中国锂矿资源及市场供需分析12.docx
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中国锂矿资源及市场供需分析12
中国锂矿资源及市场供需分析
Feigeoer
一、中国锂资源情况
1、国内锂资源分布
全国锂矿床151处,其中超大型3处,大型10处,中型15处,
小型13处,矿点112处。
锂矿床在空间分布上具有区域性集中趋向,
明显集中在青藏高原。
2015年底全国锂矿区统计数降低至73处。
各省锂矿点数分布见下图:
各省(区)锂矿床(点)数暨计3
所探明的锂矿床分布于我国9个省(自治区),其中青海、西藏、
四川和江西四省合计储量占全国96%,青海和西藏占71%,湖南、新
疆、河南、福建、陕西等5个省少有产出。
国内锂资源储量分布比例见下图:
6、国内碳酸锂价格趋势分析
碳酸锂价格滞后于新能源产业发展,从2015年下半年才开始上
涨。
由于这一波动力来源于新能源产业,所以电池级碳酸锂最受瞩目。
2010-2016年间的电池级碳酸锂价格趋势见下图。
201020122014201620182020
为体现新能源产业对碳酸锂的带动作用,对近期工业和电池级碳
酸锂价格进行了对比分析,见下图(2015.1-2016.5月份工业和电池级
碳酸锂价格走势(元/吨))。
由图可见,从2015年4季度碳酸锂价格开
始上涨,与市场供不应求局面相吻合。
200.000
—屯池级碳酸任(四川99.5%mui)—工业级碳皎便(四川99.0%min)
7、2010-2016年国内锂资源版块收入分析
2010-2016年中国锂资源板块收入及同比增速见下图。
由图可见,
近几年锂资源收入在60亿元以上。
「180%
1160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
8>2010-2016年国内锂资源版块净利润分析
2010-2016年中国锂资源板块净利润及同比增速见下图。
2015年
收入同比增长5%,扣非后净利同比增长358.3%,2016年一季度收入
同比增长153.6%,扣非后净利润同比增长1324.2%0
9、2010-2016年国内锂资源版块毛利率和净利润率情况
2010-2016年国内锂资源版块毛利率和净利润率情况见下图。
2016年一季度板块的毛利率从2015年的28.5%上升至37.4%,上升
了近9个百分点,板块的净利润率也从8.1%上升至18.9%,增加10.8
个百分点。
毛利率的上涨全部转化为净利润率,资源行业涨价的弹性
展现的淋漓尽致。
三、国内锂资源需求趋势预测
国内,2015年电池级碳酸锂需求约为2.78万吨,2020年将超
过10万吨。
总量上,2015年国内碳酸锂需求约7.8万吨,2020年
接近15万吨,未来碳酸锂的需求量将保持年均20%左右的复合增
速。
结论
1、国内锂资源丰富,rWj品质固体锂矿石短缺,iWj质量锂原料对
外依赖度较高。
2、基础锂盐产品满足需求,高纯锂盐产品仍需开发。
附件一:
全球锂资源概况
—、全球锂资源储量及分布
全球锂资源丰富,但分布相对集中。
全球可开采锂储量约为1300
万吨(基础储量3930万吨),储产比高达371年。
可开采锂资源集中
分布于智利、中国、澳大利亚和阿根廷,合计储量占全球99%。
智利的锂储量为750万吨,占全球总量58%,锂资源质量较高,
主要存在于智利北部安托法加斯塔大区(Antofagasta)的阿塔卡玛
(Atacama)盐湖,锂储量530万吨。
中国的锂储量为350万吨,占全球总量27%,主要分布于青海的
东西台吉乃尔盐湖、西藏扎布耶盐湖,以及四川的锂辉石矿和江西宜
春锂云母矿。
澳大利亚的锂储量为100万吨,占全球总量8%,主要位于格林
布什的锂辉石矿,储量为80.7万吨。
阿根廷的锂储量为85万吨,占全球总量6%,主要有霍姆布雷托
(HombreMuerto)>里肯(Rincon)和奥拉罗斯(Olaroz)盐湖。
此外,还有美国的银峰(SilverPeak)盐湖,加拿大的JamesBay
锂辉石矿等锂资源。
二、全球锂资源赋存状态及分布
全球70%的锂存在于盐湖,30%存在于矿石。
矿石锂资源主要分布于澳大利亚、美国、加拿大和中国,储量合
计占全球约90%o其中,澳大利亚的格林布什矿山是已开采的全球
规模最大的高品位锂辉石矿山,折合金属锂储量超过45万吨。
盐湖锂资源主要分布于南美和中国,占比分别达84%和15%0
三、全球锂行业市场预测
1、全球锂盐的供需预测(2012年产业报告)
2012-2020年锂盐需求与产能关系图如下(折合碳酸锂)。
全球
锂盐仍延续供过于求趋势。
2005-2015年全球锂需求平稳上升,年均增速为7%,其中电池
领域锂需求年均增速高达25%。
在看好锂电行业的背景下,全球锂
产能将从2015年的5.7万吨提升至2020年的12.9万吨。
非电池应
用领域的锂需求将增长11%,达到2.46万吨/年;电池相关的锂需求
将增长49%,达到1.67万吨/年。
全球锂的总需求将从2015年的
3.34万吨增加至2020年的4.13万吨。
但是全球锂产能的平均利用
率将从59%下降至32%,锂价格届时可能逆转。
3、全球锂资源需求预测(2015年产业报告)
2016年至2020年全球碳酸锂需求增速达8%,总量将达到30
万吨。
相对2015年产量近翻一倍,其中增量的75%将取决于锂电
池的变化,30%左右取决于新能源汽车。
全球碳酸锂需求量及预测见
下图(单位:
万吨)。
2013A
2014A
2015E
2016E
2017E
2018E
2019E
2020E
2016-2020CAGR
”电池
6.9
8,0
9,3
11.2
126
14.1
157
17.2
11%
17
1.8
1.9
2.0
21
2.2
23
2.4
5%
1.9
1.9
2.0
2.1
2.3
2.4
2.S
2.6
5%
攵七调节
0.8
0,8
0.9
0.9
0.9
1.0
1.0
1.1
5%
0.3
0.3
0.3
0.4
0.4
0.4
0.4
0.4
5%
芥他
4.5
4.7
4.9
5.2
5.4
57
6.0
6.3
5%
合计
16.0
17,6
19.3
21.8
23.7
25.7
27.9
30.0
8%
港追(%)
8.8%
9.9%
9.9%
12.6%
8.9%
8.5%
8.5%
7.6%
•
4、全球锂市场小结
不论价格如何变化,全球锂的增长需求是公认的。
锂的产能基本
能够满足需求,但受限于资源地产业政策和开采企业的实施情况,产
量变数较大,尤其国外4家龙头企业掌握着定价话语权,对全球锂的
供应具有决定作用。
持谨慎预判态度,企业按规划稳步实施,到2020
年全球锂资源略处于供大于求局面或持续偏紧状态。
K全球锂资源开采情况
目前全球锂资源的供应主要来自四大生产企业:
智利SQM,德国
Chemetall(美国Rockwood控股),美国FMC和澳大利亚的lalison
公司(被天齐锂业收购)。
前三大企业供应量占全球总供应的70%左
右,以盐湖提锂为主olallson主要进行锂辉石的开采,是高端锂盐的
主要供应地。
据企业公布,SQM目前产能4.8万吨,由于自然灾害和矿权纷
争,短期扩产概率不大oRockwood拥有美国银峰和国王山的锂资源,
2014年在智利新增2万吨碳酸锂产能。
FMC目前产能3.2万吨,由
于技改和阿根廷经济环境影响,没有扩产计划。
Rlison拥有澳大利亚
格林布什的锂资源,产能为2万吨,2015年达到2.4万吨。
四家大
型企业将以提高产能利用率为主,已建设的新企业未来可能投产,如
LithiumAmericas和WesternLithium等。
到2020年国外新增产能
至少为2.9万吨。
中国企业的扩产计划最为积极,到2020年规划新
增产能达15万吨左右,届时全球总产能可达30万吨以上。
五、全球锂的消费格局预测
锂长期用于传统行业,得益于新能源产业在全球的开展,锂在电
池领域的发展最为看好,其次在医药、材料和环保等方面。
2025年
全球锂的消费格局预测见下表。
消费领域
2013年占比%
2025年占比%
铝冶炼
35
0.08
空气处理
29
2
润滑剂
9
4
锂电池
5
66
陶瓷
1
20
玻璃
21
铸造
7.92
医药
新材料
核工业
六、结论
1、全球锂的供应基本满足市场需求,今后锂资源的开发重点将
从矿石转移到盐湖。
2、全球锂的大型企业逐渐失去垄断地位,趋向有资源没产能的
状态,全球锂业格局将被重塑。
3、中国企业的海内外并购重组仍在进行,大型企业格局还在形
成,赣锋锂业和天齐锂业最可能成为行业最大的锂盐龙头。
附件一:
目前国内锂矿开发企业结构:
公司名称
被收购公司/子公司情况
西藏城投
西藏阿里圣拓矿业
阿里地区龙木错等盐湖
西藏矿业
白银扎布耶锂业
西藏日喀则扎布耶盐湖
比亚迪参股18%
中信国安
青海国安
盐湖股份
成立盐湖资源综合利用新公司
比亚迪合作
青海盐湖蓝科锂业
察尔汗盐湖
西部资源
赣州晶泰锂业
河源锂辉石矿
宁都泰昱锂业
西部矿业
青海锂业
东台吉乃尔盐锂矿
江特电机
宜春市巨源锂能矿业
天齐锂业
江苏银河锂业
四川措拉锂辉石矿
澳大利亚泰利森格林布什矿
阿根廷、智利和玻利维亚交界
Salares盐湖
路翔股份
融达锂业
福建众和股份
四川雅化集团
四川国理
四川兴晟
四川华闽
福建华闽
美国雅宝
四川尼科国润
赣锋锂业
江西西部资源锂业有限公司
澳大利亚Neometals和
MineralResources了公司
爱尔兰Blackstairs
阿根廷Mariana
70
新勰西藏肖海陕西四川河南湖南江西福建
全国主要锂矿分布情况见下表:
锂矿
种类
介绍
米矿企业
西藏扎布
耶盐湖
盐湖
184万吨碳酸锂当量,世界唯一富锂低镁优质
碳酸型盐湖。
易提取,生产成本低,但自然环
境恶劣,生产不稳定。
西藏矿业
西藏结则
茶卡、龙
木错
盐湖
碳酸锂资源量390万吨,需配对开发解决镁
锂分离难题,并富集锂。
西藏城投
西藏当雄
措
盐湖
折合碳酸锂储量达40万吨。
西藏旭升
青海一里
坪
盐湖
氯化锂储量超过267.7万吨,K、B、Li含量
局。
五矿盐湖
青海东台
吉乃尔湖
盐湖
可米储量碳酸锂110.56万吨,硼酸130.69
万吨,硫酸钾971.42万吨。
西部矿业集
团
青海西台
吉乃尔湖
盐湖
巳探明氯化锂W308万吨,提纯分后碳酸
锂工艺技术难度大,开采成本高,离子膜法
难大规模扩能。
中信国安
青海察尔
汗盐湖
盐湖
氯化锂木者量800万吨,锂作为钾副产品。
盐湖集团
四川甘孜
州
锂辉右
氧化锂102万吨,折合金属锂39万吨,
是世界第二、亚洲最大的锂辉石矿山,具有非
常好的露天开采条件。
ST融捷、
天齐锂业
四川阿坝
州
锂辉石
氧化锂储量超过100万吨。
四川国锂、
众合股份、
闽锋锂业、
尼科国润
江西宜春
锂云母
氧化锂储量约200万吨。
矿石品质低,提锂
成本国j。
江特电机、
赣峰锂业、
山东瑞福、
江西本源
2、国内锂资源储量
全球锂资源储量约3913万吨(折金属锂),中国拥有540万吨,
位列全球第五,排在玻利维亚(约900万吨)、智利(约750万吨)、
阿根廷(约650万吨)和美国(约550万吨)之后。
四川拥有我国最
大的固体锂矿;青海察尔汗盐湖是我国规模最大的锂资源盐湖;西藏
藏北仲巴县扎布耶盐湖是全球第三大百万吨级盐湖,也是国内品质最
好的含锂盐湖,还没有完全开采。
3、湖北锂资源概况
在全国153个矿产点中,不包含湖北的1处,主要存在于湖北潜
江凹陷油田卤水中。
该资源属于稀有的油钾多能源资源,含有18种
稀有元素,其中钾、硼、锂等微量元素均达到综合回收品位。
目前该
油田由江汉油田进行开发,微量元素还难以进行回收。
4、国内锂资源开采企业概况
目前,国内拥有锂矿资源开采的企业在20家左右,多数是国企
或上市公司。
国内主要开采企业及锂矿供给产能规划见下表(折合碳酸锂,单
位:
吨):
公司名称
工艺类型
2012年
2013年
2014年
2015年
2020年
西藏城投
卤水提锂
0
1000
2500
5000
10000
西藏矿业
卤水提锂
4000
5000
5000
5000
15000
中信国安
卤水提锂
5000
10000
10000
10000
20000
盐湖股份
卤水提锂
2000
2000
5000
10000
10000
西部矿业
卤水提锂
3000
3000
3000
3000
20000
白银扎布
耶锂业
卤水提锂
5000
5000
5000
5000
17000
江特电机
矿石提锂
500
2000
8000
西部资源
矿石提锂
5000
5000
5000
5000
5000
天齐锂业
矿石提锂
0
0
13000
13000
26000
路翔股份
矿石提锂
5000
5000
5000
20000
20000
众和股份
矿石提锂
1000
1000
1000
1000
18000
雅化集团
矿石提锂
1000
1000
1000
1000
13000
福建华闽
矿石提锂
20000
尼科国润
矿石提锂
3000
7000
7000
7000
15000
广盛锂业
矿石提锂
1000
1000
1000
1000
1000
赣锋锂业
卤水/矿
石提锂
0
0
0
0
勘探中
银河资源
卤水/矿
石提锂
25000
合计
32300
43300
61300
85300
243000
5、国内锂盐加工企业概况
由于国内锂资源开采供给不足,国内的锂盐加工型企业或多或少
需要进口锂资源,如进口碳酸锂,加工成氢氧化锂出口。
目前国内主
要锂盐加工企业及产能规划见下表(折合碳酸锂,吨):
公司名称
工艺类型
2012年
2013年
2014年
2015年
2020年
赣锋锂业
卤水/矿石
提锂
10000
10000
13000
13000
28000
天齐锂业
矿石提锂
10000
11000
25000
25000
25000
众和股份
矿石提锂
10000
10000
10000
10000
10000
雅化集团
矿石提锂
18000
24000
24000
容汇通用
矿石提锂
6500
6500
6500
长和华锂
矿石提锂
3000
3000
3000
尼科国润
矿石提锂
21000
21000
21000
21000
集祥锂业
矿石提锂
5000
5000
5000
5000
新疆昊鑫
锂盐
矿石提锂
6000
6000
8000
8000
8000
山东瑞福
矿石提锂
1000
5000
5000
5000
10000
银河锂业
矿石提锂
17000
17000
17000
17000
17000
合计
131500
137500
157500
6、锂资源开采成本分析
锂主要以固体矿物资源和液体矿床资源存在,全球锂资源储量
80%分布于卤水中,我国卤水锂占70%。
针对不同锂资源,具有不同的
开采方法,矿石提锂方法有硫酸法、硫酸盐法、石灰法和氧化法;卤
水提锂方法有沉淀法、离子交换法、萃取法、盐析法等。
对于锂的生
产成本,起决定作用的是锂矿品位及开采难度,通常盐湖提锂比矿石
提锂的吨成本偏高1万元左右。
全球锂资源开采成本对比如下表:
(折
合碳酸锂)
盐湖/矿名称
国家
锂含量%
开采成本
(美元/磅)
成本
(美元/kg)
公司名称
阿塔卡玛
智利
0.15
0.7-1.0
1.5-2.2
Chemetall
SQMNXUno
当雄错
中国(西藏)
0.04-0.05
1.0-1.2
2.2-2.6
扎布耶
中国(西藏)
0.05-0.1
1.0-1.2
2.2-2.6
西藏矿业
台吉尔乃
中国
0.03
1.1-1.3
2.4-2.9
青海锂业
翁布雷穆埃尔托
(Hombre
Muerto)
阿根廷
0.06
1.1-1.3
2.4-2.9
FMC
Olaroz
阿根廷
0.09
1.1-1.3
2.4-2.9
Orocobre
银湖(Silver
Peak)
美国
0.023
1.1-1.3
2.4-2.9
Chemetall
里肯(Rincon)
阿根廷
0.04
1.2-1.5
2.6-3.3
Sentient
马里昆加
(Maricunga)
智利
0.092
1.2-1.5
2.6-3.3
Greenbushes
澳洲
1.36
1.2-1.5
2.6-3.3
Talison
乌尤尼
玻利维亚
0.04
1.3-1.8
2.9-4.0
Comibol
Masvingo
(Bikita)
津巴布韦
1.4
1.3-1.8
2.9-4.0
BernieLake
加拿大
1.28
1.3-1.8
2.9-4.0
Cherryville
美国
0.68
1.3-1.8
2.9-4.0
Barroso-Alvao&
Covasde
Barroso
葡萄牙
0.37-0.77
1.4-2.0
3.1-4.4
嘎吉卡
中国
—
1.4-2.0
3.1-4.4
马尔康
中国
—
1.4-2.0
3.1-4.4
Brazil
巴西
—
1.5-2.0
3.3-4.4
Separation
Rapids
加拿大
0.62
1.8-2.0
4.0-4.4
Barraute,Quebec
加拿大
0.53
1.9-2.3
4.2-5.1
甲基卡
中国
0.59
1.9-2.3
4.2-5.1
天齐锂业
柴达木盆地
中国
—
1.5-2.5
3.3-5.5
中信国安
SearlesLake
美国
0.0065
2.0-2.5
4.4-5.5
KingsMountain
美国
0.69
2.0-2.5
4.4-5.5
Etykinskoe
俄罗斯
0.23-0.79
2.1-2.7
4.6-6.0
Namibia
纳米比亚
—
2.2-2.8
4.9-6.2
SaltonSea
美国
0.022
2.2-2.8
4.9-6.2
大盐湖
美国
0.004
2.2-2.8
4.9-6.2
死海
以色列
0.002
2.4-3.0
5.3-6.6
Manono-
Kitololo
扎伊尔
0.58
2.4-3.0
5.3-6.6
BougouniArea
马里
1.4
2.4-3.0
5.3-6.6
Yellowknife
加拿大
0.66
2.5-3.0
5.5-6.6
McDermitt
美国
0.24-0.53
3.5-4.7
5.5-10.4
NorthCarolina
美国
—
3.5-4.7
7.7-10.4
Russian
pegmatites
俄罗斯
—
3.5-4.7
7.7-10.4
Smackover
美国
0.04
5.0-6.4
11.0-14.1
海水
—
0.000017
7-10
15.4-22.0
二、中国锂资源市场分析
1、国内锂的供需情况
2015年国内锂需求量为78700吨,产量为61360吨,短缺17000
吨,但净进口量仅为5800吨,供应短缺11500吨。
2016年继续保持
需求增长,锂的供应依然紧张。
2011-2016年国内锂盐供需情况见下
表(折合碳酸锂:
万吨)。
类别
2011
2012
2013
2014
2015
2016E
供应量
4.08
4.91
5.74
6.2
6.14
7
净进口量
-0.09
0.79
0.85
0.49
0.58
0.6
消费量
3.68
5.5
6.3
6.58
7.87
8.5
平衡
0.3
0.2
0.29
0.11
-1.15
-0.9
2010-2015年中国锂盐供应与需求对比图如下:
由图可见,从2012
年至今,国内锂资源处于短缺状态。
2、国内电池级碳酸锂供需情况
电池级碳酸锂属于锂盐深加工产品,目前全球电池级碳酸锂的来
源主要依靠固体锂辉石矿和锂云母矿。
我国锂辉石矿分布在四川,产
量不多,增长缓慢;锂云母矿的提锂技术不够成熟,规模化受限。
目
前国内电池级碳酸锂的原料80%还需依靠进口。
2015年国内锂辉石矿由于征地、民族等各种原因生产停滞,仅
有四川马尔康县党坝锂辉石矿在开采,导致国内锂精矿产量较少,高
度依赖澳大利亚的格林布什矿。
随着锂资源行情的好转,锂云母矿和
盐湖提锂技术的进步,有望承担一部分高端锂盐对锂辉石的需求量。
但由于全球锂供过于求,国外巨头在锂资源方面具有极高的垄断地位,
国内企业短期内难以实现与之相抗衡。
3、进出口市场
我国进口的锂盐主要是碳酸锂、氯化锂和磷酸铁锂,2015年净进
口分别为9465吨、3390吨和2578吨;氢氧化锂净出口9248吨。
碳
酸锂主要用于磷酸铁锂等材料,国内生产企业以内销为主;氢氧化锂
主要用于三元材料,一般出口到韩国和日本;氯化锂主要用于电解锂。
类别
2016年1-2月(吨)
20
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