第4章 资产负债表分析.docx

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第4章资产负债表分析

幻灯片1

第二节资产负债表水平分析

●资产负债表水平分析表的编制

●资产负债表变动情况的分析评价

●资产变动的合理性与效率性分析评价

●资产负债表变动原因的分析评价

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一、资产负债表水平分析表的编制

●资产负债表水平分析的依据是资产负债表，通过采用水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。

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●资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响程度。

计算公式为：

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二、资产负债表变动情况的分析评价

●企业通过举债，或吸收投资人投资来满足对企业资产的资金融通，从而产生了债权人、投资人对企业资产的两种不同要求权，即权益。

●资产、权益分别列示在资产负债表左右两方，反映出企业的基本财务状况，对资产负债表变动情况的分析评价也应当从这两大方面进行。

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●

（一）从投资或资产角度进行分析评价

●投资或资产角度的分析评价主要从以下几方面进行：

●分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。

发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。

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●要注意分析资产变动的合理性与效率性。

●注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。

●注意分析会计政策变动的影响。

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●

（二）从筹资或权益角度进行分析评价

●筹资或权益角度的分析评价主要从以下几方面进行：

分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面,从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。

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●发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。

●注意分析评价表外业务的影响。

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三、资产变动的合理性与效率性分析评价

●对总资产变动情况进行分析，不仅要考察其增减变动额和变动幅度，还要对其变动的合理性与效率性进行分析。

特别是企业经营者进行分析时，更要注意到这一点。

●对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标。

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●通过资产变动与产值变动、营业收入变动、利润变动及经营活动现金净流量变动的比较，对资产变动的合理性与效率性作出评价。

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四、资产负债表变动原因的分析评价

●前面所做的分析，仅限于某项目本身变动，以及该项目变动对资产负债表中资产、权益总额影响的分析，是同类项目相互关系的一种分析。

●这种分析着重说明发生了哪些变化，还不能解释资产负债表变动的深层次原因。

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第六章现金流量表分析

第一节现金流量表分析目的与内容

第二节现金流量表分析

第三节现金流量与利润综合分析

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第一节现金流量表分析目的与内容

一、现金与现金流量表

现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。

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现金及现金等价物

现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。

不能随时用于支取的存款不属于现金。

现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

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第一节现金流量表分析目的与内容

二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系

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第一节现金流量表分析目的与内容

二、现金流量表与资产负债表利润表的关系

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第一节现金流量表分析目的与内容

三、现金流量表分析的目的

1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因

2．判断企业获取现金的能力

3．评价企业盈利的质量

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第一节现金流量表分析目的与内容

四、现金流量表分析的内容

1．现金流量表分析

2．现金流量与利润综合分析

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第二节现金流量表分析

一、现金流量表一般分析

进行现金流量表的一般分析，就是要根据现金流量表的数据，对企业现金流量整体情况进行分析与评价。

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第二节现金流量表分析

二、现金流量表水平分析

现金流量表水平分析，目的在于通过对比不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平与特点。

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第二节现金流量表分析

三、现金流量表结构分析

现金流量表结构分析，目的在于揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。

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第二节现金流量表分析

四、现金流量表主要项目分析

（一）经营活动现金流量项目分析

1．销售商品、提供劳务收到的现金

2．收到的税费返还

3．收到其他与经营活动有关的现金

4．购买商品、接受劳务支付的现金

5．支付给职工以及为职工支付的现金

6．支付的各项税费

7．支付其他与经营活动有关的现金

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第二节现金流量表分析

四、现金流量表主要项目分析

（二）投资活动现金流量项目分析

1．收回投资所收到的现金

2．取得投资收益收到的现金

3．处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

4．处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

5．购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金

6．投资支付的现金

7．取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

8．收到其他与投资活动有关的现金、支付其他与投资活动有关的现金

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第二节现金流量表分析

四、现金流量表主要项目分析

（三）筹资活动现金流量项目分析

1．吸收投资收到的现金

2．取得借款收到的现金

3．偿还债务支付的现金

4．分配股利、利润或偿付利息支付的现金

5．收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活动有关的现金

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第二节现金流量表分析

四、现金流量表主要项目分析

（四）汇率变动对现金的影响分析

1．企业外币现金流量及境外子公司的现金流量折算为记账本位币时，所采用的现金流量发生日的即期汇率或按照系统合理的方法确定的、与现金流量发生日即期汇率近似的汇率折算的金额；

2．“现金及现金等价物净增加额”中外币现金净增加额按期末汇率折算的金额。

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第三节现金流量与利润综合分析

一、经营活动现金流量与利润关系分析

（一）经营活动现金流量与经营活动利润对应关系分析

利润表是按照权责发生制来归集企业的收入和支出，而现金流量表是按照收付实现制来归集企业的收入和支出。

它们所反映的经济活动是相同的，只是反映的角度不同。

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第三节现金流量与利润综合分析

一、经营活动现金流量与利润关系分析

（二）经营活动净现金流量与净利润关系分析

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第三节现金流量与利润综合分析

二、现金流量表补充资料水平分析

通过对经营活动净现金流量与利润关系分析，能够揭示净利润与经营活动净现金流量之间的区别与联系。

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第三节现金流量与利润综合分析

三、经营活动现金流量与利润趋势分析

要分析企业的财务变动状况和盈利质量变动情况，对经营活动现金流量与利润进行趋势分析是十分有益的。

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第三节现金流量与利润综合分析

四、现金流量表附表主要项目分析

1．资产减值准备

2．固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧

3．无形资产摊销、长期待摊费用摊销

4．待摊费用减少、预提费用增加

5．处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失和固定资产报废损失

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第三节现金流量与利润综合分析

四、现金流量表附表主要项目分析

6．公允价值变动损失

7．财务费用

8．投资损失

9．递延所得税资产减少和递延所得税负债增加

10．存货的减少、经营性应收项目的减少和经营性应付项目的增加

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第三节现金流量与利润综合分析

五、经营活动净现金流量阶段性分析

经营周期

现金流量

萌芽期

成长期

成熟期

衰退期

经营活动产生的现金流量小于零

正　常

长期持续状态

说明回笼现金的能力很差

很差

经营活动产生的现金流量等于零

中　等

长期持续状态

说明回笼现金的能力很差

一般

经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现金消耗性成本

较　好

长期持续状态

仍然不能给予较高评价

较好

经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非现金消耗性成本

好

较好

　好

好

经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余

很　好

很　好

很　好

很　好

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●如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。

概括起来，引起资产负债表发生变动的原因可归纳为以下几种类型。

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●

（一）负债变动型

负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。

其典型形式见表4-1。

表4-1负债变动型单位：

万元

资产

期初

期末

负债及股东权益

期初

期末

流动资产

固定资产

┇

┇

负债

股本

盈余公积

未分配利润

500

300

100

100

700

300

100

100

总计

1000

1200

总计

1000

1200

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●

（二）追加投资变动型

追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。

其典型形式见表4-2。

表4-2追加投资变动型单位：

万元

资产

期初

期末

负债及股东权益

期初

期末

流动资产

固定资产

┇

┇

负债

股本

盈余公积

未分配利润

500

300

100

100

500

500

100

100

总计

1000

1200

总计

1000

1200

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●（三）经营变动型

经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。

其典型形式见表4-3。

表4-3经营变动型单位：

万元

资产

期初

期末

负债及股东权益

期初

期末

流动资产

固定资产

┇

┇

负债

股本

盈余公积

未分配利润

500

300

100

100

500

300

300

100

总计

1000

1200

总计

1000

1200

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●进行企业营运能力分析，主要目的是：

●1．评价企业资产的流动性。

●2．评价企业资产利用的效益。

3．挖掘企业资产利用的潜力。

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二、企业营运能力分析的内容

●总资产营运能力分析

●流动资产周转速度分析

●固定资产利用效果分析

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（一）总资产产值率的计算与分析

●总资产产值率反映了企业总资产与总产值之间的对比关系。

其计算公式是：

●总资产产值率=

●该指标数值越高，说明企业资产的投入产出率越高，企业总资产运营状况越好。

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（二）总资产收入率的计算与分析

●总资产收入率反映了企业总资产与营业收入之间的对比关系。

其计算公式是：

●总资产收入率=

●该指标越高，说明企业总资产营运能力越强。

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（三）总资产周转率的计算与分析

●总资产收入率从资产周转角度看，亦称总资产周转率（次数），尽管这两个指标的计算方法相同，但总资产周转率却是从资产流动性方面反映总资产的利用效率。

其计算公式是：

●总资产周转率=

幻灯片42

●总资产周转率=

●=流动资产周转率×流动资产占总资产的比重

上面分解式表明，总资产周转速度的快慢取决于两大因素：

一是流动资产周转率。

流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度，加速流动资产周转，就会使总资产周转速度加快；反之，则会使总资产周转速度减慢。

幻灯片43

●二是流动资产占总资产的比重。

由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产所占比例越大，总资产周转速度越快；反之，则越慢。

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二、总资产营运能力综合对比分析

●总资产营运能力综合对比分析，就是将反映总资产营运能力的指标与反映流动资产和固定资产营运能力的指标结合起来进行分析。

●依据各类指标之间的相互关系，综合对比分析主要包括以下内容。

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（一）综合对比分析反映资产占用与总产值之间的关系

●反映二者之间关系的有3个指标，即固定资产产值率，流动资产产值率和总资产产值率，这些指标主要说明各类资产在企业生产过程中的利用效果。

●从静态上分析这3个指标，可分别反映固定资产、流动资产和总资产的利用效果。

从动态上进行分析，可分别反映总产值增长与各类资产的关系。

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（二）综合对比分析反映资产占用与收入之间的关系

●反映二者之间关系的有3个指标，即固定资产收入率、流动资产周转率和总资产收入率，这些指标主要用于评价各类资产营运效益和周转速度。

●从静态上分析，可以反映整个企业经营过程中资产营运效率和营运效益。

从动态上分析，可以反映营业收入增长与各类资产增长的关系。

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（三）综合对比分析总资产营运能力与盈利能力之间的关系

●提高资产营运能力最终要为盈利能力这个目标服务，通过综合对比分析总资产营运能力与盈利能力之间的关系，可以解释总资产盈利能力变动的原因，为提高总资产盈利能力指明方向。

二者之间的关系可用下式反映。

●总资产盈利能力=资产营运能力×商品盈利能力

幻灯片48

即：

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第三节流动资产周转速度分析

一、资产周转速度指标的一般计算

二、流动资产周转速度分析

三、各项流动资产周转速度分析

四、流动资产周转加速效果分析

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一、资产周转速度指标的一般计算

●资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。

资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高；反之，则表示资产利用效率越差。

●资产周转速度快慢，通常使用资产周转率（次数）和资产周转期（天数）两个指标。

幻灯片51

●资产周转速度的计算方法是：

幻灯片52

●现将以上计算公式中的有关数据说明如下：

●计算期天数，从理论上说应使用计算期间的实际天数，但为了计算方便，全年按360天计算，季度按90天计算，月度按30天计算。

●资产平均余额是反映企业一定时期资产占用的动态指标，从理论上说，应是计算期内每日资产余额的平均数，但为了计算方便，通常按资产负债表上的资产余额平均计算。

幻灯片53

●具体计算公式为：

●资产周转额，是指计算期内企业有多少资产完成了周转。

幻灯片54

二、流动资产周转速度分析

●企业的营运过程，实质上是资产的转换过程，由于流动资产和固定资产的性质和特点不同，决定了它们在这一过程中的作用也不同。

●流动资产营运能力分析是企业营运能力分析最重要的组成部分。

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（一）流动资产周转速度指标的计算

●流动资产完成从货币到商品，再到货币这一循环过程，表明流动资产周转了1次，以产品实现销售为标志。

●表示销售实现的指标有两个，即营业收入和营业成本。

实务中，在计算流动资产周转速度指标时，究竟是使用营业收入还是营业成本，应视分析的具体目的而定。

幻灯片56

●流动资产周转速度指标的具体计算公式如下：

幻灯片57

（二）流动资产周转速度分析

●为了分析流动资产周转速度变动的原因，找出加速流动资产周转的途径，根据流动资产周转速度指标的经济内容和内在联系，可将流动资产周转速度指标做如下分解：

幻灯片58

●以上分解式表明，影响流动资产周转率的因素，一是流动资产垫支周转率，二是成本收入率。

●流动资产垫支周转率反映了流动资产的真正周转速度，成本收入率说明了所费与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效益。

加速流动资产垫支周转速度是手段，提高流动资产利用效益才是目的。

幻灯片59

●因此，加速流动资产垫支周转速度必须以提高成本收入率为前提。

当成本收入率大于1时，流动资产垫支周转速度越快，流动资产营运能力越强。

反之，如果成本收入率小于1，企业所得补偿不了所费，流动资产垫支周转速度越快，企业亏损越多。

幻灯片60

●根据上面的分解式，采用差额计算法，可以分别确定这两个因素变动对流动资产周转率的影响程度。

分析公式是：

幻灯片61

（三）流动资产垫支周转速度分析

●在流动资产周转速度分析基础上，进一步分析流动资产垫支周转速度，可将流动资产垫支周转率做如下分解：

幻灯片62

三、各项流动资产周转速度分析

●

（一）存货周转速度分析

存货周转速度通常以存货平均余额与销售成本的比率来表示，以反映企业存货规模是否合适，周转速度如何。

幻灯片63

●其表示方式有两种：

●当存货周转速度偏低时，可能由以下原因引起：

●经营不善，产品滞销；

●预测存货将升值，而故意囤积居奇，以等待时机获取重利；

●企业销售政策发生变化。

幻灯片64

●存货按其性质可以分为材料存货、在产品存货和产成品存货。

所以，存货周转率又可以分为材料周转率、在产品周转率和产成品周转率三项分指标。

其计算公式分别为：

幻灯片65

（二）应收账款周转速度分析

●应收账款周转速度是指企业一定时期赊销收入净额与应收账款平均余额的比率，用以反映应收账款的收款速度，一般以周转次数来表示。

其计算公式是：

幻灯片66

●应收账款是指因商品购销关系所产生的债权资产，而不是单指会计核算上的应收账款科目，一般包括应收账款和应收票据。

●应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现应收账款的变现速度和企业的收账效率。

●一般认为周转率越高越好，因为它表明：

①收款迅速，可节约营运资金；②减少坏账损失；③可减少收账费用；④资产流动性高。

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●反映应收账款周转速度的另一个指标是应收账款周转天数，也称做应收账款账龄或应收账款平均收账期。

其计算公式是：

幻灯片68

●在分析计算应收账款周转率时，还应注意以下两个问题：

●计算公式中所采用的周转额从理论上说应采用赊销净额，不包括现销收入，但赊销净额作为企业的商业秘密并不对外公布，所以，外部分析者难以取得赊销收入的资料，一般用营业收入代替。

●为了消除季节性的影响，最好采用月度应收账款平均余额计算，但企业外界分析人员只能根据资产负债表上的期初、期末数来计算应收账款平均余额，这样就可能造成应收账款周转率的虚增或虚减。

幻灯片69

四、流动资产周转加速效果分析

●

（一）流动资产周转加速对流动资产的影响

加快流动资产周转，可以使企业在销售规模不变的条件下，运用更少的流动资产，形成流动资产节约款。

其计算公式是：

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（二）流动资产周转加速对收入的影响

●流动资产周转加速，可以使企业在流动资产规模不变的条件下，增加企业的收入。

其计算公式是：

●当报告期流动资产周转率慢于基期流动资产周转率等，计算结果为负数，指营业收入的减少数。

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第四节固定资产利用效果分析

一、固定资产产值率分析

二、固定资产收入率分析

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一、固定资产产值率分析

●固定资产是企业主要的劳动手段，固定资产的利用效率可以直接通过所生产的产品（产值）表现出来，将一定时期按不变价格计算的产值与固定资产平均总值进行对比，就可以计算出固定资产产值率。

其具体计算公式是：

幻灯片73

●公式中的分母既可以使用固定资产原值，也可以使用固定资产净值，究竟采用什么数值取决于分析的目的和要求。

如果从固定资产规模和生产能力方面来分析，应使用原值指标，如果从固定资产资金占用方面分析，则以净值为宜。

●该指标意味着每一元的固定资产可以创造出多少元的产品。

不同的行业，由于技术装备不同，每元固定资产创造的产值也有很大差别，所以该指标在不同行业不具可比性。

幻灯片74

●固定资产产值率由于计算基础的不同，有以下三种不同的表达方式：

幻灯片75

二、固定资产收入率分析

●固定资产收入率是指一定时期实现的营业收入与固定资产平均总值的比率。

其计算公式是：

●由于营业收入反映了产品的数量和质量都已得到社会承认，避免了总产值计算中存在的问题，所以该指标比固定资产产值率更好地反映了固定资产的利用效率。

幻灯片76

●该指标同固定资产产值率一样，其分母既可用原值表示，也可以用净值表示。

该指标意味着每一元的固定资产所产生的收入。

由于营业收入反映了产品的数量和质量都已得到社会承认，避免了总产值计算中存在的问题，所以该指标比固定资产产值率更好地反映了固定资产的利用效率。

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●固定资产收入率变动原因的分析，可依据下面的分解式进行：

●由此可见，要想提高固定资产收入率，在提高固定资产产值率的基础上，还要做到产销均衡。