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欧债美债危机与全球经济形势与政策讲稿
欧债、美债危机与全球经济
2008年全球金融危机爆发后,世界各国政府采取了史无前例的救市措施,正当世界经济艰难复苏的时候,全球两个最大的经济体欧盟和美国相继发生债务危机,成为制约全球经济复苏的重要因素。
围绕欧债、美债危机,今天主要谈四个问题:
一是欧洲主权债务危机的演进过程及其成因;二是美债危机的演进过程及其成因;三是欧债、美债危机对世界经济的影响;四是欧债、美债危机对中国经济发展的启示。
一、欧洲主权债务危机的演进过程及其成因
首先需要我们弄清楚的一个概念是主权债务。
什么是主权债务?
主权债务是指一个国家以自己的主权为担保向自己国家以外的国际机构或外国政府借来的债务。
比如,向国际货币基金组织、向世界银行、向其他国家的借款都属于主权债务。
由于主权债务是以自己的主权为担保,所以一旦当债务国家的主权信誉评级被调低,这就意味着可能会出现主权违约,就是不能及时履行对外债务偿付义务,这时,就会引发主权债务危机。
其实,对于主权债务危机,我们并不陌生,最近几年比较典型的主权债务危机有两个:
一个是冰岛的债务危机。
冰岛在2008年初的时候,人均收入排名全球第四,还长期跻身“世界最幸福国家”之列,多次被联合国评为“最宜居国家”。
好景不长,2008年金融海啸爆发,全国最大的三家银行全部破产,冰岛的总外债高达GDP的9倍!
冰岛最后选择了让国家信用破产的道路!
这意味着冰岛将拒绝偿还其所有欠款,欠款不还,以后将不能在国际上得到借款,冰岛成了金融危机爆发以来第一个倒在债务面前的国家!
另外一个是迪拜债务危机,崛起在沙漠上的迪拜,近年来一派繁荣,成为世界奢华之都。
而2008年的金融危机爆发,使得严重依赖外资的迪拜骤然失色,金融地产泡沫迅速破裂,许多人的财富大幅缩水,甚至负债累累。
2009年11月26日,迪拜宣布,将重组其最大的企业实体迪拜世界,并将把迪拜世界债务偿还暂停6个月。
迪拜世界占去了超过全国一半的欠债。
重组迪拜世界的消息一宣布,令全球正在好转的金融市场气氛迅速逆转,引发全球各大股市纷纷下挫。
许多经济分析人士警告,迪拜的债务危机可能引发新一轮金融危机。
由此可见,债务危机对于一个国家经济发展的影响,是非常大的。
这次欧洲主权债务危机发端于希腊,然后,迅速蔓延,几乎波及到欧洲所有的国家。
为什么在希腊首先发生呢?
这还得从希腊加入欧元区谈起。
希腊在2001年成为进入欧元区的第12个国家时,其公共债务已超过了GDP的100%,预算赤字占到其GDP的5.2%。
为了强化对未来欧元区各国财政状况的约束,促进欧元区经济的稳定与增长,欧元区制定了一个《稳定与增长公约》,要求区内各国必须必须符合三个关键标准:
第一,公共赤字占国内生产总值(GDP)的比重不得突破3%的上限;
第二,公共债务占GDP的比例不能超过60%;
第三,中期预算应实现平衡。
这也是其他欧盟国家加入欧元区必须达到的重要标准。
所以,当时的希腊不能满足这两个条件,为此,它请求投资银行高盛公司帮忙,高盛公司为希腊量身定做了“货币掉期交易”和“信用违约掉期合约”两项金融工具,为希腊掩盖了一笔高达10亿欧元的公共债务,使得希腊符合欧元区成员国的标准。
由于这次金融危机的爆发,以及国内一系列经济上困难,使得希腊这个问题再也掩盖不住了,终于暴漏出来。
2009年11月希腊财政部长宣布,其2009年财政赤字对GDP比将为12.7%,而不是原来所预测的6%,市场出现恐慌。
2010年4月希腊政府宣布如果在5月前得不到救援贷款,将无法为即将到期的200亿欧元国债再融资,就是难以通过发新债还旧债,因为200亿的负债占希腊GDP的比重比较大,将近10%,这就意味着希腊国债存在违约的可能性很大,所以,投资者开始大规模抛售希腊国债。
不到一个半月的时间,全球三大评级机构(穆迪、标准普尔和惠誉)相继下调希腊主权信用评级,由“A-”降为“BBB+”。
这是希腊十年来首次评级降至A-级以下,亦是首个主权评级下调至A-以下的欧元区成员国。
希腊主权债务危机由此拉开了序幕。
首先,欧元区国家葡萄牙、意大利、西班牙、爱尔兰陷入危机,然后,迅速蔓延,几乎席卷整个欧洲。
下面是2009年欧洲主要国家的财政状况:
2009年部分欧洲国家财政赤字占GDP比例
可以看出,这些国家财政赤字水平均已远高于欧盟《稳定与增长公约》规定的3%的上限。
其实根据欧盟数据,在2009年和2010年,27个成员国中只有瑞典和爱沙尼亚达标。
为了拯救经济,2010年3月3日,希腊推出财政紧缩方案,宣布“开源节流”48亿欧元,以“换取”以德、法为首的欧元区“盟国”的救援方案,恢复希腊在资本市场再融资的能力。
但是由于收入“奶酪”被触动,希腊民众多次举行全国大罢工,表达对政府处理债务危机的不满。
4月23日希腊正式向欧盟提出援助请求。
但是德国表示,除非希腊出台更为严格的财政紧缩政策,否则不会“过早”援手。
这就意味着希腊很难得到德国、法国这些发达国家的援助,所以这个消息一公布,标普将希腊主权评级降至“垃圾级”,危机进一步升级。
这个评级结果引发恐慌,5月6日,道指盘中暴跌近千点,成为历史上最大单日盘中下跌点数。
到目前为止,国际信用评级机构标准普尔公司已将欧元区17个国家中的15个欧元区国家的主权信用评级列入负面观察名单,其中包括老牌国家中排名第一的德国和排名第二的法国,9国长期主权信用评级遭降。
虽然排名第一的德国没有遭降,仍是3A。
但是在2011年11月23日德国发行总值约60亿欧元的政府债券,结果仅有39亿欧元被市场投资者认购,德国央行被迫买下其余部分,此次拍卖是欧元问世以来德国最不成功的一次国债发售。
德国作为欧洲头号经济强国,其长期国债一直是资本市场热捧的优质资产,此次遭受冷遇反映的是投资者对欧元区经济前景的悲观。
排名二的法国:
国债占GDP比重高达86.2%,为1997年以来最高水平。
排名第三的意大利成为到目前为止评级遭下调的最大的欧元区国家,债务总规模达到1.9万亿欧元,1.9万亿欧元,什么概念呢?
仅次于美国,日本,比希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰四国债务之和还要大,占国内生产总值(GDP)的比例高达120%,财政赤字大大超标,已经超过了一倍。
所以意大利问题更大。
债务危机影响到了社会的稳定,遭遇欧洲债务危机打击的爱尔兰、葡萄牙、希腊、意大利和西班牙都实现了政府更迭,五国的领导人纷纷成为欧债危机的“炮灰”。
欧洲人希望,新人上台能带领这些国家早日走出危机,但换人成效如何,目前还是个未知数。
今年年初,联合国发布的《2012年世界经济形势与展望》报告说,在欧洲主权债务危机影响下,2012年欧洲经济形势严峻,并预计2012年,欧盟经济增长率将仅为0.7%。
而2010年:
1.8%;2011年:
1.6%
原因?
事实上,美国与日本的主权债务都比较高,日本甚至远比欧洲更高,但主权债务危机在欧元区率先爆发,这有特殊的原因。
1、根本原因:
欧元区各国经济发展不均衡;国内经济结构不合理
这些国家加入欧元区后,虽然货币上统一了,但一直有个问题困扰着欧洲经济,那就是经济发展失衡问题。
欧元区一共是17个国家,位于欧洲北面的有芬兰、比利时、卢森堡、法国、德国、奥地利等这些国家,这些国家经济相对发达。
位于欧洲南部的主要有希腊、葡萄牙、西班牙、意大利这四个国家,这些国家既没有特殊的地缘优势,也没有明显的资源优势,更没有领先的创新优势,属于欧元区中经济落后的国家。
由于希腊、葡萄牙、西班牙、意大利这4个国家依照首字母组合而被称为“PIGS”,所以,也叫做欧猪四国,后来又有人把爱尔兰也加进来,叫欧猪五国,是因为它们进退维谷,无力振兴经济。
这几个国家在经济发展上与其他欧洲国家相比,特别是与德、法两国比较,差距逐步扩大。
尤其是统一使用欧元后,德国因弃用马克而采用汇率相对较低的欧元,出口大幅受益,竞争力更强,目前,德国的GDP独占欧元区GDP总规模的1/3。
但对于这几个国家来说,加入欧元区后,由于欧元区实行内部要素流动自由化,直接导致的结果是南欧几个国家的生产要素成本大幅上升,工资成本大幅上升,劳动力优势不复存在,使他们原本脆弱的竞争力更加雪上加霜,拖延了整个欧元区经济的发展,使得整个欧元区的经济增长乏力。
从单个发生债务危机的国家来看,这些国家普遍存在一个问题,那就是内部经济结构失衡。
最先出现债务危机的“欧洲五国”希腊、葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰属于欧元区中相对落后的国家,它们经济更多依赖于劳动密集型制造业出口和旅游业。
希腊:
希腊的经济在南欧的经济中是非常典型的,资源配置极其不合理,制造业比较薄弱,主要经济是旅游业、建筑业。
比如,2010年,希腊的旅游业在GDP中占比达到20%,而工业占GDP的比重仅有14.62%,农业占GDP的比重更少仅为3.27%。
为了拉动经济快速发展,希腊大力发展支柱产业,对旅游业及其相关的房地产业加大了投资力度,投资规模超过了自身能力,导致负债提高。
再加上2004年举办奥运会增加的91亿美元赤字,截止2010年希腊政府的债务总量达到3286亿欧元,占GDP的142.8%。
另一方面,希腊经济管理中还有一个问题,就是税收高,管理比较混乱。
最近这一期泰晤士报有一个报道称,希腊经济的整个GDP的三千亿欧元,由于税收高,很大一块是账外经济、黑市经济,黑市经济在希腊比例据说占GDP的25%,这一块是不出现在账上的。
政府没有钱,黑市上有钱。
《TIMES》上还讲了一个小故事,说按规定希腊的富人要为自己的私人游泳池交游泳池税,希腊的城市北面有很多富人区,整个富人区交税仅有324家,希腊财政部长因为要查国家财政收入,但派直升机一查实际上它有16,974个游泳池,足以见其混乱。
债务危机发生后,一大批地下经济挣来的钱在危机情况下就偷偷离开希腊。
从去年2月份到去年8月份,有410亿欧元从银行帐上消失了。
仅在9月份,有9千多个人,向海外汇款49亿欧元,一查近一半的人宣称自己的年收入不到2万欧元。
所以说偷税漏税导致了政府财政收入的减少。
又比如,意大利经济结构的最大特点是以出口加工为主的中小企业,创造国内生产总值的70%。
这种主要依靠出口拉动的经济体极易受到外界环境的影响。
金融危机的爆发对意大利的出口冲击非常大,原有的竞争优势逐渐消失。
另外,西班牙的支柱产业是建筑业与旅游服务业,爱尔兰的主要支柱产业是房地产,葡萄牙的主要支柱产业是服务业。
这些行业有一个共同特点,那就是极易受到外部经济环境的影响。
这次金融危机一爆发,这些行业无一例外地受到了冲击,进而影响到了国家经济的发展。
随着GDP失去增长动力后,这些国家的债务赤字问题随即显现。
2、长期的难题:
老龄化、高消费和高福利。
人口老龄化:
欧洲国完成工业化与城市化的时间比较早,再加上随着抚养成本越来越高,人们生育孩子的愿望日益降低,使生育率迅速降低。
再加上二战之后欧美等国家出现“婴儿潮”,近年来同时进入退休年龄,因此,目前,欧洲的大多数国家的人口结构都进入了快速老龄化的进程。
比如,
2008年,欧洲的每5个人当中,就有一个超过65岁以上的老人。
有一个报告还预计,从2015年开始,欧盟27个成员国在整体上会出现人口负增长。
从人类发展的历史来看,一个国家的经济增长总是伴随着人口增长,几乎没有例外。
比如,发达国家中第一个进入老龄化的国家是日本,日本的劳动人口占总人口的比重及总人口的数量从上个世纪90年代初开始出现拐点,随之出现的是日本经济持续的低迷和政府债务的不断增长。
欧洲人口将出现负增长,老龄化又这么严重,你怎么期望它们在未来能有较快的经济增长?
最近还有研究表明,在2005年,欧洲国家的适龄劳动人口与领取退休金的人口的比例是100:
35,但如果照目前的情况发展下去,到了2050年这个比例将会达到100:
75,在西班牙和意大利比例将会发展到1:
1。
本来欧盟各国政府就有沉重的养老金巨额负担,2008年之后经济衰退,政府不断加大失业救济和刺激经济的财政开支,另一方面政府的财政收入在经济衰退中又下降很多,这就使大多数欧盟国家政府的债务不断攀高。
高消费、高福利:
对于欧盟内部来讲,既有东西欧之间的矛盾(政治制度不同导致经济发展道路不同),也存在南北欧之间的矛盾。
对于欧元区来讲,主要的矛盾体现在南北欧问题上。
南北欧格局:
北欧制造,南欧消费;北欧储蓄,南欧借贷;北欧出口,南欧进口;北欧经常账户盈余,南欧赤字;北欧人追求财富,南欧人追求享受。
下面是来自欧盟统计局2010年部分欧盟国家的统计数据。
人均储蓄(欧元)
挪威
12100
瑞典
4200
丹麦
2400
德国
2400
芬兰
1800
法国
1000
爱尔兰
400
西班牙
300
意大利
-300
葡萄牙
-1400
希腊
-2400
冰岛
-4400
人均消费(欧元)
德国
1159800
意大利
414728.4
西班牙
279001
瑞典
173287.3
挪威
130787.6
丹麦
118540
芬兰
72643
葡萄牙
53462.3
希腊
48879.9
爱尔兰
17673
法国
9153
冰岛
5320.1
在经济相对落后的情况下,南欧消费格局得以维持必须有较高保障和福利为支撑。
2008年以来的金融危机,个别成员国政府以及公众不顾本国财政情况,一味寻求与发达国家同样的高福利。
下面是2010年欧洲各国社会福利支出占GDP的比重的比较数据:
德国:
社会福利开支占GDP的18%,德国人一生下来就享受抚育金,第一个和第二个孩子为每月184欧元,第三个孩子为每月190欧元,从第四个孩子开始,每月215欧元,这笔钱一直领到25周岁或有了固定收入为止。
对困难家庭来说,社会福利几乎包办了一切,领取的救济金只是“零花钱”,购买价值超出30.68欧元的日用品由社会福利局支付账单。
法国:
社会福利开支占GDP的19.4%,农民每种1公顷农田补贴400欧元(1欧元约合8.9元人民币),每养1头牲畜补贴300欧元。
希腊:
社会福利支出占GDP的比重为20.6%,社会福利占政府总支出中的比例达到41%,就是将近一半的政府开支用在了社会福利上了。
葡萄牙:
社会福利支出占GDP的比重为17%
意大利:
社会福利支出占GDP的比重为19.2%
爱尔兰:
社会福利支出占GDP的比重为15.9%,社会福利在政府总支出中的占比更是高达41.6%
这说明南欧国家虽然经济落后,但社会福利水平并不比德国、法国低,甚至比德国、法国高,为了满足高福利、高消费,不得不增加债务。
3、潜伏的因素:
欧元区制度固有的缺陷
三个缺陷:
第一个缺陷,货币制度与财政制度不统一
作为为宏观经济保驾护航的两大政策,货币政策和财政政策必须相互协调才能发挥最大效应。
当前,欧元区的货币政策和财政政策设计机制为:
欧洲央行执行统一的货币政策,财政政策执行和国债的发行由各国自行做主,从而为部分国家过高的财政赤字埋下隐患。
货币一体化虽然带来金融市场的一体化,给高失业、低增长的东欧国家创造较好的融资市场,有利于其增长。
但在货币政策和财政政策不对称的结构下,各国独立的财政政策有超支的内在动力,因为不必担心本国的货币和物价不稳定的负面影响,而且财政赤字存在溢出效应,不利的后果不必完全由自己承担,也就是存在道德风险问题。
因而对于处在经济境况不好的国家尤其是衰退期的小国来说,财政赤字的诱惑力最大。
第二个缺陷,各国的税收制度不统一,引发资本同趋势流动。
欧盟国家只统一了对外关税税率,并没有统一的公司税税率。
各国公司税税率高低不一,法国、比利时、意大利、德国均在30%左右,其他边缘国家及东欧国家的公司税税率则普遍低于20%,由于税率比较低,为了追求利润,引发资本的大量流入。
而由于这些税率较低的国家不发达的工业和制造业不受到资金的青睐,资金便主要集中在房地产业和旅游业上,从而导致了经济的泡沫化,并在国际金融危机下由于需求不足,而出现破裂,造成经济发展乏力。
第三个缺陷,缺乏有效的决策机制,导致协商成本很高。
与单一国家经济体不同,欧盟决策机制是兼具国家和超国家特征的复杂运作过程。
目前个别成员国在遇到问题后,只能通过欧盟的内部开会讨论协商来解决,从而降低了效率和效果。
比如,在此次救助中,法国坚决支持救援,而德国却左右摇摆,这使得欧债危机长期处于胶着状态,市场也随着一次次的讨论而跌宕(dang)起伏,并最终延缓了问题的解决。
4、助推因素:
政府失职
PIIGS五国经历如此严重的危机,动作迟缓、不作为或乱开“药方”的五国政府难辞其咎。
虽然五国政府在危机前与危机中的表现不尽相同,但其失职行为是危机的重要助推因素。
例如,希腊政府在2009年之前隐瞒了大量的财政亏空。
例如,意大利政府在2009年赤字达到5.3%时没有采取果断行动,而是一味拖延,导致了目前危机升级的局面。
二、美债危机的演进过程及其原因
与欧债危机相比,美国债务危机的形成比较直观,它伴随着金融危机的发展而产生,是金融危机深化发展的阶段性产物。
2008年,造成金融市场崩盘的直接原因是美国私营部门的债务,包括个人、家庭以及公司债务。
在私营金融支付体系几乎崩溃、经济金融正常运作难以维持下,政府作为最后的拯救者不得不介入,导致原本庞大的私人债务持续不断转化为公共债务。
比如,2007年美国财政赤字仅为1600亿美元,2008年爆发金融危机后财政赤字飙升了三倍,猛增到4600亿美元,2009年再次飙升三倍,猛增到1.4万亿美元,2011年美国政府的财政赤字高达1.6万亿美元。
正是在不断高企的财政赤字推动下,终于,在2011年5月,美国国债触顶,开创了14.29万亿美元的历史新高,这也是国会允许的上限。
国债上限是美国特有的债务限额发行制度,始于1917年,由国会立法通过,其根本目的在于对政府的融资额度作出限制,防止政府随意发行国债,避免出现“资不抵债”的恶果。
如果达到这个上线,政府理论上讲没钱用了,就是说他付给债主,他利息都付不出来,所以就产生了债务危机。
其实,美国国债触顶只是冰山一角,根据2008美国联邦政府财政报告中的数字,联邦政府累计债务已经达到65.5万亿美元,这65.5万亿美元的巨额赤字不仅是美国国内总产值的4倍还多,而且也超过了整个世界的生产总值。
这就是说,仅仅美国一个国家的债务,就已经使全球的债务率达到超过了100%。
去年6月份,美国财政部长盖特纳写给国会议员的信中指出,美国政府每花1美元,其中40美分是借的。
这些债务是怎么样形成的?
冰冻三尺非一日之寒,必定事出有因,两个原因:
一个是美元的国际地位。
1971年,尼克松总统宣布美元和黄金脱钩之后,全球其他国家依然将美元作为主要储备货币。
失去了黄金之锚的制约,美元进入了可以随意滥发的时代。
美国走上了债务经济之路。
这种“债务经济模式”就是:
在全球经济一体化、大宗商品价格以美元计价和结算的前提下,美国必须保持贸易逆差,这是别国为购买大宗商品而获得美元货币的唯一通道;各国拿到美元后,除了购买大宗商品外,还需要通过购买美国政府债券(保值增值)回流美国本土。
这就是美元霸权。
正如著名的金融实业家廖子光先生所定义的:
美国生产没有任何实物保证的美元,世界生产商品,供美国消费。
理论上讲,美国利用无锚美元,可以把世界收入囊中。
这就是一国信用货币充当世界货币必然产生的结果。
只要美元的国际地位不变,债务危机就是常态。
美国利用美元霸权主要通过两个手段赚取利润,一个是铸币税,另一个是贬值赖账。
铸币税:
简单地讲就是发行货币的收益。
一张100美元的钞票印刷成本也许只有一美元,但是却能购买100美元的商品,其中的99美元差价就是铸币税。
贬值赖账:
指发行货币的组织或国家,在发行货币并吸纳等值黄金等财富后,货币贬值,使持币方财富减少,发行方财富增加的经济现象。
据中国人民大学国际金融研究所副所长向松祚研究,在2001—2006年期间,美国累计对外借债3.209万亿美元,然而,美国净负债却减少了1990亿美元,等于美国净赚3.408万亿美元,其中:
美元贬值就让美国赚8920亿美元,资产--负债收益差距让美国赚1.694万亿美元,其他手段赚1.469万亿美元。
美国净赚3.408万亿美元相当于同期美国军费开支总和。
另外一个是经济增长乏力。
受金融危机的影响,美国近年来的经济增速缓慢,再加上美国发起的历次战争,国防开支不断增加,根据统计数据,最近几年,美国的年度国防开支平均比冷战时期超出2,500亿美元,而那时美国要对付苏联、东欧集团和中国的军力。
而过去的一段时期,美国并没有真正的国家级对手,而国防开支却从占全球的三分之一,增长到今天占全球的一半,比世界各国的总和还多。
这使得美国负债不断增加。
长期累积的财赤,加上金融危机后不断转化的公债,使美国主权债务不堪重负,达到无法持续的程度。
去年7月,民主、共和两党就提高联邦政府债务上限争执不休,美国第一次在世人面前出现债务违约的可能。
经过艰难的讨价还价,美国赶在8月2日最后期限前就提高债务上限和削减赤字达成协议,避免了债务违约的发生。
鉴于美国严峻的债务状况及缺乏解决债务问题的能力和手段,标普在8月5日将美国主权评级由“AAA”降至“AA+”,这是自1917年获3A评价以来美国主权评级第一次被下调。
这一事件立即引发全球股灾,市场振荡的烈度接近2008年的金融海啸。
美国一些州面临着比希腊等欧洲国家更为严重的债务危机,如加利福尼亚、佛罗里达、伊利诺伊、俄亥俄、新泽西等等,这些州财政债台高筑,被迫在公共服务领域大量裁员,如密歇根州的不少城市裁减了高达三分之一的警察,加剧了失业危机,导致就业不足率高达15%以上。
IMF一名官员甚至表示,美债危机可能对美国及全球经济造成“严重破坏”,并且称,由于此事史无前例,影响将是难以估量的。
三、欧债美债危机对世界经济的影响
目前世界经济形势,世界经济还没有完全从金融危机中恢复,再加上石油价格飙升,新兴经济体通货膨胀严重,这些困难交织在一起,使得世界经济的发展步履艰难,作为全球两个最大的经济体欧盟和美国,相继爆发债务危机,使得世界经济的发展雪上加霜。
一是加大全球经济复苏的不确定性。
为取信于资本市场,尽快改善政府财政状况,向外界表明政府解决债务问题的决心,危机爆发后欧盟成员国把采取财政紧缩作为应对危机的首要举措,争取尽快减少赤字,恢复财政平衡。
但是这些措施的后果是:
各国失业率上升、福利下降,有效需求萎缩,经济复苏不确定性将上升。
据经合组织报告称,欧元区经济增长率将由2011年的1.6%降至2012年的0.2%。
瑞银、花旗等多家金融机构也预测欧元区将陷入经济衰退。
二是加大金融市场大幅波动风险。
美国主权信用评级调降引发了全球金融市场剧烈动荡,仅8月8日一个交易日,美国标普500指数、英国FTSE指数、日经225指数和巴西股票指数分别下跌了6.7%、3.4%、2.2%和8.1%,石油价格重挫8.4%,黄金价格飙升3.3%。
再加上欧洲主权债务危机不断发酵,进一步加剧了危机的复杂性,全球金融市场可能受到反复冲击。
三是对贸易产生显著影响,进而通过贸易途径影响其主要贸易伙伴的经济增长。
欧盟是世界上最重要的贸易集团,是美、中等国第一大贸易伙伴。
债务危机造成欧盟需求萎缩,贸易保护主义倾向抬头,给贸易伙伴国经济增长带来负面影响。
在欧盟内部,欧元区经济低迷直接影响了英国的经济,打乱了英国政府改善财政状况的既定计划。
在对外贸易方面,美、中、俄等欧盟主要贸易伙伴也开始感受到阵阵凉意。
四是严重影响了社会和政治的稳定,引发了人们对美欧经济政治制度的强烈不满和抗议活动。
美国爆发了占领华尔街,最后以清场结束。
2010年5月希腊数十万民众走上街头举行大规模示威抗议,涉及到希腊全国半数的劳动人口。
但是,一年之后希腊危机丝毫没有缓解却陷入了更糟糕境地,养老金和社会福利被强行大幅度
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