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支付行业研究报告03
中国电子支付行业
研究报告
2011年4月
目录
第一部分电子支付
1电子支付相关概念
电子支付:
指用户通过电子终端,直接或间接向银行业金融机构发出支付指令,实现货币支付与资金转移的行为。
电子支付作为新兴的支付方式,对经济和金融发展产生重要影响:
1.提高经济和金融运行效率、节约成本,促进经济发展;
2.有利于解决电子商务中的支付瓶颈问题;
3.突破时空限制,丰富了支付手段;
4.方便用户日常生活支付需求;
5.对货币政策产生一定影响;
6.促进消费信贷发展。
电子支付的业务类型按电子支付指令发起方式分为网上支付、电话支付、移动支付、销售点终端交易(POS机)、自动柜员机交易和其他电子支付。
网上支付:
指通过互联网实现的用户和商户、商户和商户之间在线货币支付、资金清算、查询统计等过程。
网上支付完成了使用者信息传递和资金转移的过程。
广义的网上支付包括直接使用网上银行进行的支付和通过第三方支付平台间接使用网上银行进行的支付。
狭义的网上支付仅包括通过第三方支付平台实现的支付。
电话支付:
是电子支付的一种线下实现形式,是指消费者使用电话(固定电话、手机、小灵通)或其他类似电话的终端设备,通过银行系统就能从个人银行账户里直接完成付款的方式。
移动支付:
是使用移动设备通过无线方式完成支付行为的一种新型的支付方式。
移动支付所使用的移动终端可以是手机、PDA、移动PC等。
随着计算机技术的发展,电子支付的工具越来越多。
这些支付工具可以分为三大类:
电子货币类,如电子现金、电子钱包等;
电子信用卡类,包括智能卡、借记卡、电话卡等;
电子支票类,如电子支票、电子汇款(EFT)、电子划款等。
第三方支付:
指独立于电子商务商户和银行,为商户和消费者(在交易过程中,消费者可能是其他商户)提供支付服务的机构。
这些机构和所在国家以及国外各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方独立机构提供的交易支持平台。
第三方支付模式是除了网上银行、电子信用卡等手段之外可以相对降低网络支付的风险的网上支付方式。
随着越来越多的商家进入电子商务领域,网上支付的需求越来越凸现出来,而交易信用问题则成为制约网上支付发展的瓶颈。
作为网上支付服务的提供者,各商业银行先后推出了网上银行业务。
但就交易信用问题而言,专业的网上银行虽然在理论上可以采用某种约束机制来监督电子商务交易中买卖双方的交易行为,但从专业化与效率角度来看,网上银行的约束监督机制未必能满足电子商务交易的需求,因此,网上银行针对交易信用问题无法给出行之有效的解决方案。
再加之对于一些规模较小的网站来说,还无法承担与多家商业银行接口所必需的技术与建设维护费用,在这一情况下,第三方支付模式,从而比较妥善地解决了上述两大难题。
本报告所研究的电子支付,仅仅包括网上支付、电话支付和移动支付,其他支付方式不在研究范围之内;本报告所指对网上支付的研究和交易额统计仅限于通过第三方支付平台支付,不包括直接通过网上银行进行的支付。
2中国电子支付行业现状
2.1交易额高增长凸显广阔市场前景
2.1.1中国电子支付处于快速成长阶段
2005年是中国电子支付元年,政府部门加快了支付相关法律法规的建立健全,《电子签名法》、《电子认证服务管理办法》、《电子支付指引(征求意见稿)》等相关法律文件相继产生,为国内电子支付的发展提供了政策和法律方面的保障,促使中国电子支付步入快速成长阶段,2006-2010年是电子支付行业突破、创新和高速发展的时期,随着电子商务的快速发展,电子支付市场处于快速增长和调整洗牌之中。
预计,2012年左右,随着电子支付行业法律法规的健全,中国电子支付行业将步入稳定的成熟阶段,市场格局基本形成。
从2010年6月份央行出台《非金融支付机构管理办法》,直至12月底17家申请牌照企业被受理,第三方网上支付行业发展的政策环境不断改善。
基于健康的政策发展环境,第三方支付企业获得了更加宽阔的市场发展空间,而这一效果在2010年也得到了体现,未来也将更加明显。
2.1.2交易额规模突破10000亿元,实现翻倍增长
经过2010年电子商务的大发展,网上支付逐步渗透到网络购物、旅行预订和生活缴费等多个领域,第三方支付已经成为中国网民日常生活中一项重要的网络应用服务,渗透率的不断提升形成了良好的社会化效应,从而推动了整体市场交易规模的上涨。
2010年中国第三方网上支付交易规模达到10105亿元,同比2009年增长100.1%,实现全年翻番。
在2008至2010年短短的三年间,第三方网上支付交易规模翻了近4翻,增速惊人。
预计2010年后,行业逐步步入稳定成熟阶段,增速有所放缓,但预计到2014年,第三方支付规模仍可达到4万亿。
2.1.3电子支付市场前景广阔
电子商务、旅行预订等支付相关行业的繁荣发展,带动支付行业的快速成长。
2010年中国网络购物市场交易规模达到4980亿元,同比增长89.4%,旅行预订行业2010年全年实现交易规模621.7亿元,较2009年增幅明显。
网上支付相关行业的快速增长,推动了资金流转电子化的进程,在很大程度上带动了支付交易规模的增长。
交易额超过100%的高速增长,反映出国内电子支付市场广阔的发展空间。
内部的支付需求、用户基础,外部电子商务的推动,共同促进了电子支付市场的快速发展。
支付需求旺盛:
一方面,中国经济的快速稳定发展创造了巨大的财富,这是支付需求产生的基础;另一方面,庞大的互联网用户、手机用户群保证了电子支付的巨大市场需求。
电子商务推动:
中国电子商务的快速发展是推动电子支付前进的巨大动力。
目前中国网络购物和B2B电子商务市场都处于快速发展阶段,交易额规模增长很快。
电子商务涉及到很多方面的问题,支付问题、诚信问题、物流问题等等,支付问题可谓是制约电子商务发展的关键因素之一。
占电子商务交易额规模95%以上的B2B,目前仍以银行汇款为主,电子支付的应用远未发展和成熟。
中国电子商务无疑具有广阔的发展前景,这也预示了作为关键环节的支付市场也必将迎来与之匹配的发展空间。
2.2电子支付行业发展环境日趋完善、成熟
中国电子支付行业发展环境分析
因素
有利方面
不利方面
用户
✓随着电子商务普及和第三方支付平台推广,用户接受程度在提升
✓电子支付的便捷吸引越来越多消费者使用
✧传统消费习惯使得货到付款等方式仍占主导
✧社会诚信环境缺失阻碍用户使用
支付工具
✓银行卡受理环境的不断改善
✓银行卡作为我国居民使用的最广泛的非现金支付工具
✓银行卡业务具规模,10年底银行卡数量突破24亿
✧借记卡为主,10年底借记卡和信用卡比例9.25:
1,信用卡普及率尤其在二三线城市不高
✧银行卡消费占比约三成,仍有上升空间
渠道-互联网
✓互联网应用越来越普及,10年11月底互联网用户4.5亿人,普及率达33.9%
✧网络安全性较差,导致用户信任度降低,影响用户使用
渠道-固网
✓固网用户群基数大,10年11月底达2.98亿户
✓固网相对封闭,安全性较高
✧智能刷卡电话终端数量是限制因素
✧用户消费过程和支付行为分离,有一定程度的影响
渠道-无线网
✓移动电话用户规模大,普及率最高,10年为8.4亿户
✧无线网络还有待开发
✧安全性、便捷性不够
其它
✓支付体系基本形成,金融基础设施改善
✓国家经济环境整体良好,特别是电子商务的快速发展带动作用大
✧关键法律《支付清算组织管理办法》未出台
从支付的各个环节,包括支付主体、支付工具、渠道等各个方面来看,中国的电子支付行业都处于一个良好的发展环境中,尽管仍存在安全、信用、习惯等不利因素,但相信随着政策、技术等的完善,电子支付行业整体环境将逐步改善。
2.3价值链角色分配有待合理合法化
国内电子支付行业的价值链初步形成,主要由用户、商户、银行、第三方支付服务提供商、政府组成。
目前来说,中国的电子支付产业链仅是基本形成,还存在很多需要解决和完善的地方,诸如银行和第三方支付平台在支付结算体系中既存在某些分工合作,也存在角色重合和竞争,专业分工还没有完全明确,双方之间的利益分配也视合作程度和具体合作情况而定。
国内电子支付产业链存在的问题与当前电子支付的政策环境不完善紧密相关。
《支付清算组织管理办法》作为规范电子支付市场的重要法律法规,因种种原因而迟迟未出台,这使得第三方支付企业的法律地位、角色定位、权利义务、资格认证等各方面均得不到法定的政策指导,在限制第三方支付企业发展的同时,对整个电子支付行业乃至金融行业都是一个阻碍。
中国电子支付产业价值链的角色和利益分配还有待在政府法规的指引下,不断走向合理合法化。
2010年6月21日,中国人民银行出台《非金融支付机构管理办法》,明确规定:
金融机构提供支付服务,应当依据本办法规定取得《支付业务许可证》,成为支付机构;支付机构依法接受中国人民银行的监督管理;未经中国人民银行批准,任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务《办法》对第三方支付企业提出了一系列要求,符合其规定者方可申报。
该办法从9月1日开始执行,标志着央行开始加大对第三方支付的规范化管理。
2010年12月初,央行在其网站上正式公布了《非金融机构支付服务管理办法实施细则》,对支付机构从事支付业务的最基本规则、申请人资质条件等进行细化。
实施细则的出台,使得第三方支付企业申请支付业务许可证的最后一个政策门槛消除。
2.4核心企业优势明显,政策落地提供多元化发展契机
第三方网上支付企业发展状况方面,2010年全年,支付宝以50.02%的市场份额领军各支付企业,占据网上支付市场的半壁江山;财付通以20.31%的市场份额位居第二位;快钱和汇付天下分别以6.23%和6.12%的市场份额位居第三和第四位。
规模庞大的用户群体依然是支付宝发展的重要优势,截至12月底,支付宝注册用户数为5.5亿,单日交易笔数峰值高达1261万笔。
在实现主流网购平台的基本覆盖之后,支付宝推出开放平台发展战略,大力拓展支付平台的应用外延。
财付通在原有的业务体系之外,大力拓展信用卡还款、大额支付和公共事业缴费等领域,采取了差异化和多元化的发展模式,并注重对物流、直销和电信等行业提供支付服务解决方案,保持了稳健的行业地位。
此外,快钱也在积极拓展航空和保险等应用服务领域,并大力推进对线下支付市场的渗透;汇付天下自今年4月起开展了基金的代理销售业务,至2010年年底已初具规模;易宝支付在去年也开创性地推出"易宝车险理赔通"产品,开始涉足车险市场。
对于其他支付企业而言,在央行支付牌照发放已经确定的政策背景下,结合自身发展优势,向更多服务领域(直销、教育和物流等),和更多的服务形式(如线下支付或移动支付等)等进行拓展,或将成为实现企业自身成长的重要契机。
3中国电子支付发展趋势探讨
3.1政策落地和多元化发展促进支付产业升级
第一,政策落地促使行业发展环境大大改善。
2011年,将有若干支付企业陆续取得支付牌照,政策的落地大大降低了之前行业发展所面临的不确定因素的影响,第三方支付行业发展环境将大大改善。
而监管的更加细化和完善,也将促进支付行业实现健康、稳定和快速的发展。
第二,牌照发放为支付行业发展带来重要机遇。
随着支付牌照的发放,支付行业内各企业将迎来重要发展契机。
这将主要体现在两个方面:
第一,基金、保险、物流和线下支付等领域将进一步向第三方支付企业打开,支付行业服务将渗透到更多的应用服务领域;第二,在政策日趋明朗的背景下,良好的市场发展预期也将吸引相关投资机构对这一行业的关注,资本和非金融机构将加大对支付行业的投入,行业内资本流动性将更加充裕。
第三,市场面临优胜劣汰,支付行业加速洗牌。
央行支付管理办法的落实,将对支付服务运营企业资格进行明确要求,在全国数百个规模参差不齐的第三方支付服务企业中,将会有一大批不符合相关资质的企业被迫退出市场,支付行业将面临优胜劣汰。
同时牌照的发放,将促使具备一定实力的潜在竞争者进入第三方支付市场(其中包括外资背景的相关企业),支付行业或将面临新的市场竞争格局,支付行业加速洗牌。
第四,更多新型商业模式将浮出水面。
2011年支付牌照发放之后,结合开放平台、手机支付、线下网点和预付费卡等支付手段和应用场景,第三方支付企业将与行业企业(包括金融服务企业和开发者)探索更多的新型商业模式,各种与应用场景和应用行业紧密结合的第三方支付服务和产品,将不断涌现。
第五,手机支付发展实现新跨越。
移动电子商务和手机支付,是互联网未来发展的重要趋势。
在中国,随着智能终端的普及、3G用户规模的提升和三网融合的推进,手机支付将与包括移动电子商务在内的更多应用场景进行结合,手机的远程和近程支付将更加贴合用户的实际需求,手机支付发展也将实现新的跨越。
综上所述,在政策监管层面日趋明朗的条件下,第三方支付行业将以线上线下、PC端和手机端等多种应用形式,向更多应用服务领域渗透,整个行业将呈现多元化发展的格局。
在这一发展格局之下,传统的金融运营和服务模式将受到新型服务模式的冲击,第三方支付服务将在局部领域对传统金融服务体系进行补充、取代甚至是超越。
多元化发展的格局,将有效促进支付产业的不断升级,而2011年,中国第三方支付行业也将迎来新一波的快速增长。
3.2终端创新突破支付瓶颈
随着电子支付领域竞争的加剧,终端创新已经成为提高支付企业竞争能力、促进电子支付产业发展的重要手段。
主要的第三方支付平台在终端创新方面都积极尝试,包括移动支付、电话支付的兴起和发展,都是终端创新的探索。
近年来,数字电视机顶盒、公交一卡通、生物识别支付等创新的支付终端也都纷纷出现。
拉卡啦支付,通过在目标人群的社区、商务区附近的各种便利店内布置智能刷卡电话终端,为用户提供一种较为便利、安全的线下支付方式,这为部分对网上支付安全性担忧的用户提供了另一种支付选择;另外一个是中国农业银行上海分行与立佰趣共同推进的指付通,10月开始上海上千家商户开通指纹支付业务,用户通过事先指纹注册、帐户绑定,开通支付通的电子钱包,之后任何消费只需用指纹识别就可以轻松完成支付。
这些均是终端方面的创新和推进。
未来第三方支付平台在终端方面的创新和竞争必将日趋激烈,终端市场的占领,在一定意义上讲,就是对用户的争夺。
终端创新本质上就是功能和服务的创新,通过为用户提供更加全面、安全以及便利的支付服务,支付企业才会吸引到更多的黏性用户使用自身服务,也才能在日趋激烈的竞争中突破发展的瓶颈,不断提升竞争力。
3.3专注服务提升ARPU值(每用户平均收入)
当前中国的第三方支付市场竞争十分激烈,突出表现在对注册用户和商户的激烈竞争方面。
主要的第三方支付企业在个人用户的拓展方面都持续保持着20-30%的增长,在商户方面的争夺也十分激烈。
随着网上支付向传统行业渗透的不断加深,网上支付的用户规模增长空间还很大,短时期内,支付企业在此方面的竞争将会持续激烈。
在电子支付领域也存在着二八定律,对支付平台交易额及收入贡献最大的用户及商户,往往只是20%左右的活跃用户群。
部分支付平台已经开始充分重视加强对这部分用户和商户的深度挖掘,通过为重点商户提供增值产品服务、为重点用户提供更加专注的支付服务体验,支付企业可以不断提升用户及商户的ARPU值。
未来支付企业在商户及用户方面的竞争将不仅仅局限于数量和规模上的竞争,更激烈的竞争将来自于质量的竞争,通过专注于服务及产品的创新,不断提升ARPU值,才是企业健康发展的关键。
3.4投资热度下降但潜力大
2010年6月21日,央行出台《非金融机构支付服务管理办法》,规定自2011年9月1日起,支付机构需依法接受央行的监督管理,未经央行批准,任何非金融机构和个人不得从事或变相从事支付业务。
由于在1年缓冲期内必须经过央行审批、取得相关牌照后方可继续业务,无法取得牌照、因监管而提升的成本和央行“超级网银”的潜在垄断性竞争,将成为获得风险投资的多家电子支付行业企业最近面临的三大考验。
加强渠道建设,抢占新兴支付领域,专注于特定环节或区域市场,吸引具备金融行业背景或优势资源的战略投资者加入,或将更大限度地为企业扩充成长空间,创造发展机会。
据CVSource数据显示,目前国内尚无电子支付行业企业独立上市,且较之其他互联网行业,该行业融资规模普遍较小。
2003年至今,共有18家企业获得风险投资,总披露金额为1.595亿美元,超过60%的企业为外资机构参股。
银联商务、捷银与拉卡拉分别融资6228万美元、3990万美元和3100万美元,为融资规模最大的三家。
2003年至今,该行业融资始终呈震荡形态,反映出市场不断扩大的同时,投资机构对金融监管政策风险的担忧。
中国电子支付平台融资情况
公司名称
融资时间
融资金额
投资机构
捷银
2003年
310万美元
英斯克/网际威信/ICOM
2004年
6500万港元
Lunar/2bHoldings/Accel
2005年
780万美元
RRE/LunarGroup/AccelPartners
2006年
2000万美元
RRE/Evolution/Lunar等
银联
2005年
不详
江苏高科技投资集团
2006年
200万美元
江苏高投
雅狐资讯
2005年
2000万美元
美国PAY88
快钱
2005年
不详
DCM和PeninsulaCapital
2006年
不详
DCM/PeninsulaCapital/光速创投
易宝支付
2003年
不详
天使投资
2005年
250万美元
Jovan等
2006年
500万美元
DFJDragon/IntelVC/WR
Hambrecht/Harbinger
网银在线
2005年
3000万元
不详
浙江连连科技
2006年
2100万美元
NEA/北极光
6000万美元
NEA、新加坡淡马锡、MerrillLynch(美林)、橡树资本
汇付天下
2006年
1200万美元
印尼第二大财团三宝麟集团为第一大股东
2010年
富达等
首信易支付
2006年
1450万美元
美国中经合集团与首都信息发展股份有限公司
拉卡啦
2005年
不详
联想投资/金山
2006年
100万美元
富鑫国际有限公司
2007年
超过500万美元
富鑫/和通国际/联想投资
立佰趣
2007年
不详
联想投资/鼎晖
神州付
2008年
500万美元
IDG
2009年
1000万美元
Ventech、IDG
快付通
2007年
800万美元
OAK
银盛科技
2008年
720万美元
信中利、ORIGO
2009年
不详
红杉
上海瀚银
2011年
不详
君盛投资
第二部分网上支付
1网上支付行业发展现状
1.1市场交易额规模
交易规模达到10105亿元,仍是中国网络经济中增速最快的行业之一
2010年中国第三方网上支付交易规模达到10105亿元,同比2009年增长100.1%,实现全年翻番。
在2008至2010年短短的三年间,第三方网上支付交易规模翻了近4翻,增速惊人。
第三方网上支付仍是整个网络经济中增长最快的行业之一。
一方面,网上支付安全性和易用性的提高,使得第三方支付受到越来越多的网民青睐,已有用户的使用黏性进一步提高;另一方面,网上支付平台积极而踏实的深耕和拓展应用行业,使得网上支付的应用领域延伸至日常生活的各个方面,因此提高了交易规模。
1.2网上支付占消费品零售总额比例
网上支付占消费品零售总额比例上升,发展潜力巨大。
结合对网上支付交易额的统计,整理国家统计局发布的《国民经济和社会发展统计公报》时发现,网上支付交易额占社会消费品零售总额的比例逐年提升。
2009年网上支付交易额占社会消费品零售总额的比例为4.0%,比2008年上升了1.6个百分点。
由此看出,网上支付在人民生活中的渗透率提高,越来越多的消费品通过网络渠道进行交易支付。
但同时,数据也反映出网上支付交易额占社会消费品零售总额比例依然较低,因此有待
将更多传统行业纳入网上支付领域,未来增长潜力极高。
1.3网上支付行业结构
1.3.1按交易主体划分
网上支付B2C增长迅速,交易规模比例将逐渐上升
未来五年发展最快的领域是B2C领域,其交易额规模将从2009年的1684亿元,上升到2013年的11418亿元。
B2B交易额的增长速度将高于C2C交易额增长速度,年度平均增速达94.8%。
进入电子商务领域的企业逐渐增多,促使企业端的交易增多,而企业直销趋势的越发明显,使得B2C的增长更为迅速。
从第三方网上支付B2C/C2C/B2B交易规模比例上来看,C2C交易规模比例将逐渐下降,B2C和B2B所占份额将呈上升趋势,发展前景乐观。
1.3.2按应用领域划分
网络购物支付份额趋稳,其他细分支付份额扩大网络购物是第三方网上支付份额最大的应用领域,通常第三方网上支付均以该领域作为支付的切入点。
然而随着各运营商的横向业务拓展,细分支付领域的增多,将导致网络购物网上支付的份额保持在40%左右。
预计,从现在到2013年,各主要支付领域份额将小幅萎缩,其他细分领域的市场份额将会有所扩大,其他细分领域包括:
信用卡还款、生活缴费、网上金融、其他创新支付领域等。
网购支付仍是增长最快领域,航空客票领域增速放缓
网络购物支付仍是2009年增长最快的领域,但是网购支付交易额占网络购物整体交易额的比重有所下降。
各电子商务企业推出的货到付款服务对网购领域的网上支付规模造成了一定的冲击。
航空客票由于受到09年经济危机的影响,整体业绩下滑,导致机票在线支付在经历了07、08连续2年的高速上涨之后,开始走向稳定增长区间。
2009年航空客票网上第三方支付领域的增长率为77.2%。
行业费率水平在千分之级别,网购行业费率差异较大
由于第三方支付的盈利模式是向商户收取一定的交易佣金,因此除该行业电子支付的渗透率外,费率水平也决定了该行业的营收规模。
六大重要行业的费率水平:
2网上支付主要运营商发展状况
2.1运营商差异化运营各具特色
2.2各企业交易额份额状况
支付宝、财付通稳居第一阵营支付宝和财付通依托网络购物平台,继续保持市场份额的领先地位,2009年支付宝、财付通的市场份额分别为49.64%和20.05%。
汇付天下、快钱分列三、四位。
2.3运营商竞争策略
2.3.1行业拓展战略
行业拓展呈现差异化,细分行业存在竞争
网上支付行业是一个相对比较集中的行业,近十家运营商占据了整个市场九成以上的份额,并且呈现一家独大的现象。
交易份额排名在十名以内的第三方支付公司无论在商户端和用户端都存在比较激烈的竞争,而一些更小的运营商则在艰难地生存。
为了避免由竞争引发的价格战,各运营商采取差异化的发展战略。
09年主要运营商除了涉足航空领域外,行业拓展也深入到生活支付、信用卡还款等领域,而10年主要运营商在行业拓展战略上也将各有侧重。
但是部分细分行业内部的竞争还是存在的。
比如以航空客票为重点发展行业的第三方支付公司就有五家以上,一旦行业需求饱和,第三方支付公司将再一次面临争夺商户的激烈竞争。
因此,各运营商在深入发展已有行业的基础之上,需积极拓展新兴支付领域,例如火车票支付、保险、基金等创新的支付领域。
行业深挖,解决方案成为亮点
正如以上提到的,细分行业内部也
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