证券投资分析模拟试题三版资料.docx

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证券投资分析模拟试题三版资料

1、从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来分析股价未来走势的技术指标是（）。

A:

PSY

B:

OBV

C:

ADL

D:

OBOS

答案:

A

解析:

从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来分析股价未来走势的技术指标是PSY。

2、（）是影响债券定价的内部因素。

A:

银行利率

B:

外汇汇率风险

C:

税收待遇

D:

市场利率

答案:

C

解析:

影响债券定价的内部因素包括期限的长短、息票利率、提前赎回规定、税收待遇、市场性和拖欠的可能性等。

3、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（）其票面利率。

A:

大于

B:

小于

C:

等于

D:

不确定

答案:

C

解析:

根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票面利率。

4、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。

这是（）观点。

A:

市场预期理论

B:

合理分析理论

C:

流动性偏好理论

D:

市场分割理论

答案:

D

解析:

市场分割理论认为预期理论的假设条件在现实中是不成立的，因此也不存在预期形成的收益曲线；事实上整个金融市场是被不同期限的债券所分割开来的，而且不同期限的债券之间完全不能替代。

5、财务比率[（现金+短期证券+应收款净额）/流动负债]被称为：

（）。

A:

超速动比率

B:

主营业务收入增长率

C:

总资产周转率

D:

存货周转率

答案:

A

解析:

财务比率×[（现金+短期证券+应收款净额）÷流动负债]被称为：

超速动比率。

6、下列有关内部收益率的描述，错误的是（）。

A:

是能使投资项目净现值等于零时的折现率

B:

前提是NPV取0

C:

内部收益率大于必要收益率，有投资价值

D:

内部收益率小于必要收益率，有投资价值

答案:

D

解析:

内部收益率是一项投资可望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率。

计算内部收益率的前提是使净现值等于零。

因此，内部收益率大于必要收益率，项目有投资价值。

7、市盈率的计算公式为（）。

A:

每股价格乘以每股收益

B:

每股收益加上每股价格

C:

每股价格除以每股收益

D:

每股收益除以每股价格

答案:

C

解析:

市盈率等于每股价格除以每股收益。

8、假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为5元，必要收益率为10%。

当前股票市价为45元，其投资价值（）。

A:

可有可无

B:

有

C:

没有

D:

条件不够

答案:

B

解析:

股票的价值50元（5÷10％），大于市价45元，因此，该公司股票具有投资价值

9、某公司在未来无限时期支付的每股股利为1元，必要收益率为10％，现实市场价为8元，内部收益为（）。

A:

12.5％

B:

10％

C:

7.5％

D:

15％

答案:

A

解析:

内部收益率=1÷8=12.5％

10、在计算股票内在价值中，关于可变增长模型的说法中，正确的是（）。

A:

与不变增长模型相比，其假设更符合现实情况

B:

可变增长模型包括二元增长模型和多元增长模型

C:

可变增长模型的计算较为复杂

D:

可变增长模型考虑了购买力风险

答案:

D

解析:

ABC是可变增长模型的特征。

11、1975年（）开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。

A:

芝加哥商品交易所

B:

纽约期货交易所

C:

纽约商品交易所

D:

伦敦国际金融期货交易所

答案:

A

解析:

1975年，芝加哥商品交易所开展房地产抵押券的期货交易，标志着金融期货交易的开始。

现在，芝加哥商业交易所、纽约期货交易所和纽约商品交易所等都进行各种金融工具的期货交易。

12、金融期货交易的基本特征不包括（）。

A:

交易的标的物是金融商品

B:

是非标准化合约的交易

C:

交易采取公开竞价方式决定买卖价格

D:

交割期限的规格化

答案:

B

解析:

金融期货交易的基本特征可概括如下：

第一，交易的标的物是金融商品；第二，金融期货是标准化合约的交易；第三，金融期货交易采取公开竞价方式决定买卖价格；第四，金融期货交易实行会员制度；第五，交割期限的规格化。

13、金融期权与金融期货的不同点不包括（）。

A:

标的物不同，且一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物

B:

投资者权利与义务的对称性不同。

金融期货交易的双方权利与义务对称，而金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性

C:

履约保证不同。

金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金，而金融期权交易中，只有期权出售者才需开立保证金账户

D:

从保值角度来说，金融期权通常比金融期货更为有效

E:

答案:

D

解析:

金融期权与金融期货的不同点包括：

第一，标的物不同；第二，投资者权利与义务的对称性不同；第三，履约保证不同；第四，现金流转不同；第五，盈亏的特点不同；第六，套期保值的作用与效果不同。

14、可转换证券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值（）。

A:

之下

B:

之上

C:

相等的水平

D:

都不是

答案:

B

解析:

可转换债券的市场价格必须保持在它的理论价值和转换价值之上。

如果价格在理论价值之下，该证券价格低估，这是显然易见的；如果价格在转换价值之下，购买该证券并立即转化为股票就有利可图，从而使该证券价格上涨直到转换价值之上。

15、某公司可转换债券的转换比率为50，当前该可转换债券的市场价格为1000元，那么，（）。

A:

该可转换债券当前的转换平价为50元

B:

当该公司普通股股票市场价格超过20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

C:

当该公司普通股股票市场价格低于20元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利

D:

当该公司普通股股票市场价格为30元时，该可转换债券的转换价值为2500元

E:

答案:

B

解析:

转换比例是指一定面额可转换证券可转换成普通股的股数。

用公式表示为：

转换价格一可转换证券面值÷转换比例。

转换价值一普通股票市场价值×转换比率。

16、（）主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。

A:

总量分析

B:

结构分析

C:

回归分析

D:

线性分析

答案:

B

解析:

结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。

17、在道―琼斯股价平均指数中，商业属于（）。

A:

公用事业

B:

工业

C:

运输业

D:

农业

答案:

B

解析:

在道―琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的30家公司，包括了采掘业、制造业和商业。

18、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类（）个。

A:

6

B:

10

C:

13

D:

20

答案:

D

解析:

我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类20个，行业大类95个，行业中类396个，行业小类913个，基本反映出我国目前行业结构状况。

19、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的（）。

A:

幼稚期

B:

成长期

C:

成熟期

D:

衰退期

答案:

A

解析:

太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期。

如果计划在这些行业进行投资，可能只有为数不多的几家企业可供选择，同时投资于该行业的风险较大。

当然，也存在获得很高收益的可能。

投资者可以通过风险和收益的权衡来决定是否投资于该行业。

20、深圳证券交易所将上市公司分为（）类。

A:

5

B:

6

C:

7

D:

8

答案:

B

解析:

深圳证券交易所将上市公司分为工业、商业、地产业、公用事业、金融业和综合等6类。

21、证券投资组合的策略不包括（）。

A:

保守稳健型

B:

稳健成长型

C:

积极成长型

D:

积极稳健型

答案:

D

解析:

证券投资组合的策略包括保守稳健型、稳健成长型和积极成长型。

22、下列关于水平型利率期限结构说法中，正确的是（）。

A:

最常见的利率期限结构

B:

通常是正利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象

C:

预期利率上升时

D:

预期利率下降时

答案:

B

解析:

水平型收益率曲线是指市场预期未来的短期利率将会下降，且下降幅度恰等于流动性报酬；向下倾斜的收益率曲线是指市场预期未来的短期利率将会下降，下降幅度比无偏预期理论更大；向上倾斜的收益率曲线是指市场预期未来的短期利率既可能上升、也可能不变。

最常见的是向上倾斜的收益率曲线。

23、我国债券内在价值的计算中最常用的公式是（）。

A:

单利计息，单利贴现

B:

单利计息，复利贴现

C:

复利计息，单利贴现

D:

复利计息，复利贴现

答案:

B

解析:

我国债券内在价值的计算中最常用的公式是单利计息，复利贴现。

24、在证券组合投资理论中，使用的英文缩写CAPM是指（）。

A:

单因素模型

B:

均值方差模型

C:

资本资产定价模型

D:

多因素模型

答案:

C

解析:

证券组合投资理论中，CAPM是指资本资产定价模型。

25、关于最优证券组合，以下说法中，正确的是（）。

A:

最优组合是风险最小的组合

B:

最优组合是收益最大的组合

C:

相对于其他有效组合，最优组合所在的无差异曲线的位置最高

D:

最优组合是无差异曲线簇与有效边界的交点所表示的组合

答案:

C

解析:

最优证券组合是投资者在有效边界上找到的有效组合，具有的特征为：

相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。

26、中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）正式加入亚洲证券分析师联合会。

A:

2000年1月

B:

2000年11月

C:

2001年1月

D:

2001年11月

答案:

C

解析:

中国证券业协会证券分析师专业委员会于2001年1月正式加入亚洲证券分析师联合会。

27、我国证券分析师执业道德的十六字原则是（）。

A:

公开公平、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职

B:

独立透明、诚信客观、谨慎负责、公平公正

C:

独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

D:

独立诚实、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平

答案:

C

解析:

我国证券分析师执业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。

28、中国证券业协会证券分析师专业委员会于（）在北京成立。

A:

2000年5月

B:

2000年7月

C:

2001年1月

D:

2001年8月

答案:

B

解析:

中国证券业协会证券分析师专业委员会于2000年7月在北京成立

29、中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务不包括（）。

A:

制定证券投资咨询行业自律性公约

B:

制定证券分析师职业行为准则

C:

制定证券分析师行业法规

D:

制定证券分析师职业道德规范

答案:

C

解析:

中国证券业协会证券分析师专业委员会的任务包括制定证券投资咨询行业自律性公约和证券分析师职业行为准则和职业道德规范。

30、以下不属于《证券业从业人员执业行为准则》规定的证券公司的从业人员特定禁止行为的是（）。

A:

代理买卖或承销法律规定不得买卖或承销的证券

B:

向客户提供资金或有价证券

C:

侵占挪用客户资产或擅自变更委托投资范围

D:

在经纪业务中接受客户的全权委托

答案:

B

解析:

证券公司的从业人员特定禁止行为：

代理买卖或承销法律规定不得买卖或承销的证券；违规向客户提供资金或有价证券；侵占挪用客户资产或擅自变更委托投资范围；在经纪业务中接受客户的全权委托；对外透露自营买卖信息，将自营买卖的证券推荐给客户，或诱导客户买卖该种证券；中国证监会、协会禁止的其他行为。

31、证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存（）年。

A:

2

B:

3

C:

5

D:

10

答案:

B

解析:

证券投资咨询机构及其执业人员有权拒绝媒体对其所提供的稿件进行断章取义、做有损原意的删节和修改，并自提供之日起将其稿件以书面形式保存3年。

32、构建证券组合的原因是（）。

A:

降低系统性风险

B:

降低非系统性风险

C:

增加系统性收益

D:

增加非系统性收益

答案:

B

解析:

证券投资者构建证券组合的原因是为了降低非系统风险。

投资者通过组合投资可以在投资收益和投资风险中找到一个平衡点，即在风险一定的条件下实现收益的最大化，或在收益一定的条件下使风险尽可能地降低。

33、证券组合管理的具体内容包括（）。

A:

计划、选择、执行、监督

B:

计划、分析、选择、监督、评价

C:

计划、分析、选择时机、修正、评价

D:

计划、选择时机、选择证券、监督

答案:

D

解析:

证券组合管理的具体内容包括计划、选择时机、选择证券、监督等。

34、通常，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（）。

A:

市场指数型证券组合

B:

收入型证券组合

C:

平衡型证券组合

D:

增长型证券组合

答案:

A

解析:

指数化型证券组合模拟某种市场指数。

信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平。

35、完全负相关的证券A和证券B，其中证券A标准差为40%，期望收益为15%，证券8的标准差为20%，期望收益率为12%，那么证券组合25%A+75%B的标准差为（）。

A:

20%

B:

10%

C:

5%

D:

0

答案:

C

解析:

σp=|25%×40%一75%×20%|=5%

36、（）是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。

A:

货币政策

B:

财政政策

C:

利率政策

D:

汇率政策

答案:

B

解析:

财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的总称。

37、（）主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

A:

增长型行业

B:

周期型行业

C:

防守型行业

D:

投资型行业

答案:

A

解析:

增长型行业主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

38、（）是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

A:

财务指标

B:

财务目标

C:

财务比率

D:

财务分析

答案:

C

解析:

财务比率是指同一财务报表的不同项目之间、不同类别之间、在同一年度不同财务报表的有关项目之间，各会计要素的相互关系。

39、（）是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

A:

宏观经济分析

B:

行业分析

C:

公司分析

D:

技术分析

答案:

D

解析:

技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。

40、K线起源于200多年前的（）。

A:

中国

B:

美国

C:

英国

D:

日本

答案:

D

解析:

K线起源于200多年前的日本。

41、证券组合管理理论最早由（）系统地提出。

A:

詹森

B:

马柯威茨

C:

夏普

D:

罗斯

答案:

B

解析:

证券组合管理理论最早是由美国著名经济学家马柯威茨于1952年系统地提出的，他开创了对投资进行整体管理的先河。

在此之前，经济学家和投资管理者一般仅致力于对个别投资对象的研究和管理。

42、避税型证券组合通常投资于（），这种债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。

A:

市政债券

B:

对冲基金

C:

共同基金

D:

股票

答案:

A

解析:

避税型证券组合通常投资于市政债券，市政债券免缴联邦税，也常常免缴州税和地方税。

43、关于有效证券组合，下列说法中，错误的是（）。

A:

有效证券组合一定在证券组合的可行域上

B:

在图形中表示就是可行域的上边界

C:

上边界和下边界的交汇点是一个特殊的位置，被称作“最小方差组合”

D:

有效证券组合中的点一定是所有投资者都认为最好的点

答案:

D

解析:

人们在所有可行的投资组合中进行选择，如果证券组合的特征由期望收益率和收益率方差来表示，则投资者需要在期望收益率和收益率标准差坐标系的可行域中寻找最好的点，但不可能在可行域中找到一点被所有投资者都认为是最好的。

按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都认为差的投资组合，我们把排除后剩下的这些组合称为有效证券组合。

44、关于套利组合，下列说法中，不正确的是（）。

A:

该组合中各种证券的权数满足w1+w2+…+wn=1

B:

该组合因素灵敏度系数为零，即w1b1+w2b2+…+wnbn=0

C:

该组合具有正的期望收益率，即w1E（r1）+w2E（r2）+…wnE（rn）＞0

D:

如果市场上不存在（即找不到）套利组合，那么市场就不存在套利机会

答案:

A

解析:

在套利组合中，各种证券的权数满足w1+w2.....+wN=0。

其他选项分析均正确。

45、ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。

其中，联盟会员有（）个。

A:

1

B:

2

C:

3

D:

4

答案:

B

解析:

ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。

其中，联盟会员有两个。

46、.出现在顶部的看跌的形态是（）。

A:

菱形

B:

旗形

C:

楔形

D:

三角形

答案:

A

解析:

出现在顶部的看跌的形态是菱形。

47、著名的有效市场假说理论是由（）提出的。

A:

沃伦?

巴菲特

B:

尤金?

法玛

C:

凯恩斯

D:

本杰明?

格雷厄姆

答案:

B

解析:

20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金?

法玛提出了著名的有效市场假说理论。

48、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（）。

A:

中国证券监督管理委员会

B:

国务院国有资产监督管理委员会

C:

中国人民银行

D:

商务部

答案:

C

解析:

中国人民银行作为我国的中央银行，是在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门。

49、在（）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

A:

强势有效市场

B:

半强势有效市场

C:

弱有效市场

D:

所有市场

答案:

A

解析:

在强势有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。

任何人都不可能再通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。

50、把根据证券市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为（）。

A:

定量分析

B:

基本分析

C:

定性分析

D:

技术分析

答案:

D

解析:

技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。

51、下列关于学术分析流派的说法中，不正确的是（）。

A:

学术分析流派投资分析的哲学基础是“效率市场理论”

B:

学术分析流派的投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”

C:

学术分析流派以“长期持有”投资战略为原则

D:

学术分析流派以“战胜市场”为投资目标

答案:

D

解析:

长期持有投资战略以“获取平均的长期收益率”为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。

其他流派大多都以“战胜市场”为投资目标。

52、证券投资基本分析法的缺点主要有（）。

A:

预测的时间跨度太短

B:

考虑问题的范围相对较窄

C:

对市场长远的趋势不能进行有益的判断

D:

对短线投资者的指导作用比较弱

答案:

D

解析:

基本分析法的缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱，预测的精确度相对较低。

53、研究投资者在投资过程中产生的心理障碍以及如何保证正确的观察视角的证券投资分析流派是（）。

A:

学术分析流派

B:

心理分析流派

C:

技术分析流派

D:

基本分析流派

答案:

B

解析:

心理分析流派的投资分析主要有两个方向：

个体心理分析和群体心理分析。

其中个体心理分析基于“人的生存欲望”、“人的权力欲望”、“人的存在价值欲望”三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。

群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。

54、政府债券收益率与公司债券收益率相比，一般性的结论是，两者（）。

A:

大致相等

B:

前者低于后者

C:

前者高于后者

D:

不相关

答案:

B

解析:

一般来说，除政府债券以外，一般债权都有信用风险，只是风险大小不同而已。

信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。

55、以下关于影响债券投资价值的内部因素的说法中，不正确的是（）。

A:

在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大

B:

在其他条件不变的情况下，债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大

C:

在其他条件不变的情况下，在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快

D:

在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，投资者要求的收益率补偿越低

答案:

D

解析:

在其他条件不变的情况下，债权的期限越长，投资者要求的收益率补偿越高。

56、将半年利率y（或称“周期性收益率”）乘以2得到的年到期收益率与实际年收益率的关系为（）。

A:

一样大

B:

没有相关关系

C:

前者较小

D:

前者较大

答案:

C

解析:

就半年付息一次的债券来说，将半年利率Y乘以2便得到年到期收益率，这样得出的年收益低估了实际年收益而被称为“债券等价收益率”。

57、某一次还本付息债券的票面额为1000元，票面利率10％，必要收益率为12％，期限为5年，如果按复利计息，复利贴现，其内在价值为（）元。

A:

851.14

B:

897.50

C:

913.85

D:

907.88

答案:

C

解析:

58、一种资产的内在价值等于预期现金流的（）。

A:

未来值

B:

现值

C:

市场值

D:

账面值

答案:

B

解析:

资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。

运用到债券上，债券的内在价值即等于来自债权的预期货币收入按某个利率贴现的现值。

59、（）可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

A:

短期政府债券

B:

短期金融债券

C:

短期企业债券

D:

长期政府债券

答案:

A

解析:

一般来说，短期政府债券风险最小，可近似看作无风险债券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

60、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是（）。

A:

WMS

B:

MACD

C:

KDJ

D:

RSI

答案:

B

解析:

趋势型指标：

MA，MACD。

61、在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析（）。

A:

成本优势

B:

技术优势

C:

价格优势

D:

质量优势

E:

品牌优势

答案:

A,B,D

解析:

在分析公司产品的竞争能力时，应注意分析：

成本优势、技术优势、质量优势。

62、在营运能力分析中，主要考虑的财务比率是（）。

A:

存货周转率和存货周转天数

B:

应收账款周转率和应收账款周转天数

C:

流动资产周转率

D:

总资产周转率

E:

原材料周转率

答案:

A,B,C,D

解析:

在营运能力分析中，主要考虑的财务比率是：

存货周转率和存货周转天数、应收账款周转率和应收账款周转天数、流动资产周转率、总资产周转率。

63、关联购销类关联交易，主要集中在几个行业。

这些行业包括（）。

A:

劳动密集型行业

B:

资本密集型行业

C:

市场集中度较高的行业

D:

垄断竞争的行业

E:

技术垄断行业

答案:

B,C

解析:

关联购销类关联交易，主要集中在资本密集型行业（冶金，石化，电力）和市场集中度较高的行业（家电，汽车，摩托车）。

64、以下选项中，属于MA的特点的是（）。

A:

追踪趋势

B:

滞后性