国际金融期末复习重点.docx
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国际金融期末复习重点.docx
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国际金融期末复习重点
第一章
1.国际收支 P7
答:
国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。
2.经常账户 P8
答:
经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。
3.资本与金融账户 P9
答:
资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。
第二章
1.外国金融市场和离岸金融市场 P22
答:
(1)交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。
(2)非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。
※2.国际金融市场的构成 P23~P24
答:
国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。
前者主要涉及中长期(期限在一年以上)跨国资本流动;后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。
国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。
国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。
3.外汇 P29
答:
外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。
※4.欧洲美元市场利率的优势 P38
答:
1)在国内金融市场上,商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制,这增加了它的运营成本,而欧洲美元市场上则无此管制约束,同时也可以自主地确定利率,不受“利率上限”之类措施的限制,因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。
2)欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场,交易数额很大,因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。
3)欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构,信誉很高,贷款的风险相对较低。
4)欧洲美元市场上竞争格外激烈,这一竞争因素也会降低交易成本。
5)与国内金融市场相比,欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快,应用得更广,这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。
※5.欧洲货币市场的经营特点 P42
答:
1)市场范围广阔,不受地理限制,是由现代化网络联系而成的全球性统一市场,但也存在着一些地理中心。
这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。
20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。
传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。
2)交易规模巨大,交易品种、币种繁多,金融创新极其活跃。
绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元,几亿或几十亿美元的交易也很普遍。
欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。
3)有自己独特的利率结构。
欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。
一般来讲,欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小,这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。
4)由于一般从事非居民的境外货币借贷,它所受管制较少。
欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响,但是它不受任何一国国内法律的管制,也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律,因此这一市场上的风险日益加剧。
第三章
1.马歇尔-勒纳条件 P54
答:
当本国国民收入不变时,贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1,即:
η*+η>1,这一条件,被称为马歇尔-勒纳条件。
※2.固定汇率制下的开放经济平衡 P63~P66
答:
1)开放经济的平衡条件----在开放经济下,只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时,经济才处于平衡状态。
※3.浮动汇率制下的开放经济平衡 P66~P68
第四章
※1.国际短期资金流动的特点 P98
答:
国际短期资金流动是指期限在一年以下的国际资金流动。
国际短期资金流动的特点:
1)对经济的各种变动极为敏感,资金流动的反复性大,具有较强的投机性。
2)受心理预期因素的影响非常突出。
由于现实经济中不确定性的影响,对未来经济形势变动的预期常常在短期内主宰了短期资金的流动。
这种预期有时是建立在经济基础上的,有时则纯粹是自发地由未经证实的信息和谣言导致的。
2.货币危机的概念 P99
答:
货币危机又称国际收支危机。
从广义了来看,一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度(有的学者认为该幅度为15%--20%),就可以称为货币危机。
就其狭义来说,货币危机是与对汇率波动采取某种限制的汇率制度相联系的,主要发生于固定汇率制下,它是指市场参与者对一国的固定汇率失去信心的情况下,通过外汇市场进行进行抛售等操作导致该国固定汇率制度崩溃、外汇市场持续动荡的带有危机性质的事件。
※3.货币危机的影响 P104~P105
答:
不利影响:
1)货币危机发生过程中国出现的对经济的不利影响。
从国际资金流动角度看,大量资金的频繁流动会扰乱该国的金融市场运作。
从公众角度看,货币危机发生期间的不稳定局势会给他们的正常生产经营活动带来很大干扰,一国的经济秩序也往往陷入混乱状态。
2)货币危机发生后经济条件会发生变化。
A货币危机容易诱发金融危机、经济危机乃至政治危机、社会危机。
B外国资金往往在货币危机发生后大举撤出该国,会给该国经济发展带来沉重打击。
C货币危机导致以本币衡量的对外债务大量增加。
D货币危机发生后被迫采取的浮动汇率制度,往往因为政府无力有效管理而波动过大,给正常的生产、贸易带来不利影响。
3)从货币危机发生后相当长的时期内政府被迫采取的补救性措施的影响看,紧缩性的财政货币政策是一国政府采取的最普遍的措施,在货币危机并不是由扩张性宏观政策因素导致时,这一措施的后果往往给社会带来巨大的灾难。
另外,为获得外国的资金援助,一国政府将被迫实施这些援助所附加的种种条件。
有利影响:
之所以还有积极影响,是因为货币危机暴露了一国经济原来掩盖的许多问题,使之有可能得到根本解决;同时,货币危机发生后,该国货币的大幅贬值一般有利于纠正该国原先存在的货币高估现象,有利于该国国际收支的改善。
第五章
※1.购买力评价的主要内容:
包括绝对购买力评价、相对购买力评价的前提、结论和表达式 P119~P121
答:
(一)绝对购买力评价:
前提,1)对于任何一种可贸易商品,一价定律都成立。
2)在两国物价指数的编制中,各种可贸易商品所占的权重相等。
表达式e=P/P*
含义:
它意味着汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比,即取决于不同货币对可贸易商品购买力之比。
(二)相对购买力评价
前提,它认为交易成本的存在使一价定律并不能完全成立,同时各国一般价格水平的计算中商品及其相应权数都是存在差异的,因此各国的一般物价水平同一种货币计算时并不完全相等,而是存在着一定的、较为稳定的偏离。
表达式Δe=ΔP-ΔP*
含义:
相对购买力平价意味着汇率的升值与贬值是由两国的通货膨胀率的差异决定的。
如果本国通货膨胀率超过外国,则本币将贬值
第八章
※1.造成内外均衡之间发生冲突的原因有哪些类型?
P176
答:
第一,内外均衡冲突的根源在于经济的开放性。
这一开放性同时实现经济的内在稳定与合理开放,而这两点对特定变量要求的调整方向并不总是一致的,由此造成内外均衡的冲突。
第二,内外均衡冲突的产生是与某种特定的调控方式直接相对应的。
凡是实现某一均衡的努力对另一均衡的干扰或破坏都可以称为对内外均衡之间的冲突。
第三,内外均衡冲突问题说明:
在开放经济下,单纯运用调节社会总需求这一封闭经济的政策工具是不足以同时实现内外均衡目标的,开放经济的调控需要有新的政策工具,需要对政策工具有心的运用方式。
2.需求增减型政策和需求转换行政策 P177
答:
(1)需求增减型政策主要是指财政政策和货币政策。
(2)需求转换行政策主要包括汇率政策和直接管制政策。
3.丁伯根原则 P179
答:
丁伯根法则是由丁伯根提出的关于国家经济调节政策和经济调节目标之间关系的法则。
其基本内容是:
政策工具的数量或控制变量数至少要等于目标变量的数量;而且这些政策工具必须是相互独立(线性无关)的。
4.有效市场分类原则 P179
答:
有效市场分类原则是指,每一个目标应指派给对这一目标有相对最大的影响力、因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
(如果每一工具被合理地指派给一个目标,并且在该目标偏离其最佳水平时按规则进行调控,那么在分散决策的情况下仍有可能实现最佳调控目标。
)
第九章
※1.固定汇率制下的财政政策、货币政策分析 P186~P188
答:
(1)固定汇率制下的货币政策分析
扩张性的货币政策将会引起利率的下降,但在资金完全流动的情况下,本国利率的微小的、不引起注意的下降都会导致资金的迅速流出,这立即降低了外汇储备,抵消扩张性货币政策的效果。
也就是说,此时的货币政策甚至在短期也难以发挥效应,政府完全无法控制货币供应量。
在固定汇率制度下,当资金完全流动时,货币扩张在短期内也无法对经济产生影响,也就是说,此时的货币政策是无效的。
(2)固定汇率制下的财政政策分析
扩张性财政政策将会引起利率的上升,而利率的微小的上升都会增加货币供应量,使LM曲线右移直至利率恢复初期水平。
也就是说,在IS右移过程中,实在伴随着LM曲线的右移,以维持利率水平不变。
在财政扩张结束后,货币供给也相应的扩张了,经济同时处于长期平衡状态。
此时,利率不变,收入不仅高于初期水平,而且较封闭条件下的财政扩张后的收入(Y’)也增加了。
在固定汇率制下,当资金可以完全流动时,财政夸张不能影响利率,但会带来国民收入较大幅度(较封闭条件下相比)的提高。
也就是说,此时的财政政策是非常有效的。
2.三元悖论 P190
答:
三元悖论也称三难选择,指稳定的汇率制度、资金的完全流动、独立的货币政策这三个目标就如同一个三角形的三个顶点,政府不能同时实现这三个目标,而只能选择其中两个的同时放弃另外一个。
第十章
1.汇率制度 P205
答:
汇率制度是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。
2.货币局制 P214
答:
货币局制是指在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率,并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度。
第十一章
1.货币自由兑换 P230
答:
所谓货币自由兑换是指在外汇市场上,能自由地用本国货币购买(兑换)某种外国货币,或用某种外国货币购买(兑换)本国货币。
第十二章
1.国际储备 P242
答:
国际储备是指一国货币当局能够随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。
※2.国际储备的作用 P246~P247
答:
(1)清算国际收支差额,维持对外支付能力。
国际储备使政府有时间渐进地推行其财政、货币调节政策,避免因强烈的调节措施可能带来的国内社会动荡。
(2)干预外汇市场,调节本国货币的汇率。
当本国货币汇率在外汇市场上发生变动或波动时,尤其是因非稳定性投机因素引起本国货币汇率波动时,政府可动用储备来缓和汇率的波动或改变其变动的方向。
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