冶金行业深度研究报告.docx
- 文档编号:25479830
- 上传时间:2023-06-09
- 格式:DOCX
- 页数:90
- 大小:234.94KB
冶金行业深度研究报告.docx
《冶金行业深度研究报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《冶金行业深度研究报告.docx(90页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
冶金行业深度研究报告
银联信.行业报告
第十七期之深度行业分析
一、行业运行6
有色金属行业运行分析6
(一)经济效益下降程度从4月份开始逐步减缓6
(二)有色金属矿山大面积减产,原料供应普遍不足10
(三)主要金属冶炼总产量仍增长强劲11
(四)国内有色金属消费增长迅速13
(五)今年中国有色金属市场主要特点14
重金属工业运行分析15
国家取消边贸增值税减半政策支撑国内铜价15
我国铜业存在的问题16
入世后减让税率对国内铜企业的影响17
我国铅锌工业问题严重18
我国铅锌工业技术发展重点19
多种因素促使镍市场回升20
我国铜原料进口量大增20
要高度重视铜资源安全21
国际铅市场前景不妙24
国际锌市场行情看涨25
轻金属工业运行分析25
我国铝行业在国内外需求低迷情况下发展25
电解铝市场供求情况分析25
电解铝工业发展过热的原因25
制止电解铝发展过热的初步意见25
镁业急需制定新型标准25
国际市场对钛需求增加25
我国铝业现状分析25
贵金属工业运行分析25
黄金市场分析25
黄金行业复苏态势良好25
我国铂金需求增长25
入世对我国黄金工业的影响25
国际市场成为我国白银的发展空间25
有色金属合金业运行分析25
我国镁合金应用进入产业化阶段25
我国铝合金热轧产能严重不足25
稀有稀土金属工业运行分析25
世界钨资源开发25
中国钨资源优劣势并存25
世界钨矿产量止跌回升25
钨工业今后发展措施建议25
白钨回收技术获突破25
稀土产业必须突破应用滞后瓶颈25
二、行业发展趋势25
2002年下半年有色金属行业展望25
(一)市场价格将有所好转,效益明显好转的可能性不大25
(二)问题及建议25
(三)重金属行业预测25
(四)轻金属行业预测25
(五)贵金属行业预测25
(六)稀有稀土行业预测25
三、进出口形势分析25
有色金属行业进出口形势分析25
行业综合管理成为有色金属业振兴的关键25
氧化铝进口将减少25
中国有色金属国际贸易地位突显25
(一)2001年有色金属进出口贸易简析25
(二)我国有色金属进出口贸易的特点25
有色金属行业进出口形势分析25
(一)进出口贸易保持快速增长,铝首次出现净出口25
(二)原料性产品进口继续显著增加25
(三)产能增加、政策鼓励导致几种产品出口增加25
(四)绝大部分产品出口市场仍然集中在亚洲25
四、有色金属资源开发利用问题分析25
有色金属矿产资源的利用与开发25
(一)我国矿业权流转市场尚不完善25
(二)西部将成为我国有色金属矿产资源基地25
(三)我国有色金属矿业的优势与问题25
(四)我国有色金属矿业面临的挑战25
(五)合理利用国外矿产资源25
(六)我国矿业权流转市场不完善的原因分析25
(七)应尽快完善我国矿业权流转制度25
五、政策分析25
有色工业相关的产业政策措施动态25
有色金属行业2002年调控目标及政策措施25
我国有色金属再生利用的发展及对策25
(一)废杂有色金属再生利用前景广阔25
(二)再生利用是实现可持续发展的重要途径25
(三)有色金属再生利用的发展及存在的问题25
(四)发展我国再生有色金属生产的对策建议25
图表目录
图表12002年1-5份我国有色金属分行业利润情况8
图表22002年1-5份我国有色金属分行业利润构成9
图表3分所有制利润构成10
图表411
图表51981-2000年有色金属固定资产投资情况12
图表6历年来中国有色金属产量12
图表71-5月份有色金属进口结构25
图表81-5月份有色金属出口结构25
图表91-5月份有色金属进口结构图表101-5月份有色金属出口结构25
图表111-5月份有色金属原料出口国别25
图表121-5月有色金属原料进口国别25
表格目录
表格1今年以来有色金属效益情况对比6
表格21-6月份国内外主要金属价格7
表格3LME六种基本金属上半年价格比较美元/吨7
表格42002年1-5月份我国主要有色金属供求状况单位:
万吨13
表格52002年我国主要有色金属供求状况估计单位:
万吨13
表格6国际铅锌研究小组对2002年铅锌市场供需的预测25
表格72001年世界钨储量和储量基础25
表格8国内外大型白钨矿床比较25
表格9世界钨精矿(含钨量)产量25
表格102002年国内外有色金属价格预计国内:
元/吨;国际:
美元/吨25
表格11分析师对国内各主要有色金属的产量预测(单位:
万吨):
25
表格121-5月份有色金属进出口产品结构25
一、行业运行
有色金属行业运行分析
今年以来,我国有色金属行业运行开局不利,虽然总产量保持了高速增长,产销衔接情况好转,出口仍保持适度增长,但由于市场环境没有明显改善,企业经济效益严重下滑,行业运行质量不高。
下半年世界经济复苏仍存在很强的不确定性,有色金属市场不可能明显改善,在这种大格局下,行业效益仍不乐观。
(一)经济效益下降程度从4月份开始逐步减缓
受有色金属价格极度低迷的影响,今年以来有色金属行业经济效益严重下滑,但和去年下半年相比,有色金属市场趋稳,并且一季度主要金属价格出现强劲反弹,使得行业效益下滑的速度有所抑制。
据有色金属工业协会统计,今年前5个月我国有色金属工业实现工业总产值(现价)920.63亿元,比去年同期增长10.2%;实现销售产值(现价)953.82亿元,比去年同期增长3.39%;实现产品销售收入945.08亿元,比去年同期增长3.12%,而一季度曾同比下降1.08%,1-4月份同比增长1.81%;实现利税总额54.46亿元,比去年同期减少16.46亿元,即下降23.22%,其中利润17.03亿元,比去年同期减少12.13亿元,下降41.6%。
亏损企业1035家,比去年同期增加了131家;亏损企业亏损额14.32亿元,比去年同期增亏4.65亿元。
从前5个月产值、销售收入、利税情况看,从4月份开始,有色金属行业效益下降速度逐月放缓,部分企业已经扭亏,亏损企业减少(见表1)。
表格1今年以来有色金属效益情况对比
2002年一季度
2002年1-4月份
2002年1-5月份
亿元
同比增长%
亿元
同比增长%
亿元
同比增长%
现价工业产值
544.85
0.34
763.61
1.94
992.72
2.9
销售收入
498.88
1.82
714.05
4.26
945.08
3.12
利税总额
26.17
-28.42
39.55
-25.39
54.46
-23.13
利润
5.26
-58.53
10.76
-47.59
17.03
-41.60
亏损企业数(绝对数)
1105
194
1036
148
1024
131
亏损额(绝对数)
9.19
2.50
11.4
3.55
14.08
4.78
1.价格低迷是导致行业效益严重滑坡的主要原因
有色金属价格低落是今年行业效益显著下滑的主要原因。
虽然一季度国内外有色金属价格普遍反弹,铜价一度保持较强的走势,总体来说已经明显好于去年四季度,但和去年同期相比,平均水平明显低落。
1-6月份,LME现货价格和去年同期相比,铜、铝、锌和锡的跌幅分别达到7.24%、11.08%、19.3%和20.65%;同期国内主要企业报价除铅之外,都有较大幅度下降,其中铜价下跌1148元/吨,铝下跌1534元/吨,锌下跌1811元/吨,锡下跌8038元/吨,镍下跌12826元/吨,估计因为6种主要金属价格下跌所减少的收入约31亿元。
表格21-6月份国内外主要金属价格
1月
2月
3月
4月
5月
6月
1-6月
同比%
LME现货价格(美元/吨)
铜
1503.6
1561.6
1604.5
1589.9
1595.3
1647.2
1583.7
-7.24
铝
1369
1369
1405
1370
1343.3
1354.0
1368.4
-11.08
铅
512.6
479.6
479.8
475.0
451.5
439.7
473.0
-0.8
锌
792.9
770.9
819.0
807.0
769.2
766.8
787.6
-19.3
锡
3859.0
3727.8
3840.0
4020.8
4147.3
4283.1
3979.7
-20.65
镍
6043.2
6029.3
6537.5
6958.2
6761.4
7119.9
6574.9
-0.59
国内市场价格(元/吨)
铜
15593
15765.4
16150.3
15970.8
15556
16008.2
15840.6
-6.76
铝
13484
13341
13168
13347
13358
13474.0
13362.0
-10.30
铅
4770
4783
4810
4780
4740
4762
4774
2.87
锌
7744
7796
7903
8067
7979
7890
7896.5
-18.66
锡
41722.3
40666.7
40555.3
39833.3
39500
39500
40296.3
-16.63
镍
56000
57750
64000
66500
69333
70000
63930.5
-16.71
表格3LME六种基本金属上半年价格比较美元/吨
2001年底
2002年6月底
涨跌幅%
铝
1355
1389
2.5
铜
1483
1687
13.8
锡
3940
4470
13.5
镍
5575
7190
28.9
铅
497
462
-7.0
锌
788
824
4.6
2.铝冶炼、镍冶炼、稀土冶炼和加工业是行业中的亮点
从利润情况看,今年以来,有色金属工业从采选业到加工业普遍下降,采选业从去年同期盈利2.34亿元转为亏损2759.7万元,矿山原料产量大幅度下降是采选业利润下降的主要原因。
1-5月份锡采选业亏损1.1亿元,而去年同期盈利2978.3万元,成为今年采选行业的亏损大户。
同期,铅锌采选业利润下降4300万元,比去年同期下降35.99%。
图表12002年1-5份我国有色金属分行业利润情况
有色金属行业的利润主要集中在冶炼和加工业,其中冶炼业占50.26%,加工业占46.42%。
由于价格下跌,冶炼业效益受到重创,比去年同期减少利润10.3亿元,下降54.61%。
在低落的大环境里,铝冶炼、镍钴冶炼、稀有稀土冶炼、重有色加工、轻有色加工业经济效益比较好,成为整个行业中的亮点,1-5月份合计利润16.19亿元,占有色金属总利润的95.07%。
图表22002年1-5份我国有色金属分行业利润构成
铝冶炼行业
铝冶炼行业1-5月份实现利润6.8亿元,相当于每吨铝锭有407.47元的利润,保持了去年以来行业创利大户的地位,但是,和去年同期相比实现利润下降了38.57%,减少了4.27亿元。
氧化铝价格比较低使铝锭的生产成本比较低。
今年上半年国内氧化铝价格在1950元/吨左右,进口氧化铝价格在130-150美元/吨之间,而去年同期在150美元/吨以上。
随着铝电联营的企业增加,铝冶炼行业平均电价也处于下降的趋势,也有利于铝锭成本的降低。
今年铝利润比去年同期下降的原因最主要的还是铝锭价格下跌,估计因为铝锭价格下降,导致收入下降2.5亿元。
镍钴冶炼业
1-5月份实现利润1.11亿元,相当于每吨镍钴的利润在4000元以上。
该行业效益比较好主要是价格的作用。
尤其是镍价,虽然今年上半年镍价平均水平比去年同期低16.71%,但相对其他品种而言,反弹持续的时间比较长,5月份最高达到73000元/吨,企业有明显的盈利。
重有色压延加工和轻有色加工
效益比较好的原因一方面是因为铜、铝价格下降,加工材盈利空间大了一些;另一方面是因为,加工业以非国有企业为主,企业机制比较灵活,抗市场风险能力比较强。
3.非国有企业效益回升较快,是行业效益的中坚力量
今年以来,非国有企业在有色金属行业效益中的比重不仅上升,而且恢复的能力也比较强,到5月份,利润基本接近去年同期的水平。
1-5月份,非国有有色金属企业实现的销售收入和利润分别占全行业的50.47%和70.12%,分别比去年同期上升4.56个百分点和29.1个百分点,其中销售收入比去年同期增长11.11%,利润比去年同期下降0.15%。
图表3分所有制利润构成
4.企业加大管理力度,挖掘潜力,努力降低管理成本
在市场环境恶化的情况下,为了求得相对较好的效益,企业加大管理力度,降低消耗,减少费用。
1-5月份管理费用比去年同期减少1.91亿元,即下降了3.44%。
5.市场竞争激烈使企业经营成本提高,利润空间有限
1-5月份有色金属行业产销率为96.08%,比去年同期提高0.46个百分点,但是产成品库存比去年同期增加4.99%,即增加9.65亿元,应收帐款为296.19亿元,占总资产的8.65%,比去年同期增加99.2万元。
产成品库存和应收帐款仍居高不下,企业资金周转困难。
在经营环境普遍不好的情况下,竞争更加激烈,竞争的直接形式便是低价竞争,投入增加。
1-5月份,有色金属产品销售收入虽然比去年同期增长了3.12%,但产品销售成本却同比增长了5.92%;财务费用增加了3.82%,即增加了1亿元。
由于几种主要精矿产量下降,市场供应紧张,矿产品价格居高不下,有的还处于上涨的趋势,而冶炼产品价格低迷不振,冶炼厂利润空间越缩越小。
(二)有色金属矿山大面积减产,原料供应普遍不足
今年以来,在有色金属矿山生产中,只有镍精矿、钨钼精矿产量增长,其他精矿产量下降幅度都比较大。
从减产面看,全国一半的地区矿山产量下降。
据有色金属工业协会的统计,1-5月份全国铜精矿产量同比下降11.15%,为22.03万吨(金属量,下同);铅精矿同比下降21.2%,为19.82万吨;锌精矿产量同比下降9.1%,为55.51万吨;锡精矿产量同比下降3.54%,为2.72万吨;锑精矿同比下降35.56%,为2.43万吨;镍精矿产量同比增长12.36%,为2.28万吨。
铜、铅、锌、锡、锑矿山产量的下降主要有两个原因:
一是主要产地广西河池地区矿山关闭,该地区是这几种金属的共生矿山,2000年生产这几种金属含量共66.68万吨,占全国5种精矿总产量的23%。
自从2001年7月份广西南丹龙泉矿冶总厂拉甲坡矿发生事故之后,政府关闭了河池地区所有的中小矿山,导致该地区矿山产量急剧下降。
今年1-5月份广西生产5种金属含量仅有87995吨,照目前的估计全年只能生产21万吨左右,将有40多万吨的减产。
二是,全国矿业秩序的整顿使许多无证开采矿山关闭。
除了广西因为特殊原因减产之外,云南、四川、湖南、甘肃、内蒙等主要的资源地区精矿产量下降。
图表4
注:
2002年为估计值矿生产地区也有不同程度的减产
(三)主要金属冶炼总产量仍增长强劲
和矿山情况不同,今年以来有色金属冶炼产量增长强劲。
1-5月份全国十种有色金属产量比去年同期增长10.5%,为381.61万吨,其中绝对量增加最大的是铝,其次是铜和铅,1-5月份全国铝、铜、铅产量分别为166.96万吨、63.99万吨和49.53万吨,分别比去年同期增加32.79万吨、4.75万吨和4.17万吨,即分别比去年同期增长24.44%、7.7%和10.05%。
这几种金属产量增加比较多的原因:
一是2001年生产能力增加比较多。
1990-2000年间,有色金属行业固定资产投资年均递增8.89%,2000年达到111.08亿元。
以铜、铝、铅和锌四种主要金属的技术改造和扩建为主,在2000年有色金属总投资中,更改投资占64.6%,1990-2000年间有色金属更新改造投资年均递增11.53%。
2000-2001年国家重点对铜、铝、铅、锌四种金属行业的更新改造进行了国债资金项目扶持,根据2001生产能力增加的情况估计,当年有色金属固定资产投资应该超过2000年。
我们估计2002年因为市场价格不好,在有色金属冶炼方面的总投资增长速度有所放慢,但铝的增长势头仍很猛。
据不完全统计,2001年有5家新的电解铝厂投产,有22家扩建或改建,估计新增生产能力93万吨/年,今年仍有在建项目投产;2001年有8家铅厂在建或投产,2001年增加生产能力13万吨,2002年以来又增加生产能力6万吨。
大的铜冶炼企业都有扩建的意向,2002年铜冶炼能力增加超过20万吨。
二是,铜、铝、铅原料进口多,主要企业原料供应充足。
三是国内市场需求好,特别是铝,在目前的价格条件下,冶炼厂仍有利润,因此生产积极性比较高。
四是在市场低迷的情况下,企业往往采取扩大产量的做法,试图降低成本。
锌和锡产量出现下降。
1-5月份全国生产锌81.04万吨,同比下降7.4%;同期生产锡3.26万吨,同比下降15.8%。
这两种产品产量下降的主要原因是价格太低,企业亏损,不得不减产;另外,精矿不足也对冶炼厂的生产造成影响。
估计2002年全国十种有色金属产量将达到925万吨左右,增长最多的将是铝,全年增加约70万吨。
铅和铜产量全年将各增加10万吨左右;锌产量有望减产20万吨。
图表51981-2000年有色金属固定资产投资情况
图表6历年来中国有色金属产量
(四)国内有色金属消费增长迅速
据国家统计局统计,2002年1-6月份全国固定资产投资14462亿元,比去年同期增长21.5%,其中基本建设投资比去年同期增长23%,房地产开发投资比去年同期增长32.9%。
有色金属应用比较多的轻工、建材、电子、电力等行业总产值增长率分别比2001年同期增长14.1%、11.4%、21.4%和8.4%。
1-5月份汽车产量增长29.4%,为138.7万辆;彩电产量增长35.7%,为2095.2万台;货运总量完成56.4亿吨,同比增长5.9%;邮电业务完成1643.4亿元,比去年同期增长28.1%;能源总量达到46059.6万吨,比去年同期增长12.5%;商品房施工面积54112万平方米,同比增长21.9%,竣工面积4075.5万平方米,比去年同期增长18.7%。
由于相关行业保持了高速增长的势头,铜、铝、铅、锌、镍等主要有色金属的消费也高速增长。
1-5月份有色金属主要品种表观消费情况以及对全年的估计见表4和表5。
表格42002年1-5月份我国主要有色金属供求状况单位:
万吨
铜
铝
铅
锌
锡
镍
产量
63.99
166.96
49.52
81.04
3.26
2.53
进口量
45.17
20.75
1.39
6.78
0.13
0.86
总供应量
109.16
187.71
50.91
87.82
3.39
3.39
出口量
1.87
26.58
23.18
25.27
1.48
0.13
表观消费量
107.29
161.13
27.73
62.55
1.91
3.26
表格52002年我国主要有色金属供求状况估计单位:
万吨
铜
铝
铅
锌
锡
镍
产量
150
415
117
189
7.2
5.7
进口量
90
45
1.6
17
0.5
1.2
总供应量
240
460
118.6
206
11.7
6.9
出口量
7.0
60
42
56
7.8
0.9
表观消费量
233
400
76.6
150
3.9
6.0
实际消费量(估计)
230
390
74
158
2.6
7.5
消费增长率%
9.5
5.4
7.2
6.0
4.0
11.9
库存变化或供求平衡
+3
+10
+2.6
-8
+1.3
-1.5
估计,2002年国内铜消费比去年同期增长9.5%,铝消费增长5.4%,铅消费增长7.2%,锌消费增长6%。
(五)今年中国有色金属市场主要特点
受上述经济运行环境的影响,2002年中国有色金属市场将主要呈现如下特点:
市场扩张仍以内需拉动为主
由于新一年的国际经济环境不太理想,外贸出口更为严峻。
因此,经济增长继续以内需为主。
一些全国性重大工程,如“南水北调”、“西气东输”、“西电东送”、“青藏铁路”等相继上马和继续施工,其他各省市也大力进行各项基础设施和公用设施建设,加之“申奥”成功后陆续进行施工建设,都会促进固定资产投资高水平增长。
近几年来,越来越多的人进入小康生活水平,更高质量的生活要求和实现能力对经济增长拉动开始显现,主要是房地产投资,特别是住宅建设的活跃。
2001年全国固定资产投资水平出现较大幅度的增长,其中很重要的因素就是住宅投资的强力拉动,预计2002年这一格局将继续保持。
同时,人们的消费预期稳定,购买较为活跃。
这样,较为强劲的投资和稳定的生活消费,以及人们对未来预期的稳定,仍是拉动和实现2002年中国有色金属市场扩张的主要力量。
2.进口继续大幅增长
总体来看,中国是一个总量资源紧缺的国家,为满足加工制造业所需的原料性商品,相当一部分需要进口。
有些国家生产的原料产品,因为质量、规格及价格等多方面的因素,与境外产品相比,缺乏竞争力。
为了保证下游产品的竞争力,国内外的一些加工企业需要对原料和零配件实行全球采购,国家对此实行“绿色通道”战略。
在这种情况下,伴随着金属材料需求总量的扩张,许多原料性商品如矿砂、精铜、部分板材的进口也会增长。
2002年外资使用的高水平增长,必然会引起设备和原材料进口的更多增加;随着进口关税和管制的进一步松动,境外进口的压力会进一步增大。
3.国内生产增长水平回落
预计2002年国内生产水平将有所回落。
生产水平回落的主要原因:
一是加入世界贸易组织以后,境外资源进入更加便利,将凭借种种优势,挤占部分市场份额;二是经过连续两年的高水平增长,一方面增产得到一定释放,另一方面抬高了对比基数。
在生产水平回落的同时,受竞争压力的影响,企业更加注重适销对路,并向高附加值、高技术、高利润产品方向发展,从而带动生产结构的调整。
4.国内价格水平进一步向国际市场价格靠拢
目前国内一些金属材料的销售价格高于国际水平,加入世界贸易组织以后,随着国内外两大类资源紧密融合,其价格差距会逐步缩小和消失。
这种接近以国内价格向国际水平靠拢。
在这种情况下,如果国际市场价格不出现强劲反弹,2002年国内金属材料价格将进一步向国际水平靠拢。
要是国际价格水平向上,国内价格将保持稳定,部分产品相应上扬,但上升幅度低于国际水平,以另一种方式实行两种价格的靠拢。
重金属工业运行分析
国家取消边贸增值税减半政策支撑国内铜价
国家税务总局于2002年3月18日通知满洲里、二连浩特
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 冶金 行业 深度 研究 报告
![提示](https://static.bdocx.com/images/bang_tan.gif)