第二章财务管理的基础知识10页.docx
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第二章财务管理的基础知识10页
第二章 财务管理的基础知识
家庭是幼儿语言活动的重要环境,为了与家长配合做好幼儿阅读训练工作,孩子一入园就召开家长会,给家长提出早期抓好幼儿阅读的要求。
我把幼儿在园里的阅读活动及阅读情况及时传递给家长,要求孩子回家向家长朗诵儿歌,表演故事。
我和家长共同配合,一道训练,幼儿的阅读能力提高很快。
教学目的:
通过本章学习,掌握风险衡量的方法,掌握资金时间价值和本量利的计算;理解资金时间价值的含义;了解风险的种类、投资风险和投资报酬的关系,了解本量利的基本概念、基本关系式和前提条件。
单靠“死”记还不行,还得“活”用,姑且称之为“先死后活”吧。
让学生把一周看到或听到的新鲜事记下来,摒弃那些假话套话空话,写出自己的真情实感,篇幅可长可短,并要求运用积累的成语、名言警句等,定期检查点评,选择优秀篇目在班里朗读或展出。
这样,即巩固了所学的材料,又锻炼了学生的写作能力,同时还培养了学生的观察能力、思维能力等等,达到“一石多鸟”的效果。
教学难点:
投资的风险和报酬;本量利分析
我国古代的读书人,从上学之日起,就日诵不辍,一般在几年内就能识记几千个汉字,熟记几百篇文章,写出的诗文也是字斟句酌,琅琅上口,成为满腹经纶的文人。
为什么在现代化教学的今天,我们念了十几年书的高中毕业生甚至大学生,竟提起作文就头疼,写不出像样的文章呢?
吕叔湘先生早在1978年就尖锐地提出:
“中小学语文教学效果差,中学语文毕业生语文水平低,……十几年上课总时数是9160课时,语文是2749课时,恰好是30%,十年的时间,二千七百多课时,用来学本国语文,却是大多数不过关,岂非咄咄怪事!
”寻根究底,其主要原因就是腹中无物。
特别是写议论文,初中水平以上的学生都知道议论文的“三要素”是论点、论据、论证,也通晓议论文的基本结构:
提出问题――分析问题――解决问题,但真正动起笔来就犯难了。
知道“是这样”,就是讲不出“为什么”。
根本原因还是无“米”下“锅”。
于是便翻开作文集锦之类的书大段抄起来,抄人家的名言警句,抄人家的事例,不参考作文书就很难写出像样的文章。
所以,词汇贫乏、内容空洞、千篇一律便成了中学生作文的通病。
要解决这个问题,不能单在布局谋篇等写作技方面下功夫,必须认识到“死记硬背”的重要性,让学生积累足够的“米”。
教学重点:
资金时间价值的计算
教学课时:
12
教学内容与过程:
导入图片和案例:
第一节 资金时间价值
一、资金时间价值的含义
(一)概念
(二)产生的条件
(三)表示方法
注:
资金时间价值的计算,涉及两个基本概念,即现值和终值,P16
对于一个特定的时间段而言,该段时间的起点金额是现值;
该段时间的终点金额是终值。
二、一次性收付款项的终值和现值
(一)单利的终值和现值
(二)复利的终值和现值
1.复利终值
例:
若将1000元以7%的利率存入银行,则2年后的本利和是多少?
注:
i↗,F↗;n↗,F↗.
2.复利现值:
即倒求本金
注:
i↗,P↙;n↗,P↙.
注:
复利现值系数与复利终值系数互为倒数
3.复利利息的计算:
I=F-P
注:
财务管理考试中,若不特指,均指复利。
企业再生产运动中,运用资金一次循环的利润,应投入下一次循环中,这一过程与复利计算的原理一致。
因此,按复利制计算和评价资金时间价值要比单利制更科学。
所以,在长期投资决策计算相关指标时,通常采用复利计息。
课堂练习:
1.某人现在存入本金2000元,年利率为7%,5年后可得到多少?
2.某项投资4年后可得到40000元,按利率6%计算,现在应投资多少?
F=2000×(F/P,7%,5)=2000×1.4026=2805.2(元)
P=40000×(P/F,6%,4)=40000×0.7921=31684(元)
知识链接:
有关复利的小故事
富兰克林的遗嘱
你知道本杰明·富兰克林是何许人吗?
富兰克林利用放风筝而感受到电击,从而发明了避雷针。
这位美国著名的科学家死后留下了一份有趣的遗嘱:
一千英磅赠给波士顿的居民,如果他们接受了这一千英磅,那么这笔钱应该托付给一些挑选出来的公民,他们得把这些钱按每年5%的利率借给一些年轻的手工业者去生息。
这些款过了100年增加到131000英磅。
我希望那时候用100000英磅来建立一所公共建筑物,剩下的31000英磅拿去继续生息100年。
在第二个100年末了,这笔款增加到4061000英磅,其中1061000英磅还是由波士顿的居民来支配,而其余的3000000英磅让马萨诸塞州的公众来管理。
过此之后,我可不敢多作主张了!
”
同学们,你可曾想过:
区区的1000英磅遗产,竟立下几百万英磅财产分配的遗嘱,是“信口开河”,还是“言而有据”呢?
事实上,只要借助于复利公式,同学们完全可以通过计算而作出自己的判断。
德哈文的天文债权
十年前,美国人德哈文(J.Dehaven)的后代入禀美国法院,向联邦政府追讨国会欠他家族211年的债务,本利共1416亿美元。
事情的经过是:
1777年严冬,当时的美国联军统帅华盛顿将军所率领的革命军弹尽粮绝,华盛顿为此向所困之地的宾州人民紧急求援,大地主德哈文借出时值5万元的黄金及40万元的粮食物资,这笔共约45万美元的贷款,借方为大陆国会,年息为6厘(相当于6%)。
211年后的1988年,45万美元连本带利已滚成1416亿美元,这笔天文数字的债务足以拖垮美国政府,政府当然要耍赖拒还了。
45万美元,变成1416亿美元,代价是211年6厘的复利,此故事足以说明复利增长的神奇力量。
朋友们可能会想,别说211年了,就算50年,我都老了,要钱干什么?
是啊,我想反问一句又有几个人能做到几十年如一日的坚持呢!
如果能坚持到最后,你一定会成功!
三、年金的终值和现值(非一次性收付款项的终值和现值)
(一)年金的含义:
等额、定期的系列收支。
(A:
annunity)
(二)年金的种类:
1.普通年金
(1)终值的计算 F=A×(F/A,i,n)
(2)现值的计算 P=A×(P/A,i,n)
★系数间的关系:
Ⅰ复利现值系数与复利终值系数互为倒数;
Ⅱ年金终值系数与偿债基金系数互为倒数;
Ⅲ年金现值系数与投资回收系数互为倒数。
课堂练习:
1.某企业准备在今后6年内,每年年末从利润留成中提取50000元存入银行,计划6年后,将这笔存款用于建造某一福利设施,若年利率为6%,问6年后共可以积累多少资金?
2.某企业准备在今后的8年内,每年年末发放奖金70000元,若年利率为12%,问该企业现在需向银行一次存入多少钱?
1.F=50000×(F/A,6%,6)=50000×6.9753=348765(元)
2.P=70000×(P/A,12%,8)=70000×4.9676=347732(元)
作业:
教材P49四、1,2
2.预付年金
(1)终值的计算:
(2)现值的计算:
★系数间的关系
Ⅰ预付年金终值系数与普通年金终值系数相比为期数加1,系数减1;
Ⅱ预付年金现值系数与普通年金现值系数相比为期数减1,系数加1.
方法:
换算成普通年金计算。
P49四、4
3.递延年金
m:
递延期:
①和普通年金相比,少了几期A,递延期就为几;
②第一次有收支的前一期对应的数字是几,递延期就为几。
n:
连续收支期:
连续有几个A,收支期就为几
(1)终值的计算
递延年金终值只与连续收支期(n)有关,与递延期(m)无关。
(2)现值的计算
①P=A×(P/A,i,4)(P/F,i,2)
②P=A×[(P/A,i,6)-A(P/A,i,2)]
③P=A×(F/A,i,4)(P/F,i,6)
课堂练习:
某人拟在年初存入一笔资金,以便能从第六年末起每年取出1000元,至第十年末取完。
若银行存款利率为10%,此人应在现在一次存入银行多少钱?
P=1000×(P/A,10%,5)(P/F,10%,5)=1000×3.7908×0.6209=2353.71(元)
作业:
教材P49四、3
4.永续年金
永续年金终值:
永续年金现值:
例:
某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%,该奖学金的本金应为( )元。
解析:
永续年金现值=A/i=50000/8%=625000(元)
四、混合现金流计算:
分段计算
练习:
若存在以下现金流,若按10%贴现,则现值是多少?
P=600×(P/A,10%,2)+400×(P/A,10%,2)(P/F,10%,2)
+100×(P/F,10%,5)
=600×1.7355+400×1.7355×0.8264+100×0.6209=1677.08(万元)
五、资金时间价值计算的灵活运用
(一)年内计息的问题
1.名义利率(r):
票面利率
m:
指年内计息的次数
实际利率:
i=(1+r/m)m-1
应用:
只用来确定实际利率,计算终值和现值时不用 练习:
教材P49四、5
2.年内多次计息下基本公式的运用
基本公式不变,把年利率调整为期利率,把年数调整为期数。
例5
(二)知三求四的问题
F=P×(F/P,i,n)
P=F×(P/F,i,n)
F=A×(F/A,i,n)
P=A×(P/A,i,n)
1.求A(P24例7,P26例9)
课堂练习:
1.某企业准备在6年后建造某一福利设施,届时需要资金348765元,若年利率为6%,则该企业从现在开始每年年末应存入多少钱?
2.某企业现在存入银行347732元,准备在今后的8年内等额取出,用于发放职工奖金,若年利率为12%,问每年年末可取出多少钱?
1.F=A×(F/A,i,n)即:
348765=A×(F/A,6%,6)
A=348765/(F/A,6%,6)=348750/6.9753=50000(元)
2.P=A×(P/A,i,n)即:
347732=A×(P/A,12%,8)
A=347732/(P/A,12%,8)=347760/4.9676=70000(元)
2.求期限
例:
有甲、乙两台设备可供选用,甲设备的月使用费比乙设备低60元,但价格高于乙设备1500元。
若年利率为12%,每月复利一次,甲设备的使用期应长于多少,选用甲设备才是有利的。
1500=60×(P/A,1%,n) (P/A,1%,n)=1500÷60=25
查“年金现值系数表”可知:
n=29
因此,甲设备的使用期限应长于29个月,选用甲设备才是有利的。
例:
有甲、乙两台设备可供选用,甲设备的年使用费比乙设备低2000元,但价格高于乙设备8000元。
若年利率为7%,甲设备的使用期应长于( )年,选用甲设备才是有利的。
甲方案的成本代价=乙方案的成本代价
8000=2000×(P/A,7%,n) (P/A,7%,n)=8000÷2000=4
解析:
内插法的应用:
任意两点横坐标差值的比等于纵坐标差值的比
X/1=0.613/0.713 X=0.86 N=4+0.86=4.86(年)
3.求利率(内插法的应用)
例:
现在向银行存入20000元,问年利率i为多少时,才能保证在以后9年中每年年末可以取出4000元?
内插法的应用原理:
任意两点横坐标差值的比等于纵坐标差值的比
20000=4000×(P/A,i,9) (P/A,i,9)=20000/4000=5
X/2%=0.3282/0.4118 X=1.59% i=12%+1.59%=13.59%
小结:
导入案例:
让我们做笔交易
假如你是一个参赛者,房东Monty说:
在第1扇门或第2扇门后面,不论你发现什么,它都将归你所有。
其中一扇门后面有1万美元,另一扇门后面有一文不值的旧轮胎。
你选择打开哪扇门?
但是在你作出选择前,Monty说他可以提供给你一笔钱,结束整个交易。
你认为Monty给你多少钱你能放弃去开门呢?
若选择去开门,则有50%的机会得到1万美元,而有50%的机会什么也得不到,所以我把去开门的期望价值是5000美元。
若选择放弃开门,无任何风险,但接受放弃开门的标准因人而异,有些人接受2000元、有些人接受3000元等。
风险与报酬同在。
第二节 风险与报酬
一、风险的含义
一般说来,风险指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。
二、风险的类型
三、风险和报酬
四、风险衡量
(一)概率
(二)期望值
结论:
期望值只能衡量平均收益水平而不能衡量风险。
(三)标准差
结论:
当期望值相同的情况下标准差越大风险越大。
(四)标准差系数
例 甲 乙
期望值 25 50
标准差 25 30
标准差系数 1 0.6
结论:
当期望值不同的情况下标准差系数越大风险越大。
案例分析:
北方公司2019年陷入经营困境,原有柠檬饮料因市场竞争激烈,消费者喜好产生变化等开始滞销。
为改变产品结构,开拓新的市场领域,北方公司拟开发两种新产品。
1.开发洁清纯净水
面对全国范围内的节水运动及限制供应,尤其是北方十年九旱的特殊环境,开发部认为洁清纯净水进入百姓的日常生活,市场前景看好,有关预测资料如表1所示。
表1 有关市场预测资料表
市场销路
预计年利润(万元)
概率
好
150
0.6
一般
60
0.2
差
-10
0.2
经专家测定该项目的风险系数为0.5。
2.开发消渴啤酒
北方人有豪爽、好客和畅饮的性格,亲朋好友聚会的机会日益增多;北方气温大幅度升高,并且气候干燥;北方人的收入明显增多,生活水平日益提高。
开发部据此提出开发消渴啤酒方案,有关市场预测资料如表2所示。
表2 有关市场预测资料表
市场销路
预计年利润(万元)
概率
好
180
0.5
一般
85
0.2
差
-25
0.3
经专家测定该项目的风险系数为0.6。
要求:
1.对两个产品开发方案的风险予以计量。
2.进行方案分析与评价。
参考答案:
开发洁清纯净水
开发消渴啤酒
期望值
100万元
99.5万元
标准离差
65.12
89.06
标准离差率
65.12%
89.51%
方案的选择最终取决于投资者敢于冒风险的程度。
第三节 成本性态分析及本量利分析
一、成本性态分类
(一)成本性态的概念
(二)成本按性态分类
1.变动成本
(1)含义
(2)内容
(3)特点
例:
生产桌子,计件工资:
3元/张
产量102030
总额306090
单位额333
2.固定成本
(1)含义
(2)内容
(3)特点
例:
机器设备提折旧,10000元/月
产量123
总额100001000010000
单位额1000050003333
(4)分类
3.混合成本
(1)含义
(2)分类
(三)成本按性态分类的相关范围和特点
1.相关范围
2.成本性态的特点
二、成本性态分析
(一)成本性态分析的含义
(二)成本性态分析的方法
1.历史资料分析法
(1)高低点法
①含义
②步骤
③优缺点
练习:
教材P50四、7
(1)
(2)一元直线回归法
2.技术测定法
3.直接分析法
作业:
教材P50四、8
三、本量利分析
(一)本量利分析的基本含义
1.本量利分析含义
2.本量利分析的前提条件
(二)本量利分析的基本关系
1.利润
基本损益方程式:
P=(p-b)×x-a(后面的公式都可由此推导)
2.边际贡献
3.单位边际贡献
4.边际贡献率
5.变动成本率
关系公式:
边际贡献率+变动成本率=1
练习:
教材P50四、9
(三)本量利分析的具体内容
1.保本分析
(1)保本的含义
(2)保本点的含义
(3)保本点的计算
2.保利分析
(1)保利分析的必要性
(2)保利点的含义
(3)保利点的计算
3.安全边际和保本作业率
(1)安全边际
①含义注:
若无特别说明,安全边际指的是安全边际额
②计算:
安全边际量、安全边际额、营业利润
注:
营业利润=收入-变动成本-固定成本
=边际贡献-固定成本
=收入×边际贡献率-保本额×边际贡献率
=(收入-保本额)×边际贡献率
=安全边际额×边际贡献率
=安全边际量×单位边际贡献
(2)安全边际率
(3)保本点作业率
关系公式:
安全边际率+保本点作业率=1
练习:
教材P50四、10
本章总结:
作业:
教材P47同步测试
- 配套讲稿:
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