第一章文化资本与文化投资 文化投资学课件.docx

第一章文化资本与文化投资 文化投资学课件.docx

《第一章文化资本与文化投资 文化投资学课件.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《第一章文化资本与文化投资 文化投资学课件.docx（16页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

第一章文化资本与文化投资文化投资学课件

第一章文化资本与文化投资文化投资学课件

第一章文化资本与文化投资第一节文化投资一、日常生活中的投资居民家庭：

存入银行，购买债券或股票，投资房产、黄金珠宝、藏品等。

企业：

垫付一定数量的货币，用以建造或租用生产经营场所和购置设备。

例如，汽车生产企业要有厂房和生产流水线；钢铁生产企业要有高炉；商业企业必须事先建设或租用经营场所和办公场所；电影制作企业要租用场地，要有设备、道具、服装、灯光等；发行要有设备，放映要有影院；动漫产业要有厂房、游戏设备、动漫生产线、装配线等；演出要有场地、设备、服装、道具等。

政府：

为居民生活和企业生产提供公共设施而投入资金。

如政府对文化产业的建设资金的投入，旅游景区的投入，设立专项基金，美国：

是联邦政府投资大。

美国联邦政府主要通过国家艺术基金会、国家人文基金会和博物馆学会对文化艺术团体给予资助，州和市镇政府及联邦政府的具体部门也提供一定资助。

这种投入面向所有符合政策导向的团体。

韩国：

对进驻文化产业园区的单位提供长期低息贷款，减少甚至免除税务负担。

在文化产业园区建设中，免除农田、山林、草场转让费和再造费，以及交通设施补偿费等。

设立各种专项基金。

文艺振兴基金、文化产业振兴基金、信息化促进基金、广播发展基金、电影振兴基金、出版基金等若干促进相关文化产业发展的专项基金。

此外，在20192019年间还分别投入大量资金建立各类文化产业园区（在我国俗称文化产业发展基地，韩国称之为文化产业支援中心）英国：

有政府拨款、准政府组织资助、基金会资助等。

除此之外，还运用了一种非常规的投资方法，这就是用发行彩票来筹集文化基金。

法国：

一是中央政府直接提供赞助、补助和奖金等。

每一个从事文化活动的企业或民间协会，均可向文化部直接申请财政支持。

二是来自地方财政支持。

法国的大区、省、市、镇政府都有支持文化事业发展的财政预算。

三是政府通过制定减税等规章鼓励企业为文化发展提供各类帮助。

有关企业可享受3%左右的税收优惠。

统计表明，法国企业为文化发展提供的赞助，多年来一直高于对其他诸如环保行业的赞助。

二、资本与投资1.资本：

用来创造价值的价值。

2.投资：

一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。

三、机会成本引例：

一块土地本来是可以种小麦的，但现在种了大豆，那么大豆的机会成本就是本来可以种小麦而得的收益；我们可以举个例子来更深刻的理解一下，如果一个企业拥有500万元资金，如果用于别的一项投资，该企业可以获利500000元，但现在只获利400000元，可见，该企业在获利400000元的投资的机会成本是500000元，净损失100000元。

但是，机会成本不是指实际的货币开支，而是指本来可以得到，但实际没有得到的损失。

所以该企业只是失去了一次可以赚多100000元的机会而已，而不是实际损失的费用。

1、定义：

就是把一定的资源投于某种用途时而放弃的在其他用途上可能得到的最大收益。

2、使用机会成本需要满足的条件：

（1）资源稀缺性。

资源具有稀缺性，在面对多个候选方案时，只能择其一而放弃其他方案。

因此机会成本又被称为择一成本。

若资源充足，则不存在放弃机会失去相应收益的情况。

（2）资源多用性。

稀缺资源一次只能投入其多种用途之一，因此产生放弃其他用途的无形损失。

（3）资源的充分利用。

若资源的各种用途都得到满足而仍有剩余，即资源得不到充分利用，闲置部分不能获得收益，使用其的机会成本为零。

3、举例：

例一：

假如拿一笔10万元的资金进行投资，可选项有股票型基金和货币市场基金两种，收益率分别是20%和2%（指历史平均值）。

那购买股票型基金的机会成本就是买货币市场基金最后可得的10.2万元，反过来，购买货币市场基金的机会成本就是买股票型基金可得的12万元。

双方互为对方的机会成本。

如果只按通常的10万元投资成本来评估，我们会看到都是赢利的；但是用机会成本来评估的话，我们发现购买货币市场基金亏损1.8万元。

从以上例子看出，机会成本不是指实际的货币开支，而是指应得而未得的收益损失。

但是和实际成本一样，机会成本也是越小越好。

购买股票型基金的机会成本小得多，相对来说是更好的方案，所以选择起来是毫不犹豫的。

可若还有一个债券型基金的收益率是10%，那购买股票型基金的机会成本就上升到11万元。

如果债券型基金的收益率不断上调，从10%变为15%，同时股票型基金的收益率不断下降，从20%下降到15%，也就是机会成本接近实际收益乃至与其持平，那股票型基金就不再是不二选择，或者说是有替代品的。

当然，实践中选购基金时除机会成本外还有许多参考因素，包括风险偏好、投资目的等。

例二：

中国人元宵节都有吃汤圆、上街放灯等习俗，再普通的家庭也一般会给孩子买个兔子灯。

一个兔子灯30元钱，是很廉价且有娱乐性的玩具。

不过如果我们问一个经济学家，爸爸陪儿子上街放一个兔子灯的成本是多少，他恐怕不会说就是30元，因为可能还要引出机会成本的概念。

就是说，如果爸爸没有在街上逛了1小时而是回去做兼职工作，收入有100元；兔子灯里的蜡烛没有在街上空耗而是拿回家去点，节约电费2元钱。

这样算起来，父子上街放灯而放弃的收益加上灯的价格，该项活动的机会成本是132元。

例三：

上大学的机会成本一个人读大学的成本应该包含两种，一是直接成本，就是大学期间的学杂费，二是机会成本，就是如果我们放弃读大学，高中毕业直接去当民工，在这4年时间中我们所能挣到的钱。

比如科比布赖恩特高中毕业后直接去NBA做民工，从投资学的角度看就是一个非常明智的选择，因为他读大学的机会成本太高，4年时间他可以在NBA挣到千万美元。

例四：

政府投资的机会成本市场化的资源配置方式具有作出收益最大化的选择的内在机制，也就是说，资本的趋利性使经济主体在决策时有足够的动力比较各种备选方案的收益，将资源配置到收益最大的领域；而一旦实践证明该决策并非最优，则决策者具有调整决策的内在驱动力。

非市场化的资源配置方式则缺乏这种内在机制，但是，即使在比较成熟的市场经济中，非市场化的资源配置方式也不可能完全消除。

比如，对农业进行补贴是各国比较普遍的做法，但以什么方式进行补贴，却很有讲究。

在东亚一些国家，政府更多的是以投资于不可分割的基础设施（如灌溉系统和交通运输系统）的方式，对农业进行补贴；在拉美和非洲，则是对可分割的商品（如农业机械、化肥等）给予补贴。

实践的结果证明，前者普遍提高了农业生产力，而拉美的补贴则主要被地主集团所占有，非洲的补贴主要被政治上有影响的部落所占有，结果并没有带来预期的农业生产力的较大提高。

两相比较可以看出，拉美和非洲的农业补贴决策的机会成本十分高昂，基本相当于东亚农业生产力普遍提高的收益。

这启示我们，要尽量减少对资源配置的行政干预，必不可少的资源行政配置也一定要引入机会成本分析。

掌握资源配置权的政府决策者在决策时，不仅要考虑实际将要发生的成本，还要考虑机会成本；不仅要把资源投向有效益的领域，而且要努力投入到最有效益的领域。

3、机会成本与会计成本的差异机会成本是一个相对概念，评估其可从两种角度考虑:

（1）以使用成本为出发点，选择达成相同结果的不同方式时，会存在成本差异即机会成本。

我们当然希望能以最低投入达到相同效果，选择的过程可称为降低机会成本。

（2）以结果为评估方式，对投入成本相同，但因采用不同投资方式而使取得的结果存在差距，这些差距也称为机会成本，选择正确方式使结果产生更大价值即相对降低机会成本。

机会成本带有预测意味，其分析建立在放弃的选择可能带来的收益上，而非真正发生的收益或成本。

机会成本与会计费用的概念不同。

后者是用来衡量为创造一定收益而产生支出的概念，前者是进行某决策而须放弃的、除它之外最佳决策的价值，并不是指实际货币支出。

机会成本实际上属于收益概念而非成本概念范畴。

从理论上讲，正确估算机会成本要求企业列出所有可能的选择，对每种选择计算出相应净收益。

在这基础上，找出净现金流入量最大的投资决策，其相应的净收益即机会成本。

但机会成本的测度以现行市价为标准，企业决策时放弃的那些方案所获得的收益因获利情况的不确定性而难以准确衡量，这些工作都需大量时间和金钱进行深入研究。

会计成本与带有预测意味的机会成本不同，它是以企业生产所耗费资源的历史成本为基础计算的，企业的会计系统会产生会计成本数据，而不会产生机会成本数据。

由于计算机会成本存在局限，常寻找较为简单可行的方法来估算其近似值。

现有公式：

机会成本=会计成本+隐成本，即机会成本包括企业在生产要素市场上购买和租用所需生产要素的实际支出即会计成本，和企业用于该生产过程的自产生产要素的总价格即隐成本。

预算能力较强的企业能精确测算投资决策所用自产要素的隐成本，因此可以利用会计成本数据和隐成本为机会成本提供合理的近似值。

在实务中，企业的成本会计系统不是建立在机会成本概念基础上，因为机会成本的计算建立在所有可能投资决策的基础上，但企业会计系统在考虑所有决策时因为信息不对称而存在局限。

尽管如此，企业会计系统仍能为未来经营的预测提供有用的历史数据。

企业可利用对多个方案预计获得的收入即隐成本和所形成的会计成本，通过上述公式近似计算机会成本。

这样，成本这一概念将不仅指会计成本，也指机会成本，这两个迥异的概念在特殊情况下不需区分，但在必须区分的情况下能利用计算会计成本和隐成本近似计算机会成本，可使企业更便捷地选择投资决策。

三、投资的主要特征（参《投资学》P3-4）1、投资总是一定主体的经济行为2、投资的目的是为了获取投资效益3、投资可能获取的效益具有不确定性4、投资必须放弃或延迟一定量的消费5、投资所形成的资产有多种形态第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资（参《投资学》P6-7）

（一）产业投资：

又称实业投资，是指为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。

企业的整个生产过程分为三个阶段：

一是以货币购买机器设备、原材料和支付劳动力工资。

投资阶段二是在企业家的精心组织管理下，由生产劳动者操作机器和设备，按一定标准对原材料进行加工制作，生产出适合市场需要的产品。

生产阶段三是销售产品，收回货币。

销售阶段产业投资趋势：

随着经济的发展，企业对无形资产的投资越来越重视，产业对基础设施的投入要求越来越高。

（二）证券投资：

证券是各种权益凭证的总称。

证券投资是指一定的投资主体未来获取预期不确定收益而购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。

证券投资的产生：

为了解决集中资金和分散风险的问题，以股票和争取为主要内容的长期资本市场应运而生。

证券投资的利弊：

产业投资与证券投资具有不同的特点：

产业投资需要投入实物形态的经济资源，并形成现实的生产能力；证券投资却不投入实物形态的经济资源，也不形成现实的生产能力。

但是（参《投资学》P13-14）：

※产业投资与证券投资有着相同的本质属性，相互联系、相互影响1、产业投资与证券投资有着共同的本质属性：

目的相同，承担风险，结果相同2、产业投资与证券投资是可供选择的两种基本投资方式3、产业投资与证券投资相互转化、相互依存：

证券投资的资金企业（产业投资资金）购买资本货物投入直接生产过程投资回流4、产业投资与证券投资相互影响、相互制约：

一方面，产业投资决定证券投资；另一方面，证券投资制约影响产业投资：

证券投资的数量直接影响产业投资的资金供给，证券投资的流向影响产业投资的结构。

二、直接投资与间接投资

（一）直接投资：

指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。

在这里，资产所有权与生产经营权是相统一的。

拥有经营控制权是直接投资的特点。

（二）间接投资：

指投资者购买企业的股票、政府或企业债券或发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。

在这里，资产所有权与生产经营权是相对分离的。

兼并与收购（参《投资学》P229-230）兼并分吸收合并和新设合并。

其中，吸收合并是指目标企业被投资企业吸收，目标企业的股东原来的股票被置换成投标企业的股票。

兼并企业原来的名称和法律地位不变，继续存在，而被兼并企业则解散，其法律地位消失，不再作为一个独立经营实体而存在。

新设合并则是指参与合并的双方经过解散，其法律地位均消失，重新登记设立一家全新的公司的一种兼并形式。

收购分股票收购和资产收购。

股票收购是指投标企业用现金、股票或其他证券（或三种方式的某种组合）购买目标企业的具有表决权的股票。

资产收购中投标企业向目标企业进行支付，而不是直接向其股东进行支付。

三、产业投资的种类：

资产可以按照不同的标准进行分类。

常见的分类标准有流动性和实物形态。

1、按照流动性对资产进行分类，可以分为固定资产投资和流动资产投资。

固定资产投资是指购置或建造固定资产的投资。

固定资产又称耐久性生产资料，指在社会再生产过程中，可供长期使用，而且不改变原有的实物形态的生产资料，如建筑物、设备、工具、器具等。

固定资产具有如下三个基本特点：

①固定资产在生产过程中发挥劳动手段的作用。

同样的机器设备，只有当它们参与生产过程，并在生产过程中起着劳动手段的作用，或为保证生产过程的正常进行而作为储备的劳动手段时，才是固定资产。

为了销售而制造出来的机器不是固定资产，只是劳动产品。

②固定资产可以多次反复的参加生产过程，并始终保持原有的实物形态，直到完全报废才需要更换。

③固定资产在整个发挥作用的时期内，其价值是按损耗程度逐渐地转移到产品中去。

流动资产投资是指增加流动资产的投资，其中主要是增加存货的投资。

流动资产指在一次生产过程就改变或消失其原有实物形态的生产资料，如原材料、在产品和产成品等。

流动资产具有如下几个基本特点：

①流动资产在生产过程中起着劳动对象的作用。

②流动资产只能参加一次生产过程，并在生产过程中改变或消失原有的实物形态，而且在每个生产周期后都必须重新购买新的原材料。

③流动资产只参加一次生产过程，它的价值则是一次全部转移到产品中去。

流动资产是指可以在1年或超过1年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收和预付款项、存货、待摊费用等。

（除流动资产以外的其他资产，都属于非流动资产，包括长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。

）※长期投资长期投资是指除短期投资以外的投资，包括持有时间准备超过1年（不含1年）的各种股权性质的投资、不能变现或不准备随时变现的债券投资、其他债权投资和其他长期投资等。

长期投资按投资性质的不同，一般分为长期股权投资和长期债权投资两类。

长期股权投资长期股权投资按照持股的对象可以分为长期股票投资和其他长期股权投资两类。

长期股票投资是指以通过购买股票的方式向被投资单位投入长期资本。

与短期股票投资不同的是，企业作为长期股票投资而购入的股票不打算在短期内出售，不是为获取股票买卖差价来取得投资收益，而是为在较长的时期内取得股利收益或对被投资方实施控制，使被投资方作为一个独立的经济实体来为实现本企业总体经营目标服务。

从法律上讲，股票投资的投资方最终按其投资额占被投资方股本总额的比例享有经营管理权、分享收益权和亏损分担责任。

其他长期股权投资是指企业以购买股权而不以持有股票的方式对受资方进行的投资，通常是在企业联营、合资过程中以现金、存货、固定资产等实物投资或者以无形资产投资。

长期股权投资具有如下特点：

（1）长期持有。

长期股权投资目的是为了长期持有被投资单位的股份，成为被投资单位的股东，通过所持有的股份对被投资单位实施控制或施加重大影响，或为了改善和巩固贸易关系等。

（2）获取经济利益，并承担相应的风险。

长期股权投资的最终目标是为了获取较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得。

但是，如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算等时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。

（3）除股票投资外，长期股权投资通常不能随时出售。

投资企业一旦成为被投资单位的股东，一般情况下不得随意抽回投资。

（4）相对于长期债权投资而言，长期股权投资的风险较大。

长期债权投资长期债权投资是指企业通过购买债券、委托金融机构贷款等方式，取得被投资单位债权而形成的对外投资，主要包括债券投资和其他债权投资。

按照投资的对象，长期债权投资可以分为长期债券投资和其他长期债权投资两类。

长期债券投资是指企业购入并长期持有国家或企业单位发行的期限超过1年的债券。

其他长期债权投资是指除了长期债券投资以外的长期债权投资，如企业将多余资金委托银行贷款而形成的债权性质的投资。

长期债权投资具有如下特点：

（1）债权投资只能获取被投资单位的债权，即定期收取利息、到期收回本金的权利。

一般条件下，债权人无权参与被投资单位的管理和经营决策。

（2）债权投资可以转让，但在债权投资的有效期内，除事先约定外，投资方一般不能要求债务单位提前偿还本金。

（3）债权投资与股权投资一样存在一定的风险，即能否按期收回本息的风险。

企业应当定期对长期投资的账面价值逐项进行检查，至少于每年年末检查一次。

如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，应将可收回金额低于长期投资账面价值的差额，计提长期投资减值准备，确认为当期投资损失。

2.按照有无实物形态对资产进行分类，可以分为有形资产和无形资产。

如存货、固定资产等属于有形资产。

无形资产投资是为了获取无形早晨而进行的投资。

无形资产是指在生产过程中能够长时间发挥作用，并能为所有者带来收益，而没有实物形态的资产，包括专利权、非专利技术、商标权、土地使用权等。

※有形资产与无形资产的区别：

看得见，摸得着无具体价值，很难用价值量来衡量随着循环、磨损，价值被转移无磨损、无价值专业，但每次资本循环所产生的增值却都与他有关可以重新购置，得到补偿不能购置，不能补偿可通过资本市场和货币市场筹集不能筹集，无法借贷※无形资产无形资产是指企业为生产商品或者提供劳务、出租给他人、或管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。

无形资产分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。

可辨认无形资产包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等；不可辨认无形资产是指商誉。

企业自创的商誉，以及未满足无形资产确认条件的其他项目，不能作为无形资产。

无形资产一般具有如下特征：

（1）没有实物形态。

无形资产所体现的是一种权力或获得超额利润的能力，它没有实物形态，但却具有价值，或者能使企业获得高于同行业一般水平的盈利能力。

不具有实物形态是无形资产区别于其他资产的显著标志。

（2）垄断性。

无形资产受法律保护，其使用权利为所有者所独占，购买技术专利、非技术专利、土地使用权必须支付兴业的费用；自行开发的技术专利，不仅要花费科技开发费用，还要支付技术专利申请费和维持费用。

（3）无形资产必须以有形资产为依托才能发挥作用，而不能脱离有形资产而独立存在。

（4）能够给企业提供未来经济效益的大小具有较大的不确定性。

无形资产的价值在于他为企业以现有的有形资产获得高于正常投资报酬率的超额收益提供了可能，无形资产的经济价值在很大程度上受企业外部因素的影响，其预期的获利能力不能准确地加以确定。

无形资产只有在满足以下条件时，企业才能加以确认：

（1）该资产为企业获得经济利益很可能流入企业；

（2）该资产的成本能够可靠地计量。

无形资产可按不同的标准进行分类：

按能否辨认划分，分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产；按其来源划分，分为外来的无形资产和自创的无形资产；按其有无限期划分，可分为有限期无形资产和无限期无形资产。

无形资产的具体内容：

1、专利权专利权是指权利人在法定期限内对某一发明创造所拥有的独占权和专有权。

专利权的主体是依据专利法被授予专利权的个人或单位，专利权的客体是受专利法保护的专利范围。

专利权包括发明、实用新型和外观设计专利权。

2、商标权商标权是指企业专门在某种指定的商品上使用特定的名称、图案、标记的权利。

根据我国商标法的规定，经商标局核准注册的商标为注册商标。

商标注册人享有商标专用权，受法律保护。

商标权的内容包括独占使用权和禁止使用权。

商标权的价值在于它能使享有人获得较高的盈利能力。

我国商标法规定，商标权的有效期限为10年，期满前可继续申请延长注册期。

3、土地使用权土地使用权是指国家准许某一企业在一定期间对国有土地享有开发、利用、经营的权利。

根据我国土地管理法的规定，我国土地实行公有制，任何单位和个人不得侵占、买卖或者以其他形式非法转让。

国有土地可依法确定给国有企业、集体企业等单位，其使用权可依法转让。

4、著作权著作权是指著作权人对其著作依法享有的出版、发行等方面的专有权利。

著作权可以转让、出售或者赠予。

著作权包括发表权、署名权、修改权、保护作品完整权、使用权和获得报酬权等。

5、特许权特许权也称为专营权，指在某一地区经营或销售某种特定商品的权利或是一家企业接受另一家企业使用其商标、商号、技术秘密等的权利。

前者是由政府机构授权，准许企业使用或在一定地区享有经营某种业务的特权，如水、电、邮电通讯等专营权、烟草专卖权，等等；后者是指企业间依照签订的合同，有限期或无限期使用另一家企业的某些权利，如连锁店的分店等。

6、非专利技术非专利技术也称专有技术，是指发明人垄断的、不公开的、具有实用价值的先进技术、资料、技能、知识等。

非专利技术具有经济性、机密性、动态性等特点。

由于非专利技术未经公开亦未申请专利权，所以不受法律保护，但事实上具有专利权的效用。

非专利技术有些是自己开发研究的，有些是根据合同规定，