证券投资业务模拟实习报告.docx
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证券投资业务模拟实习报告.docx
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证券投资业务模拟实习报告
实习报告
实习名称:
证券投资业务模拟实习
专业:
金融学班级:
09-2班
学院:
经济管理学院
姓名:
X盈燕学号:
4
指导教师:
姜爱萍
2012年07月04日
一、实习目的………………………………………………………1
二、实习内容………………………………………………………1
(一)证券投资交易………………………………………………………1
(二)证券投资技术分析………………………………………………2
三、投资价值分析报告……………………………………………5
(一)宏观分析……………………………………………………………5
(二)行业分析……………………………………………………………7
(三)公司分析……………………………………………………………9
(四)结论………………………………………………………………12
四、实习总结………………………………………………………13
一、实习目的
改革开放以来,我国的金融行业走上了高速发展的快车道,获得了前所未有的发展,有关的高校都开设了金融课程,以便培养我国急需的人才。
作为一名金融系的学生,《证券投资学》是一门我们在学习相关知识中不可或缺的学科。
《证券投资学》是信息与计算科学专业的模块专业课程,是培养既懂金融又懂数学的复合型金融人才的重要课程,课程的设置是与我们金融系的定位和培养目标相适应的。
《证券投资学》课程的开设为在信息与计算科学专业的教学中实现培养"专业知识扎实、应用能力强、综合素质高的应用型人才"的目标,起到了举足轻重的关键性作用。
我们所学的《证券投资学》一书以全新的笔触研究了证券投资学的基础理论、证券投资的运作规律及其专业分析技术,反映了该学科及其实践的最新发展和成果。
本教材从介绍证券投资基础知识入手,融合现代投资理论与方法,详尽分析了有关债券投资管理、股票投资管理、证券投资风险管理以及金融市场监管等各领域的问题,涉及基本原理、管理方法、主要技术指标及其计算、指标运用及其评价等内容,本教材采用理论研究与实证分析相结合的方法,具有较强的操作性和指导性,不仅是一部新型的高校金融学教材,同时也为我们以后从事相关行业提供了一本务实、求新的业务操作指南。
学习这本书,不仅能掌握股票、债券等投资知识,而且能对证券市场和资产组合理论有比较全面透彻的理解。
同时,该书对债券投资风险与投资策略,对股价评估、股票投资技术、上市公司财务等均有较独到的分析。
那么在学习证券投资学时,我们首先要学习什么呢?
那就是什么是证券投资?
证券投资(investmentinsecurities)是指投资者(法人或自然人)购买股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程,是间接投资的重要形式。
在证券投资中,按照投资者的目的和行为方式的不同,在习惯上可以分为投资行为和投机行为。
所谓投资行为,是指较长期持有证券,到期收取票面规定收入的行为;而投机行为则是主要从证券价格波动中博取价差收入的较短期行为。
总之,证券投资即投资主体将资金投向股票、债券等有价证券,以获取现金收益或买卖价差收入的行为。
这就所谓的证券投资。
一般来讲,证券投资可分成三个基本要求构成:
第一、收益。
它由两部分组成,一部分是证券上载明的持有人可获得的收益(如利息、股息、红利等),另一部分是证券流通转让过程中的差价收益。
第二、风险。
它指影响证券投资收益的各种不确定性。
一般分为系统性风险和非系统性风险,二者之和称为总风险。
第三、时间。
它是指证券投资的时间长短。
时间长期直接决定了投资者收益和风险大小。
收益和风险成正相关系;风险和时间也成正相关系。
往往是高风险高收益,低风险低收益;或是收益一定,投资时间越长,收益率越低。
证券投资在我们整个经济领域和社会领域中发挥了重要的作用。
第一,证券投资为社会提供了筹集资金的重要渠道;第二,证券投资有利于调节资金投向,提高资金使用效率,从而引导资源合理流动,实现资源的优化配置;第三,证券投资有利于改善企业经营管理,提高企业经济效益和社会知名度,促进企业的行为合理化;第四,证券投资为中央银行进行金融宏观调控提供了重要手段,对国民经济的持续、高效发展具有重要意义;第五,证券投资还可以促进国际经济交流。
我们通过证券投资学的模拟实习,能够更好的理解《证券投资学》的学习目的,提早体会证券投资的魅力,使注重理论与实践相结合,在证券投资理论指导下选择股票进行买卖,并对选择的股票运用所学额的技术形态、技术指标等来分析股票价格变动的因素,侧重于重点考察大家的技术分析能力。
本次实习目的在于使我们更加深入掌握和运用证券投资的基本理论、基本知识和基本实践技能。
通过课程设计来验证和使用理论教学的基本理论,将理论教学的内容综合到一起通过实际操作使我们对专业理论知识具有感性认识,促使我们关注国内及国际经济运行环境,训练我们的证券投资分析能力和操盘能力,缩短我们适应证券投资工作的时间。
二、实习内容
(一)证券投资交易
在为期两周的实习中,进行了多只股票的买卖操作,具体如下
1、6月25日
买入:
(1)以2.54元/股的成交均价买入XX港(601018)10000股;
(2)以38.492元/股的成交均价买入XX啤酒(600600)1000股;
(3)以9.9元/股成交均价买入XX银行(002142)2000股
2、6月27日
买入:
(1)以6.55元/股的成交均价买入哈药股份(600664)2000股
(2)以23.886/元股的成交均价买入乐视网(300104)500股
(3)以8.75元/股的成交均价买入雅戈尔(600177)2000股
3、7月2日
买入:
(1)以10.65元/股的成交均价买入靖远煤电(000552)1000股
(2)以9.6元/股的成交均价买入西部资源(300104)1000股
卖出:
(1)以38元/股的成交均价卖出XX啤酒(600600)1000股
4、7月4日
买入:
(1)以38.6元/股的成交均价买入XX啤酒(600600)1000股
(2)以56.78元/股的成交均价买入酒鬼酒(000799)1100股
卖出:
(1)以8.81元/股的成交均价卖出雅戈尔(600177)2000股
(2)以10.65元/股成交均价卖出XX银行(002142)2000股
(二)证券投资技术分析
1、技术形态分析
(1)、三重底的分析
三重底(TripleBottom)是三重顶形态的倒影,在跌市中以三点相约之低点而形成。
在价格向上摆动时,发出重大转向讯号。
与三重顶相比,三重底图形通常拖延数月时间及穿破阻力线才被确认为三重底图形。
另一种确认三重底讯号,可从成交量中找到。
当图形过程中,成交量会减少,直至价格再次上升到第三个低位时,成交量便开始增加,形成一个确认三重底讯号。
最高点的形成,投资者通常以它作为主要阻力线,价格出现双底后回升至接近颈线,重遇阻力回落至双底水平的支持位。
价格未能跌破此支持位,而当其时成交量骤减,并开始反弹,成交量随即大增。
当价格升越颈线时,成交量激增。
在价格向上突破颈线后,三重底图形已被确认。
如下图所示:
上述例子显示,当价位下降至A点,交易随即徘徊在这区域约四个月,但未能穿破B点和C点的支持位。
因供过于求,价格开始上升至前市的某些高位。
三重底的阻力位(即上图的高线),以及再升破阻力位。
三重底形态因而确认。
随后又再次回调到一个新的支持位(即前市的阻力位),但未能转为牛市,这更能增强三重底图形的力量。
酒鬼酒上升途中三重底
(2)、双重底的分析
双重底也称"W底",是指股票的价格在连续二次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。
两个跌至最低点的连线叫支撑线。
它的形成是这样的,在下跌行情的末期,市场里股票的出售量减少,股价跌到一定程度后,开始不再继续下跌。
如下图所示:
一个成功的双重底应该有两个最基本的特征:
第一、从技术形态来看,
在两个底部中第二个底部的位置更高,意味着市场做多的力量占据上风,否则就表明当前走势是弱势的,即这种双底是很弱的;第二、成交明显放大。
不仅是上涨过程中有成交配合,并且在下跌缩量中与前期相比也是明显放大的,表明有新资金介入,成交越大越好。
当然,如果是缩量直接涨停则是更强的表现。
只有具备这两个基本特征,才能判断市场走势已经企稳,后市有一轮上涨行情。
XX啤酒w底
XX啤酒(600600)形成了"双重底"图形后,我们可抓紧时机,大量买进。
因为"双重底"是标准的低价反转型,此后,股价定会不断上升。
2、技术指标分析
(1)、移动平均线(MA)的分析
移动平均线(MA)是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础,采用统计学中"移动平均"的原理,将一段时期内的股票价格平均值连成曲线,用来显示股价的历史波动情况,进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。
买入信号:
MA从下降开始走平,价格从下向上穿平均线;价格连续上升远离平均线,突然下跌,但在平均线附近再度上升;价格跌破平均线,并连续暴跌,远离平均线。
卖出信号:
MA从上升开始走平,价格从上向下穿平均线;价格连续下降远离平均线,突然上升,但在平均线附近再度下跌;价格上穿平均线,并连续暴涨,远离平均线。
靖远煤电MA
靖远煤电(000552)价格暴跌,跌落平均线,为买入信号,我们可抓紧时机大量买入。
XX银行MA
XX银行(002142)从下降开始走平,为买入信号,我们可抓紧时机买入。
(2)、相对强弱指标(RSI)的分析
相对强弱指标(RSI)是用以计测市场供需关系和买卖力道的方法及指标。
相对强弱指标的应用法则:
第一、两条不同参数的RSI联合使用。
短期RSI大于长期RSI,属多头市场;短期RSI小于长期RSI属于空头市场。
第二、从RSI的取值大小考虑。
100——80
极强
卖出
80——50
强
买入
50——20
弱
卖出
20——0
极弱
买入
第三、从RSI曲线形态上考虑。
当RSI的曲线在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶底时,是行动的信号。
这些形态一定要出现在较高位置或较低位置,离50%越远,结论越可信,出错的可能性越小。
第四、从RSI与价格的背离考虑。
RSI可以利用背离进行操作。
RSI处于高位,并形成一峰比一峰低的两个峰,而对应的价格一峰比一峰高,这叫顶背离,这是强烈的卖出信号。
与此相反的是底背离。
RSI在低位形成两个依次上升的谷底,而价格还在继续下降,这是可以买入的信号。
乐视网RSI买入
(3)、平滑异同移动平均线(MACD)的分析
MACD是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的。
它是利用二条不同速度(一条变动的速率快──短期的移动平均线,另一条较慢──长期的移动平均线)的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况(DIF)作为研判行情的基础,然后再求取其DIF的平滑移动平均线,即MACD线。
MACD实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆,来研判买进与卖进的时机和讯号。
MACD的应用
第一、DIF和DEA在0以上,大势属多头市场。
第二、DIF向上突破DEA时,是买入信号;若DIF向下跌破DEA时,是回落,应获利了结。
第三、DIF和DEA在0以下,大势属空头市场。
第五、DIF向下跌破DEA时,卖出信号;若DIF向上突破DEA时,是反弹,可适当介入。
第六、高档二次向下交叉大跌,低档二次向上交叉大涨。
雅戈尔MACD
雅戈尔(600177)DIF突破DEA,为买入信号,我们可抓紧时机大量买入。
三、投资价值分析报告
在这一部分,我选取了XX港(601018)这只股票从宏观分析、行业分析及公司分析三个方面做基本分析。
(一)宏观分析
1、判断经济增长与经济周期的主要指标
(1)、国内生产总值(GDP)与经济增长率
我们通常用国内生产总值的增长速度衡量经济增长率,而经济增长率的变化也反映了经济在经济周期的不同阶段运行。
国内生产总值(GrossDomesticProduct,简称GDP)是指在一定时期内(一个季度或一年),一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值,常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。
它不但可反映一个国家的经济表现,还可以反映一国的国力与财富。
国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率,经济增长率(RGDP)是末期国民生产总值与基期国民生产总值的比较,以末期现行价格计算末期GNP,得出的增长率是名义经济增长率,以不变价格(即基期价格)计算末期GNP,得出的增长率是实际经济增长率。
在量度经济增长时,一般都采用实际经济增长率,经济增长率也称经济增长速度,它是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标,也是反映一个国家经济是否具有活力的基本指标。
对于发达国家来说,其经济发展总水平已经达到相当高的程度,经济发展速度的提高相对来说比较困难;对经济尚处于较低水平的发展中国家而言,由于发展潜力大,其经济增长速度可能高速甚至超高速增长。
因此,在宏观经济分析中,国内生产总值指标占有非常重要的作用,具有广泛的用途。
国内生产总值的持续增长是政府追求的目标之一。
(2)、失业率
失业率(UnemploymentRate)是指失业人口占劳动人口的比率(一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字),旨在衡量闲置中的劳动产能,是反映一个国家或地区失业状况的主要指标。
目前,我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率,我国公布的城镇失业率,是登记失业率,它是劳动保障部门就业服务机构对失业人员登记统计汇总的结果。
应该说,城镇登记失业率,是政府制定就业政策的主要参考依据。
由于我国就业服务体系和社会保障体系还不完善,到劳动保障部门就业服务机构登记求职的失业人员数量不够全面,再加上就业和失业登记办法还不健全和规X,因此,存在着实际失业率高于登记失业率的现象。
失业率的上升与下降是以国内生产总值相对于潜在GDP变动为背景的,而其则是现代社会的一个重要问题。
(3)、通货膨胀
通货膨胀(Inflation)指在纸币流通条件下,因货币供给大于货币实际需求,也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。
其实质是社会总需求大于社会总供给(供远小于求)。
对通货膨胀的衡量可以通过对一般物价水平上涨幅度的衡量来进行。
一般来说,常用的指标有三种:
零售物价指数、批发物价指数、国民生产总值物价平减指数。
零售物价指数又称“消费者物价指数”或“生活费用指数”,反映消费者为购买消费品而付出的价格的变动情况;批发物价指数反映一国批发价格上升或下降的幅度:
国民生产总值物价平减指数则是按当年不变价格计算的国民生产总值与按基年不变价格计算的国民生产总值的比率。
一般来说,在衡量通货膨胀时,零售物价指数使用的最多、最普遍。
通货膨胀一般以两种方式影响经济:
通过收入和财政的再分配以及通过改变产品产量与类型影响经济。
具体地说,通货膨胀对社会经济产生影响主要有:
引起收入和财富的再分配,扭曲商品相对价格,降低资源配置效率,引起泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。
2、判断金融市场形势的主要指标
(1)、货币供应量
货币供应量是单位和居民个人在银行的各项存款和手续现金之和,其变化反映着中央银行货币政策的变化,对企业生产经营、金融市场尤其是证券市场的运行和居民个人的投资行为有着重大的影响。
我国从1994年三季度起由中国人民银行按季向社会公布货币供应量统计监测指标。
参照国际通用原则,根据我国实际情况,中国人民银行将我国货币供应量指标分为以下四个层次:
M0:
流通中的现金;
M1:
M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款;
M2:
M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款;
M3:
M2+金融债券+商业票据+大额可转让存单等。
M4:
M4=M3+其它短期流动资产。
其中,M1是通常所说的狭义货币量,流动性较强,是国家中央银行重点调控对象。
;M2是广义货币量,M2与M1,的差额是准货币,流动性较弱;M3是考虑到金融创新的现状而设立的,暂未测算。
在市场经济条件下,金融的宏观调控作用日益明显。
作为行使中央银行职能的中国人民银行,其货币政策的最终目的是保持人民币币值的稳定,这一转变意味着,中央银行分析和判断经济、金融运行趋势,调整及实施货币政策的分析指标体系将发生明显转变。
为了达到这一目标,人民银行的宏观调控要从总量调控与结构调整并重转向以总量控制为主。
所谓控制总量,就是要控制整个银行系统的货币供应量。
货币供应量的增长必须与经济增长相适应,以促进国民经济的持续、快速、健康发展。
因此,分析某一阶段各个层次的货币供应量是否合理,必须与当时的经济增长幅度相联系,与货币流通速度相联系。
通常来讲,衡量货币供应是否均衡的主要标志是物价水平的基本稳定。
物价总指数变动较大,则说明货币供求不均衡,反之则说明供求正常。
从这个意义上讲,货币供应量亦是一个与普通百姓有关联的经济指数,它的多与少、量与度,影响国民经济的运行速度,决定手中货币的币值。
(2)、利率
利率又称利息率,表示一定时期内利息量与本金的比率,通常用百分比表示,按年计算则称为年利率。
其计算公式是:
利息率=利息量÷本金÷时间×100%。
从宏观经济分析的角度看,利率的波动反映出市场资金供求的变动状况。
在经济发展的不同阶段,市场利率有不同的表现。
在经济持续繁荣增长时期,资金供不应求,利率上升;在经济萧条疲软时,利率会随着资金需求的减少而下降。
利率影响着人们的储蓄、投资和消费行为;利率结构也影响着居民金融资产的选择,影响着证券的持有结构。
.
利率通常由国家的中央银行控制,在美国由联邦储备委员会管理。
现在,所有国家都把利率作为宏观经济调控的重要工具之一。
当经济过热、通货膨胀上升时,便提高利率、收紧信贷;当过热的经济和通货膨胀得到控制时,便会把利率适当地调低。
因此,利率是重要的基本经济因素之一。
利率是经济学中一个重要的金融变量,几乎所有的金融现象、金融资产均与利率有着或多或少的联系。
当前,世界各国频繁运用利率杠杆实施宏观调控,利率政策已成为各国中央银行调控货币供求,进而调控经济的主要手段,利率政策在中央银行货币政策中的地位越来越重要。
合理的利率,对发挥社会信用和利率的经济杠杆作用有着重要的意义。
(3)、汇率
“汇率”亦称“外汇行市”或“汇价”,是一国货币兑换另一国货币的比率,是以一种货币表示另一种货币的价格。
它是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定的。
汇率变动是国际商场商品和货币供求关系的综合反映。
当汇率升高时,本币贬值,国外的本币持有人就会抛出本币或者加快国内市场的商品购买速度。
对于国内来说,一方面十六回国内的本币增多,另一方面是从国内流出的商品增多,导致出口量增大,这就形成了国内需求的扩大和供给的减少。
当汇率下降时,本币升值,国外对本币的需求增大以及流出增加,对国内的进口减少,这就是国内需求减少,导致国内供给增加。
因此,汇率变动的总体效应就是:
本币贬值会扩大国内总需求,本币升值会缩减国内总需求。
一国的汇率回应爱国的国际收支状况、通货膨胀率、利率、经济增长率等的变化而波动;同样,汇率波动又会影响一国的出口额和资本流动,并会影响一国的经济发展。
在当前国际分工异常发达,各国间经济联系十分密切的情况下,汇率的变动对一国的国内经济、对外经济以及国际间的经济联系都会产生重大影响。
(二)行业分析
1、港口水运政策、业绩双重利好,股价向上修复
第一、运力外降内升,国内集运公司提价受益匪浅
从2012年上半年的全球各大班轮公司的运力投入来看,为保证提价成功,马士基、地中海分别减少了10艘、7艘,而国内班轮公司中,长荣减少了26艘、中远继续维持不变、而中海集运增加了12艘。
前20班轮公司总运力同比下降27%,有效保证了今年上半年运价的成功上调。
从目前的运价来看,各港口受益颇多。
第二、主要航线运价同比大幅上涨10%以上,业绩修复见于二季度
2012年上半年CCFI运价指数达到1136点、同比上涨11%,其中欧线达到1209点、同比上涨11%,地中海线达到1590点、同比上涨18%。
可见,2012年国内班轮公司主要航线运价上涨幅度在10%以上,在油价中枢回落的背景下,上半年业绩扭亏的概率较大。
第三、船用燃料油有望回落10%以上,下半年成本压力明显缓解
当前油价下探空间仍然存在。
新加坡船用燃料油(380)自2012年3月19日触及本轮油价上涨的顶峰每吨742美元之后大幅下跌,目前已经累计下跌23%以上,达到每吨572美元,低于去年全年平均每吨640美元11%以上。
预计2012年全年船用燃料均价将回落到每吨500美元,明显缓解班轮公司的成本压力。
第四、利好政策将产生长期利好影响
二季度将是航运政策异动的时间窗口,未来国内航运政策将在2012年第二季度开始产生长期变化,二十多年来全球竞争度最高的中国航运业将迎来长期利好政策,吨位税等一系列政策将成为与国际接轨的标志性改革。
中国航运业20多年来首次站在同等的舞台上与国际航运公司竞争,这将对国内航运业产生长期利好。
第五、欧债有所缓解,超跌反弹值得期待
受希腊大选的影响,班轮公司股价普遍在4-6月份出现回落。
随着上周欧盟峰会表示将建立统一的银行监管机制之后,UBS为代表的海外投行认为欧债危机恶性循环有望被打破,6月29日欧元兑美元单日上涨1.77%、创年内最大涨幅。
造成前期股价回落的不确定性明显缓解,股价将向上修复。
2、央企外企加速布局中国港口,报告称今年投资达850亿
近期,央企和外资企业在中国港口建设投资明显升温。
6月15日,XX港与马士基集团签署协议,双方拟共同出资设立XX梅山保税港区梅龙码头经营有限公司,合资公司注册资本为人民币5亿元,XX港以人民币现金出资3.75亿元,占合资公司注册资本的75%,马士基码头公司以等值外币现汇出资1.25亿元,占25%的股份。
根据协议,双方将共同投资、经营XX梅山保税港区梅龙码头的3号、4号、5号泊位,整个项目总资产规模约为43亿元人民币,XX港集团有限公司将持有75%的股份,马士基码头公司持有25%的股份。
6月14日,潍坊市政府与马来西亚最大的企业集团森达美正式签署协议,后者未来三年内将投资14亿马来西亚元(约28亿人民币)扩建潍坊港,这超过了其前五年在潍坊港投资总和的两倍。
去年10月份,由新加坡企业发展局牵头、裕廊集团相关负责人组成的考察团日前对XX秀屿港投资项目进行可行性考察。
新加坡裕廊集团相关负责人表示愿意以注入资本金的方式合作,新方股份比例为49%,中方为51%。
央企在港口投资领域也频现大手笔。
今年4月份,XX港务集团有限公司与华能国际电力股份有限公司签订关于加强罗源湾港口战略合作的框架协议,根据协议,双方将共同在罗源湾北岸港口连片开发建设经营大型深水公共码头泊位,合作项目投资总额60亿元人民币。
今年3月份,泰兴市与中国交通建设股份有限公司签约,双方将合作开发建设天星洲港口物流园项目,此次双方合作开发建设的天星洲物流园项目计划总投资86亿元,包括天星洲整治开发和经济开发区、虹桥工业园区相关基础设施建设项目。
交通运输部水运科学院的一份研究报告认为,2011年我国沿海港口建设投资达800亿元(不含航道),预计今年
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