46章财务管理学课后练习答案1doc.docx

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4-6章（财务管理学课后练习答案）1

财管教材各章节答案（荆老师部分）

第四章长期筹资概论

二．练习题

1．答：

根据因素分析法的基本模型，得：

2006年资本需要额=（8000－400）×（1+10%）×（1－5%）=7942万元

2．答：

（1）2006年公司留用利润额=×（1+5%）×8%×（1－33%）×50%

=4221万元

（2）2006年公司资产增加额＝4221+×5%×18%+49＝5620万元

3．答：

设产销数量为x,资本需要总额为y，由预测筹资数量的线性回归分析法，可得如下的回归直线方程数据计算表：

将上表数据代入下列方程组：

Σy=na+bΣx

Σxy=aΣx+bΣx2

得

4990=5a+6000b

=6000a+b

求得

a=410

b=0.49

所以：

（1）不变资本总额为410万元。

（2）单位可变资本额为0.49万元。

（3）将a=410，b=4900，代入y=a+bx，得

y=410+4900x

将2006年预计产销数量代入上式，测得2006年资本需要总额：

410+0.49×1560=1174.4万元

三．案例题

答：

1.

（1）公司目前的基本状况：

首先该公司属于传统的家电制造业，从生产规模上看，其处于一个中游的态势；从产品的竞争力角度分析，其具备一定的竞争能力，从生产能力角度分析，其面临生产能力不足的问题。

（2）公司所处的经济环境：

在宏观经济政策方面，该公司正处于一个旺盛的蓬勃上升期；从产品生命周期变化的角度分析，该产品正面临需求旺盛的良好机遇；

（3）对公司的影响：

由于该公司所生产的产品正面临一个大好的发展机遇，但其生产能力的不足客观上必将对公司的获利发展造成不利影响，如果不能尽快解决生产能力不足的问题，很可能还会削弱其产品已形成的一定竞争力，使其处于不利地位。

2．该公司拟采取的经营与财务策略是可行的。

首先，加大固定资产投资力度并实行融资租赁方式，扩充厂房设备可以解决该公司生产能力不足的问题；

第二，实行赊购与现购相结合的方式，可以缓和公司的现金流支出，缓解财务压力；

第三，由于该产品正处于需求旺盛的阶段，因此开发营销计划，扩大产品的市场占有率是很有必要的；

第四，由于生产规模扩大的需要，增聘扩充生产经营所需的技术工人和营硝人员也是势在必行的。

3．企业筹资的动机对其筹资行为及结果具有直接影响，具体到该公司而言，其筹资的动机无疑是扩张性的。

扩张性的筹资动机产生的直接结果便是

企业资产总结和资本总额的增加；从企业所借助的具体筹资渠道而言，

该公司应结合自身情况选择租赁筹资，投入资本筹资等多种渠道相结合

的方式；从筹资的类型选择进行分析，该公司应该采用长短期资本结合，内部筹资和外部筹资相结合，直接和间接筹资相结合的方式，在保持湿

度风险的前提下，以较低的资本成本率实行满足公司发展的筹资决策。

第五章长期筹资方式

二．练习题

1．答：

（1）实际可用的借款额=100×（1－15%）=85万

（2）实际负担的年利率=100×5%÷85=5.88%

2．答：

（1）当市场利率为5%时，

发行价格=1000×PVIF5%

+1000×6%×PVIFA5%,5=1043.74万元

，5

（2）当市场利率为6%时，

发行价格=1000×PVIF6%

+1000×6%×PVIFA6%,5=1000万元

，5

（3）当市场利率为7%时，

+1000×6%×PVIFA7%,5=959万元

发行价格=1000×PVIF7%

，5

3．答：

（1）九牛公司每年末支付的租金额计算如下：

20000÷PVIFA10%,4=6309.15元

（2）

租金摊销计划表

*含尾差

三．案例题

答：

1.股票筹资方式的优缺点：

优点：

（1）没有固定的股利负担。

公司可根据自己的盈利灵活选择是否

分配股利；

（2）没有固定的到期日，不需要偿还，它是公司的永久性资本，

除非公司清算时才予以偿还；

（3）利用股票筹资的风险小；

（4）发行股票筹资股权资本能增强公司的信誉。

缺点：

（1）资本成本较高。

一般而言，股票筹资的成本要高于债权成本。

（2）利用股票筹资，出售新股票，增加新股东，可能会分散公司

的控制权；

（3）如果今后发行股票，会导致股票价格的下跌。

2．投资银行对公司的建议具有一定的合理性。

因为发行股票筹资后能降低公司的财务风险，并且能增强公司的信誉，而且由于股票筹资没有

固定的股利负担和固定的到期日，这也从很大程度上减轻了公司的财

务负担，促进公司长期持续稳定发展。

另一方面，由于股票筹资的资本成本高于债券筹资的资本成本，并且

分散公司的控制权，这在一定程度上也会对公司股权造成负面影响。

3．由于该公司数额较大的债务还有3年到期，因此其可以考虑发行一定数量的可转换公司债券，这样既有利于该公司降低资本成本，也有利

于其调整资本结构，降低财务风险。

第六章长期筹资决策

二．练习题

1.答：

贡献毛益=28000×（1－60%）=11200万元

EBIT=11200－3200=8000万元营业杠杆系数=11200／8000=1.40

六郎公司每年利息=20000×40%×8%=640万元财务杠杆系数=8000／（8000－640）=1.09联合杠杆系数=1.4×1.09=1.53

2．答：

方案甲：

各种筹资方式筹资额比例：

长期借款：

5000

800

=16%综合资本成本率：

16%×7%+24%×8.5%+60%×14%=11.56%方案乙：

各种筹资方式筹资额比例：

长期借款：

50001100

=22%公司债券：

5000400

=8%

普通股：

5000

3500

=70%

综合资本成本率：

22%×7.5%+8%×8%+70%×14%=12.09%方案甲的综合资本成本率所以在适度财务风险的条件下，应选择筹资方案甲作为最佳筹资组合方

案。

4-18-2图书室管理制度1

崇贤中学图书管理制度

学校为规范图书管理，提高图书使用效率，特制定本管理制度:

1、图书管理员（简称图管员）应忠于职守，爱护图书，坚持原则，积极为教学

服务。

2、图书室对教师全天开放，对学生在规定时间开放，如不能开放须经批准，并

在门前通知。

3、对图书要经常检查、整理、防潮、防火、防虫蛀，对破旧图书要及时修补。

4、配合教学需要，及时订购报刊杂志等，做到不漏订、不错订、数量适当，有

关订单须经领导审查后上报订书；新书购进要及时将购书票据送后勤中心查收登记，开出目录、价格、数量清单，然后编目、上架、出借。

5、学生借阅图书应在班级图管员处翻阅《图书目录》后，向班级图管员登记所

要借阅的书名及编号，由班级图管员向图管员借。

6、借出的图书图管员应认真登记好图书书名、编号、单价、借阅时间、图书完

好程度等情况。

7、学生每次借书只准借阅两本。

借出的图书两周内必须归还图书室，归还时图

管员应检查破损情况，及时处理赔款事宜。

8、借阅的图书若被遗失，破损的图书视其破损程度依据《图书赔偿制度》赔偿。

9、两周内未归还的图书，由图管员及时把借书人的姓名及书名、单价抄送班主

任，班主任应指令其及时归还或赔偿。

10、放假前两周，图管员清查图书，把未还图书的姓名及书名、单价抄送班主

任处理。

11、学生休学、转学、毕业前必须归还清所借阅的图书，否则不办理其相关证

书及手续。

12、图书室不向校外开放。

贵重图书不向学生借阅，只在阅览室查阅。

13、因图管员管理不善而造成的损失，由图管员负责赔偿。

14、要注意出版信息，及时向师生和领导推荐新书。

15、严格执行《图书借阅制度》。

经常保持图书室的整洁卫生。

杭州市余杭区崇贤中学

2008年08月26日

崇贤中学图书借阅制度

1、各班级图书管理员（简称图管员）应根据《借还图书安排》轮流到

图书管理员办公室（简称图管办）办理相关手续并借还图书。

2、各班学生借阅图书应在图管员处翻阅《图书目录》后，向图管员登

记所要借阅的书名及编号，图管员需在借书的前一天中午将本班借书清单交图管办，图管办将书准备好，图管员在借书时间到图管办借图书并签名。

已借书学生须在还书的当天将图书交图管员，再由图管员统一还图管办。

3．借阅时双方须检查图书有否缺损，如发现应及时向图管办说明，以明其责。

4．爱护图书，不批点、折角、涂改、剪挖、影描、撕毁、遗失等，如发现，按图书赔偿制度赔款。

5．按规定数目和时间借、还图书（每人每次借书两本，借期两周）。

逾期不还者，按规定处理。

6．每学期期末前两周，停借图书，师生还清所借图书。

7．报纸杂志实行就地阅览，不准私自拿出室外，看完后放回原处。

8．室内阅览和借书时应自觉维护室内秩序，注意文明礼貌，保持室内安静、清洁，不得高声喧哗，不得随地吐痰、乱抛纸屑杂物。

杭州市余杭区崇贤中学

2008年08月26日

崇贤中学图书赔偿制度

我校所藏图书资料系国有财产，爱护图书人人有责，为了避免书刊资料遗失损坏，更好地为师生服务，特制定本制度：

一、外借、阅览图书室书刊报纸，不得批点、折角、涂改、剪挖、影描、撕毁、

遗失。

二、凡遗失图书应购买同样图书赔偿，无法购买原书时，按照下列规定赔偿现

金：

1、20世纪50、60年代图书按定价10倍赔款，孤本、珍贵图书画册，按定价

15倍赔款。

20世纪70、80年代图书按定价5倍赔款，孤本、珍贵图书、画册按定价8倍赔款。

20世纪90年的图书按定价2倍赔款，孤本、珍贵图书、画册按定价4倍赔款。

21世纪的图书按定价赔款。

2、成套的多卷书，如遗失其中一册，应按整套价格赔偿。

三、凡损坏图书、报刊者，按损坏程度酌情赔偿，损坏的书刊由图书室收回。

1、凡图书期刊损坏程度较轻，不影响内容完整者，按书刊定价的10%-50%赔偿，

损坏封面、封底、装饰者，按书刊定价的100%赔偿。

2、损坏程度严重或影响内容完整的图书、期刊，应购买原书刊赔偿，无法买到

原书时，则按本制度第二大款规定赔偿现金，单本的期刊按照该刊半年订价赔偿。

3、损坏报纸应赔偿原报，否则按当月合定本的价格赔偿。

四、无论遗失或损坏图书者，在未按本制度赔偿前，一律暂停借阅图书室书刊

资料，并报学校处理。

五、师生应共同爱护图书室公物，如有损坏、遗失将依据《崇贤中学财产损坏

赔偿制度》处理。

六、所借图书资料逾期不还者，一律停借图书业务，并须按每册每天0.30元进

行处罚。

七、丢失的图书已经赔偿，后又找到图书而且无缺损者，可凭原赔款收据退回

原赔款。

八、学生赔偿由班主任负责落实，教师赔偿由后勤中心负责落实。

杭州市余杭区崇贤中学

2008年08月26日

崇贤中学图书管理员职责

1、严格执行图书室和阅览室制度，妥善保管好图书，按标准做好图书

的分类编目录工作。

2、重点做好学生的图书出借工作，提高图书流通率，充分发挥图书室

的作用。

3、配合教师收集和积累必要的教学资料，主动向教师推荐，提供教学

参考书籍和资料，做好教师图书的出借工作。

4、经学校领导同意有计划地选购图书，订阅期刊，做好新书和有关参

考资料的介绍、宣传工作。

5、对师生做好爱护图书的宣传教育工作，建立并培养一支管理图书的

学生服务队伍。

6、配合班主任和语文教师，开展学生课外读书活动。

7、认真钻研业务，不断改进工作方法，提高管理水平。

8、做好图书室的清洁工作，爱护图书，定期查库，月底年底做好报纸

杂志保管工作，努力修补好损坏的书籍杂志。

9、及时收缴公费订阅的相关报刊、杂志，杂志每月收取一次，报纸每

周收取一次。

10、报纸每月更新一次，做好报纸的归类整理；杂志每学期合订一次。

11、创造良好的借阅氛围。

如良好的借、阅读书（报刊）习惯；根据

实际需要与语文教师及其它学科教师创设读书兴趣小组；与阅读相关的各类竞赛评比活动，使读书成为广大师生的自觉需求。

杭州市余杭区崇贤中学

2008年08月26日