财务管理考试复习题答案.docx
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财务管理考试复习题答案
第一章总论概述答案
1.筹资活动;投资活动;经营活动;分配活动。
2.它侧重于价值管理。
3.总体目标是经济效益最大化或股东财富最大化。
4.财务预测;财务决策;财务预算;财务控制;财务分析。
5.财务预测。
第二章
1.资金在周转使用过程中而发生的增值。
2.S=Px(1+ixn);P=S/(1+ixn);S=(s/p,i,n)x本金;P=(p/s,i,n)x本金;S=(s/A,i,n)x本金;P=(p/A,i,n)x本金;S=本金x[(S/A,i,n+1)-1];P=本金x[(P/A,i,n-1)+1];S=本金x(S/A,i,n);P=本金x(P/A,i,n)x(P/S,i,m);无终值;P=本金x(1/i)。
3.是指字一定条件下和一定时间内,某项行动可能发生的各种结果的变动程度。
4.事先只知道某种行动可能形成的各种结果,但不知道它们出现的概率或者两者都不知道,而只能作出粗略的估计。
5.按个别投资主体不同分,风险分为市场风险和公司特有风险两类;按形成原因的不同分,风险可分为经营风险和财务风险两类。
6.又称风险价值,是指投资者由于承担者风险进行投资而获得的超过资金时间价值的那部分额外收益。
7.无风险报酬率+风险报酬率。
8.风险报酬率斜率x风险程度。
9.标准差系数。
。
10.若n个方案的期望值基本相同,选择标准差系数小的方案;若n个标准差系数基本相同,选择期望值大的方案;若甲方案的期望值大于乙方案,且标准差系数又小于乙方案,则选择甲方案;若甲方案的期望值大于乙方案,且标准差系数又大于乙方案,应将甲方案期望值高于乙方案的程度进行比较,若前者高于后者,通常选择甲方案。
第三章
1.资金是企业生存和发展的必要条件,筹集资金既是保证企业正常生产经营的前提,又是谋求企业发展的基础。
2.国家的财政资金;银行信贷资金;非银行金融机构资金;其他企业单位资金;职工资金和民间资金;企业自留资金;境外资金。
3.吸收直接资金;发行股票;银行借款;商业信用;发行债券;融资租赁。
4.合理性原则;及时性原则;效益性原则;优化资金结构原则。
5.ΔF(预计未来需要追加的资金数额)=K(未来销售收入增长率)x(A(资金项目的基期金额)-L(负债项目基期金额))-R(预计未来可以使用的留存收益)A=资产-无形资产-长期投资-固定资产(生产能力不够时减去)L=负债-长期负债R=实现销售额x净利润x(1-股利);
6.吸收直接投资;发行普通股;发行优先股;企业自留资金。
7.吸收国家投资;吸收法人投资;吸收个人投资;吸收外商投资。
8.现金投资;实物投资;工业产权投资;土地使用权投资。
9.以未来股利计算每股价格=预期股利/利息率=(票面价值x股利率)/利息率;
以市盈率计算每股价格=每股税后利润x合适的市盈率
以资产净值计算每股价格=(资产总值-负债总值)/普通股总股数=所有者权益总额/普通股总股数
10.银行借款;发行债券;融资租赁;商业信用。
11.企业实际借款利率=名义利率/(1-补偿性余额比率)。
12.利随本清法;贴现法;附加法。
13.币种;票面金额。
14.面值发行;折价发行;溢价发行。
15.债券的发行价格=债券面值x按市场利率和债券期限计算的现值系数+债券应付年利息x按市场利率和债券期限计算的年金现值系数=按票面利率和期限计算债券到期的本利和x按市场利率和期限计算的现值系数。
16.平均分摊法:
R=((C-S)+I+F)/N=((设备原价-转让价)+手续费+(复利终值-本金))/租赁期间租金支付次数(总)。
等额年金法:
R=(C-Sx(P/S,i,n))/(P/A,i,n)。
17.贴现利息=票据到期金额x贴现率x贴现值
银行实付贴现=票据到期金额-贴现利息
18.资金成本率=资金占用费/(筹资总额-资金筹集费)=资金占用费/((1-筹资费率)x筹资总额);银行借款资金成本率=(银行借款筹资费率x(1-所得税税率))/(1-银行借款筹资费率);债券资金成本率=(债券面值x利率x(1-税率))/(债券价值x(1-债券筹资费率));优先股资金成本率=年支付股利/(优先股筹资总额(1-优先股筹资费率(发行费率));普通股资金成本率=(面值x预计股利率)/(筹资总额x(1-筹资费率))+年股利增长率;留存收益资金成本率=(面值x预计股利率)/(实价)+利率(普通股利);综合资金成本率=
(第j种资金的资金成本x第j种资金占全部资金的比重)。
19.筹资总额的分界点=第j种个别资金成本的分界点/目标资本结构中第j种资金的比重。
20.在单价和成本水平不变的条件下,销售量的增长会引起息税前利润以更大幅度的增长。
息税前利润(EBIT)=(单位边际贡献x销售量)-固定成本。
经营杠杆系数(DOL)=息税前利润变动率/销售量变动率=基期边际贡献/基期息税前利润。
21.在资金构成不变的情况下,息税前利润的增长会引起普通股每股利润以更大的幅度增长。
普通股每股利润(EPS)=税后利润/债务利息。
财务杠杆系数(DFL)=普通股每股利润变动率/息税前利润变动率=基期息税前利润/(基期息税前利润-债务利息-优先股股利/(1-所得税税率))=基期息税前利润/基期税前利润。
22.销售量的变动使普通股每股利润以更大幅度变动,就是经营杠杆和财务杠杆的综合效应。
综合杠杆系数(DTL)=普通股每股利润变动率/销售量变动。
第四章
1.指企业为了在未来取得收益而发生的投入财力的行为。
2.以新增生产能力为目的的新建项目和以恢复或改善生产能力为目的的更新改造项目两大
类。
新建项目分为单纯固定资产项目(固定资产投资)和完整工业投资项目(不仅包括固
定资产投资+流动资产投资)。
3.不仅是维持简单再生产的基础,也是扩大再生产的必要条件,是增加企业市场竞争能力的
重要手段。
4.现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而引起的现金流入和现金流出增加的数量。
5.现金流入量;现金流出量;现金净流量。
6.营业收入、固定资产变价收入、回收流动资金、其他现金流入量;建设投资(含更改投资)、垫支的流动资金、付现成本、各项税款、其他现金流出量。
7.一定时期内现金流入量和现金流出量的差额。
8.-投资额;营业收入-付现成本=营业收入-(总成本-折旧)=利润+折旧。
9.项目投资的经营期与折旧年限一致假设;时点指标假设;确定性假设。
10.是指由于接受或放弃某个投资项目所引起的现金该变量。
11.沉落成本是过去发生的支出;机会成本是一种潜在的放弃的收益。
12.A【1】.(年平均利润额x100%)/平均投资总额;利润率高的。
【2】.a.投资总额/年现金净流量;b.前一年+(投资总额-前一期NCF)/(后一期NCF-前一期NCF);回收期高的。
B.【1】.a.净现值大于或等于零,该方案为可行方案。
b.选择NPV最大的方案。
c.
(1).净现值=年现金净流量x年现金现值系数–投资现值。
(2).
。
d.考虑了资金的时间价值,较合理地反映了投资项目的真正的经济价值;考虑了项目计算期的全部现金净流量,体现了流动性和收益性的统一;考虑了投资风险性,风险越大,贴现率越高。
【2】.a.净现值/投资现值;
=净现值率+1。
b.净现值率大于零,现值指数大于1,表明项目报酬率高于贴现率。
c.现值指数小于1,表明项目的报酬率小于贴现率。
d.现值指数大于或等于1。
【3】.a.年现金净流量(NCF)x年金现值系数-投资额=0。
b.计算年金现值系数=投资额/年现金净流量;根据计算出来的年金现值系数与已知的年限n,查年金现值系数确定内含报酬率的范围;IRR=前期贴现率+((前期年金现值-(P/A,IRR,n))x(后期贴现率-前期贴现率))/(前期年金现值-后期年金现值)。
c.估计一个贴现率,用它来计算净现值;根据相邻的两个贴现率用插入发求出该方案的内含报酬率。
【4】.a.投资回收期小于项目经营期。
b.计算年金现值系数=投资额/年现金净流量;根据计算出来的年金现值系数与已知的贴现率i,查年金现值系数表确定投资回收期的范围,即投资回收期在哪相邻两年之间。
c.累计现值法。
13.净现值大于等于0,净现值率大于等于0,现值指数大于等于1,内含报酬率大于等于贴现率;净现值或内含报酬率大的方案;差额净现值法或差额内含报酬率法找大的方案;年回收额法,找年均净现值大的方案。
14.年现金净流量=营业收入-付现成本-所得税;年现金净流量=税后利润+折旧;年现金净流量=营业收入x(1-所得税税率)-付现成本x(1-所得税税率)+折旧x所得税税率。
15.-投资现值。
16.是指投资者因为投资活动中冒风险二而取得的报酬,通常以风险报酬率来表示。
17.越多,风险报酬率越高;=无风险报酬率+风险报酬率x风险程度。
18.
(1).确定风险程度Q:
计算投资方案各年现金净流量的期望值
;计算反映各年现金净流量离散程度的标准差
;计算标准差系数
;计算综合标准差系数Q=D/EPV
EPV=
。
(2).确定风险报酬斜率b:
b=(最高投资报酬率-最低投资报酬率)/(最高标准差系数-最低标准差系数);(3).计算风险调整贴现率KK=i+bQ;(4).根据风险调整贴现率计算投资方案的净现值
19.就是按照一定的系数(即肯定当量系数)把有风险的每年现金净流量调整为相当于无风险的现金净流量,然后根据无风险的报酬率计算净现值,并据此评价风险投资项目的决策方法。
肯定当量系数=肯定的现金流量/不肯定的现金流量期望值。
第六章:
1.营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额,是企业用以维持正常经营所需要的资金;
流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产;流动负债是指必须在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。
2.周转具有短期性;实物形态具有易变现性;数量具有流动性;实物形态具有变动性;来源具有灵活多样性。
3.合理确定营运资金需要数量;加速资金周转,提高资金利用效果;保证企业的短期偿债能力。
4.货币资金是指企业在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。
5.货币资金的流动性和变现能力;货币资金的盈利性。
6.为了满足交易性需要、预防性需要、投机性需要;交易性需要。
7.持有成本;转换成本;短缺成本;管理成本。
8.成本分析模式;存货分析模式。
9.机会成本=货币资金平均持有量x有价证券利息率。
10.是指企业置存货币资金而丧失的将这些资金投资于证券可得到的投资收益,此项成本与有价证券收益率有关,也与置存货币资金的平均余额有关;交易成本是指与交易次数成正比的经济费用。
11.总成本(TC)=货币资金平均余额x有价证券收益率+交易次数x有价证券一次交易固定成本当且仅当C=
,总成本达最小值TC
=
。
其中C表示一次交易资金量,b表示有价证券一次交易的固定成本,T表示一个周期内货币资金总需求量,i表示有价证券收益率。
12.邮箱信箱法;银行业务集中法。
13.由于企业开出支票到开户银行实际划出这笔款项总会有一定时间间隔,形成企业货币资金账户余额与银行账户上的存款余额有一定差额,我们称之为货币资金“浮游量”。
14.增加销售;减少存货。
15.机会成本;管理成本;坏账成本。
16.应用账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金x参照利率(投入别处的利率)=应收账款平均余额x变动成本率x参照利率;
应用账款平均余额=赊销收入净额/应收账款周转率(360/应收账款周转期)=赊销收入净额x应收账款周转期/360。
17.指应收账款的管理政策;信用标准;信用条件;收账政策。
18.客户品质;偿债能力;资本;抵押品;经济情况。
19.增加的销售利润能否超过增加的机会成本、管理成本、坏账成本和折扣成本四项之和。
20.=赊销净额x折扣期内付款的销售额比例x 现金折扣率。
21.随着收账费用的增加,坏账损失会逐渐减少,但收账费用不是越多越好,因为收账费用增加到一定数额后,坏账损失不在减少,说明在市场经济条件下不可能绝对避免坏账。
22.存货是指企业在生产经营过程中为销售或耗用而储备的物资。
存货成本是由于储存材料,在产品、产成品等存货而发生的成本。
提高存货效益;力求控制降低存货资金的比重。
23.取得成本(购置成本、订货成本);储存成本;缺货成本。
24.定额日数法;A.=原材料每日平均资金占用额x原材料资金定额日数=(计划期原材料耗用总量x原材料计划单价)/计划期日数x(在途日数+验收日数+整理准备日数+保险日数+供应间隔日数x供应间隔系数);B=[(计划期生产总量x单位产品计划成本)/计划期日数]x生产周期x在产品成本系数;C=[(计划期生产总量x单位产品计划成本)/计划期日数]x产成品定额日数;因素分析法;=(上年存货实际平均占用额–不合理占用额)x(1+预测年度生产增长%)x(1+预测年度价格增长%)x(1-预测年度存货周转速度增长%);比例分析法;计划年度某项指标的数额x上年该项指标正常存货率x(1-预测计划年度存货周转速度增长%)。
25.经济批量模型;存货ABC分类法。
26.最优订货批量
,最小相关总成本=
其中
是指存货年平均单位变动性储存成本,A表示存货年需要量,P表示每次订货的变动性订货成本。
27.ABC;C类。
第七章
1.利润分配是指企业实现的税后利润在各权益者之间进行分配的过程;自主经营、自负盈亏原则;依法分配原则;兼顾职工利益原则;投资与收益一致原则;分配与积累并重原则。
2.非股份制企业:
弥补以前年度的亏损;提取法定盈余公积金;提取法定公益金;向投资者分配利润。
股份制企业:
弥补以前年度的亏损;提取法定盈余公积金;提取法定公益金;支付优先股股利;提取任意盈余公积金;支付普通股股利。
3.股利分配政策,即股利政策,一般指普通股股利政策,是股份制企业确定支付给股东的股利比率以及为此所采取得一系列方针、政策的总称。
4.剩余股利政策;固定股利政策;固定股利支付率政策;正常股利加额外股利政策。
5.剩余股利政策是指企业在保证其最佳资本结构的前提下,将可供分配股利的净利润受限用于增加投资者权益(即增加资本或公积金),若还有剩余的利润才用于分配股利;确定企业最佳资本结构;确定最佳资本结构下投资所需的股东权益数额;将可供分配股利的净利润最大限度地满足投资所需的股东权益数额;满足投资所需的股东权益数额后,若有剩余的净利润,才用于向股东分配股利;能充分利用筹资成本最低的资金来源,保持最佳资金结构。
6.固定股利政策是指企业在一个较长时期内,不管盈利多少,每年都按固定的金额支付股利;优点是固定的股利给投资者传递公司稳定发展的信号,有利于公司树立良好的形象,从而增强投资者对公司未来前景的信心,同时,固定的股利也符合那些追求稳定收入的股东需求;适用于盈利较为稳定的企业。
7.固定股利支付率政策是指企业每年从净利润中按固定的股利支付率发放股利;投资与收益一致原则。
8.正常股利加额外股利政策是指企业每年按固定的数额向股东支付正常股利,当企业盈利较多时,可根据实际情况,向股东临时发放额外股利。
9.法律法规因素;企业自身因素;股东方面因素;其他方面因素。
10.资本保全的限制;企业积累的限制;偿债能力的限制。
11.变现能力;筹资能力;资金成本;投资机会;盈利的稳定程度。
12.稳定的收入观念;控制权考虑;避税考虑;逃避风险考虑。
13.债务契约限制;通货膨胀。
14.现金股利形式:
是指企业以现金支付给股东股利的形式,企业在支付现金股利前必须筹备充足的现金。
股票股利形式:
是指企业以股票形式向股东发放股利。
15.发放股票后的每股市价=M/(1+D);发放股票后的每股盈余利润=EPS
/(1+D)。
其中,M——发放股票股利前的每股市价;EPS
——发放股票股利前的每股盈余(利润);D——股票股利发放率。
16.
(1).股利宣告日:
指董事会将股东大会决议通过的发放股利情况予以公告的日期。
(2).股权登记日:
指有权领取本期股利的股东资格登记截止日期。
(3).除息日:
指领取股利的权利与股票分离的日期。
在除息日之前进行的股票交易,其价格往往高于在除息日之后进行交易的股票价格。
(4).股利支付日:
指向股东正式发放股利的日期。
第九章
1.决策预算;日常业务预算;财务预算。
2.财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果,以及现金收支等价值指标的各种预算总称。
3.财务预算是企业全面预算体系中的组成部分。
(1).财务预算使决策目标具体化、系统化和定量化。
(2).财务预算是总预算,其余预算是辅助预算。
(3).财务预算有助于财务目标的顺利实现。
编制财务预算,并建立相应的预算管理制度,可以指导与控制企业的财务活动,提高预见性,减少盲目性,使企业的财务活动有条不紊地进行。
4.静态预算;把企业预算期的业务量固定在某一预计水平上,以此为基础来确定其他项目预计数的预算方法;固定预算;把所有的成本按其性态划分为变动成本与固定成本两大部分。
5.成本弹性预算=固定成本预算数+
(单位变动成本预算数x预计业务量)。
6.一方面能够适应不同经营活动情况的变化,扩大了预算的使用范围,更好地发挥预算的控制作用;另一方面能够对预算的实际执行情况进行评价与考核,使预算能真正起到为企业经营活动服务。
7.增量预算是指在基期成本费用水平的基础上,结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施,通过调整有关原有成本费用项目而编制预算的方法。
8.零基预算,或称零底预算,是指在编制预算时,对于所有预算支出均以零点为基础,不考虑其以往情况如何,从实际需要与可能出发,研究分析各项预算费用开支是否必要合理,进行综合平衡,从而确定预算费用。
9.不受现有条条框框的现值,对一切费用都以零为出发点,这样不仅能压缩资金开支,而且能切实做到把有限资金,用在最需要的地方,从而调动各部门人员的积极性和创造性,量力而行,合理使用资金,提高效益。
10.在于不将预算期于会计年度挂钩,而是始终保持十二个月,每过去一个月,就根据新的情况进行调整和修订后几个月的预算,并在原预算基础上增补下一个月预算,从而逐期向后滚动,连续不断地以预算形式规划未来经营活动。
11.现金收入;现金支出;现金收支差额;资金的筹集与运用。
12.销售预算;生产预算;直接材料预算;直接人工预算;制造费用预算;产品生产成本预算;销售及管理费用预算;现金预算;销售预算。
13.预计生产量=预计销售量+预计期末存货量–预计期初存货量
14.预计采购量=生产需要量+期末库存量–期初库存量(其中,生产需要量=预计生产量x单位产品材料耗用量)。
15.预计的损益表;预计资产负债表;预计现金流量表。
第十章:
1.财务控制是指对企业财务活动进行控制、保证财务预算实现的过程。
2.财务预测、决策和预算为财务控制指明方向、提供依据和规划措施,财务控制则是财务预测、决策和预算得以落实的保证。
没有财务控制,任何预测、决策和预算都是徒劳无益的,预订的财务目标也就难以实现。
3.组织保证;建立责任会计核算体系;信息反馈系统;奖罚制度。
4.按企业组织结构合理划分责任中心。
5.是指具有一定权利和利益并承担相应经济责任的企业内部单位。
6.责任中心是一个责任权利相结合的实体;责任中心具有相对独立的经营业务和财务活动;责任中心所承担的责任和行使的权利都应是可控的;责任中心便于进行责任会计核算或单独核算;责任中心具有承担经济责任的条件。
7.成本中心;利润中心;投资中心。
8.是指只对成本或费用承担责任的责任中心。
9.标准成本中心;费用中心;实际产出量;直接控制经营管理费用。
10.成本中心只考评成本费用而不考评收益;成本中心只对可控成本承担责任;成本中心只对责任成本进行控制和考核。
11.凡是责任中心能控制其发生及其数量的成本费用;不能满足可以预计、可以计量、可以控制的成本,就是不可控成本。
12.责任成本。
13.=预算责任成本(或费用)-实际责任成本(或费用)=预算单位成本(或费用)x实际产量-实际单位成本(或费用)x实际产量。
=成本(费用)降低额/预算责任成本(或费用)x100%
14.利润中心是指既能控制成本费用,又能控制收入的责任中心。
15.自然的利润中心;人为的利润中心。
16.可以向其他责任中心提供产品(或劳务);能合理确定转移产品的内部转移价格,以实现公平交易、等价交换。
17.能直接对外销售产品或提供劳务取得实际收入的利润中心。
18.在企业内部,按照内部结算价格将产品或劳务提供给本企业其他责任中心取得“内部销售收入”的责任中心。
19.利润;利润中心贡献毛益总额=该利润中心销售收入总额–该利润中心变动成本总额;
利润中心负责人可控利润总额=该利润中心贡献毛益总额–该利润中心负责人可控固定成本;利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额–该利润中心负责人不可控固定成本;公司利润总额=个利润中心可控利润总额–公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等。
20.又称内部结算价格,是指企业内部各责任中心之间转移中间产品或相互提供劳务而发生内部结算所使用的计价标准。
21.标准(定额)成本;标准成本加成;市场价格;协商价格;双重价格。
22.将管理和核算工作结合起来,使责任清楚,避免将卖方节约或浪费的成本转嫁给买方,有利于调动买卖双方降低成本的积极性。
23.能分清买卖双方的经济责任,但成本利润率的确定具有主观性。
24.市场价格。
25.可以兼顾买卖双方的利益并得到双方的认可,使价格具有一定的弹性。
26.内部转移的产品或劳务有外部市场、卖方有剩余生产能力且其单位变动成本低于市场价格的责任中心。
27.是指既对成本费用、收入和利润负责,又对资金及其利用效果负责的责任中心。
28.其能影响和控制的成本费用、收入、利润和资金。
29.投资中心拥有投资决策权,即能够相对独立地运用其所掌握的资金,有权购置和处理固定资产,扩大或缩小生产能力;而利润中心没有投资决策权,它是在企业确定投资方向后进行的具体经营。
投资中心在责任中心中处于最高层次,具有最大的经营决策权,也承担着最大的责任。
在组织形式上,成本中心基本上不是独立的法人,利润中心可以是也可以不是独立的法人,但投资中心基本上都是独立的法人。
30.投资报酬率;剩余收益。
31.利润/投资额(或经营资产)x100%=销售收入/投资额(或经营资产)x成本费用/销售收入x营业利润/成本费用=投资(或资产)周转率x销售成本率x成本费用利用率=投资(或资产)周转率x销售利润率。
32.投资报酬率是全面评价投资中心经济效益的综合性指标,它不仅能够反映投资中心的综合盈利能力,还使不同经营规模的责任中心具有可比性,从而对各责任中心的业绩作出客观公正的评价和考核,而且还为企业选择投资机会提供依据。
33.剩余收益是指投资中心获得的利润扣减其最低投资收益后的余额。
34.剩余收益=利润–投资额x规定的投资报酬率。
35.只要投资收益超过平均或期望的报酬额,该项投资是可行的。
第十一
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