证券投资学复习汇总考试用.docx
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证券投资学复习汇总考试用
《证券投资学》复习汇总
一.名词解释
1、证券投资基金:
指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来形成独立财产,由基金托管人托管基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享,风险共担的集合投资方式
2.国债回购交易也称国债的现货交易,是指进行国债回购交易的市场,即卖出债券,并附加条件,于一定期间后,以预定的价格和收益,由最初出售者买回债券。
还包括买入债,于一定期间后,以预定的条件和价格,再卖给最初出售者的反回购
3证券交易所依据国家有关法律设定的,为证券集中竞价和有组织的交易提供场所、设施和有规则的特殊人
4、二板市场又名创业板市场,它是专门为中小高新技术企业或快速成长的企业而设立的证券融资市场。
上市标准较低,主要以高科技、高成长的中小企业为服务对象的证券市场。
5.股票价格指数用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标
6.公募发行指面向非特定投资者的一种发行方式,以公募方式发行债券可以有较多的投资者
7、除权价登记日收盘价加上配股总额除以一加配股比例的商(收盘价+配股总额)/(1+配股比例)
8.系统风险指由于某种因素使所有股票市场上所有的股票都出现价格变动的现象,它在不同程度上影响所有股票的收益
9.市盈率一个考察期(通常为12个月的时间)内,股票价格和每股收益的比例
10.可转换债券是一种可以在特定时间,按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券
11.股票股份公司发给股东作为投资入股的证书和借以取得股息的凭证。
12.二级市场有价证券的交易场所、流通市场,证券发行后,各种证券在不同的投资者之间买卖流通而所形成的市场
13.技术分析指用统计和图形的方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工,并在此基础上总结和运用规律进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动
14.牛市称多头市场,指证券市场行情普遍看涨,延续时间较长的大升市
15.空头某投资者预料某种股票价格将下跌,于是将该股票抛出,日后,该股票价格一下跌,再次以比较便宜的价格买进,从中获得差价收益
二、判断题
1、如果投资者承担的风险越大,那么他受到的损失也就越多。
(×)
2.违约风险是系统性风险(是非系统)(×)
3.在金融市场中,资本市场属于证券市场的一种。
(反了)(×)
4.我国的证券交易所采取的是公司制。
(会员制)(×)
*5、虚拟资本是实际资本的反映,虽然两者之间有本质区别,但两者在量上是相等的。
(×)
6.股价指数是衡量证券市场综合价格水平的指标。
(√)
7、一般来说,上市证券种类比非上市证券种类多。
(反了)(×)
8.市盈率高的股票投资价值大。
(×)
*9、开放式投资基金的收益凭证主要在场外交易市场交易。
(√)
10.场外交易市场实行竞价交易方式。
(协商定价)(×)
11.对于看涨期权的卖方来说,价格下跌有利。
(√)
12.某股票的贝他系数大于1,因此它的风险小于市场的平均风险。
(反了)(×)
13.利率的变动与股价的变动成正比。
(反比)(×)
14.证券投资基金的资产由基金管理人保管。
(托管人)(×)
15.购买力风险属于系统风险。
(√)
*16.可转换债券兼具债券和股票的特征。
(√)
*17.银行信贷属于间接融资,证券融资属于直接融资。
(√)
18.送股和转增股本,不增加公司的资本金。
(×)
*19.股票和证券投资基金一样都属于权益类证券。
(√)
20.信用级别高的证券收益也高。
(低)风险和收益正比(×)
三、填空题
1.在股息固定比率增长的情况下,股票理论价格公式为(P=D/R-g)。
2.普通股的权利(红利分配权)、(经营管理权)、(优先配股权)、(资产清理权)。
3.我国证券公司的种类(综合类),(经纪类)。
4.证券市场可分为(股票市场),(债券市场),(基金市场)。
5.债券的基本要素包括(发行数量),(期限),(票面利率),(还本付息方式)和发行价、信用等级。
6.根据红利折现模型,股票理论价格公式为(P=∑D/(1+r)i
7.影响股票价格的基本因素(宏观因素),(微观因素)。
8.证券交易的程序(开户),(委托),(成交),(交割)(过户)。
9.证券的投资特征(收益性),(流动性),(风险性)。
10.K线反映了一段时间股票的(开盘价),(收盘价),(最高价),(最低价)。
四、选择题
1、资本证券主要包括-------。
A
A股票、债券和基金证券
B股票、债券和金融期货
C股票、债券和金融衍生证券
D股票、债券和金融期权
2、证券交易所采取的交易组织方式是A
A经纪制B代理制
C做市商制D自助制
3、有价证券具有-----------的经济和法律特征。
C
A产权性、收益性、变通性、风险性
B产权性、收益性、变通性、非返还性
C产权性、收益性、流动性、风险性
D产权性、期限性、收益性、风险性
4、以有价证券形式存在,并能给持有人带来一定收益的资本是----B--。
A实际资本B虚拟资本
C生产资本D货币资本
5、在我国,由于实施分业经营,不同的金融机构只能从事一定的业务。
---C---是从事间接融资的金融机构。
A证券公司B非银行金融机构
C商业银行D保险公司
6、股票种类有不同的分法,按照股东权益的不同的可以分为--B-------。
A记名股票与不记名股票
B普通股票与优先股票
C有面额股票与无面额股票
DA股与B股(在我国的含义)
7、股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论,将股票的期值按---A-----利率和证券的有效期限折算今天的价值就是其理论价值。
A当前的市场利率B同期银行贷款利率
C同期银行存款利率D资本成本
8、证券业协会和证券交易所在性质上是属于---B---。
A证券业的最高监督机构B自律性组织
C政府组织D民间组织
9、中央银行在证券市场上买卖有价证券是在开展它的----D---业务。
A政策性B投融资
C保值D公开市场操作
10、我国有关法律规定,公司缴纳所得税后的利润,按照---C----顺序分配。
A弥补亏损、提起法定盈余公积金、提起公益金、支付股利、提起任意盈余公积金
B弥补亏损、提起任意盈余公积金、支付股利、提起法定盈余公积金、提起公益金
C弥补亏损、提起法定盈余公积金、提起公益金、提起任意盈余公积金、支付股利
D弥补亏损、支付股利、提起法定盈余公积金、提起公益金、提起任意盈余公积金
11、证券交易价格是通过---C-----来确定的。
A证券商与投资者协商
B一级市场上的公开竞价
C证券供求双方共同作用
D发行公司与证券商协商
12、证券业协会性质上是一种----C-----。
A证券监督机构B证券服务机构
C自律性组织D证券投资人
13、以银行等金融机构为中介进行融资的活动称为-----C-----。
A资本B货币
C间接融资D直接融资
14、证券持有者可以获得一定数额的收益,这是投资者转让资金使用权的报酬。
此报酬的最终源泉是---C-----。
A买卖差价B利息或红利
C生产经营过程中的资产增殖D虚拟资本价值
15、债券年利息收入与债券面额之比率称为---A---。
A票面收益率B持有期收益率
C到期收益率D利息收益率
16、一般而言,下列债券的信用风险依次从低到高排列的顺序为---C---。
A地方政府债券、公司债券、金融债券
B金融债券、公司债券、地方政府债券
C地方政府债券、金融债券、公司债券
D金融债券、地方政府债券、公司债券
17、公司破产后,对公司剩余财产的分配顺序列为最后的是-----A---。
A普通股票B优先股票
C银行债权D普通债权
18、股票的理论价值是--D------。
A票面价值B帐面价值
C清算价值D内在价值
19、证券必须同时具有的两个最基本特征是---B----。
A法律特征与经济特征
B法律特征与书面特征
C经济特征与书面特征
D经济特征与权益特征
20、股票实际上代表了股东对股份公司的--D-----。
A产权B债权
C物权D所有权
21、债券按计息方式有多种分法,其中按一定期限将所生利息加入本金再计算利息,这种债券叫---B-----。
A单利债券B复利债券
C贴现债券D累进利率债券
22、看涨期权的买方具有在约定期限内按----D------价格买入一定数量金融资产的权利。
A市场价格B买入价格
C卖出价格D约定价格
23、兼有债权和股权的双重性质的公司债是---B---。
A优先股B可转换公司债
C收益公司债D信用公司债
24、证券投资基金反映的是投资者和基金管理人之间的一种---D---关系。
A债权关系B所有权关系
C综合权利关系D委托代理关系
25、资本市场是融通长期资金的市场,它又可以分为-----D------。
A股票市场和债券市场
B短期资金市场和长期资金市场
C证券市场和货币市场
D中长期信贷市场和证券市场
26、帐面价值又称为---B---。
A票面价值B股票净值
C清算价值D内在价值
27、封闭式基金的交易价格主要取决于-----B---。
A基金总资产B供求关系
C基金净资产D基金负债
28、股票的未来收益的现值是---B-----。
A清算价值B内在价值
C帐面价值D票面价值
29、优先股股息在当年未能足额分派时,能在以后年度补发的优先股,称为-----B---。
A参与优先股B累积优先股
C可赎回优先股D股息率可调整优先股
30、股东大会是股份公司的----A-----。
A权力机构B法人代表
C监督机构D决策机构
31、为了满足投资者中途抽回资金、实现变现的需要,-B-----一般在基金资产中保持一定比例的现金。
A封闭式基金B、开放式基金
C、国债基金D、股票基金
32、安全性最高的有价证券是------A------。
A国债B股票
C公司债券D企业债券
33、证券投资基金通过发行基金凭证集中的资金,交由------C----管理和运作。
A基金托管人B基金承销公司
C基金管理人D基金投资顾问
34、封闭式基金基金凭证的交易方式是----B-----。
A赎回B证交所上市
C柜台交易D场外交易
35、基金管理人与托管人之间的关系是---D-----。
A所有人与经营者的关系
B经营与监管的关系
C持有与托管的关系
D委托与受托的关系
36、债券利率在偿还期内不是固定不变,而是随着时间的推移,后期利率将比前期高,这种债券叫---D---。
A单利债券B复利债券
C贴现债券D累进利率债券
37、可在期权到期日或到期日之前的任一个营业日执行的期权是----A-----。
A美式期权B欧式期权
C看涨期权D看跌期权
38、金融期货的交易对象是---C-------。
A金融商品B金融商品合约
C金融期货合约D金融期权
39、可转换证券实际上是一种普通股票的----A------。
A长期看涨期权B长期看跌期权
C短期看涨期权D短期看跌期权
40、世界上最早、最有影响的股价指数是---A----。
A道-琼斯股价指数B恒生指数
C日经指数D纳斯达克指数
41.在我国股票发行通常采用(B)方式。
A、平价B、溢价
C、时价D、贴现
42.股份公司向股东送股体现了资本增值收益,这种送股的资金来源是(A)
A、公积金B、税后利润
C、借入资金D、社会闲置资金
43.优先股票的“优先”体现在(D)
A、对企业经营参与权的优先B、认购新发行股票的优先
C、公司盈利很多时,其股息高于普通股股利D、股利分配和剩余资产清偿的优先
44.下列不属于固定收益证券的是(C)
A优先股B固定收益债券
C股票
45.下列属于资本证券的是(D)
A汇票B存单
C提单D股票
46、某基金总资产为40亿元人民币,总负债为10亿元人民币,发行在外的基金份数为20亿份,则该基金的基金份额资产净值为(B)。
A、2元B、1.5元
C、2.5元D、1元
47、下列是开放式基金特有风险的是(D)。
A、市场风险B、管理风险
C、技术风险D、巨额赎回风险
48、基金资产的名义持有人是(C)。
A、基金投资者B、基金管理人
C、基金托管人D、基金发起人
49、影响债券价格的内部因素之一是(D)。
A.银行利率B.外汇汇率风险
C.税收待遇D.市场利率
50、影响债券定价的外部因素之一是(A)。
A.通货膨胀水平B.市场性
C.提前赎回规定D.拖欠的可能性
五、简答题
1、我国的股票价格指数及其内容。
用以反映整个股票市场上各种股票市场价格的总体水平及其变动情况的指标
我国的股票价格指数包括上证综合指数、深圳综合指数和成分股指数。
2、移动平均线的含义及其特点。
含义连续若干天市场价格(通常指收盘价)的算术平均线
特点a.追踪趋势MA能够表示股价的波动趋势,并随这个趋势,不轻易改变。
如果从股价的图表中能够找出上升或下降趋势线,那么移动平均线将保持与趋势线方向一致,消除股价在这个过程中出现的起伏对趋势的影响。
b.滞后性在股价原有趋势发生反转时,由于MA的追踪趋势的特征,其行动往往过于迟缓,掉头速度落后于大趋势。
c.稳定性MA平滑地显示股价运行方向,减少短期振荡对判断趋势方向的干扰。
d.助涨助跌性当股价突破MA时,无论是向上突破还是向下突破,股价有继续向突破方向前进的愿望。
e.支撑和阻力作用MA对股价具有支撑或阻力作用,当股价从MA上方下跌到MA位置,会受到MA的支撑;当股价从MA下方上涨到MA位置,会受到MA的阻力,这是利用MA操作的重要理论依据。
3、什么是保证金交易,举例说明买空卖空的具体过程。
保证金交易又称信用交易或垫头交易,它是指投资者在缺乏足够的资金以支付购买证券所需要的价款或没有足够的证券可以卖出但又存在投资需要时,可以在委托有效期内向经纪商支付一定比率的保证金进行交易,不足款项或证券由经纪商垫付,交易完成后,投资者必须支付佣金和垫款的利息。
投资人在进行保证金交易之前,必须在证券经纪商处开立保证金帐户。
买空交易:
是指投资者出于对市场价格即将上扬的预期,通过支付一定比率的保证金,由经纪商垫付一定款项来购买股票或其他证券,并在价格上扬时将证券高价卖出,同时归还经纪商垫付款项并支付佣金和利息的一种信用交易方式,一般来说,买空者所购入的股票或其他证券必须存入证券商或相关机构,以此作为垫头交易的抵押。
卖空交易是买空交易的对立面。
4、影响股票价格的基本因素。
宏观方面:
(1)市场供求关系
(2)市场利率(3)宏观经济状况(4)汇率的变动
微观方面:
上市公司的经营状况
5、什么是基金证券?
它与股票、债券的区别?
基金证券是由投资基金发起人向社会公众公开发行,证明持有人按其所持份额享有资产所有权,资产收益权和剩余财产分配权的有价证券,它是股票,债券及其他金融产品的某些权益组合的产物。
区别a.发行的主体不同,体现的权利关系不同投资基金是由基金发起人按契约的形式发起的证券,股票是股份公司发行的,持有人是股份公司的股东,有权参与公司管理,是一种股权关系。
债券是由政府、银行和企业发行的,体现的是债权债务关系。
b.运行机制不同,投资人的经营管理权不同
通过股票筹集的基金,完全由股份公司运用,股票持有人有权参与公司管理。
通过债券筹集的资金,完全由债权人自主支配。
而投资基金的运行机制则有所不同。
不论哪种类型的投资基金,投资人和发起人都不直接从事基金的运营,而是委托管理人进行运营。
c.风险程度不同
股票在一般情况下,风险是大于基金的。
基金的基本原则是组合投资、分散风险。
把基金按不同比例分别投入不同期限、不同种类的有价证券,达到降低风险的目的。
债券在一般情况下本金得到保证,收益相对固定,风险比基金要小得多。
d.收益情况不同
基金和股票的收益是不确定的,而债券的收益是确定的。
一般情况下,基金的收益高于债券。
e.投资回收的方式不同
债券投资是有一定期限的,期满后收回本金。
股票投资商无限期的,除非公司破产、进入清算,投资者不得从公司收回投资,若要收回,只能在证券交易市场上按市场价格将股票变现。
投资基金则视所持有的基金形态不同而有所区别:
封闭式基金有一定的期限,期满后,投资者可按持有的份额分的相应的剩余资产,在封闭期内还可以在交易市场上变相;开放式基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。
f.存续的时间不同
6、证券市场的构成要素。
证券市场的构成要素包括:
投资者、发行人、交易所、证券商、其他中介机构、监管机构和自律组织等。
证券投资者指通过证券进行投资的各类机构法人和自然人,他们是证券市场的资金供给者。
包括个人投资者和机构投资者
证券发行人指为筹集资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业等经济实体。
它是证券发行的主体,是证券发行、交易和证券市场存在的前提。
证券交易场所包括集中地场内交易市场和分散的场外交易市场。
证券经营机构经证券监管机构批准成立的,在证券市场上经营证券业务的金融机构,其业务范围比较广泛,包括代理证券买卖或自营证券买卖、兼并收购业务、研究咨询服务、金融创新以及其他相关业务。
其他证券中介机构是指除了证券经营机构外,在证券市场上为各类市场参与者提供服务的机构,包括从事证券业务的会计师事务所、律师事务所、资信评估机构、登记清算机构、证券投资咨询公司、证券金融公司等。
证券监管机构根据证券法规对证券发行和交易以及各类市场主体的市场行为实施监督与管理,以维护市场秩序,促进证券市场的有序运行和健康发展。
自律组织是资本市场监管体系中不可或缺的重要组成部分,它们根据证券法规和行业规定,履行法定职责,实施自我监管。
其有两种形式,即社会性的监督组织和行业自律。
7、开放式基金与封闭式基金的异同。
a.发展的历史不同。
封闭式基金的产生要早于开放式基金。
b.基金规模的可变性不同。
封闭式基金均有明确的存续期限,在此期限内已发行的基金单位不能被赎回。
而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期间内也可以随意申购基金单位,导致基金总额每日均不断地变化。
c.基金单位的买卖方式不同。
封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购;当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托证券商在证券交易所按市价买卖。
而投资者投资于开放式基金时,可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。
d、基金单位的买卖价格形成方式不同,封闭式基金在交易所上市,其买卖价格受市场供求关系影响较大,而开放的价格以基金单位的资产净值为基础计算的
e.基金年度投资策略不同。
封闭式基金募集到的资金多用于长期投资;开放式基金则必须保留一部分现金,以便投资者随时赎回,而不能尽数用于长期投资,因此一般投资与变现能力强的资产。
8、股票的票面价值、帐面价值、理论价格、发行价、市场价分别是如何确定的,它们的关系。
票面价格又称面值,即在股票票面上标明金额。
有的股票有票面金额,叫面值股票;有的不标明票面金额,叫份额股票。
账面价格又称股票净值或每股净资产,是指每股股票所代表的实际资产的价值。
理论价格即股票的内在价值,也即股票未来收益的现值,它取决于股息的现值,它取决于股息收入和市场收益率。
发行价 向投资者出售公开发行的股票、债券的价格。
市场价格一般指股票在二级市场上买卖的价格。
关系当股票以面值发行时,则票面价值的总和为公司的资本金总和。
这时的发行价就是票面价格。
股票的理论价格受股息收入和市场收益率影响,而市场价格是由理论价格来决定的。
当股票以高于面值的价格发行时,票面价格就没有很大的意义了。
9.简要说明发行市场与流通市场的关系?
不是相互割裂的,而是相互联系,相互影响的,发行市场是流通市场存在的前提和基础,发行市场的规模决定了流通市场规模,影响了流通市场的成交价格,而流通市场的交易规模和成交价格,又决定和影响了发行市场的规模、发行时机和发行价格,两者相互结合,构成证券市场不可分割的有机整体
10.证券投资基金有哪些特点及分类?
a.投资基金是一种间接地证券投资方式。
投资者是通过购买基金而间接投资于证券市场的。
b.投资基金具有投资小。
费用低的优点。
c.投资基金具有分散风险的特征。
基金经理通常投资于多种不同的证券,寻求组合多元化。
这样就可以有效的分散风险降低损失。
d.投资者能够以最低费用享受专家服务。
因为投资基金由投资专家经营管理,能使基金得到最佳运用。
e.投资基金具有很高的流动性。
投资基金的受益凭证可以流通,变现能力较强,并能获取价差收益。
分类:
(1)开放式基金和封闭式基金
(2)契约型基金和公司型基金(3)股票基金、债券基金和其他基金(4)私募基金和公募基金(5)成长型基金、收入型基金、平衡性基金
六、计算题
1、某债券,面额1000元,期限三年,票面利率4%,到期一次还本付息,当市场利率为5%时,求它的发行价?
一年后投资者卖出该债券,他的卖价及收益率分别是多少?
解:
发行价P=S/(1+r)N=(F+I)/(1+r)N=1000*(1+4%)3/(1+5%)3
卖价=(面值+收益)/还需持有期=1000*(1+4%)3/(1+5%)2
收益率=收益/本金*100%=(卖价—发行价)/发行价*100%/(年数)
2、某股票2002年分红方案为每10股送2股、派现金1元,该股票股权登记日收盘价为14元,求它的除权价?
解:
除权价=(股权登记日收盘价—每股红利)/(1+送股比例)=(14-1/10)/(1+2/10)=11.583
3、某债券面额100元,期限三个月,贴现发行,当市场利率为4%时,它的发行价?
投资者的到期收益率?
解:
发行价P=100/(1+4%)3/12
收益率=收益/本金=【(100—P)/P】/(3/12)*100%
4、某股票2002年分红派息方案为每10股送5股,配3股,配股价为8元,当股权登记日收盘价为24元时,计算它的除权价?
解:
除权价=【收盘价+配股价格*配股比例】/1+送股比例+配股比例
=【24+8*0.3】/1+0.5+0.3=14.67
七、论述题
1.我国股票市场条件下,你认为投资者应采取的投资策略。
A.远离地产股B.拒绝银行股C.选择医药股,节能环保股
2.在全球金融危机下,如何发挥我国股市的融资功能?
a.改变股市融资功能至上的原则,对新股发行制度进行改革。
减少对股市的行政干预,提高市场运行效率。
b.在全球金融危机的影响下,我国应更加积极稳妥的推出创业板股票。
以期充分发挥其融资能力。
c.控制股票市场的股票规模,严格新股的市场准入制。
用相对较精、
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