期货从业资格考试《期货投资分析》题库练习试题 附解析.docx
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期货从业资格考试《期货投资分析》题库练习试题 附解析.docx
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期货从业资格考试《期货投资分析》题库练习试题附解析
省(市区)姓名准考证号
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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》题库练习试题附解析
考试须知:
1、考试时间:
120分钟,本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在密封线内答题,否则不予评分。
一、单选题(本大题共80小题,每题0.5分,共40分)
1、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手,后以3320点全部平仓。
若不计交易费用,其交易结果为()
A、亏损300元
B、亏损500元
C、亏损10000元
D、亏损15000元
2、下面关于投机说法错误的是()
A、投机者承担了价格风险
B、投机的目的是获取较大的利润
C、投机者主要获取价差收益
D、投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作
3、强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓赢利客户(包括非期货公司会员)按持仓比例自动撮合成交。
强行减仓造成的经济损失由()承担。
A、期货交易所
B、期货公司
C、会员及其投资者
D、非期货公司会员
4、宋体β小于1的证券,其风险小于整体市场组合的风险,收益也相对较低,称为()
A、稳固型证券
B、防守型证券
C、中立型证券
D、进攻型证券
5、7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。
那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()
A、200点
B、180点
C、220点
D、20点
6、期货交易是对抗性交易,在不考虑期货交易外部经济效益的情况下,期货交易是()
A、增值交易
B、零和交易
C、保值交易
D、负和交易
7、()是交易者根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口),即根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。
A、心理分析
B、技术分析
C、基本分析
D、图形分析
8、宋体期货合约到期交割之前的成交价格都是()
A、相对价格
B、即期价格
C、远期价格
D、绝对价格
9、若存在一个仅有两种商品的经济:
在2000年某城市人均消费4公斤的大豆和3公斤的棉花,其中,大豆的单价为4元/公斤,棉花的单价为10元/公斤;在2011年,大豆的价格上升至5.5元/公斤,棉花的价格上升至15元/公斤,若以2000年为基年,则2011年的C、PI为()%。
A、130
B、146
C、184
D、195
10、宋体如果美国30年期国债期货目前市价为98-300,若行情往下跌至96-100,客户就想卖出,但卖价不能低于96-080,则客户应以()下单。
A、止损买单
B、止损卖单
C、止损限价买单
D、止损限价卖单
11、5月,沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。
铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜,同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。
这是该生产商基于()作出的决策。
A、计划8月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过大
B、计划10月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过小
C、计划8月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过小
D、计划10月卖出1000吨库存,且期货合约间价差过大
12、商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资被称为()
A、法定存款准备金
B、再贴现
C、公开市场业务
D、公开市场操作
13、从变量之间相关的表现形式看,可以分为()
A、正相关和负相关
B、线性相关和非线性相关
C、单相关和复相关
D、完全相关和无相关
14、某投资者买入一份看涨期权,在某一时点,该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格,则在此时该期权是一份()
A、实值期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、零值期权
15、宋体利用MACD进行价格分析时,正确的认识是()
A、出现一次底背离即可以确认价格反转走势
B、反复多次出现顶背离才能确认价格反转走势
C、二次移动平均可消除价格变动的偶然因素
D、底背离研判的准确性一般要高于顶背离
16、()实行每日无负债结算制度。
A、现货交易
B、远期交易
C、分期付款交易
D、期货交易
17、以下不是远期合约理论价格推导假设条件的是()
A、无交易费用
B、市场参与者能够以相同的无风险利率借入和贷出资金
C、所使用的利率均以单利来计算
D、所有的交易净利润使用统一税率
18、股票指数期货是为适应人们管理股市风险,尤其是()的需要而产生的。
A、系统风险
B、非系统风险
C、信用风险
D、财务风险
19、对于商品期货来说,期货交易所在制定合约标的物的质量等级时,常常采用()为标准交割等级。
A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级
B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级
20、宋体(),国务院颁布了《期货交易暂行条例》,与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》相继发布实施。
A、1996年
B、1997年
C、1998年
D、1999年
21、宋体美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。
一般来说,该指数( )即表明制造业生产活动在收缩。
A、低于57%
B、低于50%
C、在50%和43%之间
D、低于43%
22、操作上保守稳健,目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是()
A、共同基金
B、对冲基金
C、商品投资基金
D、套利基金
23、以()为代表的期货投资基金的监管模式,是由政府下属的部门或直接隶属于立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的监管。
A、英国
B、新加坡
C、美国
D、日本
24、美国供应管理协会(ISM)发布的采购经理人指数(PMI)是预测经济变化的重要的领先指标。
一般来说,该指数()即表明制造业生产活动在收缩。
A、低于57%
B、低于50%
C、在50%和43%之间
D、低于43%
25、为应对“次贷危机”引发的经济衰退,美国政府采取了增发国债的赤字财政政策。
当国债由()购买时,对扩大总需求的作用最为明显。
A、美国家庭
B、美国商业银行
C、美国企业
D、美联储
26、宋体在国际收支统计中,货物进出口按照()计算价值。
A、到岸价格
B、离岸价格
C、进口用到岸价格,出口用离岸价格
D、出口用到岸价格,进口用离岸价格
27、如果套期保值者能争取到一个有利的(),套期保值交易就能赢利。
A、利息
B、基差
C、现货价格
D、期货价格
28、联合国粮农组织公布,2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。
其中“库存消费比”是指()的百分比值。
A、期末库存与当期消费量
B、期初库存与当期消费量
C、当期消费量与期末库存
D、当期消费量与期初库存
29、宋体中国季度GDP初步核算数据在季后()左右公布,因此GDP这一指标具有一定的滞后性。
A、10天
B、15天
C、25天
D、50天
30、实物交割时,一般是以()实现所有权转移的。
A、签订转让合同期货从业考试题
B、商品送抵指定仓库
C、标准仓单的交收
D、验货合格
31、宋体政府和居民的单方面转移计入国际收支平衡表的()项目。
A、经常项目
B、资本项目
C、金融项目
D、平衡项目
32、()是期货市场的基本功能。
A、规避风险和获利
B、规避风险和价值发现
C、规避风险和价格发现
D、规避风险和套现
33、宋体(),郑州粮食批发市场正式成立,它以现货交易为基础,同时引入期货交易机制,标准着新中国商品期货市场的诞生。
A、1990年6月
B、1990年10月
C、1991年6月
D、1991年10月
34、宋体城镇登记失业率即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比,是我国目前官方正式对外公布和使用的失业率指标,由()负责收集数据。
A、人力资源与社会保障部
B、中国国家统计局
C、劳动统计局
D、管理机构
35、宋体基差交易中,对于买方叫价交易而言,交易流程不包括()环节。
A、采购
B、套期保值
C、贸易
D、收购
36、期权的时间价值与期权合约的有效期()
A、成正比
B、成反比
C、成导数关系
D、没有关系
37、宋体影响升贴水定价的主要因素之一是()
A、利息
B、储存费用
C、经营成本
D、运费
38、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是()
A、降低豆油生产企业贷款利率
B、提高对国内大豆种植的补贴
C、放松对豆油进口的限制
D、对进口大豆征收高关税
39、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化,所考虑的是趋势的()
A、期间
B、幅度
C、方向
D、逆转
40、宋体反映回归直线与样本观察值拟合程度的量,这个量就是拟合优度,又称样本“可决系数”,常用()表示。
A、L^2
B、R^2
C、S^2
D、C、^2
41、宋体期货合约到期价格之前的成交价格都是()
A、相对价格
B、即期价格
C、远期价格
D、绝对价格
42、当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时,该期权为()
A、实疽期权
B、虚值期权
C、平值期权
D、市场期权
43、股票指数期货是为适应人们管理股市风险,尤其是()的需要而产生的。
A、系统风险
B、非系统风险
C、信用风险
D、财务风险
44、宋体金融衍生工具的主要功能在于将标的资产价格或变量的风险,即(),引入到结构化产品中,使得投资者通过承担一定程度的市场风险,而获得一定的风险收益。
A、交易风险
B、信用风险缓释凭证
C、市场风险
D、管理风险
45、美式期权的时间价值总是()
A、等于0
B、小于等于0
C、大于等于0
D、不确定
46、某建筑企业已与某钢材贸易商签订钢材的采购合同,确立了价格但尚未实现交手此时该建筑企业属于()情形。
A、期货多头
B、现货多头
C、期货空头
D、现货空头
47、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约,成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨,结束套利时,平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。
该套利者平仓时的价差为()元/吨。
A、50
B、-50
C、40
D、-40
48、宋体期货交易和交割的时间顺序是()
A、同步进行
B、通常交易在前,交割在后
C、通常交割在前,交易在后
D、无先后顺序
49、宋体以下关于期货的结算说法,错误的是()
A、期货的结算实行每日盯市制度,即客户开仓后,当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果,在此之后,平仓之前,客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果
B、客户平仓后,其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出,也可由所有的单日盈亏累加得出
C、期货的结算实行每日结算制度,客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。
当客户处于赢利状态时,只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额,则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时,一旦保证金余额低于维持保证金的数额,则客户必须追加保证金,否则就会被强制平仓
D、客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差
50、下列货币供应量按流动性大小排序为()
A、M0>M1>M2
B、MO>M2>M1
C、M2>M1>MO
D、M1>M2>M0
51、对于商品期货来说,期货交易所在制定合约标的物的质量等级时,常常采用()为标准交割等级。
A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级
B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级
52、宋体()是指通过定量方法对信息进行整理、加工和分析,并利用分析结果进行投资的一种交易方式。
A、程序化交易
B、量化交易
C、高频交易
D、算法交易
53、下列说法中,正确的是()
A、社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入
B、社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
C、社会消费品零售总额包括服务业的营业收入期货从业资格考试真题
D、社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
54、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳,如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约,就意味着()
A、在合约到期日需买进一手小麦
B、在合约到期日需卖出一手小麦
C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦
D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦
55、国际收支平衡表的基本差额等于()
A、贸易差额+非贸易差额
B、经常项目差额+资本项目差额
C、经常项目差额+短期资本差额
D、经常项目差额+长期资本差额
56、宋体风险度量的方法不包括()
A、敏感性分析
B、情景分析
C、人力分析
D、压力测试
57、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是()
A、降低豆油生产企业贷款利率
B、提高对国内大豆种植的补贴
C、放松对豆油进口的限制
D、对进口大豆征收高关税
58、公司保留消费品的库存主要是因为其()
A、具有消费价值
B、具有投资价值
C、同时具有消费价格和投资价值
D、不具有消费价值和投资价格期货从业考试时间表
59、宋体一国居民和非居民之间投资与借贷所引起的利润、利息、股息的收入与支出记录在国际收支平衡表的()
A、经常账户
B、资本账户
C、金融账户
D、净误差和遗漏
60、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()
A、设计期货合约
B、行使表决权、申诉权
C、联名提议召开临时会员大会
D、按规定转让会员资格
61、国际收支经常项目差额是指()三项差额相抵后的净差额。
A、贸易、资本和储备资产
B、贸易、服务和转让
C、贸易、转让和资本
D、服务、转让和资本
62、我国本土成立的第一家期货经纪公司是()
A、广东万通期货经纪公司
B、中国国际期货经纪公司
C、北京经易期货经纪公司
D、北京金鹏期货经纪公司
63、宋体3月初,我国某铝型材厂计划在三个月后购进1000吨铝锭,决定利用铝期货进行套期保值。
该厂()7月份铝期货合约。
A、卖出200手
B、买入100手
C、买入200手
D、卖出100手
64、衡量进出口盈亏的主要依据是()
A、汇率
B、商品价格
C、商品的国际价格
D、通货膨胀率
65、()是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。
A、套期保值指令
B、止损指令
C、取消指令
D、市价指令
66、宋体如果积极管理现金资产,产生的收益超过无风险利率,指数基金的收益就将会超过证券指数本身,获得超额收益,这就是()
A、普通指数基金
B、股票型指数基金
C、主动型指数基金
D、增强型指数基金
67、国际收支出现大量顺差时会导致下列()经济现象。
A、本币汇率上浮,出口增加
B、本币汇率上浮,出口减少
C、本币汇率下浮,出口增加
D、本币汇率下浮,出口减少
68、商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是()
A、货币供给量期货从业资格考试视频
B、货币需求量
C、不兑现信用货
D、基础货币
69、被称为“另类投资工具”的组合是()
A、共同基金和对冲基金
B、商品投资基金和共同基金
C、商品投资基金和对冲基金
D、商品投资基金和社保基金
70、宋体期货交易中,()的目的是追求风险最小化或者利润最大化的投资效果。
A、行情预测
B、交易策略分析
C、风险控制
D、期货投资分析
71、下列关于强行平仓执行过程的说法,不正确的是()
A、交易所以“强行平仓通知书”的形式向有关会员下达强行平仓要求
B、开市后,有关会员必须首先自行平仓,直至达到平仓要求,执行结果由交易所审核
C、超过会员自行平仓时限而未执行完毕的,剩余部分由交易所直接执行强行平仓
D、强行平仓执行完毕后,执行结果交由会员记录并存档
72、期货交易品种经历了()的发展历程。
A、商品期货—金融期货
B、金属期货—商品期货
C、商品期货—期货期权
D、外汇期货—商品期货
73、宋体买方让卖方拥有点加权,可以促进卖方向其()
A、供货的积极性
B、购货积极性
C、扩大人力规模
D、扩大采购规模
74、宋体互换协议可以用来对资产负债进行(),也可以用来构造新的资产组合。
A、风险管理
B、风险把控
C、风险预测
D、计划管理
75、较为规范化的期货市场在()产生于美国芝加哥。
A、16世纪中期
B、17世纪中期
C、18世纪中期
D、19世纪中期
76、目前,期货交易中成交量最大的品种是()
A、股指期货
B、利率期货
C、能源期货
D、农产品期货
77、宋体美国商品期货交易委员会(C、FTC、)持仓报告的最核心内容是( )
A、商业持仓
B、非商业持仓
C、非报告持仓
D、长格式持仓
78、宋体根据线性回归模型的基本假定,随机误差项应是随机变量,且满足()
A、自相关性
B、异方差性
C、与被解释变量不相关
D、与解释变量不相关
79、假设黄金现价为733美元/盎司,其存储成本为每年2美元/盎司,一年后支付,美元一年期无风险利率为4%。
则一年期黄金期货的理论价格为()美元/盎司。
A、735.00
B、746.28
C、764.91
D、789.55
80、国际上期货交易的指令有很多种,其中,同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令是指()
A、双向指令
B、止损指令
C、套利指令
D、市价指令
二、多选题(本大题共40小题,每题1分,共40分)
1、宋体计算VaR的信息包括()
A、时间长度N
B、置信水平
C、价值体现
D、资产组合未来价值变动的分布特征
2、对基差作用的理解不正确的有()
A、基差的存在为人们的套期保值提供了可能
B、基差是套期保值者成功与否的关键
C、基差的存在是期货价格的基础
D、基差的存在是人们进行套期保值的原因所在
3、宋体依据马尔基尔(MALKIEL)债券定价原理,对于面值相同的债券,如果(),由到期收益率变动引起的债券价格波动越大。
A、到期期限越长
B、到期期限越短
C、息票率越高
D、息票率越低
4、宋体期货市场的操作风险包括()等风险。
A、计算机系统出现差错或因人为的计算机操作错误而引起损失
B、储存交易数据的计算机因灾害或操作错误而引起损失
C、因工作责任不明确或工作程序不恰当,不能进行准确结算
D、交易操作人员指令处理错误、不完善的内部制度与处理步骤
5、下列策略中,权利执行后转换为期货多头部位的是()
A、买进看涨期权
B、买进看跌期权
C、卖出看涨期权
D、卖出看跌期权
6、宋体LM和N三个国家的国债到期收益率曲线如图所示。
如果三国都不存在通货膨胀,则对三国经济增长状况的合理判断是()
A、L和M增长,N衰退
B、L增长快于M,M增长快于N
C、N增长快于M,M增长快于L
D、L和M衰退,N增长
7、宋体阿尔法策略的实现原理包括()
A、寻找一个具有高额、稳定积极收益的投资组合
B、用股票组合复制标的指数
C、卖出相对应的股指期货合约
D、买入相对应的股指期货合约
8、下列关于波浪理论基本思想的说法,正确的是()
A、波浪理论是以周期为基础的。
它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期,并指出,在一个大周期之中可能存在一些小周期,而小的周期又可以再细分成更小的周期
B、每个周期无论时间长短,都是以一种模式进行
C、每个周期都是由上升(或下降)的5个过程和下降(或上升)的3个过程组成
D、艾略特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示,试图找出其上升和下降的规律
9、一个完整的期货交易流程应包括()
A、开户与下单
B、竞价
C、结算
D、交割
10、宋体1973年,美国经济学家()引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值,推导出不支付红利的股票期权定价公式。
A、布莱克
B、马科维茨
C、罗斯
D、斯科尔斯
11、近年来,越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。
他们面临的风险因素是()
A、进出口政策调整
B、交易所的风险控制措施
C、内外盘交易时间的差异
D、两国间汇率变动
12、宋体某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为()
A、卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
B、买人4个Delta=一0.5的看跌期权
C、卖空两份标的资产
D、卖出4个Delta=0.5的看涨期权
13、美国期货投资基金的联邦监管机构包括()
A、证券交易委员会
B、全国证券商协会
C、全国期货业协会
D、商品期货交易委员会
14、根据相反理论,正确的认识是()
A、牛市疯狂时,是市场暴跌的先兆
B、市场情绪趋于一致时,将发生逆转
C、大众通常在主要趋势上判断错误
D、大众看好时,相反理论者就要看淡
15、宋体指数编制是指在()的前提下,通过各种方法把商品期货合约连接起来,作为衡量商品期货行情的标准。
A、保证盈利性
B、保证流动
C、反映宏观经济基本状况
D、反映政策方向
16、下列期限性、流动性、风险性和收益性之间关系表述正确的是()
A、风险与期限成正相关关系
B、风险性与流动性成负相关关系
C、收益率与期限性、风险性成正相关关系
D、收益率与流动性成负相关关系
17、宋体与沪深A股市场交易制度相比,沪深300股指期货的特殊性表现在()
A、实行T+0交易
B、到期现金结算
C、保证金交易
D、涨跌幅限制
18、期货期权合约中可变的合约要素是()
A、执行价格
B、权利金
C、到期时间
D、期权的价格
19、投机交易能够减缓价格波动,其前提条件是()
A、投机者需要理性化操作
B、投机要适度
C、操纵市场
D、与套期保值数量相适应
20、宋体目前,对社会公布的上海银行间同业拆放利率(Shibor)品种包括()
A、隔夜拆放利率
B、2天拆放利率
C、1周拆放利率
D、2周拆放利率
21、宋体中国人民银行14日决定,从2011年6月20日起,再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0、5个百分点,使大中型金融机构存款准备金率达到了21、5%的高位。
这是央行今年以来第六次上调存款准备金率,意在进一步回笼市场的流动性,控制物价上涨的货币因素,缓解居高不下的通胀压力。
类似这种紧缩性的货币政策还包括()
A、
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