证券股票投资分析报告.docx

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证券股票投资分析报告

长园集团股票的投资分析报告

系别：

信息工程学院

专业：

电脑科学与技术

学号:

20112470207

：

谷涓

股票简介

股票名称：

长园集团

股票代码：

600525

股票简介：

2002年12月在上海证券交易所A股上市，其所属公司是长园集团股份。

法人代表：

许晓文

注册地址：

广东省深圳市南山区高新区科苑中路长园新材料港高科技1号厂房

办公地址：

广东省深圳市南山区高新区科苑中路长园新材料港F栋5楼

公司介绍

长园集团股份〔简称：

长园集团或CYG，股票代码：

600525〕，1986年由中科院创建，1991年被认定为广东省和深圳市高新技术企业，1999年被认定为国家级高新技术企业。

2002年12月在上海证券交易所A股上市。

长园集团股份位于深圳市南山区科技工业园，公司前身是由科技园总公司与长春应化所共同投资兴办的深圳长园应用化学，该公司成立于1986年，为研制、开发、生产辐射交联功能高分子新材料及其相关制品的高科技企业，是国内最早研制并生产出热缩材料的企业之一。

长园集团是一家大型企业集团，拥有16家控股实业子公司、3家风险投资公司、7家参股公司、3个市级工程技术中心、1个国家级企业技术中心和1个企业博士后科研工作站。

拥有职工4000多名，电子加速器11台，生产基地7个，厂房面积12万平方米，年纳税过亿元。

长园集团专业从事辐射功能材料和电网设备的研发、生产及销售。

已成为国内最大的热缩材料和高分子PTC制造商以及优秀的电网设备供给商。

是线路安全的最正确伙伴。

长园集团股份自2000年成立以来，专业从事热缩材料、电网设备、电路保护元件的研发、生产及销售，目前公司在国内厂商中稳居热缩材料、电力电缆附件、高分子PTC行业第一，变电站微机五防行业第二。

公司基于技术和行业地位优势，在稳固行业龙头地位的同时，不断优化产业结构，目前已形成热缩材料、电网设备、电路保护元件三大业务并重，股权投资推动主营业务快速发展的格局。

基本层面分析：

一、我国经济形势、证券市场发展近况分析

〔1〕中国宏观经济分析

　截止2014年12月23日星期一，上海综合证券指数报2084.79点；沪深300指数报2278.14点。

〔凤凰财经〕　

今年以来，我国经济运行总体上保持平稳，但也面临多年未有的错综复杂局面。

全球经济复苏艰难，仍然不提供“增长红利”；国内经济发展中的“两难”问题增多，进入“结构性减速”阶段。

应对这一局面，需要智慧和勇气，仍然要把深化改革、扩大开放作为优先考虑的选项，从激活经济内在活力入手，保持我国经济持续健康发展，

〔2〕证券市场的现状分析

由于历史的原因，中国证券市场虽然取得了较快的发展，但其中积累的深层次问题与结构性矛盾仍非常突出。

同时也成为市场健康发展的严重障碍，表现在市场上就决定性的左右着市场的起伏。

对于未来中国证券市场发展，我们以“前景光明，道路曲折，风险仍大，时机较多”来概括。

中国证券市场未来仍将是充满生机的，国内优秀企业的不断登陆市场，将使证券市场资源优化配置功能更加表达出来，具体到今后市场发展，具体总结如下：

1．市场规模将更加壮大，层次更加多级

2．机构队伍仍将扩大，证券市场开放大势所趋

3．证券市场与国际市场联动将趋强

4．国有股减持仍将时刻左右市场神经

5．证券品种将更加丰富

6．企业融资渠道多元化

7．宏观经济为证券市场发展构成了良好的发展平台

8．部分基金机构将可能淘汰

9．证券市场部分品种风险加大，时机增加

二、所处行业分析

目前，我国高新技术产业园的发展具备良好的政策环境。

高新技术企业、技术先进型服务企业税收优惠，国家大学科技园和国家级科技企业孵化器税收减免，企业研发费用加计扣除等政策全面实施。

建设国家自主创新示范区工作取得新突破，股权激励、鼓励企业创新创业的财税支持、技术转让税收激励、科技金融、非上市公司股权代办等政策在中关村科技园区先行先试。

创业板正式启动，高新技术企业成为支持的重点。

“十一五”以来，我国高新技术产业化成果显著，在信息与空间、新材料、先进制造、能源、先进交通等领域涌现出一批重大技术创新成果，自主创新能力进一步提高；高速铁路、无线宽带通信、高性能电脑、新能源汽车等技术已步入世界先进行列；假设干高新技术重大成套装备及其关键零部件实现了自主设计制造；以信息网络等高新技术为主要支撑的电子商务、数字媒体等现代服务业新兴业态层出不穷。

国家高新区和产业化基地已成为推动区域经济发展的重要增长极，将为“十二五”期间战略性新兴产业的培育和发展提供强大支撑。

目前，我国启动了北京中关村、上海张江、武汉东湖等三个国家自主创新示范区建设；一批市场占有率高、竞争力强的产业集群不断发展壮大，已初步形成了布局较为合理的高新技术产业体系。

三、为什么选择长园集团股份进行投资

中国证券网讯〔记者严政〕长园集团12月20日晚间公告称，公司因筹划资产重组于12月9日起停牌。

停牌期间，公司与有关各方研究论证资产重组方案，积极推动资产重组所涉及的审计、评估等各项工作。

但由于难以就资产重组之尽职调查范围达成一致意见，为维护全体股东利益，经审慎研究，公司决定终止本次资产重组事项。

公司股票将于2014年12月23日起复牌。

同时公司承诺，自公司股票复牌之日起3个月内不再商议、讨论重大资产重组事项。

并购发展模式为公司发展注入强劲动力,公司近年来采取内生增长与收购兼并相结合的发展模式，在稳固原有业务行业龙头地位的同时，进行产业链的深化与拓展，使公司的市场竞争优势与行业地位具有可持续性。

技术层面分析:

1.趋势形态理论分析

对于顺势而为来说首先必须有向上的趋势可寻，不能在任何趋势夏操作，当向上的趋势已经明显形成时再操作。

用大量的事件确定其为上升趋势，在确定向上的趋势的前提下等待调整浪的出现，果断在设定买入点买入。

一旦出现错误，及时止损。

2．中长线走势分析

大盘反弹，长园迎来中长线入场时机

自10月15日起，星星点点的成交量，完成了护盘，20天最多才跌10%，“惊人”的跌幅，“惊人”的成交量，在大盘如此巨大跌幅面前，依然保持着自己的本色，单凭这点，长园必隐藏着巨大的“阴谋”，也充分显示了巨大涨幅的潜力。

大智慧阿思达克通讯社10月15日讯，长园集团（600525.SH）预计今年1-9月净利润同比增47.62%，其主营智能电网设备、热缩材料及电路保护元件三大产品，将受益配网规划，市场人士看好其中长期发展趋势。

一位业内研究员对大智慧通讯社表示，年内国网或将出台配网投资规划，长园集团在电路保护、智能变电站、智能环网柜及自动化设备方面有产品优势，未来将受益配网投资。

　　上述研究员称，国内配网建设投资将迎来一个发展高峰期。

2013年国内仅配网自动化设备投资约在60亿元左右，预计今年可能翻倍，到2015年自动化设备投资有望到达400亿元，预计2018年配网二次设备投资到达6000亿元。

　　一位私募人士今日称，李嘉诚家族逐步退出长园集团，接盘者值得期待，中长线依然看好该公司。

　　10月15日，长园集团发布业绩快报称，今年1-9月公司实现营业收入约19.26亿元，同比增长13.99%，实现营业利润约1.99亿元，同比增长48.07%，实现净利润约2.09亿元，同比增长47.62%。

　　长园集团表示，今年前三季度公司营业收入增长，主要是因为电网设备类产品销售收入大幅增加。

　　目前，长园集团在辐射功能材料行业继续保持中国第一，世界第二，在电网设备行业稳居中国变电站母线保护第一、微机五防系统第二。

　　截至10月15日收盘，长园集团报8.56元/股，大涨9.46%，早盘曾触及涨停。

3.短期趋势分析

（1）就目前走势看，股指已跌破60日线。

（2）短期均线均有明显向下趋势，而中长期均线〔60日、120日、250日〕趋势并不明朗。

指数平滑异同移动平均线〔MACD〕：

目前DIF和DEF均为负值，反映了目前市场为空头市场，且两者均已跌破0轴线，不过两者并未有明显相交趋势。

〔1〕K、D的取值低于20，且J值小于0位于超卖区。

〔2〕不过KDJ目前反弹趋势并不明显，且三者无明显相交趋势。

结论：

公司未来将受益于行业寡头化趋势

由于热缩行业市场缩容量相对狭小，设备专用性强，国内热缩材料行业经过充分的市场竞争，优势企业的市场份额逐步扩大，运作不标准、规模小、研发能力弱的企业相继被淘汰，国内热缩行业寡头垄断的竞争格局将逐步明朗。

寡头竞争格局的形成将有利于长园集团充分享受行业需求增长所带来的机遇，未来产品盈利能力也有望保持稳定。

上调目标价至10.75元和维持买入评级。

预计2014-2016年的每股收益为0.43、0.57和0.70元，未考虑在手约3,000万元的股票减持。

分析师将目标价格由9.45元上调至10.75元，维持买入评级。

最后，投资有风险，入市需谨慎。