完整版财务管理毕业课程设计.docx
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完整版财务管理毕业课程设计
编号:
山东建筑大学商学院·课程设计
课程名称:
财务管理
班级:
指导教师:
高培涛、桑忠喜
学生姓名:
学号:
时间进度:
2013.12.23——2013.12.29
所属学期:
2013-2014学年第1学期
2013年12月20日
资料目录
1.课程设计指导书
2.课程设计任务书
3.课程设计报告书
4.个人总结
5.成绩评定表
山东建筑大学商学院
《财务管理》课程设计指导书
一、课程设计的性质、地位和任务
财务管理课程设计是经济管理类专业的一门专业必修课程,是在学生
学习完财务管理课程之后,为加强提高学生的实际应用能力而设置的。
本
课程设计,通过对筹资、投资、营运、资本分配等一系列理财活动理论与
案例的分析,可以培养学生综合运用财务管理基础理论、基本技能分析、
解决问题的能力;并可以进一步巩固所学知识,加深对基础理论的理解,
扩大专业知识面,完成教学计划规定的基本理论、基本方法和基本技能的
综合训练,实现所学知识向能力转化。
二、课程设计的内容
(一)筹资管理
(二)投资管理
(三)资金营运管理
(四)资金分配管理
(五)财务分析
(六)方案设计
三、课程设计的要求
1.请按照课程设计的具体题目及每一项要求详细解答,学生可讨论,
在规定的时间提交要求完成的工作量;
2.请统一用课程设计专用纸规范书写;
3.课程设计完成后,请同学们写500字的总结。
(总结内容包括过程、
心得体会,在那些部分遇到困难等,对财务管理教学及课程设计内容的意
见、建议等)。
四、设计时间
1周,1学分
五、成绩评定
结合学生实习期间的态度表现、学习能力、报告书完成质量、设计能
力等方面进行综合评定。
山东建筑大学商学院课程设计任务书
第1学
课程名称:
财务管理
班级:
期
指导教师:
高培涛
课程设计类型:
◆综合型◇设计型◇应用型◇其它
工作量:
1周
一周安排:
周一1~4节
开题动员
周二1~6节
集中设计及辅导
计
划
进
度
所涉及
理论知
识或先
修课程
周三1~6节集中设计及辅导
周四1~4节集中设计及辅导
周五5~8节集中设计及辅导
周六资料上缴
1.会计学基础;
2.中级财务会计;
3.管理学;
4.财政与金融;
5.经济法律法规等。
财务管理是研究在市场经济条件下公司制企业从事资金筹集、投
放、营运和分配及财务预测、决策、预算、控制和分析工作中基本理
任
论和实务运作的科学。
本学期通过48课时系统阐述了其主要理论思想
务
及实务,为了帮助同学们能够更加系统完善的掌握财务管理的内容,
要
求
把分散的知识点有机的联系起来,提高利用理论知识解决实际工作的
能力,我们设置课程设计教学环节,通过完成综合性作业及设计报告
的形式达成预定目的。
设
完成规定的作业量,形成完整的报告书。
计
成
果
评
指导教师根据学生完成情况、水平、学习能力、学习态度、设计
分
能力等方面进行全面审查,评定成绩。
评分标准详见评分表。
标
准
指导教师(签字):
教研室主任(签字):
年
月
日
年
月
日
注:
①该任务书必须由由指导教师填写并经教研室主任签字后生效。
②上图中使用的字符◆◇,选中的为◆,未选中的为◇。
【附件1】综合资料
(一)财务管理基本理论与实务
1.财务管理的概念及其具体内容是什么?
2.财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果,是评价企业理财活动是
否合理的基本标准。
不同的财务管理目标,会产生不同的财务管理运行机制,科学地
设置财务管理目标,对优化理财行为,实现财务管理的良性循环,具有重要意义。
请
详细介绍在财务管理理论发展的不同阶段所提出的不同的财务管理目标理论,作分析
评价,并联系现代财务管理目标,考虑财务管理中哪些环节运用了这一理念,如何运
用的。
3.瑞士田纳西镇巨额账单案例
如果你突然受到一张事先不知道的1260亿美元的账单,你一定会大吃一惊。
而
这样的事件却发生在瑞士的田纳西镇的居民身上。
纽约布鲁克林法院判决田纳西镇应
向美国投资者支付这笔钱。
最初,田纳西镇的居民以为这是一件小事,但当他们受到
账单时,他们被这张巨额账单惊呆了。
他们的律师指出,若高级法院支持这一判决,
为偿还债务,所有田纳西镇的居民在其余生不得不靠吃麦当劳等廉价快餐度日。
田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。
斯兰黑不动产公司在内部交换银行(田
纳西镇的一个银行)存入一笔6亿美元的存款。
存款协议要求银行按每周1%的利率
(复利)付息(难怪该银行第二年破产)。
1994年,纽约布鲁克林法院作出判决:
从
存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中,这笔存款应按每周1%的复利计息,
而在银行清算后的21年中,每年按8.54%的复利计息。
思考题:
时间价值是客观存在的经济范畴,任何财务收支活动都是在特定的时空中进行
的。
离开了时间价值因素,就无法正确计算不同时期的财务收支,也无法正确评价企
业盈亏。
资金时间价值观念是财务管理两大价值观念之一,是财务管理的理论基点,
它正确地揭示了不同时点上资金之间的换算关系,是财务预测与决策的基本依据,贯
穿于财务管理过程的始终。
因此财务人员必须全面掌握资金时间价值的概念和计算方
法。
(1)请用你学的知识说明1260亿美元是如何计算出来的?
(2)如利率为每周1%,按复利计算,6亿美元增加到12亿美元需要多长时间?
增加到1000亿美元需多长时间?
(3)本案例中的每周1%的复利,其实际利率为多少?
(4)本案例对你有何启示?
4.风险价值观念同样是财务管理的基本价值观念之一,企业财务和经营活动总
是处于或大或小的风险之中,任何经济预测的准确性都是相对的,预测的时间越长,
不确定的程度就越高。
因此,为了简化决策分析工作,在短期财务决策中一般不考虑风险因素;而在长期财务决策中,必须考虑风险因素,计量风险程度。
请仔细研究教材及相关参考书的风险部分,并回答下列问题:
(1)如何正确理解风险的内涵;
(2)单证券的风险衡量过程;
(3)双证券的收益及风险衡量;
(4)什么是系统风险,其管理思路是什么;
(5)什么是非系统风险,其管理思路是什么;
(6)甲公司持有A、B、C三种股票,在由上述股票组成的证券投资组合中,
各股票所占的比重分别为50%,30%和20%,其β系数为2.0、1.0和0.5。
市场收益
率为15%,无风险收益率为10%。
A股票当前每股市价为12元,刚收到上一年度派
发的每股1.2元的现金股利,预计股利以后每年将增长8%。
要求计算甲公司证券组合的β系数、甲公司证券组合的风险收益率、甲公司证券
组合的必要投资收益率、投资A股票的必要投资收益率;并利用股票估价模型分析
当前出售A股票是否对甲公司有利。
(二)筹资活动理论与实务
1.简介两大筹资来源中的各种筹资方式,总结归纳其共性与特性。
2.案例:
天蓝公司的债务偿还
2002年4月,天蓝公司向建设银行借入短期借款10000元,银行提出贷款方可以
自行选定偿还贷款的方式。
为此,该公司正在考虑用哪种方式偿还这笔贷款才对公司
最有利,以便与银行正式签订合同。
(1)如采用收款法,则利息率为
14%;
(2)如采用贴现法,利息率为
12%;
(3)如采用补偿性余额,利息率降为10%,银行要求的补偿性余额比例为20%。
请问:
如果你是该公司财务经理,你选择哪种支付方式,并说明理由。
3.案例:
公司债券如何定价?
布朗公司近期打算发行面值为1000元、期限为5年、每年年末付息到期还本的
债券筹集资金,但财务经理杰森却为债券的定价大伤脑筋。
如果定得太高,怕小投资
者买不起;定得太低,又怕发行时太麻烦。
他掌握的信息是:
本公司债券的票面利率
暂定为5%,现在市场平均投资收益率是6%。
你可否帮他确定债券的发行价格?
布朗公司最后以958元的价格发行了债券,你知道为什么布朗公司把债券发行价
定在958元吗?
如果市场利率为5%时,债券发行价应该是多少?
如果市场利率为4%时,债券发行价又应该是多少?
4.某企业拥有长期资金
400万元,其中长期借款
60万元,资本成本
3%;长期
债券
100万元,资本成本
10%;普通股
240万元,资本成本
13%。
平均资金成本为
10.75%。
由于扩大资金规模的需要,拟筹集新资金。
经分析,认为筹集新资金后仍
应保持目前的资金结构,即长期借款占15%,长期债券占25%,普通股占60%,并
测算出了随筹资的增加各种资本成本的变化,如下表:
资金种类
目标资金结构
新筹资额
资本成本
45000元以内
3%
长期借款
15%
90000元以上
5%
7%
200000元以内
10%
长期债务
25%
400000元以上
11%
12%
300000元以内
13%
普通股
60%
600000元以上
14%
15%
要求计算各筹资总额突破点及相应的各筹资范围的边际资金成本。
(三)投资活动理论与实务
项目投资部分:
1.理解、掌握、总结净现金流量计算的基础、设定的假设条件;推导其计算公
式;并能够熟练运用。
2.总结、归纳项目投资决策中各主要评价指标的计算及其相互关系。
3.美国联邦百货公司(FederatedDepartmentStores)在一个中等城镇商业区
有个分店。
由于人口迁到郊区,联邦百货公司发现它在这个分店的销售和收益都下降
了。
经过细致的调查工作,它决定在另一个地方开设一个新的分店。
除了初始投资,假设所有现金流量都是在年末发生的。
新分店的建筑物及各种配
套设施的原始成本为$1000000,预计可使用20年采用直线法折旧,无残值。
总公司
为了协调管理新店将增加$200000的净营运资金投资,如商品存货和应收账款增加
等。
在分析顾客、人口趋势、当地竞争及其他分店经验的基础上,估计从新分店获得
的年净收入为$800000。
新分店每年发生的付现经营成本为$450000。
公司所得税税
率为40%,资本成本为8%。
要求:
通过计算净现值和内含报酬率,说明该投资项目是否可以接受。
证券投资部分:
1.在证券投资时进行组合投资的主要目的是什么?
证券组合投资对风险和收益
会产生什么影响?
2.分析?
系数的经济意义及其计算原理。
3.熟悉证券估价模型,注意模型中每一要素的理解应用。
(1)一个投资人持有ABC公司的股票,他的投资最低报酬率为15%。
预计ABC
公司未来3年股利将高速增长,成长率为20%。
在此以后转为正常增长,增长率为
12%。
公司最近支付的股利是2元。
现计算该公司股票的内在价值。
(2)A公司股票的β系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。
要求:
①计算该公司股票的预期收益率;
②若该公司为稳定成长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该
股票的价值为多少?
③若股票未来三年股利为零增长,每年股利额为1.5元,预计从第4年起转为正
常增长,增长率为6%,则该股票的价值为多少?
(3)某公司在
1998
年
1月
1日平价发行新债券,每张面值
1000
元,票面利率
10%,5年到期,每年
12月
31
日付息。
(计算过程中至少保留小数点后
4位,计算
结果取整)
要求:
①该债券到期收益率是多少?
②假定2002
年1月1
日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少?
③假定2002
年1月1
日的市价为900元,此时购买该债券的到期收益率是多少?
④假定2000年1月1日的市场利率为12%,债券市价为950元,你是否购买该
债券?
4.根据以下材料,回答问题
材料
1:
根据交易所提供的数据,
2007年
4月
23日收盘后沪深
A股的平均市盈
率已经达到46.92倍,其中沪市A股平均市盈率为43.73倍,深市A股的平均市盈率
更达62.34倍。
静态来看,这样的估值无疑处在全球市场的高端水平。
而动态来看,
按照机构普遍的盈利预测,
2007
年上市公司实现
30%的业绩增长,
A股公司的动态
市盈率也在
33.6倍左右。
这样的估值已经高于
7年期国债
3.42%收益率折算的
29.2
倍市盈率。
自4月
11日至
4月
23日,两市
A股新增开户数已经连续
9个交易日超过
20万
户。
4月
23日一天,
A股开户数达到
298416户,再次刷新了
A股日开户数的新高。
如果以每个账户平均投入
5万元计算,则
A股市场近期每天都有
100亿元以上的新
增资金入场。
他们是支持市场上涨的重要力量,也是解释近期行情变化的有力证据。
而申银万国发布的报告指出,新入市投资者对估值偏高、加息、提高准备金率等抽象
的利空因素并不敏感,
他们往往会遵循趋势投资策略,
追涨杀跌,带来市场的剧烈波
动。
据估算,
A股市场个人投资者持有的流通市值已经从年初的
52%提高到
4月初
的62%。
材料
2:
一股民在
2007年
5月
12日股价调整期的博客中写道:
大盘震荡下行,
全天大幅下跌,并报收于最低点,大盘也再度临近
3900点关口,沪指跌
147点。
同
时成交保持近期天量状态,
超过了两千亿。
其实牛市总有一天会回头的,
股票不会永
远这样涨下去。
农民进城炒股,城市人炒股,大学生炒股,老年人炒股
可谓是全民
炒股了,甚至不惜借高利贷炒股,这不能不让人感到忧虑。
98年到2000年的牛市的时候,也是一片红火,结果中央连发十二道金牌,最终
股市被打压的惨不忍睹。
也还记得美国“87股灾”,1987年10月19曰,星期一,华
尔街上的纽约股票市场刮起了股票暴跌的风潮,爆发了历史上最大的一次崩盘事件。
道琼斯指数一天之内重挫了508.32点,跌幅达22.6%。
6.5小时之内,纽约股指损失
5000亿美元,其价值相当于美国全年国民生产总值的
18。
这次股市暴跌震惊了整个
金融世界,并在全世界股票市场产生“多米诺骨牌”效应,伦敦、法兰克福、东京、
悉尼、香港、新加坡等地股市均受到强烈冲击,股票跌幅多达
10%以上。
股市暴跌
狂潮在西方各国股民中引起巨大恐慌,
许多百万富翁一夜之间沦为贫民,
数以千计的
人精神崩溃,跳楼自杀。
这一天被金融界称为“黑色星期一”
。
谁也不希望这种日子再来,但是股灾有时并不因某个人的意志为转移,它是股市
内在矛盾积累到一定程度时的总爆发,只要“星星之火”
,就足以在股市、社会燃起
熊熊大火。
股灾不同于一般的股市波动,也有别于一般的股市风险,具有突发性、破
坏性、联动性、不确定性的特点。
中国股市长期存在的不稳定因素——如市场违规
(包
括欺诈,内幕交易,操纵市场,提供和散布虚假信息,买空卖空,恶性透支等)
、过
度投资(追逐暴利)、追逐泡沫(远离股票投资价值)
、监管乏力等——不但没有得到
纠正与消弥,反而在一片利好消息下有被进一步放大的危险。
纵观日前沪深股市暴露
出来的几个表征,如市场做多气氛狂热,指数不断创新高,成交量维持相当长时间;
新股民入市积极性异常高涨;赚钱容易,
“股神”遍地;看空者不断受到嘲笑和打击;
市场投机气氛深厚,各种题材和消息满天飞;
大盘出现多次不明原因的急跌跳水,
但
又都能快速涨回;政府对股市过热感到不安,
市场对利空反应麻木,,都让人似乎闻
到了股市波动甚至是股灾前特有的恐怖气息,令人不寒而栗。
要求
(1)根据上述材料,结合对股票投资市场的了解,描述近期股市的动态走势,分析其走势的影响因素。
(2)结合所学知识,分析如何规避或降低股票投资风险。
(四)营运资金管理理论与实务
1.重点掌握现金、应收账款、存货的管理思路和管理办法,并分别归纳总结。
2.金杯汽车巨款应收账款案例分析
曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车,其
2001年的年报富有戏剧性。
2002
年
4月
13日,金杯汽车发布了业绩预亏公告,
金杯汽车
2001年度业绩将出现巨额亏损。
随后,该公司又公布了
2001
年度经营业绩预亏的补充公告,公告中解释,造成巨额
亏损的原因是由于公司变更会计政策,计提坏账准备产生的。
金杯汽车在公布了预亏
公告之后,直到4月底才公布了2001年度报告。
在金杯汽车迟缓公布年报的背后,自然是一份令人不满意的答卷,金杯汽车2001年度报告显示,主营业务收入64846.90万元,同比减少18%;净利润-82503.87万元,同比减少420%;调整后的每股净资产1.252元,同比减少27%;股东权益155085.29万元,同比减少34%;每股收益-0.7551元,净资产收益率-53.2%,均有大幅度下滑。
造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是,在公司的资产结构中,充斥着大量的应收
账款。
截至报告期末,该公司的应收账款高达19.87亿元,其中5年期以上的应收账
款达7.88亿元,占应收账款总额的39.6%。
按照账龄分析法金杯汽车需要计提的坏
账准备金高达9.47亿元,占应收账款总额的47.6%。
正是巨额坏账导致金杯汽车的
巨额亏损,这说明公司在资产运作上存在很多的问题。
案例思考
(1)金杯汽车公司的应收账款管理方面出现了什么问题?
(2)可以从哪几个方面加强应收账款的管理?
3.某企业年需用甲材料250000千克,单价10元千克,目前企业每次订货量和
每次订货成本分别为50000千克和400元次。
要求计算:
(1)该企业每年存货的订货成本为多少?
(2)若单位存货的年储存成本为0.1元千克,若企业存货管理相关最低总成本控制目标为4000元,则每次订货成本限额为多少?
(3)若企业通过测算可达第二问的限额,其他条件不变,则该企业的经济订货批量为多少?
此时存货占用资金为多少?
(五)收益分配理论与实务
1.克莱斯勒公司总裁伊顿正为一事发愁,因为该公司最大的个人股东克高林(他
控制了公司9%的股票)公开要求克莱斯勒公司董事会采取具体措施以提高公司正在
下滑的股价。
克高林认为董事会应提高股利支付率或实施回购计划。
他指出:
虽然在
过去的12
个月中,公司曾两次提高其股利支付率,但是福特公司已经将其股利支付
率提高了
12.5%。
目前,克莱斯勒公司的股票价格仅为其每年净收益的
5倍,股票收
益率约为
2.2%,而福特公司的股票价格为其每年净收益的
7倍,股票收益率为3.6%。
年初以来,克莱斯勒公司的股价已下跌了近
20%。
克莱斯勒公司目前有
66亿的现金及等价物,利润也相当可观。
但是公司总裁伊
顿认为:
公司持有的现金应至少达到
75亿,甚至最好是
100亿,以执行其雄心勃勃
的汽车产品开发计划,从而度过下一轮的萧条。
过去克莱斯勒公司曾几次陷入灾难性
的财务危机。
克莱斯勒公司的几个团体股东支持克高林的提议。
其中之一认为:
“有必要通过
股票回购向华尔街证明克莱斯勒的力量
”。
另一个则认为:
“克莱斯勒的股利支付率应
该加倍,因为,克莱斯勒是当今主要股票中被低估的最厉害的一支股票
?
,而且,低股利
政策是导致股价被低估的原因?
。
”同时,在克高林的信件被公布于媒介的当日,克莱
斯勒公司的股票价格就从
45.875美元跃升至
49美元,上涨了3.125
美元即6.8%。
第
二日,它继续爬升了0.875美元,上涨幅度为
1.8%。
《华尔街时报》写道:
克高林的提议提出了一个基本问题:
“在繁荣阶段,像克莱
斯勒这样的公司应以高额股利或股票回购形式支付多少的利润给股东?
”
结合本案例的资料,谈谈如下问题:
(1)简述主要的股利政策。
(2)当短期股票价格与公司长远发展出现矛盾时,股利分配政策应如何确定?
(3)如果你是伊顿,面对上述情况,你将采取何种对策?
2.苹果计算机公司股利政策案例
苹果计算机公司创立于1976年,到1980年该公司研制生产的家用电脑已经销售
13万多台,销售收入达到
1.17亿美元,1980年苹果公司首次公开发行股票上市。
上
市以后,公司得到快速成长,到
1986年,公司的销售收入已达
19
亿美元,净利润实
现1.54亿美元。
从
1980年至1986年,苹果公司的净利润年增长率达到
53%。
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