各国政策性容资比较.ppt
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各国政策性融资机制比较-国家发展和改革委员会中小企业司软科学研究课题主讲:
企业管理张玮文章框架美国政策性融资体系分析市场化运作:
英国政府支持中小企业融资日本政策性融资体系研究印度中小企业政策性融资体系研究各国中小企业政策性融资体系总结建设有中国特色的政策性融资体系第一章美国政策性融资体系分析nn美国政策性融资体系nn美国小企业局nn美国进出口银行一、美国政策性融资体系美国中小企业介绍美国是全球最大的经济体,其经济发展中,大企业占据着重要地位,但迅速发展的中小企业在美国经济中同样扮演着重要角色,被称为“美国经济的基石”。
美国的中小企业发展经历了两个阶段:
20世纪70年代之前是基本的自由发展;20世纪70年代之后,中小企业作为一支独立的经济力量开始被美国政府重视。
数据统计显示,1982年以来,美国中小企业总数量增加了49%,美国1/4的家庭拥有或正在创立或投资于中小企业。
2002年,中小企业雇佣了全国99%的新增劳动者,51%的私营员工;在高科技领域雇佣了38%的私营员工;创造了3/4的新就业机会;提供了50%的私营企业产出;拥有96%出口商。
美国政策性融资体系特征美国中小企业政策制定和执行机构是美国小企业局,政策性融资体系是美国小企业局支持中小企业的核心。
除小企业局外,美国进出口银行还为促进产品出口向中小企业提供信用担保,同时,美国纳斯达克(NASDAQ)和场外电子交易市场(OTC)经过20世纪90年代的快速发展,已经成为一个国际性的、为高科技高风险型的中小企业提供直接融资的规范市场。
美国政策性融资体系的历史沿革商业部中小企业办公室战时小型工厂管理公司1932年成立的美国复兴金融公司(RFC)1934年组建的美国进出口银行小型国防企业署1953年小企业局二、美国小企业局n小企业局概述美国小企业局是根据美国中小企业法,于1953年7月30日正式成立,专门为小企业创立、经营和发展提供资金、技术和管理服务的政府机构,在美国各州、哥伦比亚大区、维京群岛、波多黎各等地设有办事机构,还与遍布全国各地的数千家银行、培训机构、咨询机构建立了多种协作关系,并在支持中小企业的各项计划中依托政府担保贷款机构协会、全国公司开发协会、小企业投资公司协会等中介机构,向2000多万家中小企业提供直接或间接的资金、管理和技术援助,是美国中小企业最大的资金支持者和政府促进经济发展最有效的机构。
小企业局还积极倡导支持中小企业的法律、政策,通过向中小企业提供低息的灾害救助贷款,在政府救灾中承担了主要的角色。
国会参议院/众议院总统小企业局审计总署美国小企业局与总统、国会、审计总署关系预算报告听证审计中小企业委员会美国小企业局与中介机构之间的关系小企业投资公司协会美国小企业局咨询公司、会计师、律师事务所政府担保贷款银行协会咨询公司、大学、研究机构贷款银行小企业投资公司中小企业政府支持中小企业政策、制度框架设计与执行小企业投资公司政策信用担保政策培训、技术、管理支持政策行业自律认证、担保、监控认证、杠杆融资担保。
监控行业自律培训、技术、管理支持n美国小企业局组织机构及职能美国小企业局总部由职能部门和业务部门组成。
主要职能部门有监察办公室、国会与立法事务办公室、听证和仲裁办公室、灾害救助办公室、倡导中小企业支持政策办公室、机构管理办公室以及地区行政官办公室;业务部门分为四个部分:
资金支持、企业发展支持、经营管理支持和政府采购支持,每个部门通过执行不同的计划为中小企业提供服务。
n美国小企业局支持中小企业融资的主要计划1、美国小企业局政策性融资计划介绍在小企业局的政策倡导、管理服务、政府采购、融资支持四项职能中融资支持是支持政策中最重要的一环,融资支持主要通过中小企业投资计划、企业贷款计划、灾害贷款计划和履约保证计划贯彻小企业局的政策性融资目标。
中小企业贷款计划小企业局为贷款制定指导原则,通过放款机构、社区开发组织和微型贷款机构发放贷款。
小企业投资公司计划1958年,国会批准了小企业投资公司计划。
中小企业履约担保计划履约担保计划是小企业局为没有能力参与投标的中小企业和少数民族承包商提供获得参与政府采购承包计划;计划主要内容包括为不能从正常商业渠道获得履约担保的小型和新成立的承包商提供投标、履约和偿付担保。
n信用担保计划为协助中小企业解决资金需求,小企业局推出了多项贷款担保计划,包括7(a)信用担保计划、504特许开发公司贷款担保计划和7(m)微型贷款担保计划,其中(a)信用担保计划是美国最大的中小企业支持计划。
(a)中小企业信用担保计划流程图中小企业贷款银行SBA当地机构12345n美国小企业投资公司美国小企业投资公司计划源于波士顿联邦储备银行的一项研究,该研究发现中小企业缺少长期资金支持。
根据1958年国会通过的中小企业投资法,小企业局推出了小企业投资公司计划。
小企业投资计划是一种创业投资基金,由美国政府提供资金支持,接受联邦小企业局的认证、监控、检查和报告要求,投资公司自主经营、独立决策。
小企业投资公司发行债券或参与优先股,美国小企业局以美国政府的信誉担保全部本金和利息。
美国小企业投资公司计划流程图小企业投资公司美国小企业局职业经理人私人投资者私人投资者中小企业发行债券发行参与优先股公开市场123456789101112n美国小企业局支持中小企业的目标1、捍卫中小企业利益2、增强中小企业实力3、加快自然灾害救助三、美国进出口银行n美国进出口银行介绍美国进出口银行是美国联邦政府所属的进出口信贷机构,通过向美国出口商提供优惠的出口信贷条件增加美国商品出口,扩大出口数量。
进出口银行的主要职能是为贸易中存在的融资缺口提供融资产品,他们不与放款机构进行竞争,因为放款机构往往不能承担国家信誉和出口中面临的政治风险。
美国进出口银行通过承担私人出口商和商业性金融机构所不愿意或无力承担的风险,促进美国的对外贸易发展,贯彻美国的对外经济金融政策。
进出口银行的具体融资业务包括为出口企业提供流动资金贷款、出口信贷(买方信贷)、偿付担保、出口信贷保险等。
n对中小企业出口的融资支持进出口银行的融资支持对中小企业出口贸易的影响非常显著,在美国进出口银行的业务活动中,86%直接涉及中小企业,中小企业是进出口银行的出口信贷和流动资金贷款及担保的主要使用者。
在进出口业务中,中小企业供应商是主要收益者。
美国商业部的调查表明:
出口增加的就业机会中近75%是间接由供应商创造的,在美国许多中小企业也从进出口银行与大企业交易中受益,美国进出口银行13家最大的客户在全国拥有超过35000家供应商,他们中大多数是中小企业。
n美国进出口银行的主要产品、出口信贷美国进出口银行为购买美国产品的国外买方提供直接的利率贷款。
、偿付担保为国外购买方的偿付风险提供担保。
、流动资金贷款风险美国进出口银行为美国出口商提供短期流动资金贷款的偿付担保,担保形式可以是单笔担保或循环担保信贷。
、出口信贷保险美国进出口银行出口信贷保险计划帮助美国的出口商向海外销售他们的产品,增强其出口竞争性,缓解因政治或商业原因导致国外购买方不能按期偿还的违约风险。
第二章市场化运作第二章市场化运作:
英国政府支持英国政府支持中小企业融资中小企业融资英国中小企业概况英国中小企业概况以小企业局为核心的政策性融资支持机构以小企业局为核心的政策性融资支持机构小企业服务局主要融资计划简介小企业服务局主要融资计划简介中小企业股权投资支持体系中小企业股权投资支持体系中小企业贷款担保计划中小企业贷款担保计划支持弱势中小企业支持弱势中小企业投资社区开发金融机构税收投资社区开发金融机构税收减免减免英国中小企业融资的决策过程英国中小企业融资的决策过程其他相关支持计划其他相关支持计划欧盟支持中小企业的政策性融资体系欧盟支持中小企业的政策性融资体系一、英国中小企业概况v英国中小企业的基本情况英国企业的划分主要以雇员数量为标准,雇员数不超过50人为小型企业,50人以上不超过250人的为中型企业,超过250人的为大型企业。
数据统计显示,中小企业创造的营业收入占国内总营业收入的一半以上,雇佣员工占国内就业人口的一半以上。
v英国中小企业发展概况20世纪30年代政府过分强调规模经济,实行国家干预导致了强化大工业、大企业,忽视中小企业,妨碍了英国经济发展。
1971年波尔顿报告提出一系列支持中小企业发展的政策建议,后来上台的撒切尔政府推行新经济自由主义,更提出了“优先考虑中小企业”的口号,200年4月,贸工部成立了专门支持中小发展的小企业局,2001年1月,英国中小企业五年发展规划优先考虑中小企业出版。
二、以小企业局为核心的政策性融资支持结构v英国小企业服务局及组织机构简介英国小企业服务局成立于2000年4月,隶属于贸工部,其宗旨是加速将英国建设成为企业设立和成长的乐土。
英国小企业服务局在伦敦和谢菲尔德设有办事机构,管辖企业链接网和企业链接服务热线,小企业服务局下设7个直属机构,雇员510人,起支持机构包括小企业局战略委员会和中小企业理事会。
从上世纪70年代后期,英国开始着手中小企业支持与服务体系建设,重点是支持中小企业融资,主要包括赠款、创业投资、贷款、贷款担保、投资社区开发金融机构税收优惠、延迟付款立法等。
其突出特色是多渠道、市场化运作。
v小企业局政策框架2003年小企业服务局工作计划明确提出,小企业局在今后三年内建设服务中小企业的政策框架,包括:
1、小企业局将收集资料、分析中小企业需求,有效推行“优先考虑中小企业”的政策。
2、在全国、区域和地方三个层次为中小企业提供服务。
3、综合运用政府、私人和其他志愿部门的资源,为中小企业提供最合适的产品、服务和解决方案。
v小企业局的服务目标1、建设企业文化2、创造更加有活力的创业市场3、提高中小企业发展能力4、促进中小企业融资5、鼓励支持弱势中小企业6、改善政府中小企业服务7、研究改善政府监管和中小企业政策三、小企业服务局主要融资计划简介v企业资金援助计划企业资金援助计划是英国政府为国内的援助区域或特殊区域内的中小企业提供资金支持计划。
v区域选择性资金援助计划区域选择性资金援助计划是英国贸工部为中小企业提供直接融资的主要方式。
vSMART基金计划SMART基金计划面向个人和中小企业提供资金援助,帮助个人和中小企业提升技术能力,开发有创新性的流程和产品。
v凤凰基金计划凤凰基金计划旨在鼓励和支持企业家在不发达地区的创业活动。
v企业孵化基金计划企业孵化基金计划的主要目标是通过提高孵化基金的有效性,企业获得基金援助的可行性,以及增加孵化基金来源,提高孵化基金支持的创业和早期中小企业的生存和成长能力。
v中小企业贷款担保计划v高成长型创业企业支持计划企业支持计划主要是通过企业业务链接网络实施v英国高科技基金高科技基金的投资对象主要是为早期高科技中小企业进行股权投资的风险创业基金。
v区域性创业投资基金v小企业投资公司计划四、中小企业股权投资支持体系v区域性创业投资基金计划1998年英国竞争力白皮书宣布设立区域性创业投资基金,用于削弱中小企业的市场薄弱环节,提高其融资能力。
其宗旨:
(1)增加中小企业发展所需的股本融资,发展其增长潜力;
(2)保证英国每个地区都有一家本地区的创业投资基金,为中小企业提供不高于50万英镑的股本投资;(3)向潜在投资者示范基金投资中小企业股权的巨大收益。
v小企业投资公司计划2003年4月,英国财政部和小企业服务局共同签发了一份咨询文件,在英国引入小企业投资公司计划、为中小企业股本投资拓展渠道征求意见,预期英国将在近期推出小企业投资公司计划。
(1)英国小企业投资公司计划旨在促进起步期中小企业股权投资。
(2)英国小企业投资公司计划主要特点:
政府、民间、外国资本共同参与组建小企业投资公司,以民间资本为主;经政府认证后,可以申请政府杠杆融资;投资公司将借入资金同资本向符合条件的中小企业投资;投资公司股东按照承担风险和出资金额分享利润;如果投资公司发生亏损,私人资本将先于政府杠杆融资承担风险。
(3)向政府申请杠杆融资经过认证的小企业投资公司可申请杠杆融
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