公司金融第二套试卷.doc
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公司金融第二套试卷.doc
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公司金融第二套试卷
总分:
100 考试时间:
100分钟
一、单项选择题
1、某企业面临甲、乙两个投资项目。
经衡量,它们的预期报酬率相等,甲项目的标准差小于乙项目的标准差。
对甲、乙项目可以做出的判断为()(答题答案:
B)
A、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B、甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C、甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D、乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
2、若投资组合包括市场全部股票,则投资者()。
(答题答案:
C)
A、只承担公司特有风险 B、承担公司财务风险 C、只承担市场风险 D、所有风险均承担
3、下列因素引起的风险,企业可以通过多角化投资予以分散的是()(答题答案:
C)
A、市场利率上升 B、社会经济衰退 C、技术革新 D、通货膨胀
4、证券组合风险的大小不仅与单个证券的风险有关,而且与各个证券收益间的()关系(答题答案:
C)
A、系数 B、标准离差率 C、协方差 D、标准差
5、投资的风险与投资的收益之间是()关系(答题答案:
A)
A、正向变化 B、反向变化 C、有时成正向,有时成反向 D、
6、关于资本成本,下列()正确的。
(答题答案:
B)
A、资本成本等于酬资费用与用资费用之和与筹资数额之比 B、一般而言,债券的筹资成本要高于银行借款的筹资成本 C、在各种资本成本中,普通股的资本成本不一定是最高的D、使用留存收益不必付出代价,故其资本成本为零
7、某公司计划发行债券500万元,年利息率为10%,预计筹资费用率为5%,预计发行价格为600万元,则该债券的成本为()。
(答题答案:
C)
A、0.1 B、0.07 C、0.059 D、0.088
8、在个别资本成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是()。
(答题答案:
C)
A、长期借款成本 B、债券成本 C、留存收益成本 D、普通股成本
9、一般来讲,以下四项中()最低。
(答题答案:
A)
A、长期借款成本 B、优先股成本 C、债券成本 D、普通股成本
10、资金每增加一个单位而增加的成本叫()。
(答题答案:
B)
A、综合资本成本 B、边际资本成本 C、自有资本成本 D、债务资本成本
11、某公司发行债券面值1000元,平价发行,票面利率为12%,偿还期限5年,发行费率3%,所得税率为33%,则债券的个别资本成本为()。
(答题答案:
C)
A、0.124 B、0.164 C、0.083 D、0.08
12、某企业的β系数为15%,市场无风险利率为6%,市场组合的的预期收益率为14%,则该股票的预期收益率为()(答题答案:
D)
A、0.08 B、0.09 C、0.12 D、0.18
13、某公司利用长期债券、优先股、普通股、留存收益来筹集长期资金1000万元,筹资额分别为300万元、100万元、500万元和100万元,资金成本率分别为6%、11%、12%、15%。
则该筹资组合的综合资金成本为()(答题答案:
A)
A、0.104 B、0.1 C、0.12 D、0.106
14、资本预算是企业选择()投资的过程。
(答题答案:
C)
A、流动资产 B、固定资产 C、长期资本资产 D、短期资本资产
15、某项目原始投资125万元,建设期1年,经营期10年。
期满有残值5万元,预计经营期内每年可获得营业净利润13万元,则该项目含建设期的投资回收期为()(答题答案:
D)
A、3年 B、4年 C、5年 D、6年
16、在原始投资额不相等的多个互斥方案决策时,不能采用的决策方法是()(答题答案:
A)
A、净现值法 B、净现值指数法 C、内部收益率法 D、收益成本比值法
17、某投资项目,若使用9%作贴现率,其净现值为300万元,用11%作贴现率,其净现值为-150万元,则该项目的内部收益率为()(答题答案:
B)
A、0.086 B、0.103 C、0.124 D、0.138
18、净现值、现值指数和内部收益率指标之间存在一定的变动关系。
即:
当净现值()0时,现值指数()1,内部收益率()期望收益率(答题答案:
B)
A、<<> B、>>> C、<>> D、><<
19、下列表述中,正确的是( )。
(答题答案:
D)
A、净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣 B、净现值法可以用于比较项目寿命不相同的两个互斥项目的优劣 C、使用净现值法进行投资决策可能会计算出多个净现值 D、内含报酬率不受设定折现率的影响
20、A投资方案的寿命期为一年,初始投资额为5000万元,预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8000万元,投资当年的预期通货膨胀率为5%,名义折现率为13.4%,则该方案能够提高的公司价值为( )。
(答题答案:
C)
A、3000万元 B、2000万元 C、2407.41万元 D、2407.41万元
二、多项选择题
1、下列哪种情况引起的风险属于可分散风险()(答题答案:
BC)
A、银行调整利率水平 B、公司劳资关系紧张 C、公司诉讼失败 D、市场呈现疲软现象
2、证券投资收益包括()(答题答案:
ABC)
A、资本利得 B、租息 C、股息 D、债券利息
3、下列风险中属于系统风险的是()(答题答案:
BC)
A、违约风险 B、利率风险 C、购买力风险 D、流动性风险
4、当A,B股票组合在一起时()(答题答案:
ABD)
A、可能适当分散风险 B、当这种股票完全负相关时,可分散全部非系统风险 C、能分散全部风险 D、可能不能分散风险
5、下列关于贝塔系数的说法正确的是()(答题答案:
ABC)
A、在其它因素不变的情况下,贝塔系数越大风险收益就越大 B、某股票贝塔系数小于1,说明其风险小于整个市场的风险 C、贝塔系数是用来反映不可分散风险的程度D、作为整体的证券市场的贝塔系数大于1
6、关于投资者要求的投资报酬率,下列说法中正确的有()(答题答案:
BDE)
A、风险程度越高,要求的报酬率越低 B、无风险报酬率越高,要求的报酬率越高 C、无风险报酬率越低,要求的报酬率越高 D、风险程度、无风险报酬率越高,要求的报酬率越高 E、它是一种机会成本
7、长期债券投资的风险主要有()(答题答案:
ABCDE)
A、违约风险 B、利率风险 C、购买力风险 D、变现力风险 E、再投资风险
8、证券市场线揭示了()与()的关系(答题答案:
AB)
A、必要报酬率 B、不可分散风险贝塔系数 C、无风险报酬率 D、风险报酬率 E、证券市场平均报酬率
9、下列关于资本成本的说法中,正确的有()(答题答案:
ABCD)
A、资本成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价 B、资本成本并不是企业筹资决策中所要考虑得唯一因素 C、资本成本的计算主要以年度的相对比率为计算单位D、资本成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本
10、债务资本成本一般应包括下列哪些内容()(答题答案:
ABCD)
A、债券利息 B、发行印刷费 C、发行注册费 D、上市费以及推销费用
11、在计算资本成本时,与所得税有关的资金来源是()(答题答案:
C)
A、普通股 B、优先股 C、银行借款 D、留存收益
12、利用资本资产定价模型确定股票资本成本时,下列有关无风险利率的表述中不正确的有( )。
(答题答案:
ABC)
A、选择长期政府债券的票面利率比较适宜 B、选择国库券利率比较适宜 C、必须选择实际的无风险利率 D、政府债券的未来现金流,都是按名义货币支付的,据此计算出来的到期收益率名义无风险利率
13、根据风险收益对等观念,在一般情况下,下列各筹资方式资本成本由大到小的表述中不正确的有( )。
(答题答案:
ABC)
A、银行借款>企业债券>普通股 B、普通股>银行借款>企业债券 C、企业债券>银行借款>普通股 D、普通股>企业债券>银行借款
14、一个公司资本成本的高低取决于三个因素,它们包括( )。
(答题答案:
ABC)
A、无风险报酬率 B、经营风险溢价 C、财务风险溢价 D、系统风险溢价
15、项目的评价过程包括()(答题答案:
ABCDE)
A、估计资本项目方案的现金流量 B、估计预期现金流量的风险 C、资本成本的估计 D、确定资本项目方案的现金流量现值 E、决定方案的取舍
16、回收期法存在的缺陷主要是()(答题答案:
BCD)
A、回收期法简单、直接、易于理解。
B、没有考虑整个项目的现金流 C、忽略了货币的时间价值 D、最大可接受期限是主观选择
17、投资项目根据项目相互关系分为()(答题答案:
ABC)
A、独立项目 B、关联项目 C、互斥项目 D、风险项目
18、下列关于投资项目评估方法的表述中,正确的有( )。
(答题答案:
CD)
A、净现值是指项目未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的比率 B、若现值指数大于零,方案一定可行 C、当内含报酬率高于投资人要求的必要收益率或企业的资本成本率时,该方案可行 D、内含报酬率法不能直接评价两个投资规模不同的互斥项目的优劣
19、下列各项中,会对投资项目净现值指标产生影响的因素有( )。
(答题答案:
ABCD)
A、原始投资 B、现金流量 C、项目期限 D、设定折现率
20、下列关于现值指数和内含报酬率的说法正确的有( )。
(答题答案:
ABCD)
A、现值指数是相对数,反映投资的效率 B、现值指数的大小受事先给定的折现率的影响,而内含报酬率的大小不受事先给定的折现率的影响 C、内含报酬率是项目本身的投资报酬率D、内含报酬率大于企业的资本成本率时,方案可行
三、判断题
1、投资组合期望收益随方差正向变化。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
2、不同风险偏好的投资者,其最优投资组合也不相同。
(答题答案:
A)
A、是 B、否
3、某证券对应的点在证券市场线上方,则该证券的价值被低估了。
(答题答案:
A)
A、是 B、否
4、留存收益成本的计算与普通股完全相同。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
5、企业进行投资,只需考虑目前所使用的资金的成本。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
6、优先股股利是税后支付,故其成本一般高于债券成本。
(答题答案:
A)
A、是 B、否
7、企业进行筹资和投资决策时,需计算的企业综合资本成本为各种资本成本之和。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
8、在利用净现值指标进行决策时,常以银行贷款利率作为贴现率。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
9、若项目的内部收益率大于项目的必要报酬率,则该项目可行。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
10、回收期虽然没有考虑到资本的时间价值,但是考虑了回收期后现金流状况。
(答题答案:
B)
A、是 B、否
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