是衡量企业经营成果的尺度。

（2）租赁筹资限制1）筹资速度快，迅速获得所需资产；（3、融资租赁融资的优点：

（）到期还本负担轻。

全部租金通常在整个租期43）免遭设备陈旧过时的风险；（较少；（）税收负担轻。

租金可在所得税前扣除，内分期限支付，可适当减低不能偿付的危险；（5承租企业能享受抵免所得税的效应。

，在财务）成本较高。

租金总额通常要高于设备价值的30%融资租赁融资的缺点：

（1）资产处置能力有限。

由于承租（2困难时期，支付固定的租金也将构成一项沉重的负担；企业在租赁期内无资产所有权，因而不能根据自身的要求自行处置租赁资产。

作业三答案

一、名词解释1、营运资金：

又称营运资本，是指流动资产减去流动负债后的余额。

2、信用政策：

信用政策又称应收账款政策，一般由信用标准、信用条件和收账政策三部分组成。

3、信用标准：

信用标准：

是企业同意向客户提供商业信用而要求对方必要的最低条件，一般用坏账损失率表示。

4、信用条件：

是指企业向对方提供商业信用时要求其支付赊销款项的条件，其具体内容由信用期限、折扣期限和现金折扣三部分构成。

二、判断题×√√题86～51～题√√××√

三、单选题CC题51～BCBB

6．

财务管理作业答案

四、多选题5、ABC3、ABC4、ABD、1、ABD2AD

五、计算题＝90（天）1、该企业的现金周转期＝90＋60－60该企业的现金周转率＝360×90＝4（次）最佳现金持有量＝2000÷4＝500（万元）

KD2

?

?

1440021600

K2=4800（元）=2、Q=C

2KDK2?

14400?

1600?

2C=9600（元）=TCQ=

3、

（1）改变信用政策后的各指标计算如下：

①年赊销净额＝6000－6000×（70%×2%＋10%×1%）＝5910（万元）

②信用成本前收益＝5910－6000×65%＝2010（万元）

③平均收账期＝70%×10＋10%×20＋20%×60＝21（天）

④应收账款平均余额＝（6000/360）×21＝350（万元）

⑤维持赊销业务所需要的资金＝350×65%＝227.5（万元）

⑥应收账款机会成本＝227.5×8%＝18.2（万元）

⑦信用成本后的收益＝2010－（18.2＋70＋6000×4%）＝1681.8（万元）

（2）原有政策信用成本前收益＝6000－6000×65%＝2010万元

原有政策信用成本后收益＝2010－500＝1600万元

由于改变后信用成本收益增加了，所以应该改变

六、问答题

1、流动资产的特点：

（1）流动资产投资回收期短，变现能力强；

（2）流动资产获利

能力较弱，投资风险小；（3）流动资产的数量波动很大；（4）流动资产的占用形态经常

变化。

2、现金支出管理的基本方法有：

（1）采用零余额账户的方法控制现金的支出；

（2）

合理利用现金“浮游量”；（3）采用承兑汇票延迟付款；（4）尽量推迟支付应付账款的时

间，“2/10，n/45”。

3、应收账款管理的核心是制定适当的期用政策。

制定信用政策一方面要考虑到有利于

扩大销售；另一方面要考虑到有利于降低应收账款占用的资金，缩短应收账款的回收期，

防止发生坏账损失。

具体包括：

（1）制定合理的应收账款信用政策，制定时考虑企业目前

的发展状况和企业所处的市场环境状况；

（2）进行应收账款的投资决策，主要是在已经制

7．

财务管理作业答案

定的应收账款信用政策的基础上，对具体的应收账款投资行为进行决策，如是否向某一客3）做好应收账款的日常管理工作，防止坏账的发生。

户提供商业信用；（3）降低进货2）适应市场的变化；（4、存货的功能：

（1）防止生产经营的中断；（5）有利于产品的销售。

4）维持均衡生产；（成本；（

作业四答案

一、名词解释、项目投资：

是对特定项目所进行的长期投资行为。

对工业企业来讲，主要有以新增1生产能力为目的新建项目投资和以恢复或改善原有生产能力为目的的更新改造项目投资两大类。

、内含报酬率：

又称内部收益率，是指投资项目实际可以实现的收益率，是项目净现2值为零时的贴现率。

二、判断题√××6～8√×××1～5题题√

三、单选题CAB题5ABCC6～8题D1～

四、多选题AB6、、3、21、BD、ACCDABC5、ABC4

五、计算题）计算两个方案的现金流量、（11（元）甲方案的年折旧额＝20000÷5＝4000（元））÷5＝5200乙方案的年折旧额＝（30000－4000

甲乙方案的现金净流量

甲方案

20000－

7600

7600

7600

7600

7600

乙方案

－33000

9280

9160

9040

8920

15800

2）计算两个方案的净现值（（元）20000＝7398）－20000=7600×3.605－，，（＝甲方案：

NPV7600P/A12%5

8．

财务管理作业答案

乙方案：

＝3NPV＝9280×0.893＋9160×0.797＋9040×0.712＋8920×0.636＋15800×0.567－33000655.76（元）3）两方案的现值指数（PI＝1＋0.37＝甲方案：

NPVR＝7398÷20000＝0.371.37

PI＝1＋0.11乙方案：

NPVR＝3655.76÷33000＝0.11＝1.11

4）计算两个方案的内含报酬率（甲方案：

甲方案每年现金流量相等，设现金流入的现值与原始投资额相等。

2.632（P/A，i，5）＝20000÷76000＝2.436）]×（25%）30%－2.689甲方案内含报酬率＝25%＋[（－2.632）÷（2.689－＝26.13%乙方案：

乙方案的每年现金流量不相等，使用“逐步测试法”时，i=16测试NPV＝9280×0.862＋9160×0.743＋9040×0.641＋8920×0.552＋15800×0.476－3300＝44.52（元）0i=18%时，测试

3300NPV＝9280×0.848＋9160×0.718＋9040×0.609＋8920×0.516＋15800×0.437－（元）0＝－1541乙方案的内含报酬率＝16%＋[44.52÷（44.52＋1541）]×（18%－16.06%16%）＝）计算两个方案的投资回收期（52.63（年）甲方案的投资回收期＝20000÷7600＝（年）乙方案的投资回收期＝3＋5520÷8920＝3.62（6）由以上计算得知，甲方案净现值、现值指数、内含报酬率均大于乙方案。

投资回收期小于乙方案，所以应淘汰乙方案，选用甲方案。

（万元）、每年折旧额＝6000÷5＝12002）＋1200×30%30%每年营业现金净流量＝3600×（1－）－1200×（1－30%2040＝（万元）该方案每年现金流量见下表：

年t

0

1

2

3

4

5

6

7

8

现金流量

-2000

-2000

-2000

-500

2040

2040

2040

2040

2540

尚未回收额

2000

4000

6000

6500

4460

2420

380

0

0

6.19（年）＋380÷2040＝则：

投资回收期＝6

9．

财务管理作业答案

8），10%，P/F，10%，3）＋500×（P/F，净现值＝2040×（P/A，10%5）×（（万元）]＝196.6））＋500×（P/F，10%，3－[2000＋2000（P/A，10%，2

六、问答题）投资风险大；）投资规模大，投资回收时间较长；（21、项目投资特点有：

（1）项目投资必须严格遵守相应的投资程序）项目投资的次数较少；（4（3）建设期（32

（1）财务可行性分析假设；（）全投资假设；2、现金流量的假设有：

）时点指标假设。

（5间投入全部资金假设；（4）经营期和折旧年限一致假设；）现金流量对整个项目投资期间的现实货币资金收支情况进行了全（1现金流量的作用有：

）采用现金流（2面揭示，使决策得以完整、整确，从而全面地评价投资项目的经济效益；）采用现金流量指标可以摆脱在（3量的考核方法有利于科学地考虑资金的时间价值因素；贯彻财务会计的权责发生制时必然面临的困境，即由于不同的投资项目可能采取不同的固定资产折旧方法、存货估价方法或费用摊配方法，从而导致不同方案的利润相关性差、可4）排除了非现金收付内部周转的资本运动形式，从而简化了有关投资决比性差的问题；（策评价指标的计算过程。

3、净现值法的优点：

考虑了时间价值和动态的投入产出关系。

净现值法的缺点：

不能直接反映投资项目的实际收益率；在决策中可能导致片面追求较高的净现值率，在企业资本充足的情况下，有降低企业投资利润总额的可能。

之间存在如下数量关系：

PI、IRRi为行业基准利率，NPV、NPVR、、设4

；＞IIRR，PI＞1，NPVR1（）当NPV＞0时，＞0I；1，IRR＝0＝0时，NPVR＝，PI＝

（2）当NPV。

＜IPI，＜1，IRRNPVR＜3（）当NPV0时，＜0在进行单项投资决策时，它们得出的结论是一致的；然而在进行多个项目的投资决策时，它们得出的结果却可能不一致，要根据实际情况加以判断。

但一般来说，净现值法是一种可取的方法。

作业五答案

一、名词解释1、违约风险：

指证券发行人无法按期支付利息或偿还本金的风险。

2、证券投资组合：

是指进行证券投资时，不是将所有的资金都投向单一的某种证券，而是有选择地投向一组证券，这种同时投资多种证券的做法叫做证券投资组合。

3、市场风险：

是指那些影响所有公司的因素引起的风险。

、非系统性风险：

指发生于个别公司的特有事件造成的风险。

4

10．

财务管理作业答案

二、判断题6～7题××√√√1～5题××

三、单选题6～8CBAC题BDC1～5题D

四、多选题ABC、61、ABC2、ABDABCD、5ABD、4ABC、3

五、计算题、1

2000.52000.3?

200?

?

4?

0.6200?

?

?

600?

?

?

4?

?

?

?

?

?

32i?

1i1?

i?

1?

1i

i=23.7%=6%+1.54%=12%12、（）该股票的预期收益率元时，股票投资的未来现金流入的现值等于目前的投X年后市价为5）设该股票（2

资额，该投资不盈不亏。

512%P/A200000＝10000×（，，）＋X（512%，，）P/F（元）－10000×3.6048）÷0.5674＝＝（X200000288953.12

六、问答题1、企业对外投资的特点：

投资对象复杂、投资回收时间长短不一、投资变现能力差别很大、投资风险大、收益高。

（企业对外投资的基本管理要求是：

1）分析企业生产经营情况，明确投资目的；3）认真进行可行性分析，科学选择投资对象；（2（）根据投资对象的特点，正确选择出5）根据国家有关规定，合理确定投资资产的价值；（资方式；4（）加强对被投资企业的6（监控，不断提高投资收益；）认真评价投资业绩，及时反馈各种信息。

2、证券投资组合的风险来自于市场风险和公司特有风险。

（1）市场风险是不可分散风险，又称系统性风险，是指那些影响所有公司的因素引起的风险。

如客观经济政策的变化、国家税法变化、国家财政政策和货币政策的变化、战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。

这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多角化投资来分散，因此称为不可分散风险或系统性风险。

11．

财务管理作业答案

2）公司特有风险是可分散风险，