国内尿素市场投资报告及尿素冬储计划.docx
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国内尿素市场投资报告及尿素冬储计划
赣州xx农农资有限公司
2011年冬储计划
时间:
2011年11月5日
简 介
赣州市xx农资有限公司成立于2010年,注册资金1000万,拥有员工数30余人,年销售额5000万元,销售网络覆盖赣南18个县市,是一家集化肥、农具、农膜批发,农产品开发及销售为一体的民营企业。
公司不断引进符合本地农作物与市场需求的农资产品,与多家零售商和代理商建立了长期稳定的合作关系。
公司以质量求生存,以创新求发展,采用现代化的公司管理模式,发挥自身优势,运用“金融+贸易”模式支持实业经济,与经济伙伴合作双赢,扶持和培养了一批农资实干家。
公司主营产品有尿素、复合肥、有机肥、种子、农药、等品钟。
公司始终秉承“服务三农,奉献社会”的服务宗旨,零距离服务“三农”,为广大农户提供优质农资产品的同时,还积极推行“销售服务型”经营战略。
公司依托自身农技服务队伍和外聘农业专家,建立了完善的售前、售中和售后一体化服务体系,广泛开展连锁加盟店及农民培训,推广农业新技术与农资新产品,宣传普及农技知识,聘请农业专家指导,同时设立免费咨询电话等。
公司实力雄厚,重信用、守合同、保证产品质量,以多品种经营特色和薄利多销的原则,赢得了广大客户的信任,帮助农户开展科学种植,实现农业增产、农民增收。
前 言
每年进入下半年特别是10月份以后,尿素冬储问题就成为一个热点话题。
对于生产厂家而言,生产还在源源不断地进行,而用肥量因进入淡季而急剧减少,生产出来的尿素必须通过冬储才能解决去向问题,冬储到底是由厂家自储还是由经销商冬储以及以什么样的方式冬储,生产厂家必须作出抉择。
对经销商而言,也希望在适当的时候以合适的价格冬储尿素,一是保障来年用肥旺季到来时有肥可供;二是希望通过冬储时低价买入旺季时高价抛出,获得比较好的冬储利润。
一、影响尿素冬储的因素
政策因素。
影响今年尿素冬储的政策因素主要有两个,一是化肥调控机制改革方案的具体内容及实施时间。
从目前掌握的情况看,今年年底前国家出台化肥调控机制改革方案的可能性非常大,这将对明年以后的尿素市场产生重大影响,也将对今年的尿素冬储产生一定的影响。
二是国家淡储政策。
尿素是种典型的“淡储旺销”产品,除了国家淡储以外,不少省市也建立了省级淡储制度,其冬储动态同样也值得关注。
出口情况。
今年国家对尿素出口依然实行较为严厉的限制政策,但相对而言,下半年的出口政策要宽松些,10-12月份的尿素出口按15%征收关税,随着关税的下调,尿素出口增加幅度将会对今年的尿素冬储产生影响。
但从目前国际尿素市场的价格来看,出口并未有太大的获利空间,当然也不排除有些企业为了减轻国内尿素市场压力,即使出口价格稍低点也要出口的情况。
在冬储期间尿素的实际消耗情况。
在冬储期间,有些地方由于作物种植的需要,特别是那些经济作物、秋冬播作物比较多的地区,尿素有需求量,有些甚至能达到全年需求量的30%左右。
另外,近年来我国工业尿素用量大幅增加。
如果被消化掉的尿素数量多、成交价格高则会抬高冬储价格,反之则会降低冬储价格。
大经销商动向。
在冬储期间,大经销商的动向往往会对市场起到标杆性作用,因为大经销商不仅本身冬储数量大,对市场的影响力大,同时还因为他们的行为对中小经销商有一定的带动作用。
其他化肥品种的价格变化情况。
在冬储期间,磷肥、钾肥的实际价格走势情况值得关注,如果磷肥、钾肥的价格跌不下去,则说明尿素价格的上涨空间比较大,冬储尿素有利可图。
赣州市昌农农资有限公司针对上述情况,分析近两年来国内尿素行业投资市场,为2011年尿素冬储投资做好准备。
目 录
一、我国尿素行业现状分析………………………………………………………5
(一)、尿素产业分析..........................................................................................................5
(二)、尿素产量分析……………………………………………………………………..6
(三)、近年尿素进出口情况……………………………………………………………..7
(四)、9月份供需形势及下半年后期价格走势…………………………………………8
1、供应面解析………………………………………………………………………..8
(五)、宏观供应量数据变化分析………………………………………………………..10
1、需求面分析………………………………………………………………………..11
三、国际行情及出口量增势预测…………………………………………………12
(一)、出口量增势………………………………………………………………………..12
(二)、国际市场走势……………………………………………………………………..13
(三)、9至10月份总体行情…………………………………………………………….14
四、尿素行业未来市场预测………………………………………………………16
(一)、尿素市场需求预测………………………………………………………………..16
五、我司2011年尿素冬储计划……………………………………………………17
(一)、2011年经营回顾………………………………………………………………….17
1、财务业绩…………………………………………………………………………..18
2、产品经营…………………………………………………………………………..18
3、生产供应…………………………………………………………………………..18
4、网络分销…………………………………………………………………………..18
5、内部控制与管理……………………………………………………………………19
6、战略规划……………………………………………………………………………19
7、未来展望…………………………………………………………………………..19
(二)、2011年赣州化肥冬储形势……………………………………………………….20
1、赣州春耕化肥销售情况……………………………………………………………20
2、赣州化肥价格走势分析…………………………………………………………..20
(三)、赣州尿素市场价格走势分析……………………………………………………..21
(四)、赣州复合肥市场价格走势分析…………………………………………………..24
(五)、赣州化肥市场容量分析…………………………………………………………..25
1、赣州农业种植面积分析…………………………………………………………..25
2、赣州化肥市场容量分析…………………………………………………………..26
(六)、赣州经销商冬储库存状况分析…………………………………………………..26
(七)、公司营销模式分析………………………………………………………………..27
1、2011年冬储合作企业:
中化化肥有限公司、赣州金果农业科技有限公司….27
2、2011年冬储市场操作策略:
厂商联储联销、乡镇网点特约连锁…………….27
3、2011年冬储规模与目标销售量………………………………………………….27
4、2011年冬储化肥货款回款时间控制…………………………………………….29
六、公司市场战略布局四部曲……………………………………………………29
(一)、“建”———集中资源,巩固现有市场资源……………………………………29
(二)、“围”———纵深赣州各县市,打开销售渠道…………………………………….30
(三)、“切”——巩固销售渠道,分割市场…………………………………………….31
(四)、“扩”———做大做强、向周边城市市场发展………………………………….31
一、我国尿素行业现状分析
(一)、尿素产业分析
尿素是世界上最重要的氮肥,是氮肥制造业的主要产品,尿素生产具有显著的规模经济特征。
近年来,随着石油价格上涨,全球对生物能源的需求大幅增长,带动了农产品价格上涨,世界各地农业种植面积不断扩大,农户加大对农业的投入,推动肥料的需求不断增长,同时,全球尿素产能也出现快速增长。
目前,中国已经成为世界最大的化肥生产国和消费国,其中尿素产量尿素生产能力大,产量高,产能产量均列世界第一位,产量已占到全球的三分之一。
2005年到2011年,中国尿素总产能从4457万吨增长到了6774万吨,年平均增长约450万吨,年平均增长率为8%左右。
2010年尿素新增产能近400万吨,主要开工的项目有:
山西华鹿煤炭化工有限公司年产30万吨合成氨52万吨大颗粒尿素项目,国电赤峰化工有限公司52万吨尿素项目,中石油塔里木油田公司新疆年产45万吨合成氨80万吨尿素项目,中化集团甘肃200万吨合成氨320万吨尿素项目,河南中科化工集团河南省滑县75万吨尿素项目等。
图1 2005—2010年中国尿素产能及年均增长率
数据来源:
中国氮肥工业协会,国家统计局
从产能分布情况看,除东北和华南地区外,其他地区分布较为平均,其中山东是中国最大尿素生产省份,占全国总产能的15.88%;河南和山西排第二和第三位,尿素产量分别占全国总产能的10.22%和10.21%。
图2 2010年中国尿素产能地区分布情况
数据来源:
中国氮肥工业协会,国家统计局
在目前的技术经济条件下,尿素的生产有三种方法:
气头(以天然气为原料)、煤头(以煤炭为原料)、油头(以石油为原料)。
在国内,尿素产业链的龙头主要是天然气、煤炭,只有镇海和九江以脱油沥青为原料,其中,煤产尿素占总产量的70%,天然气产尿素约占总产量的30%。
(二)、尿素产量分析
2005年到2009年,中国尿素产能开工率连续多年保持在95%以上,产能产量基本持平。
但是2009年以后,由于市场疲软、节能减排、原料价格大涨等因素,产量同比增速大减,尿素产业整体开工率一度降至70%以下。
目前,我国尿素产量已蝉联世界之首,占世界总产量的约46%,表观消费自给率超115%,产量过剩、供大于求已成为不争的事实。
图3 2005-2010年中国尿素产量及消费情况
我国大多数省份都有尿素生产企业。
从产量分布情况看,山东是我国最大尿素生产省份,占全国总产量的15.88%;河南和山西排第二和第三位,尿素产量分别占我国总产量的10.22%和10.21%。
我国尿素主要消费地区有河南、河北、山东、广东、湖北、安徽、湖南等省。
山东、河南、山西、河北、四川、湖北、安徽等省尿素产能严重过剩,只有广东、广西、江西、东北地区的尿素供应还短缺。
图4 2010年国内部分省份尿素产量统计(折纯/万吨)
(三)、近年尿素进出口情况
我国尿素产量占世界总产量的33.9%,基本上能满足国内农业生产发展的需求,且每年还有一定量的尿素供出口,并为其他工业提供相应的原料,我国尿素主要出口到孟加拉、越南、印度、美国等64个国家和地区。
我国对化肥进口实行配额管理。
由于近几年国际市场价格高企,国内产能过剩,我国进口尿素数量始终远低于配额量。
而我国尿素出口量总体保持增长趋势,但2009年,受国际市场低迷和出口关税政策调整等因素影响,尿素出口总量仅为337.9万吨,比2008年减少了22.4%。
中农资、中海油化学、鲁西化工、福建农资、中化化肥为前五大出口企业,分别占全国出口量的16%、7%、7%、6%和5%。
图5 2005年—2010年尿素进出口情况(万吨)
数据来源:
中国氮肥工业协会
(四)、9月份供需形势及下半年后期价格走势
1、供应面解析
2011年1-8月份产量及环(同)比变化
根据全国尿素装置产量统计结果:
2011年8月份(共31天)全国实物总产量为468.67万吨左右。
环比:
环比2011年8月份(31天)产量(479.22万吨)减少10.55万吨左右,减幅2.2%。
8月份产量环比7月份减少,主要是因为8月份各地装置安排检修的情况较多。
主要集中在山东、河北、豫南、山西以及两湖地区均有部分装置检修。
同比:
同比2010年8月份(31天)产量(449.45万吨)增加19.22万吨左右,增幅4.28%。
2010年7月份下旬开始一直持续到2010年底至2011年初,山西、河南、安徽等地区厂商陆续开始受到限电限产等节能减排的政策影响,尿素月产量持续大幅度减少。
累计同比:
累计同比2011年1-8月份全国尿素累计总产量3591.81万吨;同比2010年1-8月份全国尿素累计总产量3723.20万吨,减少131.39万吨。
产量变化拐点明显出现:
今年1-5,各月份国内尿素产量同比2010年各月份同期,一直保持减少的趋势。
但是从6月份开始,尤其是7月份表现更为明显,国内尿素产量开始逐步恢复和提高产量。
月度产量同比2010年同期,开始出现增加走势,增长的幅度越来越大。
并且,由于2010年下半年大面积限电限产影响,月度产量在9-11月份一度降低到400万吨左右,而今年下半年,如果没有大面积限电限产影响,国内尿素月度产量将大大高于2010年同期,最高月份产量预计将超过500万吨,比去年同期月度预计高达100万吨左右增幅。
2011年8月份,山西晋城地区几家尿素装置略微受到少量的限电供应影响。
但影响的幅度较小,同时截止到目前,河南安徽等其他地区还没有受到明显的限电影响。
由于今年后期知道年底,都会有不少装置陆续建成投产,即使山西等部分地区有少量的限电限产影响,预计产量同比去年同期,仍将实现持续较大幅度增产的可能。
且从产量预计增长的幅度来看,下半年同比去年增产的尿素总量将大于上半年同比减产的尿素总量。
从2011年全年来看,尿素产量同比去年出现增产的可能性很大。
同时出口方面,2011年1-7月份的尿素出口总量95.98万吨。
2010年1-7月份共计出口184.52万吨。
而2010年全年出口总量更是高达703万吨尿素,因此,在目前中国尿素出口形势仍然不够火热,出口集港量较少的情况下,预计2011年出口量比2010年将大大减少(预计2011年尿素总出口量在250-350万吨水平或更低)产量同比增加、出口同比预计大幅减少的形势,势必将大幅度增加2011年年底尿素冬储和2012年上半年尿素的供应量,将会很大程度上影响冬储和2012年上半年的价格走势。
图表6 2009年10月——2011年9月中国尿素月度产量(同比)走势图
数据来源:
中国氮肥工业协会
备注说明:
2009年10月份开始,从全年的统计运行结果来看,产量统计值与厂商实际产量值偏差2%左右,有较高的参考价值。
(五)、宏观供应量数据变化分析
如果说7月底,从理论上并结合夏季及上半年尿素农业需求旺季等实际特点,我们认为国内尿素流通市场所剩余货源量将达到全年库存量的最低点。
8月份,除过工业板材等工业领域正常的月度需求之外,更多的尿素货源消耗在了复合肥生产和流通领域,占8月份尿素产量和销售量的主流。
另外,农业领域也有少量的采购和备货采购需求量。
从目前,各地农业流通领域的库存量情况看,农业直接追施肥需求尿素流通层面的备货存货量仍然稀少。
一方面,流通面经销商谨慎,担心尿素价格后市继续下滑,不敢备货。
另一方面,目前厂商仍然没有明显的持续库存量增加,生产供应领域总体的货源供应量还不够明显的充足。
但从9-10月份中国秋季底肥等农业需求量等季节特点来看,需求量相比夏季减少明显,需求量有限。
因此,9-10月份,流通面库存量货源将开始明显的逐渐增加,并出现不断增加的存货,尤其是在出口集港订单量不多,农业需求底肥追施肥需求量相比夏季较大幅度减少的情况下,流通面库存量增加的势头将逐步的明显。
步入10月份,按照目前集港出口形势不旺盛的发展态势看,国内尿素流通面将不会在存在货源供应偏紧或者货源稀少的局面。
货源供应量将会不断的增加并充足。
但根据目前国际价格走势和中国集港出口订单量一般和还没有大面积限电限产的情况判断,货源紧张持续的时间和价格反弹的幅度都非常有限。
历史供需数据回顾
第一:
2010年全国尿素实物总产量为5200万吨左右;2009年全国尿素实物总产量在5500万吨左右。
第二:
2010年中国尿素总出口量703万吨;2009年中国尿素出口量337万吨;
第三:
2010年1-7月份中国尿素出口总量184.52万吨;2011年1-7月份中国尿素出口数据95.98万吨。
2010年8-12月份,中国尿素出口量累计高达516.98万吨,尤其是11-12月份两个月共计出口294.6万吨,而从2011年11月1日开始尿素出口关税税率开始执行110%,出口基本再无望。
因此,从今年的尿素总出口量来看,预计将比2010年明显大幅度减少的可能性很大。
势必大幅度增加2011年冬储和2012年上半年国内尿素供应量。
预计2011年尿素总出口量在250-350万吨,比2010年出口量减少350-450万吨。
第四:
2011年1-8月份全国尿素累计总产量3591.81万吨;同比2010年1-8月份全国尿素累计总产量3723.20万吨,减少131.39万吨。
1、需求面分析
(1)、农用需求及流通储备统计分析
8月份,本来是夏季农业追施肥需求的收尾季节,但今年8月份需求行情持续的时间较长,一直到8月10-15号左右,中原地区各地农业需求仍有较好的成交量。
皖北一些地区农业需求甚至直接跟秋底肥的尿素备货采购连接上了。
(安徽小麦底肥直接施用尿素的量比较多)山东安徽江苏河南地区尿素厂价迟迟没有降低。
甚至江苏安徽厂价在8月中旬一度保持2350元左右的高端厂价持续到中旬后期才被山东山西河北低价货源冲击下滑。
农业施肥需求持续乐观现象的最主要原因,还是因为今年上半年整个国内的尿素流通领域货源量很少,同比2010年减少了数百万吨的货源量。
另外,8月份的另外一个大需求领域便是,复合肥工业对尿素采购需求的较早启动和支撑。
其中山西及河南的尿素销售价格和预收订单较多,表现的较为突出。
由于山东江苏安徽及两湖厂价在8月中旬前期持续高位,因此,河南及山西和后续的河北部分相对较低货源(厂价2150-2200元车板价)成为了山东临沂、河南及湖北复合肥客户,以及流通面较少的两广地区客户竞相采购的地区。
并且一度使得山西厂商预收订单量持续保持高位,且降价压力一直到8月底也不是很大(仅回落到2150元左右厂价水平,到8月底山西晋城四家企业略受限电影响,日产量减少约4000吨左右)。
到8月中旬后期及下旬,尿素货源主要流向了复合肥工业领域较多,包括山东山西河南及安徽及湖北江苏和两广地区。
另外,8月下旬后期,出口集港也成为拉动需求的一个动力。
仅22号到26号得一周内,山东江苏山西河北地区新签订集港订单量达到10万吨,也是促成山东厂价从2100元/吨小幅度反弹回升至2150-2200元得一个利好支撑。
由于以上各方面需求在8月份的连续体现,最终流通到经销商库存领域(即农业秋底肥直接施用尿素领域)的尿素货源量仍然明显稀少。
尤其是在秋底肥直接施用尿素较多的中原地区表现的更为明显。
河南、安徽、鲁南等地区表现的更加明显。
同时安徽厂价也从2240-2250元小幅度反弹至2270-2300元/吨地销农业为主。
同时鲁北及江苏等地区货源量总体也偏少,市场集中适量采购的行情表现的较为明显。
总言之,预计在9下旬至9月底之前,国内农业直接施用尿素流通的尿素库存量仍然比较有限。
货源总体仍表现为较偏紧的态势。
但从河北山东河南及苏皖和江南国内农业主要区域的总体施肥需求看,9月份的农业市场需求了已远不如5-7月份的夏季需求一样高量,因此,需求强劲的势头将不会持续,到9月底转入10月份之后,如果没有出口强劲的需求拉动(月度出口集港量至少在70-100万吨水平),国内市场将开始逐步呈现库存量慢慢增加的态势。
10月中下旬市场库存量增大降价的压力将表现的明显。
(2)、复合肥及工业用肥
复合肥需求如上节所述。
工业板材对尿素的需求总体保持相对稳定。
中国工业胶合板领域对实物尿素的年度需求总量超过了1300万吨,月度需求在100万吨略多。
三聚氰胺、氰尿酸、ADC发泡剂等其他尿素下游产品生产对尿素消耗总量较少,年需求总量在400万吨左右。
三、国际行情及出口量增势预测
(一)、出口量增势
出口量增势根据中国海关总署,截关统计数据,2011年7月份出口量27.98万吨。
由于7月份尿素出口开始执行浮动关税税率,出口大门开启,因此出口量明显大幅度增加。
环比6月份(2.3万吨)净增加25.68万吨。
同比2010年7月份(30.7万吨)减少8.86%。
2011年1-7月份的尿素出口总量95.98万吨。
2010年1-7月份共计出口184.52万吨。
同比减少47.98%。
图表7 2009年1月-2011年7月中国尿素出口量(同比)走势图
数据来源:
中国海关总署
从2009年-2011目前的出口关税政策比较接近,从出口量看,三四季度的出口量是比较乐观的。
同时也比较吻合与国际尿素需求在三四季度是成交旺季的实情。
尤其是东南亚地区在四季度的采购需求相对更旺盛一些。
因此,预计9-10月份,中国尿素出口量同比7-8月份而言,还会有更多的乐观表现。
尤其是8-10月份出口量肯定会比7月份明显增加。
可能关键的问题是到今年11-12月份,尿素出口封关,110%关税税率,将无法再报关出口。
国内价格从11月份开始下滑快速持续下滑的走势将成为必然。
但,就未来9-10月份的国际需求而言,肯定仍然有很多较乐观的期待。
首先,印度今年从6月底以来一直延续,少量多次的采购进口尿素策略。
从6月底、7月底到8月底,每次采购量均在100万吨及以下的订单量。
且,后期一直到11月份一直是印度等东南亚地区的农业续期季节,因此,采购需求量仍将持续乐观。
同时,由于今年中国国内货源供需紧平衡,导致中国可供出口的货源量很少。
因此,中国国内的高价位也侧面的支撑了国际货源稀少,价格持续高位的走势。
甚至到8月底转入9月份,国内厂价也还没有继续看跌到2100元/吨以下的势头,反而触底反弹。
因此,中国尿素出口商可赢得的出口利润空间将比较有限。
因此,9月份中国尿素出口的货源总量预计难以超越100万吨,甚至不会超过70万吨大关。
但转入10月份后,国内厂价触及并或跌破2100元。
无论出口装船,还是报关完税进入保税区,出口商都会有比较积极的采购接单,尿素集港量都有比较乐观的增长势头。
而等进入四季度中国无法出口尿素之后,国际价格将有比较大的可能性较大幅度的涨价(保税区尿素货源得以获取较好的涨幅利润)。
(二)、国际市场走势
图表8 2006.1-2011.8月底波罗的海小粒尿素(散装)价格走势图
数据来源:
中国海总署
今年,国际尿素价格从4月初开始触底反弹以来,一直飙升至6月底,然后开始适度回落,并从7月中旬开始基本处于一个平稳小幅波动的态势。
中国港口尿素货源稀少,总体稳定在490-500美元/吨的上下范围。
黑海地区及中东地区离岸价在460-500美元/吨上下波动。
从9月份一直到10月底的国际需求来看,由于印度、南美巴西等地区需求将逐步转入农业旺季,同时,加之历年来东南亚地区四季度国际贸易需求成交都较旺盛。
因此,中国尿素出口在9-10月份都会有比较乐观的表现。
(三)、9至10月份总体行情
今年的尿素价格走势,与08年相比,有非常相像的地方。
但,透过现象看本质,造成价格走势的原因,却又不完全相同。
找出价格波动的动力,将有利于我们更好的预知未来的价格大致走向。
如果去
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