期货从业资格考试《期货投资分析》能力测试试题 含答案.docx
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期货从业资格考试《期货投资分析》能力测试试题含答案
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2019年期货从业资格考试《期货投资分析》能力测试试题含答案
考试须知:
1、考试时间:
120分钟,本卷满分为100分。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号等信息。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在密封线内答题,否则不予评分。
一、单选题(本大题共80小题,每题0.5分,共40分)
1、标准的美国短期国库券期货合约的面额为100万美元,期限为90天,最小价格波动幅度为一个基点(即0.01%),则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为()
A、25美元
B、32.5美元
C、50美元
D、100美元
2、宋体一国居民和非居民之间投资与借贷所引起的利润、利息、股息的收入与支出记录在国际收支平衡表的()
A、经常账户
B、资本账户
C、金融账户
D、净误差和遗漏
3、美式期权的期权费比欧式期权的期权费()
A、低
B、高
C、相等
D、不确定
4、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手,后以3320点全部平仓。
若不计交易费用,其交易结果为()
A、亏损300元
B、亏损500元
C、亏损10000元
D、亏损15000元
5、某投资者在4月1日买入燃料油期货合约40手建仓,成交价为4790元/吨,当日结算价为4770元/吨,当日该投资者卖出20手燃料油合约平仓,成交价为4780元/吨,交易保证金比例为8%,则该投资者当日交易保证金为()
A、76320元
B、76480元
C、152640元
D、152960元
6、公司本年年末预期支付每股股利4元,从次年起股利按每年10%的速度持续增长。
如果必要收益率是15%,那么,该公司股票今年年初的内在价值等于()元。
A、60
B、70
C、80
D、90
7、下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()
A、行使表决权、申诉权
B、设计期货合约
C、在期货交易所内进行期货交易
D、按规定转让会员资格
8、国际储备属于国际收支项目中的()
A、经常项目
B、资本项目
C、贸易项目
D、平衡项目
9、宋体根据线性回归模型的基本假定,随机误差项应是随机变量,且满足()
A、自相关性
B、异方差性
C、与被解释变量不相关
D、与解释变量不相关
10、从变量之间相关的表现形式看,可以分为()
A、正相关和负相关
B、线性相关和非线性相关
C、单相关和复相关
D、完全相关和无相关
11、下列不属于金融期货的是()
A、外汇期货
B、黄金期货
C、利率期货
D、股指期货
12、在8月份,某套利者认为小麦期货合约与玉米期货合约的价差小于正常水平(小麦价格通常高于玉米价格),则他应该()
A、买入1手11月份小麦期货合约,同时卖出1手11月份玉米期货合约
B、卖出1手11月份小麦期货合约,同时买入1手11月份玉米期货合约
C、买入1手11月份小麦期货合约,同时卖出1手8月份玉米期货合约
D、卖出1手11月份小麦期货合约,同时买入1手8月份玉米期货合约
13、实物交割时,一般是以()实现所有权转移的。
A、签订转让合同期货从业考试题
B、商品送抵指定仓库
C、标准仓单的交收
D、验货合格
14、下列说法中,正确的是()
A、社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入
B、社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
C、社会消费品零售总额包括服务业的营业收入期货从业资格考试真题
D、社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
15、()是投机者用来限制损失、滚动利润方法的有力工具。
A、套期保值指令
B、止损指令
C、取消指令
D、市价指令
16、套期保值的基本原理是()
A、建立风险预防机制
B、建立对冲组合
C、转移风险
D、保留潜在的收益的情况下降低损失的风险
17、()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
A、套期保值期货从业资格考试真题
B、保证金制度
C、实物交割
D、发现价格
18、宋体Euro-BOBL债券期货属于()
A、外汇期货
B、股指期货
C、利率期货
D、商品期货
19、由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素的影响和制约,因而两个市场的价格变动趋势()
A、相反
B、一般相同
C、不一定
D、完全相同
20、宋体如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升,那么他会()
A、减少该商品的当前消费,增加该商品的未来消费
B、增加该商品的当前消费,减少该商品的未来消费
C、增加该商品的当前消费,增加该商品的未来消费
D、减少该商品的当前消费,减少该商品的未来消费
21、宋体()是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。
A、市场风险
B、信用风险
C、流动性风险
D、操作风险
22、在我国,批准设立期货公司的机构是()
A、期货交易所期货从业培训班
B、期货结算部门
C、中国人民银行
D、国务院期货监督管理机构
23、宋体期货合约到期价格之前的成交价格都是()
A、相对价格
B、即期价格
C、远期价格
D、绝对价格
24、2009年12月16日,某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4200元/吨,当日结算价为4230元/吨,则该投资者当日的持仓盈亏为()
A、1200元
B、12000元
C、5000元
D、600元
25、宋体如果要抵消标的内资产价格变化给期权价格带来的影响,一个单位的看涨期权多头就需要()单位的标的资产的空头加以对冲。
A、N(D1)
B、N(D2)
C、N(D3)
D、N(D4)
26、我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠,在我国的国际收支平衡表中,这笔款项应计入()
A、平衡项目
B、经常项目
C、资本项目
D、货币项目
27、近年来,中国已经逐步放弃了过去长期实行的钉住美元的汇率制度,因为采取这种汇率制度,在正常情况下有可能导致()
A、国际收支逆差增大,出现通货紧缩
B、国际收支顺差增大,出现通货膨胀
C、国际收支逆差增大,出现通货膨胀
D、国际收支顺差增大,出现通货紧缩
28、下列形态中,属于反转形态的是()
A、三重顶
B、三角形
C、矩形
D、旗形
29、7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。
那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是()
A、200点
B、180点
C、220点
D、20点
30、需求的价格弹性公式为()
A、需求量变动的百分比/价格变动的百分比
B、价格变动的百分比/需求量变动的百分比
C、需求量变动值/价格变动值
D、价格变动值/需求量变动值
31、关于期权价格的叙述正确的是()
A、期权有效期限越长,期权价值越大
B、标的资产价格波动率越大,期权价值越大
C、无风险利率越小,期权价值越大
D、标的资产收益越大,期权价值越大
32、期货合约到期交割之前的成交价格都是()
A、相对价格
B、即期价格
C、远期价格
D、绝对价格
33、道氏理论的目标是判定市场主要趋势的变化,所考虑的是趋势的()
A、期间
B、幅度
C、方向
D、逆转
34、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元,买入价格为19510元,前一成交价为19480元,那么该合约的撮合成交价应为()
A、19480元
B、19490元
C、19500元
D、19510元
35、被称为“另类投资工具”的组合是()
A、共同基金和对冲基金
B、商品投资基金和共同基金
C、商品投资基金和对冲基金
D、商品投资基金和社保基金
36、预期()时,投资者应考虑卖出看涨期权。
A、标的物价格上涨且大幅波动
B、标的物价市场处于能市且波幅收窄
C、标的物价格下跌且大幅波动
D、标的物市场处于牛市且波幅收窄
37、为保证分类监管工作的公信力和权威性,由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货公司进行分类评审,评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中心、中国期货业协会和期货交易所代表组成,这体现的是()
A、分类评价申诉机制
B、分类评价“一票降级”制度
C、分类结果的披露和使用
D、分类评审的集体决策制度
38、宋体一般情况下,当会员某种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量的()以上(含本数)时,该会员应向交易所报告其资金情况、头寸情况等。
A、80%
B、70%
C、60%
D、50%
39、某出口商担心日元贬值而采取套期保值,可以()
A、买日元期货买权
B、卖欧洲日元期货
C、卖日元期货
D、卖日元期货卖权,卖日元期货买权
40、标的物现价为179.50,权利金为1.35、执行价格为177.50的看跌期权的时间价值为()
A、-2
B、-0.25
C、1.35
D、1.1
41、已知某商品的需求弹性等于1.5,其供给弹性等于0.8,则蛛网的形状是()的。
A、收敛型
B、发散型
C、封闭型
D、圆圈型
42、目前,期货交易中成交量最大的品种是()
A、股指期货
B、利率期货
C、能源期货
D、农产品期货
43、国际收支平衡表中,最基本、最重要的账户是()
A、资本账户
B、经常账户
C、平衡账户
D、官方储备账户
44、宋体美国期货市场由()进行自律性监管。
A、商品期货交易委员会(CFTC)
B、全国期货协会(NFA)
C、美国政府期货监督管理委员会
D、美国联邦期货业合作委员会
45、被称为“另类投资工具”的组合是()
A、共同基金和对冲基金
B、商品投资基金和共同基金
C、商品投资基金和对冲基金
D、商品投资基金和社保基金
46、目前,我国上海期货交易所采用()交割方式,郑州商品交易所采用()交割方式。
A、集中,滚动交割和集中交割相结合
B、集中,集中
C、滚动,集中
D、滚动,滚动交割笔集中交割相结合
47、宋体关于一元线性回归模型的参数估计方法常采用的是()
A、组合模型分析法
B、回归分析法
C、时间序列分析法
D、普通最小二乘法
48、对于商品期货来说,期货交易所在制定合约标的物的质量等级时,常常采用()为标准交割等级。
A、国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级
B、国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
C、国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级
D、国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级
49、如果消费者预期某种商品的价格在未来时问会上升,那么他会()
A、减少该商品的当前消费,增加该商品的未来消费
B、增加该商品的当前消费,减少该商品的未来消费
C、增加该商品的当前消费,增加该商品的未来消费
D、减少该商品的当前消费,减少该商品的未来消费
50、衡量进出口盈亏的主要依据是()
A、汇率
B、商品价格
C、商品的国际价格
D、通货膨胀率
51、()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
A、套期保值
B、保证金制度
C、实物交割
D、发现价格
52、大豆提油套利的做法是()
A、购买大豆期货合约的同时,卖出豆油和豆粕的期货合约
B、购买大豆期货合约
C、卖出大豆期货合约的同时,买入豆油和豆粕的期货合约
D、卖出大豆期货合约
53、关于“基差”,下列说法不正确的是()
A、基差是期货价格和现货价格的差
B、基差风险源于套期保值者
C、当基差减小时,空头套期保值者可以忍受损失
D、基差可能为正、负或零
54、美元较欧元贬值,此时最佳策略为()
A、卖出美元期货,同时卖出欧元期货
B、买入欧元期货,同时买入美元期货
C、卖出美元期货,同时买入欧元期货
D、买入美元期货,同时卖出欧元期货
55、沪深300股指数的基期指数定为()
A、100点
B、1000点
C、2000点
D、3000点
56、取得期货交易所会员资格,应当经()批准。
A、证券监督管理机构
B、期货交易所
C、期货监督管理机构
D、证券交易所
57、宋体NYMEX是()的简称。
A、芝加哥期货交易所
B、伦敦金属交易所
C、法国国际期货期权交易所
D、纽约商业交易所
58、实行会员分级结算制度的期货交易所应当配套建立()制度。
A、结算准备金
B、结算担保金
C、保证金
D、风险金
59、关于外汇储备的变化说法正确的是()
A、国际收支顺差,外汇储备减少
B、国际收支逆差,外汇储备增加
C、国际收支顺差,外汇储备增加
D、以上说法都不对
60、宋体3月初,我国某铝型材厂计划在三个月后购进1000吨铝锭,决定利用铝期货进行套期保值。
该厂()7月份铝期货合约。
A、卖出200手
B、买入100手
C、买入200手
D、卖出100手
61、期权的时间价值与期权合约的有效期()
A、成正比
B、成反比
C、成导数关系
D、没有关系
62、美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为5000蒲式耳,如果交易者在该交易所买进一张(也称一手)小麦期货合约,就意味着()
A、在合约到期日需买进一手小麦
B、在合约到期日需卖出一手小麦
C、在合约到期日需卖出5000蒲式耳小麦
D、在合约到期日需买进5000蒲式耳小麦
63、当前股票价格为40元,3个月后股价可能上涨或下跌10%,无风险年利率为8%(按单利计)则期限为3个月、执行价格为42元的该股票欧式看涨期权的价格约为()元。
A、1.18
B、1.67
C、1.81
D、1.19
64、促使我国豆油价格走高的产业政策因素是()
A、降低豆油生产企业贷款利率
B、提高对国内大豆种植的补贴
C、放松对豆油进口的限制
D、对进口大豆征收高关税
65、宋体期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的()
A、T+0交易
B、保证金机制
C、卖空机制
D、高敏感性
66、宋体国际收支出现大量顺差时会导致下列()经济现象。
A、本币汇率上浮,出口增加
B、本币汇率上浮,出口减少
C、本币汇率下浮,出口增加
D、本币汇率下浮,出口减少
67、商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是()
A、货币供给量期货从业资格考试视频
B、货币需求量
C、不兑现信用货
D、基础货币
68、宋体美国期货市场由()进行自律性监管。
A、商品期货交易委员会(CFTC)
B、全国期货协会(NFA)
C、美国政府期货监督管理委员会
D、美国联邦期货业合作委员会
69、我国本土成立的第一家期货经纪公司是()
A、广东万通期货经纪公司
B、中国国际期货经纪公司
C、北京经易期货经纪公司
D、北京金鹏期货经纪公司
70、()交易所首先适用公司法的规定,只有在公司法未规定的情况下,才适用民法的一般规定。
A、合伙制
B、合作制
C、会员制
D、公司制
71、某套利者买入5月份菜籽油期货合约同时卖出9月份菜籽油期货合约,成交价格分别为10150元/吨和10110元/吨,结束套利时,平仓价格分别为10125元/吨和10175元/吨。
该套利者平仓时的价差为()元/吨。
A、50
B、-50
C、40
D、-40
72、1月5日,大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨,该合约下一交易日跌停板价格正常是()元/吨。
A、2716
B、2720
C、2884
D、2880
73、美式期权的时间价值总是()
A、等于0
B、小于等于0
C、大于等于0
D、不确定
74、对买入套期保值而言,基差走强,套期保值效果是()(不计手续费等费用)
A、套期保值效果不确定,还要结合价格走势来判断
B、不完全套期保值,且有净盈利
C、期货市场和现货市场盈亏相抵,实现完全套期保值
D、不完全套期保值,且净损失
75、()是交易者运用已有的技术资料,如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓量等,对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。
A、心理分析
B、技术分析
C、基本分析
D、价值分析
76、宋体()是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。
A、_作风险
B、信用风险
C、流动性风险
D、法律风险
77、目前,期货交易中成交量最大的品种是()
A、股指期货
B、利率期货
C、能源期货
D、农产品期货
78、关于开盘价与收盘价,正确的说法是()
A、开盘价由集合竞价产生,收盘价由连续竞价产生
B、开盘价由连续竞价产生,收盘价由集合竞价产生
C、都由集合竞价产生
D、都由连续竞价产生
79、期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()
A、现货市场上的价格波动频繁
B、期货市场上的价格波动频繁
C、期货市场比现货价格变动得更频繁
D、同种商品的期货价格和现货价格走势一致
80、需求富有弹性是指需求弹性()
A、,大于0
B、大于1
C、小于1
D、小于0
二、多选题(本大题共40小题,每题1分,共40分)
1、宋体期权风险度量指标包括()指标。
A、Delta
B、Gamma
C、Theta
D、Vega
2、宋体结构化产品创设者这个角色通常由()来扮演。
A、投资银行
B、证券经纪商
C、自营商
D、部分商业银行
3、宋体同货币政策相比,财政政策的优点在于()
A、动员迅速期货从业资格试题
B、作用直接
C、以公益目的为主
D、"挤出效应"
4、宋体期货交易的特殊性主要表现在()
A、行情描述
B、卖空机制
C、T+0交易
D、零和博弈
5、当履行期货期权合约后,()
A、看涨期权的买方持有多头期货头寸
B、看涨期权的卖方持有空头期货头寸
C、看跌期权的买方持有空头期货头寸
D、看跌期权的卖方持有多头期货头寸
6、期货合约的价格形成方式有()
A、公开喊价方式
B、配对交易方式
C、连续竞价方式
D、计算机撮合成交方式
7、宋体某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为()
A、卖出4个Delta=-0.5的看跌期权
B、买人4个Delta=一0.5的看跌期权
C、卖空两份标的资产
D、卖出4个Delta=0.5的看涨期权
8、随着()增加,美式看涨期权和美式看跌期权的价格都将上涨。
A、到期期限
B、标的资产价格
C、无风险利率
D、波动率
9、宋体最新公布的数据显示,随着欧洲央行实施购债计划,欧元区经济整体大幅改善,经济景气指数持续反弹,创下逾一年以来的高位,消费者信心指数也持续企稳。
能够反映经济景气程度的指标是()
A、房屋开工及建筑许可
B、存款准备金率
C、PMI
D、货币供应量
10、回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法,而线性回归模型是回归分析的基础。
线性回归模型的基本假设是()
A、被解释变量与解释变量之间具有线性关系
B、随机误差项服从正态分布
C、各个随机误差项的方差相同
D、各个随机误差项之间不相关
11、宋体一个完整的投资决策流程一般包括()等几个方面。
A、战略资产配置
B、战术资产配置
C、组合构建或标的选择
D、风险管理和绩效评估
12、宋体中国人民银行14日决定,从2011年6月20日起,再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0、5个百分点,使大中型金融机构存款准备金率达到了21、5%的高位。
这是央行今年以来第六次上调存款准备金率,意在进一步回笼市场的流动性,控制物价上涨的货币因素,缓解居高不下的通胀压力。
类似这种紧缩性的货币政策还包括()
A、增加税收
B、工资管制
C、提高再贴现率
D、出售政府债券
13、宋体在大连豆粕期货价格(被解释变量)与芝加哥豆粕期货价格(解释变量)的回归模型中,判定系数R《SUP》2《/SUP》=0.962,F统计量为256.39,给定显著性水平(α=0.05)对应的临界值F《SUB》α《/SUB》=3.56。
这表明该回归方程()
A、拟合效果很好
B、预测效果很好
C、线性关系显著
D、标准误差很小
14、宋体对期货投资分析来说,期货交易是()的领域。
A、信息量大
B、信息量小
C、信息敏感度强
D、信息变化频度高
15、期货市场风险的客观性来自期货交易内在机制的特殊性。
如()的特点,吸引了众多投机者的参与,也蕴涵了很大的风险。
A、套期保值
B、杠杆效应
C、双向交易
D、对冲机制
16、根据ICIA的《国际伦理纲领职业行为准则》,属于投资分析师执业行为操作规则的是()
A、投资及建议的适宜性
B、分析和表述的合理性
C、信息披露的全面性
D、投资者教育的有效性
17、下列对移动平均线正确的认识是()
A、移动平均线能发出买入和卖出信号
B、移动平均线可以观察价格总的走势
C、移动平均线易于把握价格的高峰与低谷
D、一般将不同期间的移动平均线组合运用
18、投机交易能够减缓价格波动,其前提条件是()
A、投机者需要理性化操作
B、投机要适度
C、操纵市场
D、与套期保值数量相适应
19、宋体通过使用权益类衍生品工具,可以从结构上优化资产组合,如改变资产配置、投资组合的再平衡、现金管理等,()
A、增加资产组合的流动性
B、降低交易成本
C、增加收益
D、降低利润
20、宋体1973年,美国经济学家()引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值,推导出不支付红利的股票期权定价公式。
A、布莱克
B、马科维茨
C、罗斯
D、斯科尔斯
21、下列对系统风险的描述正确的是()
A、这种风险对投资者来说是不可抗拒的
B、系统地作用于整个市场
C、可通过投资组合策略加以控制
D、是根据风险发生的普通程度划分的
22、宋体对基差卖方来说,基差交易模式是比较有利的,以下说法正确的有()
A、可以保证卖方获得合理销售利润
B、将货物价格波动风险转移给点价的一方
C、加快销售速度
D、变更交易模式
23、按执行时间划分,期权可以分为()
A、看涨期权
B、看跌期权
C、欧式期权
D、美式期权
24、所谓“碳税”和“碳关税”,就是针对使用传统化石能源的制成品所征收的税。
这类税收将()
A、改变不同能源的制成品的相对价格
B、促进新能源对传统化石能源的替代
C、更有利于发展中国家
D、促进能源的节约使用
25、基金托管人的主要职责包括()
A、接受基金管理人委托,保管信托财产
B、计算信托财产本息
C、签署基金管理机构制作的决算报告
D、基金收益的分配和本金的偿还
26、下列关于期权合约最后交易日的说法,正确的是()
A、在期货期权交易中,最后交易日的规定分两种情况
B、标准期权合约的最后交易日规定为:
期货合约第一通知日(交割月前一交易日)前数两个工作日之前的最后一个星期五
C、系列期权
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