最新个股期权从业人员三级考试368题Q1含答案.docx

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最新个股期权从业人员三级考试368题Q1含答案

2020年最新个股期权从业人员三级考试368题[含答案]

一、单选题

1．保险策略的交易目的是（D）

A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险

B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险

C.降低卖出股票的成本

D.为长期持股提供短期价格下跌保险

2．买入股票认沽期权的最大损失为（A）

A.权利金

B.股票价格

C.无限

D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格

3．假设丙股票的当前价格为20元，距离到期日还有2天，那么行权价为25元的认购期权的市场价格最有可能是以下那个价格（D）

A.5

B.30

C.25

D.0.002

4．按照行权价与标的股价的大小关系，我们可以把期权分为（C）

A.欧式期权.美式期权

B.认购期权.认沽期权

C.实值期权.平值期权.虚值期权

D.以上均不正确

5．下面关于个股期权合约的说法正确的是（C）

A.标的证券停牌，对应期权合约交易不停牌。

B.交易所无权暂停期权交易。

C.当某期权合约出现价格异常波动时，交易所可以暂停该期权合约的交易。

D.期权合约停牌前的申报不能参加当日该合约复牌后的交易。

6．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为（B）

A.2元

B.2.3元

C.1.5元

D.0.8元

7．交易参与人对客户持仓限额进行（A）

A.差异化管理

B.统一管理

C.分类管理

D.偏好管理

8．若投资者使用保险策略，可以（A）

A.买入标的股票，买入认沽期权

B.买入标的股票，买入认购期权

C.买入认沽期权

D.买入认购期权

9．关于备兑开仓指令，以下叙述正确的是（A）

A.投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。

B.投资者持有备兑持仓头寸时，申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令。

C.指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券（含当日买入）锁定并作为备兑开仓担保物的指令。

D.在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。

10．隐含波动率是指（C）

A.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果

B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差

C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率

D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率

11．一般来说，在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间，期权的时间价值（D）

A.逐渐变大

B.保持不变

C.不确定

D.逐渐变小

12．投资者持有10000股乙股票，持股成本为34元/股，以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权（假设合约乘数为1000），此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股（C）

A.33.52元

B.34元

C.34.48元

D.36元

13．在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C）

A.上涨

B.不变

C.下跌

D.不能确定

14．若投资者持有某只股票，认为该股价会继续上涨，但涨幅不会太大，如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票，那么投资者可采用（A）

A.备兑开仓

B.卖出开仓

C.保险策略

D.买入开仓

15．买入股票认沽期权的最大损失为（A）

A.权利金

B.股票价格

C.无限

D.买入期权合约时，期权合约标的股票的市场价格

16．以下选项，哪个是期权价格的影响因素（D）

A.当前的利率

B.波动率

C.期权的行权价

D.以上都是

17．以下哪种指令需投资者拥有标的证券才能申报（D）

A.买入开仓

B.卖出开仓

C.卖出平仓

D.备兑开仓

18．关于股票认购期权，以下说法错误的是（D）

A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利

B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务

C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利

D.合约到期时，认购期权的买方必须行权

19．在期权交易时，期权的（）享有权利，而期权的（）则必须履行义务；与此相对应，期权的（）要得到权利金；期权的（B）付出权利金

A.买方；卖方；买方；卖方

B.买方；卖方；卖方；买方

C.卖方；买方；买方；卖方

D.卖方；买方；卖方；买方；

20．买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是（A）

A.认购期权合约

B.认沽期权合约

C.平值期权合约

D.实值期权合约

21．投资者小李以15元的价格买入某股票，随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权，则该客户盈亏平衡点为每股（C）

A.15.6元

B.14.4元

C.16.6元

D.16元

22．个股期权实行限仓制度，下列哪一选项不属于同一交易方向（D）

A.买入认购和卖出认沽

B.买入认沽与卖出认购

C.备兑开仓与买入认沽

D.卖出认购与卖出认沽

考试级别：

一级

23．关于股票认购期权，以下说法错误的是（D）

A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利

B.认购期权的买方只有买股票的权利，没有义务

C.认购期权的卖方只有卖股票的义务，没有权利

D.合约到期时，认购期权的买方必须行权

24．除上交所特殊规定外，期权合约到期日与合约最后交易日（），合约行权日与最后交易日（A）

A.相同；相同

B.相同；不同

C.不同；相同

D.不同；不同

25．个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值（C）

A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10%

B.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10%

C.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的20%

D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%

26．投资者在备兑开仓情况下，应进行（B）

A.现金担保

B.现券担保

C.任意物品担保

D.由协商决定担保物

27．假设丁股票的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权的市场价格为0.5元，行权价为25元的认沽期权价格为2.6元，则该认购期权和认沽期权的时间价值分别为（C）

A.0；0.5

B.0.5；0

C.0.5；0.6

D.0；0

28．假设甲股票现价为14元，则以该股票为标的的行权价格为16元的认沽期权，其内在价值为（A）

A.2

B.-2

C.0

D.16

29．下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸（B）

A.买入开仓

B.买入平仓

C.卖出开仓

D.卖出平仓

30．期权的买方通过付出（）获得在特定时间买入或卖出标的资产的（A）

A.权利金；权利

B.结算价；义务

C.权利金；义务

D.行权价，权利

31．王先生以14元每股买入10000股甲股票，并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权（合约单位10000股），如果到期日股价为15元，则该投资者盈利为（B）

A.0

B.5000元

C.10000元

D.15000元

32．马先生持有10000股甲股票，其想做备兑开仓，则必须做以下哪个指令（C）

A.备兑平仓

B.证券解锁

C.证券锁定

D.卖出平仓

33．以下不属于备兑开仓的目的是（A）

A.防范股票下跌的风险

B.增加持股收益

C.股票高价时卖出股票锁定收益

D.以上均不正确

34．以下关于期权与期货的说法中，不正确的是（D）

A.期权与期货在权利和义务的对等上不同

B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同

C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易

D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易

35．某投资者初始持仓为0，买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约，随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。

该投资者当日日终的未平仓合约数量为（C）

A.10

B.6

C.4

D.16

36．以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）

A.股票预期收益率

B.股票价格波动率

C.当前的利率

D.执行价格

37．认购期权的行权价格等于标的物的市场价格，这种期权称为（C）期权

A.实值

B.虚值

C.平值

D.等值

38．小李买入甲股票的成本为20元/股，随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权，假设到期时，该股票价格为23元,则其实际每股收益为（A）

A.2.8元

B.3元

C.2.2元

D.3.8元

39．合约调整对备兑开仓的影响是（B）

A.无影响

B.可能导致备兑开仓持仓标的不足

C.正相关

D.负相关

40．关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是（B）

A.无限损失

B.有限收益

C.无限收益

D.皆无可能

41．对于甲股票3月内到期的认购期权，行权价格为40元，权利金为5元。

现股价为42元，此时该认购期权的时间价值为（B）

A.2元

B.3元

C.5元

D.7元

42．以下对于期货与期权描述错误的是（C）

A.都是金融衍生品

B.买卖双方权利和义务不同

C.保证金规定相同

D.风险和获利不同

43．个股期权开盘集合竞价时间段为（B）

A.9：

15-9：

20

B.9：

15-9：

25

C.9：

15-9：

30

D.9：

15-9：

22

44．期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（C）

A.第四个星期一

B.第四个星期二

C.第四个星期三

D.第四个星期四

45．对于认购期权和认沽期权，以下描述错误的是（B）

A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券

B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券

C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券

D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券

46．假设甲公司的当前价格为23元，那么行权价为25元的认购期权是（）期权；行权价为21元的认沽期权是（C）期权

A.实值；虚值

B.实值；实值

C.虚值；虚值

D.虚值；实值

47．下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值（B）

A.时间价值一定大于内在价值

B.内在价值不可能为负

C.时间价值可以为负

D.内在价值一定大于时间价值

48．投资者持有10000股甲股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），此次构建的备兑开仓的盈亏平衡点为每股（A）

A.33.52元

B.34元

C.34.48元

D.36元

49．某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股（C）

A.20元

B.21元

C.22元

D.23元

50．投资者小李以15元的价格买入某股票，股票现价为20元，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权，如果到期时，股票价格为22元，则其实际每股收益为（A）

A.6.2元

B.7元

C.7.8元

D.5元

51．某投资者买入价格为15元的股票，并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权，则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股（D）

A.15.2元

B.16.8元

C.17元

D.13.2元

52．个股期权限仓制度中的单边计算指的是，对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按（C）合并计算

A.行权价

B.到期日

C.看涨或看跌

D.认购或者认沽

53．关于上交所的限购制度，以下叙述正确的是（D）

A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产（不含信用资产）的15%

B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月（指定交易在该公司不足6个月，按实际日期计算）日均持有沪市市值的15%

C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度，即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度，即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。

54．保险策略的开仓要求是（B）

A.不需持有标的股票

B.持有相应数量的标的股票

C.持有任意数量的标的股票

D.持有任意股票

55．关于保护性买入认沽策略的损益，下列描述正确的是（C）

A.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为行权价减去股价

B.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为0

C.当到期日股价大于行权价时，认沽期权的到期日收益为0

D.当到期日股价小于行权价时，认沽期权的到期日收益为股价减去行权价

56．下列关于期权备兑策略说法错误的是（C）

A.一般在预计股票将小幅上涨时，使用该策略

B.可以在总体风险可控的前提下，提高组合收入

C.备兑策略不需要购买（或拥有）标的证券

D.备兑开仓保证金需全额标的证券

57．其他要素相同时，认购期权的价格随着执行价格的增大而b

A.增大

B.减小

C.不变

D.无法确定

58．下列哪一点不属于期权与权证的区别（D）

A.期权可以卖出开仓，而权证不能

B.期权没有发行人，每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方；权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。

C.期权是标准化的，而权证是非标准化的

D.期权的买方要支付权利金，而权证的买方不需要

59．以下不属于合约加挂类别的是d

A.到期加挂

B.波动加挂

C.调整加挂

D.风险加挂

60．投资者小李卖出开仓某股票下月到期.行权价格为11元的认购期权10张，买入开仓该合约5张，则当日清算结束后，其账户里面未平仓合约为（A）

A.5张义务仓

B.5张权利仓

C.10张义务仓与5张权利仓

D.5张义务仓与10张权利仓

61．某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（）按行权价（A）指定数量的标的证券

A.义务；买入

B.义务；卖出

C.权利；买入

D.权利；卖出

62．关于期权描述不正确的是（C）

A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

B.买方要付给卖方一定的权利金

C.买方到期应履约,不需交纳罚金

D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的

63．蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是每股（A）

A.9.9元

B.10.1元

C.11.9元

D.12.1元

64．王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C）

A.12

B.13

C.30

D.26

65．投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为（B）

A.—5000元

B.—4000元

C.0元

D.4000元

66．（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金

A.限价指令

B.FOK限价申报指令

C.证券解锁指令

D.证券锁定指令

67．期权价格由（A）组成

A.时间价值和内在价值

B.时间价值和执行价格

C.内在价值和执行价格

D.执行价格和权利金

68．某股票现在的价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6，则该期权此时的杠杆倍数为（C）

A.12.5

B.12

C.7.5

D.7.2

69．个股期权备兑开仓的交易目的是（C）

A.通过标的资产的上涨来获取收益

B.通过标的资产的下跌来获取收益

C.在持有标的资产时获取额外权利金收入

D.在做空标的资产时获取额外权利金收入

70．下面关于期权和期货的描述错误的是（C）

A.当事人的权利义务不同

B.收益风险不同

C.保证金制度相同

D.都是标准化的产品

71．期权的买方（B）

A.获得权利金

B.付出权利金

C.有保证金要求

D.以上都不对

72．投资者持有10000股丙股票，买入成本为34元/股，以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权（假设合约乘数为1000），在到期日，该股票价格为24元/股，此次备兑开仓的损益为（C）

A.-8万元

B.-10万元

C.-9.52万元

D.-0.48万元

73．下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是（A）

A.只在交易日日终测算

B.针对认购期权

C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%

D.一旦限制开仓，备兑开仓指令也被禁止

74．关于保险策略的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D）

A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金

B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利

C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损

D.股票价格相对于盈亏平衡点越低，投资者的亏损越大

75．关于备兑开仓的到期日损益，以下叙述正确的是？

（D）

A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益

B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值

C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值

D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益

76．以下哪项因素不会影响股票期权的价格（A）

A.股票预期收益率

B.股票价格波动率

C.当前的利率

D.执行价格

77．上交所期权合约到期月份为（D）

A.当月

B.当月及下月

C.当月.下月及最近的一个季月

D.当月.下月.下季月及隔季月

78．以下属于保险策略目的的是（B）

A.获得权利金收入

B.防止资产下行风险

C.股票高价时卖出股票锁定收益

D.以上均不正确

79．投资者小李账户原有5张备兑持仓头寸，又操作了3张备兑开仓，则下列关于其账户持仓描述正确的是（B）

A.减少认购期权备兑持仓头寸

B.增加认购期权备兑持仓头寸

C.增加认沽期权备兑持仓头寸

D.减少认沽期权备兑持仓头寸

80．下列关于认沽期权说法错误的是c

A.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券

B.认沽期权卖方在被行权时，有义务按行权价买入指定数量的标的证券

C.认沽期权卖方有权利不行权

D.认沽期权买方一般看跌标的资产

81．假设丁股票现价为14元，行权价格为16元的该股票认沽期权权利金为3.5元，则该期权的内在价值与时间价值分别为（C）元

A.0；3.5

B.0；1.5

C.2；1.5

D.—2；1.5

82．投资者欲卖出已持有的一张认沽期权应采用以下何种买卖指令（D）

A.买入开仓

B.买入平仓

C.卖出开仓

D.卖出平仓

83．期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是（B）

A.美式期权

B.欧式期权

C.百慕大式期权

D.亚式期权

84．关于期权买方与卖方，以下说法错误的是（C）

A.期权的买方拥有买的权利，可以买也可以不买

B.期权的买方为了获得权利，必须支出权利金

C.期权的卖方拥有卖的权利，没有卖的义务

D.期权的卖方可以获得权利金收入

85．行权价格低于标的物市场价格的认购期权是（B）

A.认沽期权

B.实值期权

C.虚值期权

D.平值期权

86．某投资者进行保护性认沽期权策略操作，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元，持股成本为40元，则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股d

A.40元

B.41元

C.42元

D.43元

87．目前，根据上交所期权业务方案，一级投资人可以进行b

A.备兑开仓+买入开仓

B.备兑开仓+保险策略

C.保险策略+卖出开仓

D.买入开仓+卖出开仓

88．保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是c

A.行权价+权利金

B.行权价-权利金

C.标的股价+权利金

D.标的股价-权利金

89．关于备兑开仓的盈亏平衡点，说法正确的是a

A.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，但盈利规模有限

B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利，盈利规模无限

C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生盈利

D.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者发生亏损

90．在其他变量相同的情况下，标的股票价格上涨，则认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（）a

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

91．期权价格由（）组成a

A.时间价值和内在价值

B.时间价值和执行价格

C.内在价值和执行价格

D.执行价格和权利金

92．一般来说，在其他条件不变的情况下，标的股票价格上涨，其认购期权权利金会（A）

A.上涨

B.下降

C.不变

D.以上均不正确

93．备兑股票认购期权组合的收益源于（C）

A.持有股票的收益

B.卖出的认购期权收益

C.持有股票的收益和卖出的认购期权收益

D.不确定

94．王先生买入1张行权价为20元的认购期权C1，买入1张行权价为25元的认购期权C2，二者除行权价其余要素都一致，则C1和C2的delta说法正确的是（B）

A.二者相等

B.C1的delta大于C2的delta

C.C1的delta小于C2的delta

D.以上均不正确

95．假设乙股票的当前价格为25元，行权价为26元的认沽期权的市场价格为2.5元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（C）元

A.0；2.5

B.1；1

C.1；1.5

D.1.5；1

96．期权定价中的波动率是用来衡量（C）

A.期权价格的波动性

B.标的资产所属板块指数的波动性

C.标的资产价格的波动性

D.银行间市场利率的波动性

97．对于行权价格为20元的某股票认沽期权，当该股票市场价格为25元时，该期权为（B）

A.实值期权

B.虚值期权

C.平值期权

D.不确定

98．关于上交所的期权买卖指令，以下叙述错误的是（D）

A.买入开仓：

投资者通过买入开仓，支付权利金，增加权利仓头寸。

B.卖出平仓：

投资者通过卖出平仓，收入权利金，减少权利仓头寸。

C.卖出开仓：

投资者通过卖出开仓增加义务仓头寸，开仓时缴纳保证金，持仓期间根据规则缴纳维持保证金。

D.买入平仓：

投资者通过买入平仓，支付权利金，增加义务仓头寸，同时收回缴纳的相应保证金。

99．2013年2月1日，上交所正在交易的期权合约的到期月份分别为（A）

A.2月.3月.6月.9月

B.2月.3月.4月.5月

C.2月.4月.6月.9月

D.3月.6月.9月.12月

100．认沽期权的卖方（C）

A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利

B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利

C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权）

D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权）

101．以下仓位中，属于同一看涨看跌方向的是（B）

A.买入认购期权.备对开仓

B.卖出认购期权.买入认沽期权

C.买入认购期权.买入认沽期权

D.卖出