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《投资项目评估大纲

《投资项目评估》教学大纲

前言

本课程是为适应学院培养“宽口径”、“厚基础”、“重能力”的经济管理专门人才而开设的一门专业课程，是天津财经学金融系的核心课程之一。

本课程修读对象为全系各本科专业学生。

改革开放以来，我国投融资体制发生了深刻变化，项目评估在投资决策的投资管理中的作用越来越大。

为适应我国加入WTO之后进一步深化改革、扩大开放的新形势，促进投资主体决策科学化，提高投资效率，需要进一步强化项目评估工作，规范评估的内容与深度，提高评估质量。

本课程将介绍各投资主体和决策者均应熟悉和掌握的项目评估程序和方法，突出评估中的具体操作技术，包括企业财务评估、国民经济评估、不确定性评估方法与方案选优工具。

第一章是导论，介绍投资的三个阶段的关系；第二——五章阐述项目建设必要性评估；第六——八章属于技术评估，故而从略；第九——十五章是课程的核心，重点介绍项目评估的方法和原理。

本课程的先导课程是：

西方经济学、会计学、财务管理

《投资项目评估》教学大纲目录

教学内容…………………………………………………………………1

第一章导论……………………………………………………………………1

第二章企业资信评估……………………………………………………………3

第三章项目概况和建设的必要性评估……………………………………………6

第四章市场分析和销售研究……………………………………………………8

第五章项目规模评估……………………………………………………………………10

第六章投资估算与资金筹措方案………………………………………………11

第七章国民经济评估…………………………………………………………13

第八章不确定性和风险分析…………………………………………………15

第九章投资方案比较……………………………………………………………………16

重点章节（重要问题）……………………………………………………17

参考书目…………………………………………………………………18

课时分配………………………………………………………………20

教学内容

第一章导论

教学要求：

介绍项目评估在投资周期中的地位。

内容结构：

第一节项目周期与投资决策程序

一、项目和投资项目

1项目

2投资项目——非金融资产获得活动

3以盈利为目的的一组任务

二、项目周期

1投资前期、中期和后期的划分

2评估属于投资前期与中期的衔接步骤

3评估对象是可行性研究报告

三、可行性研究的工作步骤

1机会发现

2初步可行性研究

3可行性研究

4项目评估决策

四、项目投资决策程序——由简入繁、由浅入深的过程

1初步分析与项目建议书

2立项、贷款计划、工程咨询和可行性研究

3可行性研究报告评估和评估报告

4最终拍板决策

第二节可行性研究

一、可行性研究的概念和作用

1可行性研究的概念

2作用——６个方面的依据

二、可行性研究的内容

1总论——综述项目概况

2产品市场和拟建规模

3资源、原材料供应与分用设备情况

4建厂条件与厂址方案

5项目工程技术

6环保与劳保

7生产组织、定员与人员培训

8项目实施进度

9经济效果分析

10结论和建议

二、可行性研究工作程序

1项目建议书

2业主委托有资格的单位进行可行性研究

3设计单位进行可行性研究

4经济分析评估

5可行性研究报告

第三节项目评估

一、项目评估的要求

1符合法律、法令

2符合宏观规划

3技术先进、宏观和微观有效益

二、项目评估内容

1建设必要性

2建设的生产条件

3工艺技术的先进和适用性

4经济效益评估

5评估

三、可行性研究评估报告大纲

四、可行性研究与项目评估的异同

1可行性研究与项目评估共同点

2可行性研究与项目评估的区别

本章重点（重要问题）：

项目评估的要求项目评估内容可行性研究评估报告大纲可行性研究与项目评估的异同

第二章企业资信评估

教学要求：

简介企业资信评估的内容和方法

内容结构：

第一节企业资信评估的目的和作用

一、企业资信评估的概念和目的

1.概念

2.目的

二、企业资信评估的意义和作用

第二节企业资信评估的内容

一、企业素质评估

1.对企业领导群体和全体职工素质的评估

2.产品素质评估

3.技术装备素质评估

4.资产素质评估

5.管理素质评估

6.企业行为评估

二、企业信用评估

1.企业信贷资金信用评估

2.企业经济合同履约信用评估

3.企业产品信誉评估

三、经营管理评估

四、企业经济效益评估

五、企业发展前景评估

第三节企业资信评估的度程序和方法

一、企业资信评估的程序

1.申请或委托企业资信评估

2.收集和核查资料

3.计算指标，编制报表

4.综合评估，确定资信等级

5.编写评估报告

二、企业资信评估的方法

1.定量分析和定性分析相结合

2.静态分析和动态分析相结合

3.综合分析评价法

第四节企业资信评估指标的计算

一、企业资产结构、素质评估指标

1.资产负债率

2.固定资产净值率

3.流动比率

4.速动比率

5.长期资产与长期负债比率

6.存货周转率

7.应收账款周转率

二、企业信用程度评估指标

1.全部资金自有率

2.定额量流动资金自有率

3.流动资金贷款偿还率

4.呆滞资金占压率

5.贷款支付率

6.贷款按期偿还率

7.合同履约率

三、企业经营管理评估指标

1.产品销增长率

2.一级品率

3.新产品开发计划完成率

4.产品销售率

5.产品库存适销率

6.全部流动资金周转加速率

四、企业经济效益评估指标

1.资金利税率

2.销售收入利润率

3.利润增长率

4.资产报酬率

5.资本收益率

6.资本保值增值率

7.社会贡献率

8.社会积累率

第五节企业资信等级的划分与评定

一、企业资信等级表

二、常用企业信誉级别及评定标准说明

三、部分评定机构对企业信誉级别的设置与说明

四、工业企业信用评级计分标准

本章重点（重要问题）：

企业资信评估的内容企业资信评估的方法企业资信评估指标的计算

第三章项目概况和建设的必要性评估

教学要求：

本章重点讲授简介项目必要性评估的内容。

内容结构：

第一节项目概况评估

一、项目背景

1行业和区域发展规划

2项目发起人和发起缘由

3投资环境评估

4软环境（政策法规、科技发展等）

5硬环境（基础设施状况、原材料供应等）

二、项目发展概况分析

三、项目概况审查——发现疑虑、探讨解决途径

1项目内容、规模和性质

2项目必要性

3项目造址

4方案选择

5市场与建设、生产条件

6资金来源

7项目风险

8项目分段建设问题

第二节项目建设必要性评估

一、项目宏观必要性评估

1市场供求是否平衡

2项目是否有利于经济结构优化

3是否符合产业政策

4是否有利生产力布局

5与规划的符合性

6产品类别、特征和序列

二、项目微观必要性评估

1产品是否有竞争力

2与企业发展规划符合程度

3生产规模如何

本章重点（重要问题）：

项目背景项目发展概况分析项目概况审查——发现疑虑、探讨解决途径

第四章市场分析和销售研究

教学要求：

介绍投资项目未来产品市场分析的方法

内容结构：

第一节市场需求调查

一、市场需求调查的内容

1市场需求的品种、质量和价格

2市场供求状况

3竞争对手状况

二、调查对象

1调查方法

2抽样调查（案例）

3实地调查

4资料整理与分析

第二节市场预测

一、预测原理

1原理——以已知推未来

2信息充分

3方法得当

4遵守一般程序

二、预测的内容

三、预测的制报内容

1产品用途

2消费者

3消费条件

4更新周期

5市场环境

6营销策略

四、预测的程序

1确定目标

2收集资料

3选定预测方法做出预测

4评估预测误差

5选择最优方案

第三节预测产品未来需求的方法

一、需求量近似估法

二、购买力估算

1购买力总量

2购买力投向

3具体商品需求

三、相关产品法

1收入弹性法

2价格弹性法

3交叉弹性法

四、消费系数法

1鉴别产品用途

2确定该产品消费系数

3确定生产活动规模

4测算该产品总需求量

五、未来市场发展趋势预测方法

1直观法

2历史引申

3因果分析

4产品寿命周期

本章重点（重要问题）：

需求量近似估法购买力估算相关产品法消费系数法未来市场发展趋势预测方法

第五章项目规模评估

教学要求：

简介项目规模制约因素和确定合理规模的方法。

内容结构：

第一节生产规模及制约因素

一、生产规模及其分类

1生产规模即生产能力

2规模大小以产量划分

3以设备数量分

4以资产原值分

5不同规模企业的特点

二、影响生产规模的因素

1市场规模

2技术与设备

3生产建设条件

4自然资源

5规模经济要求

第二节确定合理规模的方法

一、盈亏平衡分析

1线性

2非线性

二、分步法

三、建设费用的多方案比较

本章重点（重要问题）：

生产规模及其分类影响生产规模的因素盈亏平衡分析分步法建设费用的多方案比较

第六章投资估算与资金筹措方案

教学要求：

本章主要讲授介绍固定资产投资和流动资产投资所需资金的估算方法，简介资金筹措方案的制定过程。

内容结构：

第一节项目总投资构成

一、项目总投资

二、固定资产投资估算

第二节提高投资回报

一、固定资产投资估算

1建筑工程非估算

2设备器具购买量

3安装工程费

4工程建设及其它费用

5预备费

6单位生产能力估算法

7生产能力指数估算法

8比例推算法

二、建设期利息

第三节流动资金估算

一、流动资金构成

二、流动资产估算

1项目流动资金量估算

2铺底流动资金估算

第四节筹资方案评估

一、资金来源分析

二、筹资结构评估

1资本结构

2债券利率与项目收益比较

3筹资成本

4资产定价模型

5加权平均资金成本

本章重点（重要问题）：

资金来源分析筹资结构评估资本结构债券利率与项目收益比较筹资成本资产定价模型加权平均资金成本

第七章国民经济评估

教学要求：

简介利用影子价格和成本反解法测算投资项目宏观经济效益的主要方法

内容结构：

第一节概述

一、国民经济评估的对象和目标

1评估对象——重要项目

2评估目标

二、国民经济评估与企业财务评估的区别

1角度

2出发点

3目标

4目标

5基础价格

7方法

8深度

第二节国民经济评估中费用和收益区分

一、费用与收益识别

二、费用与收益分类

1直接收益直接费用

2间接收益间接费用

三、外部（外溢）效应计算

1外部效应分类

2外部效应计量

四、转移支付

第三节国家参数和影子价格

一、国家参数概述

1国家参数的作用

2国家参数的分类

二、社会折现率——资金影子价格

三、影子汇率和汇率换算系数

四、影子工资和工资换算系数

五、影子价格——国际市场价格

第四节国民经济评估中的价格调整

一、价格调整步骤

1区别投入与产出

2影子价格计算范围

3贸易货物

4非贸易货物用成本分解法和转换系数法换算

5财务价格变为影子价格

6特殊投入物按机会成本调整

二、投入产出物的分类

三、贸易货物影子价格

四、非贸易货物影子价格

五、特殊投入物影子价格

第五节经济效益指标调整和评估

一、调整经济费用与收益

二、经济评估报表编制

三、经济评估指标

本章重点（重要问题）：

费用与收益识别费用与收益分类外部（外溢）效应计算转移支付

第八章不确定性和风险分析

教学要求：

简介对投资项目的不确定性和未来风险进行评估的主要方法。

内容结构：

第一节概述

一、不确定性分析的作用

二、产生不确定性的原因

第二节敏感性分析

一、单因素敏感性分析

二、单因素分析案例

1选择敏感因素

2进行方案比较

第三节概率分析和风险评估

一、概率分析的概念

1期望值法

2累计概率

3主观概率

二、期望值和方差

三、决策树法

四、累积概率

本章重点（重要问题）：

不确定性分析的作用产生不确定性的原因单因素敏感性分析单因素分析案例概率分析的概念期望值和方差决策树法累积概率

第九章　　投资方案比较

教学要求：

介绍投资方案选优的主要方法。

内容结构：

第一节投资方案比较的一般方法

一、差额投资内部收益率法

二、净现值法

三、年值法

四、净现值率法

第二节投资方案比较的特殊方法

一、收益相同的方案比较

二、产量相同的方案比较

三、产量不同、价格难以确定的方案比较

四、计算期相同或不同的方案比较

五、投资方案比较指标的适用范围

重点章节

第一章：

第1、3节；

第二章：

第2、3、4节；

第三章：

第2节；

第四章：

第2、3、节；

第五章：

第2、3、节；

第六章：

第3；

第七章：

第2、节；

第八章：

第1、2节；

第九章：

第1节

参考书目

⒈国家计委投资局等，1996；《建设项目经济评估方法和参数适用手册》，新华出版社

⒉杨华峰等主编，1998：

《投资项目经济评估》，第1版，北京：

中国经济出版社

⒊英国海外开发署编，1996：

《发展中国家项目评估——经济学家指南》，第1版，北京，中国计划出版社

⒋章建国等著，1997：

《投资项目经济评估学》，第1版，北京，冶金工业出版社

⒌中国国际咨询公司编，2000。

《投资项目经济咨询评估指南》，第1版，北京：

中国经济出版社

⒍马钧，1997：

《投资项目决策》，第1版，北京：

中国经济出版社

⒎郎荣兴，1998：

《投资项目管理学》，第1版，北京：

中国经济出版社

⒏马钧，1997：

《投资项目估价》，第1版，北京：

中国经济出版社

⒐李定荣，1995：

《建设项目可行性研究》，第1版，天津；天津大学出版社

⒑联合国工业发展组织，1994：

《工业可行性研究编制手册》；1版，北京：

中国统计出版社

⒒[美]道格拉斯，1999：

《公司财务管理》，第1版，北京：

中国人民大学出版社

⒓姚长辉，1999：

《投资项目评估》，第1版，北京：

北京大学出版社

⒔国家计委投资所等编，1997：

《投资项目社会评价指南》，第1版，北京；经济管理出版社

⒕简德三,2001；《项目管理》，第1版，上海；上海财经大学出版社

⒖曾庆全，1992，《金融计算实用手册》，第1版，北京；中国金融出版社

课时分配

章次

章节名称

总计课时

授课课时

辅导练习

课时

1

第一章导论

2

2

2

第二章企业资信评估

2

1

1

3

第三章项目概况和建设的必要性评估

4

4

第四章市场分析和销售研究

4

3

1

5

第五章项目规模评估

4

4

0

6

第六章投资估算与资金筹措方案

2

1

1

7

第七章国民经济评估

4

3

1

8

第八章不确定性和风险分析

4

3

1

9

第九章投资方案比较

2

2

0

10

案例分析

4

4

11

12

13

14

15

16

合计

32

说明：

本课程为学期课，按每学期16教学周、2课时/周计算，共32课时。

其中：

讲授课时，占70％，实践环节课时，占30％。