造纸行业及产业链深度调研展望分析报告.docx

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造纸行业及产业链深度调研展望分析报告

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一造纸行业基本概念与产业链

纸制品按照用途分为文化纸、包装纸、生活用纸和特种纸四大类。

造纸行业上游为木浆和废纸两种主要原材料以及造纸机械，木浆长期依赖进口，美国和巴西是世界上最主要的木浆出口国；我国废纸原料也主要依靠进口，美废是最主要的废纸种类，近年来国内废纸回收率不断提升，同时国际废纸进口见顶下降。

造纸机械也来自国外厂商，主要有维美德、福伊特等。

造纸行业中，文化纸下游对接文教印刷行业，包装纸则由国内零售、出口和快递同时拉动，而生活用纸则直接面对消费者。

（一）纸的主要定义、分类及基本生产过程

纸是用植物纤维制成的薄片，作为写画、印刷书报、包装等，造纸术历史悠久，是中国古代四大发明之一，自蔡伦发明造纸术以来，纸作为传承人类文明的载体之一，在人类社会进步过程中发挥了重要作用，而随着现代社会信息交流的日益频繁和扩大，纸在国民经济和社会发展中的地位和作用愈来愈重要。

以纸制品为产成品的造纸工业是与国民经济息息相关的重要行业，涉及林业、农业、机械制造、化工、电气自动化、交通运输、环保等多个产业，同时，造纸工业又是一个技术密集、工艺复杂、资源消耗量大、产生污染物多的工业，产品涵盖纸浆、机制纸及纸板、加工纸、手工纸等。

1.1.1纸与纸板

纸是从悬浮液中将植物纤维、矿物纤维或其它纤维沉积到适当的成型设备上，经干燥制成的一也均匀的薄片。

一般意义上的纸从广义上讲，是包含着纸张和纸板两个术语，我们通常把薄纸称为纸张，把厚纸称为纸板，纸与纸板的核心区分参数是单位面积中的克重。

过去，我国纸张和纸板的定量规定是：

在150g/㎡以下的称作纸张；在200g/㎡以上的则叫做纸板，将介于150—200g/㎡之间的称为卡纸（原纸），现在按照国际标准组织的建议，把区别纸张与纸板标准的定量确定为225g/㎡。

图1：

纸张图片

图2：

纸板图片

1.1.2纸品分类与用途

通常将纸制品按照产成品用途分为文化纸、包装纸、生活用纸、特种纸等：

（1）文化纸涵盖了所有的印刷和书写纸，具体包括新闻纸、非涂布文化用纸（双胶纸、书写纸、轻型纸、静电复印纸等）和涂布文化用纸（主要是铜版纸）；

（2）包装用纸涵盖了所有的纸质包装原材料，具体包括卡纸（白板纸、白卡纸、瓦楞纸、箱板纸、牛皮纸等）；（3）生活用纸（卫生纸、纸尿裤等）；（4）特种纸。

图3：

纸种的分类和用途

（1）文化纸的主要纸种、特点及用途

新闻纸：

主要应用于报刊和书籍，是报纸、期刊、课本、连环画等正文的主要用纸。

新闻纸具有纸质松轻、有较好的弹性；吸墨性能好的特点，纸张经过压光后变得平滑而不起毛，有一定的机械强度，不透光，适合新闻报纸印刷的告诉印刷机。

国外以机械木浆或者其他半化学浆为原料生产，国内主要以废纸为原材料脱墨进行生产，新闻纸因杂质较多，不宜长期存放，而且容易破损。

图4：

新闻纸图片

非涂布文化用纸（双胶纸、书写纸、轻型纸、静电复印纸等）：

双胶纸：

主要供胶印印刷机或其他印刷机印刷较高级的单色或彩色印刷品时使用，双胶纸用途广泛，是各类书籍及教科书的主要纸种，也可以用于杂志、彩页、产品目录、地图、挂历、日历、封面、插页、插图、产品说明书、手册、漫画、卡通书、广告海报、企业画册、宣传单、信封、簿本、笔记本等产品。

主要采用针叶浆和阔叶浆为主要生产原料，一般双胶纸的定量在60克到120克/平方米之间，也有150克/平方米的高克重双胶纸。

图5：

双胶纸图片

书写纸：

是一种消费量很大的文化用纸，适用于表格、练习蒲、帐蒲、记录等，供书写用。

书写纸定量为45克/平方米至80克/平方米，书写纸色泽洁白致密、两面平滑、质地紧密、书写时不洇水。

图6：

书写纸图片

轻型纸：

轻型纸即轻型胶版纸，质优量轻、价格低廉，不含荧光增白剂，高机械浆含量，环保舒适，与双胶纸类似，轻型纸主要应用于各类书籍及教科书。

轻型纸主要原材料是化学浆，不含荧光增白剂，因加入特殊染料而呈奶白色或淡米色，相比起普通的铜版纸、胶版纸，轻型纸的颜色较暗，与木浆原色相近，给人一种古朴、自然的感觉，长时间阅读用轻型纸印刷的书刊不会造成视觉疲劳，纸张表面细腻光滑。

图7：

轻型纸图片

静电复印纸：

主要应用于静电复印使用，纸张经过除静电处理后在打印机或者复印件中不容易因为静电粘连在一起。

双胶纸对挺度没有要求，而复印纸挺度要求较高，因为纸张的挺度直接影响复印效果，此外双胶纸的厚度要求比较低的同时平滑要求较高，而复印纸是要求厚度高的同时并要保证平滑度。

涂布文化用纸（主要是铜版纸）：

涂布文化用纸在原纸上涂布一层白色浆料再经压光而成的纸张，铜版纸主要用于彩色印刷中的细网线图文的印刷，一般为高级印刷品，如封面、插图、画报、样本、年历及高档商标，具体有单面铜版纸、双面铜版纸、无光泽铜版纸、布纹铜版纸等产品。

图8：

铜版纸图片

（2）包装纸的主要纸种、特点及用途

白板纸：

单面或双面为白色的纸板，纸面平整，白色面层光滑，表面强度高；挺度好；耐折度好。

用途：

白纸板主要用于销售包装，其主要用途是经彩色套印后制成纸盒，供食品、药品、日用化学品包装用，起着保护商品、装璜商品、美化商品的作用。

白卡纸：

主要应用于印制名片、请柬、证书、商标及包装装潢用印刷品，较厚实坚挺，施胶度高，加入滑石粉以及硫酸钡等白色填料，较高的挺度和耐破度，纸面平整，不允许有斑点和条痕等，不发生翘曲变形。

白卡纸与白板纸有相似之处，二者在用途和生产工艺等方面有类似，但是白卡纸相对更高端，用料也更好。

图9：

白卡纸和白纸板的区别

瓦楞纸：

瓦楞原纸是一种低定量的轻薄纸板，其定量在112~200g/m2之间，主要用作瓦楞纸板的芯纸，用量非常大，是瓦楞纸箱的原材料。

瓦楞纸板既可单层成型，也可多层成型。

良好的机械强度，纵向裂断长，要求良好的贴合适应性，纸幅厚薄一致，水分均匀；吸水性适中。

图10：

瓦楞纸的图片

箱板纸：

主要用于外贸包装纸箱及国内高级商品的包装纸箱的面纸。

作为电视、电冰箱、自行车等商品的运输包装用。

根据客户要求，可加染料调色，挂面牛皮箱板纸原料为未漂硫酸盐木浆，芯层和底层原料为废纸。

图11：

箱板纸的图片

牛皮纸：

牛皮纸是一种高级包装纸，因其纸面色泽呈黄褐色，纸质坚韧，仿佛牛皮而得名。

主要用于日用百货，五金制品，纺织产品，汽车零件等的内包装，卷宗文件袋，信封，砂纸的基纸等。

图12：

牛皮纸的图片

（3）生活用纸的主要纸种、特点及用途

生活用纸是指为照顾个人居家、外出等所使用的各类卫生擦拭用纸及卫生用品，主要的生活用纸产品有三类分别是卫生用纸大类（包括卫生纸、面巾纸、手帕纸、擦手纸、餐巾纸、衬纸和厨房纸巾等）、纸尿裤和卫生巾。

生活用纸要求不施胶，如果生产带色卫生纸时，要加入配置好的色料。

卫生纸的特征是吸水性强，细菌含量少（细菌总数每一克纸重不许超过200～400个，大肠杆菌等致病菌不许有），纸页柔软，厚薄均匀，无孔洞，起皱均匀，色泽一致，含杂质少

图13：

卫生用纸的图片

图14：

纸尿裤和卫生巾的图片

1.1.3纸的生产工艺

造纸机工作原理：

主要是原浆从流浆箱出来以后，均匀地铺在网布上，而网布是由胸辊和撑起来带动，网布下面有刮水板（水线之前）和真空吸水箱（水线之后），这一部分统称为网部；之后就是压榨部，包括几对压榨辊上下挤压脱水；亚榨不完了就是烘干部，由几十个烘缸，导辊可以调节毛毯包角大小来调节烘缸和湿纸页的接触面积；再到施胶辊，一般是一对，后面一般还得安装几对烘缸进行干燥脱水；压光辊，最后一道程序，上下表面压光后就可以卷纸了，卷成需要的成品纸。

从工艺难度上接近湿浆的网部和压榨部技术难度较大，目前主要由国外厂商生产，国内纸厂从国外纸机厂整装进口生产线或者进口网部和压榨部后结合国产设备自行组装调试。

图15：

造纸机的工作原理

（二）纸行业的上游—木浆、废纸及造纸机械

造纸行业的主要上游分为造纸原料和造纸机械，具体地说造纸原料包括纸浆和废纸；造纸机械主要是由国外厂商生产。

纸浆方面，全球纸浆以化学木浆为主，美国、巴西是前两大生产国。

纸浆的产能投放周期为5年，预计在2017-2018年纸浆集中投放，冲击浆价。

我国的国内废纸回收量和回收率不断提升，同时国际进口量近年来见顶下降，大纸企废纸资源优势进一步凸显。

造纸设备上，我国严重依赖进口，维美德和福伊特两家厂商给中国纸企提供的纸机排产计划是未来行业新增产能的先导指标。

1.2.1文化纸和白卡纸的主要原材料--木浆

根据《2015年全球纸业发展报告》，2015年全球纸浆产量共18093.4万吨，相比2014年略降0.23%，其中北美洲仍然是最主要的纸浆生产地占比36.2%，欧洲占25.2%，亚洲占21.95%，拉美占14.03%，大洋洲占1.58%，非洲占1.04%。

表1：

全球纸浆产量分布（按大洲）

图16：

全球纸浆产量分布（按大洲）

从国别上看，纸浆最大的生产国是美国产量4850.4万吨，紧接着是巴西1722.6万吨，加拿大1700万吨，中国1683.3万吨，瑞典1108.7万吨，以上前五国纸浆总产量占全球纸浆产量的61.16%。

表2：

全球纸浆产量分布（按国家）

从产品类别看，2015年产量最大的是化学木浆为13445.2万吨，占纸浆总产量的74.31%其次是机械木浆，产量为2534.2万吨，占纸浆总产量的14.01%，半化学木浆产量为899.5万吨，占比为4.97%，其他纤维浆产量为1214.5万吨，占比6.71%。

图17：

全球纸浆产品类别分布

化学木浆产量最大的国家是美国、巴西、加拿大、日本和瑞典，上述五国占全球化学木浆总量的比重合计为62.17%；半化学木浆产量最大的国家是美国、中国、俄罗斯、芬兰和加拿大，上述五国占全球半化学木浆总产量的比重合计为75.36%；机械木浆产量最大的国家是加拿大、瑞典、芬兰、美国和俄罗斯，上述五国占全球机械木浆总产量的比重合计为69.37%；其他纤维浆产量最大的国家是中国、印度、西班牙、巴基斯坦和美国，上述五国占全球其他纤维浆总产量的比重合计为84.76%。

图18：

阔叶木化学浆及针叶木化学浆价格

以CFR现货价计，阔叶浆从2016年9月底部上涨了230美元/吨，针叶浆则自2016年初开始横盘价格稳定，下旬上涨50美元/吨，浆价上涨主要源于2016年至今新增产能投放不及预期，而前期纸企浆库存低位，供小于求造成浆价抬升。

纸浆产能投放大约以5年为周期，全行业密集投新产能是2011-2012年，2015-2016年新增产能不足，2017年新产能投放大年。

图19：

木浆价格周期

表3：

全球木浆按品种和国别分布

根据HawkinsWright的数据统计2017年和2018年全世界纸浆总化学浆产能将分别增加约323万吨和339万吨，占全球总纸浆产能的1.8%，1.9%，纸浆行业产能集中投放冲击纸浆价格在未来两年是大概率事件。

表4：

2016年-2020年新投放纸浆情况

1.2.2箱板瓦楞纸和新闻纸原材料—废纸

废纸是箱版瓦楞纸和新闻纸等纸种的主要原材料，废纸的来源是回收使用过的纸材料得来，在国际上废纸一般区分为欧废、美废和日废三种，我国的废纸回收率较欧洲美国和日本相比仍然较低，长期以来我国的箱板纸等以废纸为原材料的造纸企业每年需要以进口废纸来补充原材料，近年来我国废纸行业呈现如下趋势：

（1）我国废纸回收率不断提升

近年来我国废纸回收量和废纸回收率保持稳步提升，我国废纸回收量由2003年的1462万吨持续增加到2012年的4473万吨，2013年略有下降至4451万吨，但之后逐年增加至2016的5000万吨。

废纸回收率方面由2003年的30.4％提高到2013年的45.5％，2014年继续提高到48.1％，达到历史最高水平，2015年略有下降至46.8％，2016年回收率恢复至48.0%，接近历史最高水平。

总体上我国废纸的回收量和回收率持续提升。

表5：

我国废纸回收率不断上升

2015年6月11日，财政部、国家税务总局联合下发“关于印发《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》的通知”，该通知自2015年7月1日起执行。

根据通知，利用废纸造纸的企业将获得50％～70％的增值税返点。

这是自财税〔2008〕157号文取消废旧物资免征增值税和抵扣进项税的政策后，再一次获得税收政策支持，这一政策实施将帮助我国的废纸回收率继续提升，利好那些有废纸回收资格和渠道的企业。

（2）进口废纸浆占比持续下降

表6：

国内历年废纸浆消费量及进口量

图20：

2005-2016年我国废纸进口数量

我国进口废纸浆占比从2006年的46.4%持续下降到2016年的36.5%，而我国进口废纸数量的增速放缓，2017年1月这一增长率已经为-4.2%，增速5.2%，增长放缓的趋势十分明显。

主要进口来源国的废纸进口量均于近年见顶，美国、欧盟和日本是中国主要废纸进口来源国，2014年自美国、欧盟和日本进口的废纸占中国废纸进口总量的80%。

但是欧盟、日本的废纸对华出口于2009年见顶，美国废纸对华出口则于2012年见顶。

受到可进口废纸资源量下降的影响，大型造纸企业失去了新增产能的依托。

图21：

美废进口量2012年见顶

图22：

欧废进口量2009年见顶

图23：

日废进口量2009年见顶

图24：

2014年美国、欧盟、日本占中国废纸进口比例

（3）2016年下半年以来，进口废纸带动国内废纸震荡上涨

2016年下半年以来国内外废纸价格均有所上行，以东莞地区东莞玖龙的废黄板纸、废纯报纸、废书页纸采购价为例，价格经历了近一年的低位盘整后，2016年下半年至今涨幅达20%~33%。

同时，由于国际运费上涨增加了国际废纸的成本，同时加上下游厂商收货力度加大，国际废纸期货价格自年初来已持续回暖又震荡下行再反弹，外商平均报价的美废8#和美废11#价格四月初至今涨幅分别为18%和11%。

图25：

2016年以来国废市场价

图26：

2016年以来美废8号和11号期货报价

1.2.3造纸设备以进口为主

目前我国纸厂使用的主要是国外主流造纸厂商，行业集中度较高，因为前文提到的造纸工艺中网部和压榨部的技术难度最高，目前国产纸机无法达到进口纸机的生产效率，目前最主流的造纸机生产商是维美德和福伊特，在具体研究中两家厂商的在手订单以及未来的为中国厂商提供纸机的排产计划对于预测未来新产能投放节奏先导作用很大。

（1）维美德（Valmet）

维美德集团总部设在芬兰Espoo，是全球领先的制浆、造纸和能源产业的开发者和供应商，全球共有12000名专业人员，提供全球化的服务，维美德的服务涵盖从维护外包到工厂优化和备品备件，提供强大的技术包括制浆，生活用纸，纸和纸板生产线。

维美德已有200多年的历史，2013年12月，美卓董事会决定将公司拆分，将美卓制浆、造纸和电力业务的所有资产、债务与负债转移给新成立的公司——维美德（Valmet）公司，维美德将在初期拥有与美卓相同的股权结构，但最终将完全独立，和美卓相互之间不持有任何股份，维美德在2016年的净销售额近30亿欧元。

2014年1月2日，维美德公司（“Valmet”）股票在赫尔辛基证劵交易所正式挂牌交易，2016年，公司订单量为31.39亿欧元，其中造纸机械订单7.18亿欧元，占比23%；全年实现销售额29.26亿元，其中造纸机械销售额6.47亿元，占比22%。

图27：

维美德（Valmet）2014-2016年总订单金额及总销售额

图28：

维美德（Valmet）2014-2016年造纸机械订单金、销售额

（2）福伊特造纸技术公司（VOITH）

福伊特起步于德国南部斯瓦比侏罗山脉小镇——海德海姆的一座小锁匠作坊。

1825年，JohannMatthäusVoith从父亲手中接管了锁匠铺，从此为这家公司奠定了坚实的基础，使其发展成为一家尤为成功的企业，公司至今仍以他的名字命名——福伊特。

福伊特集团创建于1867年，现有19,000多名员工，遍布全球60多个国家，年销售额达43亿欧元，是欧洲最大的家族企业之一，福伊特为能源、石油与天然气、造纸、原材料以及运输与公共交通等领域树立行业标准。

早在1881年，福伊特公司就制造出了第一台造纸机。

今天，福伊特公司已经制造了2,500多套整套造纸机械，以及众多的原料处理和完成设备。

福伊特织物作为世界引领者之一，为造纸工业提供优质的成形网、压榨毛毯和干网。

VOITH集团根据产品的分类共分为四大类即造纸技术、纸机织物、动力传动和水力机械；目前其集团在22个国家有87家工厂，并有90个销售代表处和24000名员工分布在世界各地。

福伊特在全球各地拥有25个服务中心,每一个都具有战略意义为本地和区域市场提供重要服务。

2016年，公司订单量为41.08亿欧元，其中造纸机械订单14.79亿欧元，占比36%；全年实现销售额42.52亿元，其中造纸机械销售额14.45亿元，占比34%。

图29：

福伊特（VOITH）2014-2016年总订单金额及总销售额

图30：

福伊特（VOITH）2014-2016年造纸机械订单金、销售额

（3）安德里姿（ANDRITZ）

安德里茨集团是全球领先的工业集团，其业务广泛涉及水电、制浆造纸、金属行业以及市政和工业领域的固/液分离，为上述各行业提供一流的工厂、设备和服务。

安德里茨集团是一家上市公司，位于奥地利格拉茨。

公司共有员工约25,000人，并在全球有超过250个分支机构。

（三）纸品行业下游—文教印刷和生产包装需求

文化纸下游对应印刷行业，由于受到互联网和无纸化办公冲击，印刷行业纸制品需求增速放缓。

而互联网的网购则催生了对于包装纸行业消费格局的变迁，国内零售、出口和快递业务三驾马车同时拉动包装纸需求，其中预计网购衍生的包装纸需求年新增107万吨。

生活用纸属于快消品，伴随着我国居民生活水平提高而得到快速发展，2016年消费量达854亿吨，同比增长4.5%，其中子品类纸尿裤增速最高。

1.3.1下游行业需求分类

在前边已经简述过以文化纸、包装纸、生活用纸、特种纸四大纸种为代表的纸产品的主要用途，这里主要详细分析文化纸和包装纸的下游需求。

文化用纸的主要下游是印刷行业，而包装用纸的下游主要是各行业产成品的包装需求，三大驱动因素是国内零售、出口和快递业。

图31：

文化用纸的下游需求

图32：

包装用纸的下游需求

图33：

生活用纸的下游需求

1.3.2印刷行业：

长期受制于脱媒

印刷行业作为国民经济的重要行业，兼具工业经济与文化产业的双重属性，主要的产品是以书本、宣传册为代表的印刷制品。

根据服务对象不同，包装印刷主要服务于工业企业；出版物印刷的主要客户为各大出版社、杂志社或报社；安全印刷的服务对象包括各地方税务部门等。

图34：

印刷业主营业务收入及累计同比

从以上数据可以看出印刷行业主营业务收入增速从2011年到达高点之后持续回落，2016年全年同比增速仅为4.5%是历年以来最低，2017年以来增速虽回升至9.9%但依然处于历史地位，印刷行业受制于无纸化的影响很大，由于互联网和无纸化办公的发展，由印刷行业衍生的纸制品需求增长放缓是必然趋势。

1.3.3包装行业：

出口增速回暖叠加电商大发展

包装行业是包装纸（白板纸、白卡纸、瓦楞纸、箱板纸、牛皮纸等）的下游行业，包装纸的需求三驾马车是快递、出口和消费。

传统上，包装纸的主要需求是通过下游消费品的消费或者出口行为衍生出来的，快递业的高速发展是近年来箱板瓦楞纸需求的新增长点，因为快递货物需要在原本包装外附加额外的瓦楞纸外包装。

（1）国内零售

图35：

社会消费品零售总额及累计同比

我国的社会零售额增速从11年的17%左右的累计增速回落到目前的10%左右，2016年全年我国社会零售额增速为10.4%，我国社会零售额增速在10.2%，变化不大，增速已经趋于稳定。

（2）出口

我国纸制品多以间接出口的形式体现，出口的家电、纺织服装、日用百货等产品以包装纸为包装材料，因此出口成为了包装纸需求的一大驱动因素。

我国的出口历史上很长时间维持高速增长，是包装纸需求增长的一个很重要的拉动因素。

然而2015年1月开始我国出口总额首次累计同比转负，经过了近两年的负增长，2017年我国出口总额再次转正，月累计同比不低于3.8%，出口总额累计同比增长8.1%，出口的复苏重新激活了包装纸需求的传统引擎。

图36：

出口总额及累计同比

（3）快递的发展

我国的电子商务的快速发展衍生出了快递行业的迅速崛起，2016年全年快递业务量同比增长43.5%。

快递单量的增速持续维持在高位，对于包装纸，特别是箱版瓦楞纸的需求起到了明显的拉动作用。

2011年以来我国规模以上快递业务量出现“井喷式增长”。

2010年我国规模以上快递业务量为23.39亿件，到2015年已达206.70亿件，平均年同比增长54.7%。

2016年全年快递业务量312.83亿件，同比增长51.4%，2017年一季度延续了快递业务蓬勃发展的良好形势，一季度末同比增长29.8%.我国快递业务据统计，快递业务总量中约80%为网购快件，其中43%使用纸质包装箱，假设单件快递平均重量为0.5kg，则对应包装纸市场规模为356万吨；如果预计未来每年电商纸包装需求增速为30%，则年新增包装纸需求达107万吨。

图37：

快递业务单量及累计同比

表7：

电商纸包装市场测算

1.3.4生活用纸：

直接消费品

在众多纸种中，生活用纸的产成品不再作为其他产业环节的生产原料，直接面相消费者进行销售，其主要下游是消费端。

相比于其它纸种，生活用纸与经济发展、人口增加和居民生活质量最密切相关，其消费属性较强。

近年伴随我国经济持续发展，生活用纸行业也得到了较快发展，2016年，我国生活用纸年产消费量约为854亿吨，同比增长4.5%。

（1）卫生用纸

卫生用纸作为生活用纸中最主要的品类，2015年卫生用纸生产和消费量分别为802.4万吨和713.9万吨，分别占大类生活用纸总生产和消费量的90.7%和87.4%。

图38：

卫生用纸生产量及消费量

卫生用纸最主要的产品是厕用卫生纸，其余产品为面巾纸、手帕纸、擦手纸、餐巾纸、衬纸和厨房纸巾等，其中厕用卫生纸，占大类卫生用纸的比例约为57.3%。

图39：

卫生用纸各品类占比

（2）纸尿裤

我国纸尿裤市场呈现快速发展的趋势，2015年婴儿纸尿裤和成人纸尿裤消费量分别为228.8亿片和31.6亿片，同比增长分别为14.7%和14.1%，纸尿裤市场高速增长的态势没有结束。

图40：

婴儿纸尿裤消费量及同比

图41：

成人纸尿裤消费额及同比

（3）卫生巾

2015年卫生巾消费量为727.30亿片，同比增加5.3%，近年来卫生巾的消费量保持稳定增长，增长率常年在5%-6.5%之间。

图42：

卫生巾消费量及同比

二行业发展政策—环保收紧利好行业大企业

造纸工业作为国民经济的重要支柱产业之一，又是一个高能耗、高污染的行业，近年来也一直是国家进行节能、节材、综合利用、减少污染物排放的重点行业，行业环保要求日渐趋严，从2007年开始，环保压力始终保持在高压状态，耗水和COD指标每年收紧，尤其是排放绝对值的每年削减，导致新增产能困难重重。

在污染物的总量控制下，国家制定了一系列相关政策，以从外在强制和内在动机上对于纸企排污进行限制，从而影响行业的产能计划和格局变动。

（1）自2007年国家制定“节能减排”方案以来，工信部每年就造纸行业淘汰落后产能均公布具体要求。

（2）200