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货币政策和答案
货币政策
第一部分单项选择题
1、愿意接受现行的工资水平和工作条件,但仍然找不到工作的是。
A.充分就业B.非自愿失业C.自愿失业D.摩擦性失业
2、下列不是货币政策的最终目标。
A.充分就业B.经济增长C.物价稳定D.国际收支顺差
3、货币政策四大目标之间存在矛盾,任何一个国家要想同时实现是很困难的,但其中是一致的。
A.充分就业与经济增长B.经济增长与国际收支平衡
C.物价稳定与经济增长D.物价稳定与充分就业
4、菲利普斯曲线反映之间此消彼涨的关系。
A.通货膨胀率与失业率B.经济增长与失业率
C通货紧缩与经济增长D.通货膨胀与经济增长
5、根据蒙代尔的政策配合说,主要解决国内经济问题,而
主要解决国际经济问题。
A.货币政策财政政策B.财政政策货币政策
C.财政政策利率政策D.货币政策汇率政策
6、下列是指在两个目标之间存在矛盾的情况下,通过适当操作,将货币政策两目标都能控制在相对合理的水平。
A.统筹兼顾B.相机抉择C.政策搭配D.单一规则
7、1995年我国以法律形式确定我国中央银行的最终目标是。
A.以经济增长为首要目标B.以币值稳定为主要目标
C.保持物价稳定,并以此促进经济增长
D.保持币值稳定,并以此促进经济增长
8、目前,西方各国运用的比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为
。
A.法定存款准备金B.再贴现政策C.公开市场业务D.窗口指导
9、下列货币政策操作中,引起货币供应量增加的是。
A.提高法定存款准备率B.提高再贴现率
C.降低再贴现率D.中央银行卖出债券
10、目前,我国货币政策的中介目标是。
A.利率B.货币供应量C.基础货币D.贷款限额
11、中央银行降低法定存款准备金率时,商业银行。
A.可贷资金量减少B.可贷资金量增加
C.可贷资金量不受影响D.可贷资金量不确定
12、一般来说,中央银行提高再贴现率时,会使商业银行。
A.提高贷款利率B.降低贷款利率
C.贷款利率升降不确定D.贷款利率不受影响
13、中央银行在公开市场上大量抛售有价证券,意味着货币政策。
A放松B收紧C不变D不一定
14、下列不是通过直接影响基础货币变动实现调控的货币政策工具。
A.法定存款准备金政策B.公开市场业务
C.再贴现政策D.都不是
15、是一种威力强大但不宜常用的货币政策工具。
A.存款准备金政策B.再贴现政策C.公开市场业务D.直接信用控制
16、在利率市场化的条件下,中央银行的通常被作为一国的基准利率。
A.法定存款准备金率B.超额存款准备金率
C.再贴现率D.市场利率
17、下列属于货币政策的中间目标的是。
A.基础货币B.经济增长C.充分就业D.物价稳定
18、货币政策的传导机制如果是:
M→i→I→Y,则货币政策的中介目标应是:
。
A.利率B.货币供应量C.基础货币D.贷款限额
19、当发生国际收支逆差,为吸引资本流入,贴现率往往被。
A.降低B.提高C.不变D.不确定
20、20世纪50年代后日本银行采用的一种主要的货币政策工具是。
A.存款准备金政策B.道义劝告C.窗口指导
D.信贷配给E.利率上限
第二部分多项选择题
1、货币政策理论所要研究的主要内容包括:
。
A.货币政策的最终目标B.货币政策的中介目标
C.货币政策的传导机制D.货币政策的主要工具
E.货币政策的主要手段
2、西方发达国家的货币政策目标主要包括:
。
A.充分就业B.稳定汇率C.稳定物价
D.经济增长E.国际收支平衡
3、协调货币政策目标之间矛盾的最主要方法有:
。
A.间接控制B.统筹兼顾C.相机抉择
D.政策搭配E.单一规则
4、一般性货币政策工具包括:
。
A.存款准备金政策B.信用控制C.窗口指导
D.再贴现政策E.公开市场业务
5、中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有:
。
A可测性B可控性C相关性D有效性E稳定性
6、在社会总需求大于总供给的情况下,中央银行可以选择的政策工具包括:
。
A.提高法定存款准备金比率B.提高再贴现率
C.降低法定存款准备金比率D.买进证券E.卖出证券
7、选择性的货币政策工具主要有:
。
A.信贷配给B.证券市场信用控制
C.不动产信用控制D.道义劝告E.消费者信用控制
8、一般地说,货币政策的近期中介目标主要包括:
。
A基础货币B短期利率C长期利率D货币供应量E物价水平
9、再贴现政策的运用对一国的都将产生一定的影响。
A.市场利率B.货币供给C.基础货币D.信贷规模E货币需求
10、其他货币政策工具主要包括:
。
A.信贷配给B.流动性比率C.利率上限D.道义劝告E.窗口指导
11、凯恩斯学派的货币政策传导机制理论包括:
。
A.货币政策必须通过利率来加以传导
B.货币政策的作用是直接的
C.货币政策的作用是间接的
D.货币供应量的变动直接引起名义收入的变动
E.财政政策有效,而货币政策不可靠
12、公开市场业务的优点是:
。
A.调控效果猛烈B.主动性强C.灵活性高
D.可进行逆向操作E.容易对经济产生副作用
13、在货币政策诸目标之间,矛盾与冲突较明显的有:
。
A.充分就业与经济增长B.充分就业与物价稳定C.稳定物价与经济增长D.经济增长与国际收支平衡E.物价稳定与国际收支平衡
第三部分判断改错题(将划横线的地方改正)
1、不愿意接受现行的工资水平和工作条件而造成的失业属于摩擦性失业。
()
2、在西方经济学中,所谓“充分就业”,一般是指消除一国经济中的非自愿失业。
()
3、根据蒙代尔的政策配合说,货币政策主要解决国内经济问题,而财政政策主要解决国际经济问题。
()
4、中央银行在不同时期,应当根据不同的经济形势,灵活机动地选择不同的货币政策,以达到当时最需达到的政策目标,是凯恩斯学派相机抉择的方法。
()
5、币值稳定与物价稳定是同一个概念。
()
6、中央银行在公开市场上买进证券,只是等额地投放基础货币,而不是等额地投放货币供应量。
()
7、从技术上讲,中央银行创造基础货币的量可以是无限的。
()
8、货币政策诸目标呈一致关系的是经济增长与物价稳定。
()
9、再贴现是中央银行与商业企业之间办理的票据贴现业务。
()
10、根据菲利普斯曲线,通货膨胀率与失业率之间存在此增彼减的关系。
()
11、选择性的货币政策工具通常可在不影响货币供应总量的条件下,影响银行体系的资金投向和不同贷款的利率。
( )
12、在公开市场业务中,中央银行处于被动的地位。
()
13、在货币政策的实践中,大多数国家都以动态的国际收支平衡作为货币政策的最终目标。
()
14、在经济萧条时,货币当局可以降低再贴现率,以刺激经济发展。
()
第四部分简答题
1、中央银行选择货币政策中介目标的依据主要有哪些?
2、简述货币政策最终目标及含义。
3、简述货币政策工具主要有哪些?
4、简述货币政策的作用过程。
第五部分论述题
1、西方国家货币政策的最终目标有哪几个?
中央银行在同一时间实行同一种货币政策能否同时达到这些最终目标?
为什么?
2、中央银行的一般性货币政策工具有哪几种?
它们分别是如何调控货币供应量的?
其各自的优缺点是什么?
3、试述凯恩斯学派和货币学派关于货币政策传导机制的理论分歧。
4、在通货紧缩情况下,如何运用一般性货币政策解决这一问题?
第六部分案例分析题
近年来,公开市场操作成为我国最主要的货币政策工具。
1998年、1999年两年,央行通过公开市场增加基础货币2600多亿元,占两年基础货币增加总额的85%。
2002年更是公开市场操作取得突破性的一年。
2003年以来,央行不仅将公开市场交易次数由每周一次增加到两次,增加了交易成员,扩大了交易范围,还建立了公开市场业务一级交易商流动性日报制度。
与此同时,自2003年2月10日以来,为保持基础货币的平衡增长和货币市场利率相对稳定,央行在公开市场连续进行了20次的正回购操作,回笼基础货币量总额达到2140亿元。
但随着操作次数的频繁,央行到2002年底手持的大约2863亿元国债面值,除去20欠正回购占用部分,目前国债余额只为原来的四分之一,继续进行正回购操作的空间已经不大,回购的力度不断减弱。
而2003年3月末M2余额高达19.4万亿元,同比增长18.5%;国家外汇储备余额4200亿元,货币供应量充足有余,资金回笼的任务仍然艰巨。
为确保货币政策的有效传导,继续回笼基础货币,对冲快速增长的外汇占款,央行在2003年4月22日试点的基础上,开始正式发行央行票据,通过央行票据实施正回购的功能。
央行第一次引入中央银行票据是2002年9月24日,央行宣布从当日起将2002年6月25日至9月24日进行的公开市场业务操作的91天、182天、364天的未到期正回购品种转换为相同期限的中央银行票据,转换后的中央银行票据共19只,总量为1937.5亿元。
2003年4月22日,中国人民银行首次正式通过公开市场操作发行了金额50亿元、期限为6个月的中央银行票据。
4月28日,央行发布了当年第六号《公开市场业务公告》,决定自4月29日起暂停每周二和周四的正回购操作,近期固定于每周二发行中央银行票据。
截止2003年7月22日中国人民银行已贴现发行了24期央行票据,中央银行票据累计发行已达到2750亿元。
从上述情况来看,央行票据开始成为货币政策日常操作的一项重要工具。
结合上述案例,请回答以下问题:
(1)公开市场业务为什么会成为我国最主要的货币政策工具?
(2)查找有关资料,说明央行票据的定义和发行目的。
(3)分析央行票据发行对货币政策有何影响?
参考答案
第一部分单项选择题
1、B2、D3、A4、A5、B6、A7、D 8、C
9、C 10、B 11、B12、A13、B 14、C15、A16、C
17、A18、A19、B20、C
第二部分多项选择题
1、ABCD2、ACDE3、BCD4、ADE5、ABC6、ABE7、BCE8、AB9、ABD10、ABCDE11、ACE12、BCD13、BCD
第三部分判断改错题
1、错(自愿失业) 2、对 3、错(财政,货币) 4、对 5、错(不同) 6、对7、对 8、错(经济增长与充分就业) 9、错(中央银行与商业银行) 10、对 11、对12、错(主动)
13、错(静态)14、对
第四部分简答题
1、答案要点:
中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有以下三个:
一是可测性,央行能对这些作为货币政策中介目标的变量加以比较精确的统计。
二是可控性,央行可以较有把握地将选定的中介目标控制在确定的或预期的范围内。
三是相关性,作为货币政策中介目标的变量与货币政策的最终目标有着紧密的关联性。
2、答案要点:
所谓货币政策目标是指中央银行制定和实施某相货币政策所要达到的特定的经济目标。
实际上就是货币政策的最终目标。
目前,西方发达国家的货币政策有四大目标,即物价稳定、充分就业、经济增长和国际收支平衡。
(1)稳定物价一般是指通过实行适当的货币政策,保持一般物价水平的相对稳定,以避免出现通货膨胀或通货紧缩。
(2)充分就业一般是指消除一国经济中的非自愿失业,即由于工人们不愿接受现行的工资水平和工作条件而造成的失业。
它的实现并不意味着失业率降为零,仍存在着自愿失业和摩擦失业。
(3)经济增长即促进经济的增长。
一般用人均国民生产总值作为衡量指标。
(4)国际收支平衡指一国对其他国家的全部货币收入与全部或支出保持基本平衡。
3、答案要点:
一般性的货币政策工具是指各国中央银行普遍运用的、对整体宏观经济产生影响的货币政策工具。
一般性的货币政策工具包括存款准备金政策、再贴现政策、公开市场业务。
选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具。
选择性的货币政策工具包括证券市场信用控制、不动产信用控制、消费者信用控制等。
除了上述一般性的货币政策工具和选择性的货币政策工具以外,中央银行还可根据本国的情况和不同时期的具体需要,运用一些其他的货币政策工具。
这其中,既有直接的信用控制,也有间接的信用控制。
直接的信用控制具包括信贷配给、流动性比率、利率上限等;间接的信用控制包括窗口指导、道义劝告等。
4、答案要点:
金融调节阶段 金融作用于经济阶段
图13-1货币政策的作用过程
货币政策对实际经济活动的作用是间接的,央行通过运用一定的货币政策工具,往往不能直接达到其预期的最终目标,而只能通过控制某一中介目标,并通过这一中介目标的传导来间接地作用于实际经济活动,从而达到最终目标。
一般地说,中央银行通过各种货币政策工具的运用,将对商业银行的基础货币和短期利率等经济变量产生比较直接的影响,而这些经济变量的变动将影响到货币供应量和长期利率。
由于货币供应量和长期利率将对实际的经济活动产生比较直接的影响,因此,如货币政策操作得当,则其最终结果将是达到其预定的货币政策的最终目标。
第五部分论述题
1、答案要点:
西方国家主要的货币政策最终目标有四个:
稳定物价、充分就业、经济增长和国际收支平衡。
同一时间实行同一种货币政策是无法同时达到这些政策目标,因为这四大目标之间任何两个目标之间都有着一定的矛盾和冲突,较明显的如:
(1)稳定物价与充分就业之间,通货膨胀率与失业率之间存在着此增彼减的交替关系。
(2)稳定物价和经济增长之间,经济增长率较高时通货膨胀率往往也较高。
(3)经济增长与国际收支平衡之间也常常发生矛盾。
2、答案要点:
(一)存款准备金政策
(1)存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率,来影响商业银行的信贷规模,从而影响货币供应量的一种货币政策工具。
(2)如何调控:
法定存款准备金率降低 超额准备金增加 可贷资金增加 货币供应量增加
法定存款准备金率提高 超额准备金减少 可贷资金减少 货币供应量降低
(3)效果:
它是一种威力强大不易常用的货币政策工具,就其效果而言,它往往能迅速达到预定的中介目标,甚至预期的最终目标,但它将对实际经济活动产生强有力的冲击,往往引起经济的剧烈动荡,如频繁调整也将使商业银行很难进行适当的流动性管理,因此它的运用往往产生较大的副作用。
因此,不适合微调,也不能经常使用。
(二)再贴现政策
(1)再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率来影响商业银行的信贷规模和市场利率,从而影响货币供应量的一种货币政策工具。
(2)如何调控
再贴现率降低 市场利率降低
商业银行向中央 信贷规模扩张 货币供应增加
银行融资成本降低
再贴现率提高 市场利率提高
商业银行向中央 信贷规模收缩 货币供应减少
银行融资成本增加
(3)效果
再贴现政策的运用具有一定的“告示效果”,它对一国经济的影响是比较缓和的,有利于一国经济的相对稳定,但中央银行处于被动的地位,这种决策能否取得预期的效果,将决定于商业银行或其他金融机构对该决策的反应。
(三)公开市场业务
(1)公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买进或卖出有价证券(特别是政府证券),以投放或回笼基础货币,控制货币供应量,并影响市场利率的一种行为。
(2)如何调控:
中央银行买入证券基础货币投放信贷规模增加货币供应成倍扩张
中央银行出售证券基础货币回笼信贷规模收缩货币供应成倍紧缩
(3)效果:
在公开市场业务中
a、中央银行处于主动地位;
b、具有很大的灵活性;
c、可根据经济形势变化随时作逆向操作。
d、通过整个银行系统基础货币总量调控,使这一政策工具的运用符合政策目标的需要。
3、答案要点:
凯恩斯学派认为货币政策必须通过利率来加以传导,因此货币政策的中介目标应是利率,即MiIY。
其次,从货币政策的传导机制来看,货币政策的作用指间接的,它必须经过两个中间环节,如其中一个出问题,则货币政策将无效,强调财政政策的有效性,认为货币政策是不可靠的。
货币学派认为货币供应量的变动无需通过利率加以传导,而可直接引起名义收入的变动,即MY。
央行通过货币政策的操作只能控制货币供应量,而不能控制利率,货币供应量的变动将直接导致名义收入的变动。
4、答案要点:
在通货紧缩时期,实行宽松的货币政策,以适当增加货币供应量,刺激投资和消费,从而发展经济,抑制通货紧缩。
相对宽松的一般性货币政策包括:
降低法定存款准备金比率,降低再贴现率和放宽再贴现条件,在公开市场上买入有价证券。
法定存款准备金率降低 超额准备金增加 可贷资金增加 货币供应量增加
再贴现率降低 市场利率降低
商业银行向中央 信贷规模扩张 货币供应增加
银行融资成本降低
中央银行买入证券基础货币投放信贷规模增加货币供应成倍扩张。
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