整理保险和信托产品.docx
- 文档编号:26193473
- 上传时间:2023-06-17
- 格式:DOCX
- 页数:27
- 大小:343.81KB
整理保险和信托产品.docx
《整理保险和信托产品.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《整理保险和信托产品.docx(27页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
整理保险和信托产品
理财产品大致分为一下七类:
一是货币类产品:
包括银行存款、货币型基金、高流动性(7天以下)的受托理财产品等。
二是保险类产品:
包括基于补充单位保险覆盖之外的纯保障类保险和投资类(分红/万能/投连)保险。
三是债券类产品:
包括固定收益的国债、基金公司以债券投资为主的债券型基金、银行自主开发的投资于债券市场的理财产品。
四是信托类理财:
包括非保本贷款信托、挂钩期权信托等产品。
五是基金类产品:
包括配置型、股票型基金,券商集合理财、QDII产品、私募基金等。
六是资本类产品:
包括股票、期货等。
七是其他类产品:
包括外汇、黄金、奢侈品等
保险理财产品
一、保险理财产品概述
目前市场上的保险理财,一般是将投保缴纳的保费,分配到“保单责任准备金账户”和“投资账户”两个账户中。
前者主要负责实现保单的保障功能,后者则用来投资,实现保单收益。
目前投资类保险,主要有分红险、万能险、投连险三种。
1、分红险——红利随险企经营水涨船高
分红险,就是指保险公司在每个会计年度结束后,将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余,按一定的比例、以现金红利或增值红利的方式,分配给客户的一种人寿保险。
目前,保监会规定的分红比例为不低于70%,由于分红险的投保人既可以获得2%的保底投资收益,又至少可以享有超额收益中的70%,因此在保障性和投资性上具备更好的均衡。
分红险也可细分为投资型和保障型两类。
保障型分红险产品与传统保险产品功能一致,侧重给予投保人提供风险保障,分红只是附带功能;而投资型分红险兼具投资与保障功能,对抵御通货膨胀有很好的作用,2009年曾在寿险产品中一枝独秀而受到热捧。
图1分红险收益分成体系
资料来源:
《广发证券保险行业2010年中期投资策略》
投资机会:
由于分红险承诺了每年2%的保底收益,因此人们是在选择分红保险时,是用定期存款利率来对比是否值得购买,而分红险的投资资产中不超过20%的资产可以投资股票与基金,投保人可以享受到股市带来的收益而又不用承担亏本的风险,因此更有吸引力。
分红险分红的多少主要来源于保险公司的投资收益。
随着保险资金投资渠道的进一步拓宽,保险资金有望找到更好的投资机会,分红险将由此获得更加稳健和可观的收益。
今年1-4月,寿险保费收入继续保持接近40%的增速,分红保险获得了市场各方的一致认同,成为最主流的险种,2010年一季度同比增长53%,占比达到了保费收入的75.5%。
图2寿险保费收入产品细分
数据来源:
保监会、广发证券发展研究中心
在低利率时期,分红险因具有满期给付保险金的保底收益和不封顶的红利以及免税功能而受到市场青睐。
目前,加息预期强烈,分析人士表示,加息也有助于提高分红险的红利水平。
投资风险:
尽管分红险在近一段时期仍成为寿险理财市场的主流产品,但分红险的投资收益不确定,分红险的分红水平主要取决于保险公司的实际经营成果,如果保险公司经营状况不好,红利也会低于一年期银行存款利率,甚至可能出现零分红。
2、万能险——保额保费可灵活调配
万能险是指包含保险保障功能并设立有保底收益投资账户的寿险产品,具有缴费灵活、收费透明等特点。
据了解,投保人缴纳首期保费后,可不定期不定额地缴纳保费,同时保险公司向投保人明示所收取的各项费用。
除了缴费灵活性高外,被保险人的保额也可调整,账户资金可在合同约定的条件下灵活支取。
此外,万能险还为投资账户提供最低收益保证,并且可以与保险公司分享最低保证收益以上的投资回报。
万能寿险之“万能”,在于在投保以后可根据人生不同阶段的保障需求和财力状况,调整保额、保费及缴费期,确定保障与投资的最佳比例,让有限的资金发挥最大的作用,提供了一个人一生仅用一张寿险保单解决保障问题的可能性。
万能险是风险与保障并存,介于分红险与投连险间的一种投资型寿险。
所缴保费分成两部分,一部分用于保险保障,另一部分用于投资账户。
保障和投资额度的设置主动权在投保人,可根据不同需求进行调节;账户资金由保险公司代为投资理财,投资利益上不封顶、下设最低保障利率。
弹性的保费缴纳和可调整的保障,使它适合进行人生终身保障的规划。
投资机会:
通常情况下,万能险在具有保障功能前提下,还可享受高于银行利率的收益。
万能险对银行利率联动性较紧密,作为一款息涨随涨又具有保底收益的理财产品,随着加息预期的加重,有可能重新获得投资者青睐。
相比分红险,万能险投资渠道更宽,管理透明度更高,且每月分红,加上其兼具“缴费灵活性”和“保额可调性”两大优势,适合具有收支不确定性和一定风险承受能力的投资者。
投资风险:
如果低息持续下去,万能险将会继续面临“利差损”的困境。
虽然万能险在加息预期下被市场看好,但值得一提的是,万能险的保底收益仅指投资账户,所缴保费扣除初始费后的剩余才进入投资账户,特别在投保前5年扣除初始费比较高,所以万能险只适合于追求资金安全且资产长期收益稳健的投资人士。
3、投连险——资金在账户间转换赢取收益
投资连结保险(简称“投连险”)是一款集保险和投资于一身的保险理财产品。
除具备一般保险功能外,还包含若干不同类型投资账户。
投保人的部分保费作为购买寿险保障,其余保费作为投资资金,按投保人的意愿分配在几个投资账户中。
投资账户投资于证券市场、债券市场、货币市场工具、公开发行上市的封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金、各类债券型货币型基金等。
投保人可以根据自身偏好将用于投资的保费分配到不同投资账户,也可以根据个人风险承受水平的变化随时调整账户,也可以进行追加投资或者部分支取。
由于投连险不具备保底收益,投资风险完全由客户承担,因此是投资类保险中风险较高的产品。
根据缴费方式不同,投连险的种类通常可分为期缴型和趸缴型投连险。
趸缴型产品的起始金额相对较高,一般为10万元以上,这类产品,初始费用全免或在3%左右,但一次性投入较大,相对适合闲散资金充裕的中年中产者。
期缴型产品的门槛则较低,但是初始费用费率要高于趸缴产品,期缴型产品第一年需缴纳初始费用为50%,随后逐年递减。
它类似基金投资中的定投,可分散资金压力,参与分享资本市场收益,并通过一次性不定期追加投资来扩充投资金额。
一般在一个投连险产品下,通常有几种投资账户可供投资者选择。
根据账户不同,投连险还可分为偏股、混合偏股、混合偏债、偏债和货币型账户,资金配置上相互有所不同:
1.偏股型账户:
投资股票类基金比例在70%以上,风险偏高。
因各家保险公司的投资能力不同、所甄选的基金池有差异,其账户表现相差较大。
今年一季度,各家保险公司的偏股账户收益差异幅度成为各种账户里差异最大的,超过了25%。
2.混合偏股型账户:
主要投资于股票基金,配置部分债券等,风险低于偏股型账户,适合具一定风险承受能力的中长线投资者。
今年一季度,各公司在该账户的收益差异幅度约为15%。
3.混合偏债型账户:
主要投资于债券基金,投资股票比例相对较低,风格介于混合偏股型账户和偏债型账户之间。
这一账户风险低于前两者,今年一季度该账户的收益差异跨度超过15%,同类账户差异大于混合偏股账户。
4.偏债型账户:
主要投资于债券型基金,风险适中,适合短线投资者及风险承受能力有限的投资者。
一季度该账户最高收益3.77%,不同保险公司的账户差异跨度为5%。
5.货币型账户:
主要投资于货币基金,相对风险较小,同时预期收益相对较低,适合资金有限、风险承受能力较低的投资者。
一季度该账户收益均未超过1%,各所有账户表现差异也相对较小,为1%。
投资机会:
投连险的账户资金主要投向资本市场,属于与股市联系最为紧密的投资型保险产品。
数据显示,投连险往往遇大盘强则不强,遇大盘弱则不弱。
在2008年股市遭遇寒冬时,股票型账户明显跑赢大盘;2009年,投连险股票型账户平均收益率为54.42%,虽然跑输大盘但也显示了强劲的实力。
投连险缴费的月缴方式,类似于“基金定投”,实际上是一种“平均成本投资法”:
当投连险单位价值下降时,投资者可以购买更多的投连险份额,而当单位价值上涨时,总收益会上涨。
投资风险:
尽管投连险按照风险程度分为若干投资账户,但并没有保底收益,盈亏由投资人自己承担。
若具体投资账户运作不佳或随股市波动,投入该账户的投资收益可能会出现负数。
例如,2008年大熊市下,投连险就曾伤痕累累。
二、保险理财产品收益情况
首先,保险理财产品所具有的保障功能是其特色所在。
投资型保险最基础的功能是为保险事件的发生提供经济赔偿,其次才是为投资者提供资产增值。
投资类保险一般是提供寿险保障,万能险和投连险保户可以根据自身情况的变化调整保额,增加的保费可直接从投资账户收益中支出,无需另外缴纳。
对于意外、健康医疗方面的保障需求,保户可选择各种附加险来实现。
由于保险公司在主险上已经有一定利润,对于此类附加险往往会以更加优惠的费率来承保。
投资型保险的投资账户和保障账户是分账户管理,保户的风险主要在于投资账户的价格变动,但投资账户价格的下跌并不会影响到保单的最低保障,即保户一旦投保,就最少能够得到等于风险保额的给付。
如保户投保的风险保额为5万元,其间没有调整,发生身故事故后,无论投资账户中的价值下降了多少,保户最少都能拿到5万元给付。
因此,投资型保险的保障和投资增值功能相结合,使其成为储备养老金的理想方式之一。
其次,受其产品功能和特点的影响,保险公司投资风格较为稳健,决定了其产品收益波动性小于基金和券商理财产品。
保险公司传统产品要给客户保底收益,即不管市场好坏,要按照保险合同规定给客户最低保证利率,当投资情况良好时,才能在客户获取高回报的基础上得到部分分红。
这就要求保险公司要关注客户的绝对收益,投资要更稳健,更关注宏观经济形势的变化。
在股票投资方面,保险公司正是凭借对宏观经济形势的判断,决定股票仓位的多少,并依靠仓位的调整取得超越大盘的收益。
比如,投连险投资账户对仓位的比例要求很宽松,保险公司有空间进行仓位操作。
而基金在仓位方面的要求较严,基金主要是通过选股去取得超越大盘的收益。
保险公司投资周期较长。
如果投资者追求的是一波行情或短期的收益,保险理财产品业绩可能差强人意;另外,保险理财产品一般规定满期后才能获得约定收益,投资者获利后退保套现,获得的收益可能远远低于预期。
保险理财产品的以上两大特点,决定了其收益特点:
1、分红险稳健
分红险的收益来自于保险公司的经营盈利,与资本市场的好坏关系相对较小,是保证投资者资金安全、规避市场风险的最佳配置。
除了稳健外,分红险还具有长期储蓄和抵御通胀的功能,形式有些像定期存款或者零存整取,并可以通过分红的方式来抵御通胀。
如果资本市场不温不火,或者投资者难以把握其趋势,分红险的收益性和安全性就体现出来了。
因此分红险更适合风险承受能力低、有稳健理财需求的投资人。
2、万能险灵活
比起资本市场的高风险与银行存款的低收益,许多稳健的投资者更偏爱债券市场。
这部分投资者可以通过万能险把资产投向大额协议存款、国债、金融债券、企业债券等具有更高收益的产品。
万能险的收益率与货币政策息息相关,2008年,万能险的结算利率一度曾达到6%以上。
但随着银行降息,结算利率普遍下滑,截至2009年12月24日,32家寿险公司的151款万能险产品11月年化结算利率的平均水平已降至约4.07%,远远低于投资者的预期。
3、投连险风险收益成正比
投连险一般被比作“保险公司的开放式基金”,买投连险就是由保险公司帮助投资者进行投资。
截至2009年12月29日,沪深300指数累计年收益率为96.71%,179只开放式股票型基金近一年的平均收益约为68.84%,主要投资基金和A股市场的投连险账户平均收益率却只有54.42%,明显跑输基金和大盘。
“小块保障加上投资基金”的比喻虽然不完全准确,却道出了投连险投资回报率不高的原因——一是因为投连险作为保险产品,需要扣除一部分保险费用和手续费,二是保险公司的资产管理能力不如基金公司,获取的只是公募基金平均收益水平。
对比基金产品,投连股的优势在于为投资者提供了不同风险的账户的免费转换,投资者可以根据理财、保障需求以及经济形势的变化调整,让自己的投资更偏重保障或偏重投资。
如果看好资本市场,投资者可以将资金从低风险的稳健型账户转移到高收益的进取账户,当牛市开始过去时,则可以做反向的操作。
针对长期投资而言,这将节约投资者大量的成本。
二、保险理财产品发展前景
1、我国寿险业进入黄金发展期
以工业化国家为代表的全球保险行业已经经历了一个完整的发展周期。
首先第一阶段是上世纪八十年代(1980-1989),在这个时期,全球保费收入的年均增长率达到10%左右,而寿险的保费增长更是高达15%;接下来的十年时间可以看做是第二阶段(1990-1999),增速开始放缓,保费收入的年增长率基本维持在4%左右,寿险业务依然好于行业平均,年均增长率为5%。
第三阶段从本世纪初一直到已完成数据统计的2008年(2000-2008),这一阶段的全球寿险保费增速有所下降,年均达到3%左右。
图31998-2008年全球保费收入增长情况
数据来源:
Sigma、广发证券发展研究中心
2008年,全球寿险保费收入为24900亿美元,扣除通胀因素的实际增速为-3.5%,主要原因是由于受到全球金融危机的影响,使得占市场份额89%的工业化国家寿险保费同比下降了5.3%。
不过与此形成对比的是,新兴市场的寿险保费增速依然强劲,同比上升14.6%,其中,中国的寿险保费增速更是高达40.9%,发展势头强劲。
国际保险业发展实践表明,人均GDP超过3000美元后,保险业将进入快速发展期,2009年末,我国人均GDP接近3700美元,对于占保费收入高达70%的国内寿险业来说,预计在未来将迎来一段难得的快速发展期。
2、我国寿险深度、密度低,发展空间广阔
保险深度(保费收入与GDP的比值)与保险密度(人均保费)是衡量一个国家保险业发展程度的重要指标。
2008年统计的中国寿险深度为2.2%,虽然相比07年的1.8%明显上升,但是与全球平均的4.1%相比,依然有不小的差距。
从寿险密度来看,2008年国内寿险密度为71.7美元,同比07年的44.2美元大幅增长,不过这个值仅仅相当于寿险业比较成熟的工业化国家2174.4美元的三十分之一,与全球平均相比,国内的寿险密度也仅为全球平均19%。
从这两项衡量寿险发展水平的关键指标来看,中国的寿险发展仍远低于平均水平,国内待开发的寿险市场非常广阔,发展潜力巨大。
表1世界范围内寿险密度、深度比较
数据来源:
Sigma、广发证券发展研究中心
根据联合国的统计标准,如果一个国家60岁以上老年人口达到总人口数的10%或者65岁以上老年人口占人口总数的7%以上,那么这个国家就已经属于人口老龄化国家。
按照这个标准,中国已进入老龄化社会。
我国的人口老龄化是在社会经济不太发达的状态下到来的,发达国家是在基本实现现代化的条件下进入老龄社会的,人均国内生产总值一般都在5000-10000美元以上,并且已经建立了完善的社会保障制度。
而目前中国的人均GDP只有3700美元,社会养老保险制度又尚未健全,在这种“未富先老”的特殊国情下,人寿保险特别是商业养老保险作为社会养老保险的有效补充,能够更为有效的解决老龄化带来的社会问题,同时缓解社会保障的压力。
从这个意义上说,我国老龄化加剧的趋势在客观上提高了社会对养老的重视程度,使更多的人增加了在人寿保险上的投入,对我国寿险业的发展具有的很大推动作用。
而作为寿险的主流产品,三大投资类保险必将获得长足发展。
3、保险投资渠道多元化
8月5日,保监会公布了最新版本的《保险资金运用管理暂行办法》,其最主要的内容是进一步放宽了保险公司的投资渠道,并提高或新增了保险公司在股权类资产、无担保债、不动产和基础设施债权计划的投资比例。
(1)提高股权类资产的比例。
最新版的《暂行办法》规定:
投资于股票和股票型基金的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的20%;此前监管规定中保险资金投资股票和证券投资基金的比例上限分别为10%。
新规定中非股票型基金比例不再进行限制,而股票型基金则与直接股票投资合并进行比例监管。
此外,《暂行办法》还规定投资于未上市企业股权的账面余额,不高于本公司上季末总资产的5%;投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季末总资产的4%,两项合计不高于本公司上季末总资产的5%。
把上市和未上市股权资产上限合并,保险公司可以最高投资25%的股权类资产。
(2)提高无担保债的投资比例。
《暂行办法》规定:
投资于无担保企业(公司)债券和非金融企业债务融资工具的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的20%,而09年4月出台的《关于增加保险机构债券投资品种的通知》中提到的比例是15%。
(3)放开不动产投资,提高基础设施债权计划的投资比例。
《暂行办法》规定:
投资于不动产的账面余额,不高于本公司上季末总资产的10%;投资于不动产相关金融产品的账面余额,不高于本公司上季末总资产的3%,两项合计不高于本公司上季末总资产的10%;投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%。
此前保监会没有关于不动产投资的明确监管规定。
从海外市场情况来看,不动产的比例一般在5%左右甚至低于5%。
另外,此前监管规定中关于基础设施债权计划的投资比例上限为寿险公司6%,财险公司4%,这次进一步放宽了保险公司投资基础设施债权计划的比例。
过去我国保险公司投资渠道比较狭窄,主要的投资集中于银行存款和债券等固定收益类产品,这两类资产占总投资资产的比例一般在60-70%左右,而固定收益类产品总体的回报率仍然相对较低。
一旦保险公司可以实现资产的多元化配置,一定程度上可以弥补固定收益类产品收益率偏低年份所带来的供需缺口。
从海外发达国家保险行业情况来看,投资资产的配置都比较多元化,固定收益类品种的比例并不像中国那么高,一般都在60%以下。
英国的固定收益类资产配置比例是最低的,一般在45%以下,而权益类资产的比重最高,在50%-60%。
这是因为英国投资连接险十分发达,如2001年英国投资连接险资产总额达到了6000亿欧元左右,占到了整个西欧投资连接险的57%,占本国总保费收入比重也达到了40%以上。
作为传统的金融中心,英国股票市场较债券市场更加发达。
美国寿险公司投资权益类的比例没有那么高,在20%-30%左右,投资固定收益类的比例仍明显高于权益类。
这是因为过去美国年金类产品十分发达,且在总的保费收入中的比重达到40%以上(根据资产负债要求,年金产品几乎全部投资于固定收益产品)。
此外,美国债券市场特别是公司债市场十分发达,具有流动性好、期限结构齐全、收益率稳定且相对较高的特点(2009年,美国债券市场总规模达到34万亿,而股票总市值为12.3万亿,前者接近后者的3倍),因此美国保险公司将绝大部分资产投资到了公司债上。
日本寿险公司投资权益类的比例最低,不到10%,但固定收益类的比例也不超过60%。
由于日本的金融体系都是以银行为主导,因此保险公司比较依赖于贷款类的投资,贷款占投资资产的比例能达到20%左右。
保险业投资渠道的逐步放开,使在风险可控的情况下提高保险的投资回报成为可能。
因此,相信保险理财产品的市场竞争力也将更加值得期待。
三、保险理财产品存在的问题
1、保险业投诉日渐增多银保销售误导投诉占比62.5%
随着国内保险业的飞速发展,保险领域投诉数量也在不断增加。
其中,消费者对银保产品销售误导的投诉尤为突出。
口碑理财网数据显示,2009年网站共收到有效保险投诉443条,其中,寿险消费领域投诉88条,占比19.86%,误导投诉55条,占比62.5%。
目前保险公司利用银行网点进行保险销售,尤其是分红险和万能险主要通过银保渠道销售。
然而,有些保险公司和代理公司一些素质较差,或是急于完成任务的人员利用消费双方信息不对称,误导消费者购买本不愿意购买的保险,从而产生“存款变保单”等常见现象,最终产生纠纷。
2、夸大投资收益率
理财产品说明书所称的预期收益率,并不等于实际收益率;其次,预期收益也可解释成到预定的日期能获得的收益。
部分销售人员刻意夸大保险产品投资收益,或通过文字游戏塑造高收益假象。
除万能险外,投连险、分红险两种新型保险理财产品都不保证收益率,实际收益水平并不是固定的。
以分红险为例,分红险的卖点之一就是定期分红,但由于分红险的利润来源于保险经营利润和从股市等处投资带来的利差等所产生的可分配盈余,具有不确定性。
因此,银行和保险公司在推销“保险理财”产品时,向客户诱导许诺的分红比例,往往由于经营状况不好而不予兑现。
更有甚者,部分保险公司寻找各种理由不给客户按当初承诺的比例分红,让投资者无可奈何。
3、满期收益必须到期
一些保险产品确实有固定收益,但却是合同到期后的满期金收入。
一般来说,如果投保人因急事需要提前退保,则拿不到满期金,只能按照保险公司的保单现金价值获得补偿,而这部分金额往往较低,越早退保保单现金价值越少。
很可能获得的收益少之又少。
而且,如果中途出险理赔,则保险责任终止,投保人也只能获得理赔金,而对投资账户的处理却模糊不清。
4、保险资金管理水平有待提高
保险公司业务组织架构及业务平台已不能满足保险资金运用管理业务进一步发展的需要,并在很大程度上制约了保险业的持续、健康发展。
尽管部分保险公司对资金运用管理体制做了较大的改进,但由于资金运用管理部门仍作为保险公司的一个内设部门,与专业化的管理模式相比较仍存在很大弊端,具体表现在机构设置过于简单、投资专业人员不充分、资本市场运作经验和管理能力不够等等。
2009年沪深300指数累计年收益率为96.71%,179只开放式股票型基金近一年的平均收益约为68.84%,主要投资基金和A股市场的投连险账户平均收益率却只有54.42%,是保险业“重保险轻投资”、“重来源轻运用”的体现。
信托产品
信托是指委托人基于对受托人(信托投资公司)的信任,将其合财产委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定的目的,进行管理或者处分的行为。
概括地说是“受人之托,代人理财”。
信托受益人可以是委托人自己,或为委托人指定的其他人。
信托设立后,信托财产脱离委托人的控制,受托人按照信托合同的约定,以受益人的利益最大化为原则处理信托事务,委托人在投资期内无权提前赎回。
按照中国人民银行2002年6月5日公布的《信托投资公司管理办法》第31条规定:
信托投资公司经营信托业务,不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。
一、信托理财产品概述
市场上目前见到的信托理财产品主要分两类:
银信理财合作产品和集合信托。
1、银信合作理财产品
银行和信托公司合作发行的理财产品,主要是融资类产品。
一般5万为认购起点;投资期限比较灵活,可以设计成3个月以内的,半年的,1年的,2年的。
信托类的银行理财产品一般由银行设计,借款公司多为银行授信额度较高的公司客户,打包成理财产品后,再发售给银行客户。
商业银行通过发行这样的产品,将募集到的资金通过信托方式专项用于替换商业银行的存量贷款或向企业发放贷款。
2007年起步以来,银信理财合作业务在商业银行腾挪信贷资产、规避监管之下,迅猛发展至2万亿元大关。
2010年一季度,共有36家信托公司推出了206只集合资金信托产品,比上一季度增加50款,环比增长32%。
其中,银信合作产品仍占据了主导地位,占2/3。
随着该类产品规模的不断爆发式增长,监管层采取的措施也不断加码。
今年8月,中国银监会近日发布《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》,对银信理财合作业务进行整顿。
《通知》明确:
银信合作产品的期限不得低于1年;银信合作产品不得设计为开放式;融资类业务占银信合作比例不得高于30%;银信合作产品不得投资于非上市公司股权;银信合作业务产生的表外资产要在2年内转为表内资产。
9月初,银监会下发的《信托公司净资本管理办法》给信托公司戴上一道紧箍咒,使银信合作理财产
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 整理 保险 信托 产品