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河床电站经济评价
FCB00213FCB
初步设计阶段
河床式水电站设计报告范本
——13经济评价——
[中小型]
□范本主要编写条件界定:
南方平原地区、岩基、混凝土重力坝、左岸河床式电站厂房、贯流式灯泡水轮发电机组、河床中央表孔式溢流坝(泄洪闸)、右岸船闸、左岸开关站
水利水电勘测设计标准化信息网
1999年6月
目录
13经济评价4
13.1概述4
13.2国民经济评价6
13.3财务评价9
13.4附表13
13经济评价①
13.1概述
水电站位于省江支流,集雨面积km2,正常蓄水位m,最大坝高m,水库总库容万m3,装机容量MW,主要供电范围为省地区电网。
工程除发电外,还有航运等综合效益。
由于项目的灌溉、旅游、供水、水产养殖等综合效益较小,对项目经济评价影响甚微,为简化起见,本次评价不予考虑,仅对发电、航运二项主要效益进行分析评价与论证项目成立的合理性。
本项分析计算是按照国家计委建设部计投资〔1993〕530号《建设项目经济评价方法与参数(第二版)》的精神,以及水利水电规划设计总院(90)水规规字第1号《水电建设经济评价实施细则(试行)》、水规规〔1994〕0026号《水电建设项目财务评价暂行规定(试行)》的规定进行评价。
13.1.1基础数据
(1)主要效益
水电站装机MW,多年平均发电量kW·h,其中枯水电量(月~月)kW·h,经电力电量平衡发电量均能为地区电网所吸收,上网线损%。
工程可改善上游航道km,使航道通航能力由目前万t(级)提高到万t(级),运输成本降低%。
根据航运部门规划,近期年货运量为万t,远期年货运量为万t。
按万t级航道与万t级航道比较,每t货物可节省运费元/km,则工程航运近期每年可节省运费万元,通航建筑物过船收入为万元;远景每年可节省运费万元,通航建筑物过船收入为万元。
(2)工程建设进度和效益发挥
根据工程施工组织设计,工程第1年~第年为施工准备,第年~第年为主体工程施工阶段,第年下闸蓄水通航建筑物投入运行,第年月第一台机组投产发电。
以后,每月投产1台机组,至第年工程全部竣工验收,总工期为年月。
工程运行初期效益发挥过程见表13.1-1。
表13.1-1工程运行初期效益发挥过程
项目
年序
效益发挥过程,%
电站装机,MW
年发电量,亿kW·h
(3)工程费用和分年使用计划
工程费用包括固定资产投资、流动资金和经营成本。
本工程固定资产投资、经营成本计算等均以年价格水平为基础。
1)固定资产投资
固定资产投资包括枢纽工程投资、水库淹没处理补偿投资和输变电工程投资。
本枢纽工程静态投资万元,动态投资万元;水库淹没处理补偿静态投资万元,动态投资万元;输变电工程静态投资万元,动态投资万元。
其分年投资见工程费用分年使用计划表13.1-2。
表13.1-2工程费用分年使用计划表单位:
万元
年序
固定资产投资
流动资金
年运行费
合计
枢纽工程
水库移民
输变电工程
小计
建设期
1
2
3
4
运行初期
小计
2)流动资金和经营成本
流动资金参照有关规定和类似工程资料按元/kW计算,共需万元。
在投产前一年安排并按投产规模的比例分配,最后在计算期末一次收回。
流动资金分年使用计划见表13.1-2。
经营成本按经济性质包括:
工程维护费、工资及福利费、材料费、其它费用、库区维护基金等。
根据有关规定及参照类似已建工程实际运行资料统计分析,工程维护费取枢纽工程固定资产价值的%,计为万元。
工资及福利费根据有关规定计算,人员配备为人,按已建同类型水电站实际水平类比,人均工资及福利费采用元/人年。
据此计算该项费用为万元。
按有关规定,材料费按元/kW计算为万元。
其它费用(包括办公费、差旅费、科研教育经费等)按元/kW计算为万元。
库区维护基金按售电量元/kW·h提取为万元。
以上五项合计枢纽工程生产经营成本为万元。
输变电工程年运行费参照有关资料及规定,可按其固定资产价值(取投资)的3%计算,即为万元。
13.1.2投资分摊
根据规定对具有综合利用的工程项目,国民经济评价应把项目作为整体进行评价。
而财务评价中因航运效益仅有过闸费为直接收入,占总效益比例甚微,故不考虑分摊计算,也只作整体评价。
13.2国民经济评价
根据《实施细则》和国家计委建设部《方法与参数》的规定,在对项目进行国民经济评价时,应对项目的工程费用和效益采用影子价格进行调整计算,以考察项目对国民经济所作的净贡献,评价项目的经济合理性。
13.2.1主要参数与依据
根据规定社会折现率取12%,影子价格及各换算系数均采用《方法与参数》和《实施细则》所推荐值。
13.2.2工程费用的调整计算
工程费用包括固定资产、流动资金和经营成本,以及设备更新费等。
按规定属于国民经济内部转移的税金、计划利润、国内借款利息及各种补贴,均不应计入项目的费用或效益中。
根据设计工程量,本枢纽工程中建筑工程和临时工程所需钢材、木材和水泥等主要建筑材料按影子价格计算。
其它工程量采用影子单价进行调整,影子单价应扣除计划利润和税金。
机电设备、金属结构和安装工程以影子单价计算,并扣除设备储备贷款利息。
设备影子价格的调整系数国内设备取。
设备运输费按影子运价调整。
其它费用中设备和器材等按影子单价或影子价格计算,按占相应主体建筑工程费用百分比估算的部分,以相同的比例乘以相应调整后的主体建筑工程的影子费用计算。
调整后的枢纽工程投资为万元。
所需的三材和劳动力分别按影子价格和单价调整,土地影子费用按土地机会成本和新增资源消耗计算,调整后的水库淹没补偿投资每hm2为万元,合计为万元。
输变电工程根据国内输变电生产能力,取影子价格换算系数为,调整后投资为万元。
流动资金仍采用元/kW,不作调整(如按年运行费的%取值,则应计算年运行费调整后相应变化的流动资金费用)。
经营成本按工程费用比例计算取值的部分作重新计算,其它运行费用、工资福利和材料费等暂不作调整,调整后的经营成本为万元。
设备更新改造费主要为电站机电设备、输变电、金属结构和以上项目的安装工程。
按调整系数计算,调整后的投资为万元。
分年度投资费用比例的调整。
在工程建设中由于设备、材料等订货,以及土建招标等需提前预付款,资金的实际投入较概算分年度投资有所提前,但考虑本工程施工期不长,暂不调整。
各项调整后的投资见工程费用调整表13.2-1。
表13.2-1工程费用调整表
工程费用
调整前
调整后
调整后/调整前
一、建筑工程
二、机电设备及安装工程
三、金属结构及安装工程
四、临时工程
五、水库淹没补偿
六、其它费用
七、其它预备费
八、价差预备费
合计
输变电投资
经营成本
分年度投资见调整后工程费用分年使用计划表13.2-2。
表13.2-2工程费用分年使用计划表
年序
固定资产投资
流动资金
经营成本
合计
枢纽工程
水库淹没
输变电
小计
建设期
1
2
3
运行初期
1
2
小计
13.2.3效益调整
主要效益为发电和航运两部分。
(1)发电效益
根据《方法与参数》,地区电网平均影子电价为分/(kW·h)。
同时,对近两年新建的水电站上网电价调查,新建水电上网电价均在分/(kW·h)~分/(kW·h),大部分高于影子电价分/(kW·h)。
这些电价已为电网接受,可作为用户愿意支付电价看待。
经综合考虑以影子电价分/(kW·h)作为电站上网影子电价,不作为电网用户影子电价考虑。
按此计算电站多年平均发电经济效益为万元。
运行初期各年的发电效益按当年有效上网电量计算。
(2)航运效益
航运效益的计算是直接按工程建成后航运节省运输费用乘以内河货运调整系数,则航运效益按船闸建成十年内每年以近期年过运量计算,航运效益为万元。
建成后十年按远景年过运量计算,航运效益为万元。
13.2.4国民经济盈利能力分析
国民经济评价是从国民经济整体角度,分析计算本项目需要国家付出的代价和对国家的贡献,即分析其国民经济盈利能力,主要以经济内部收益率、经济净现值、经济效益费用比等指标来评价项目的合理性。
按本工程国民经济评价费用和效益,编制经济效益费用流量表,经计算本工程:
经济内部收益率为%;
经济净现值亿元(社会折现率12%);
经济效益费用比。
计算成果见经济现金流量表(影子电价)附表J。
根据评价指标可以看出,本工程整体国民经济效益是较好的,在经济上是合理的。
13.2.5不确定性分析
由于上述所采用的数据大部分来自测算和估计,有一定程度的不确定性,为确定当某些数据变化不致产生评价结果发生质的变化,应进行敏感性分析,以验证工程费用、效益变化所带来的经济指标的变化。
通过分析,拟定以下六种情况进行分析:
1)工程费用增加10%;
2)工程费用增加20%;
3)工程效益减少10%;
4)工程效益减少20%;
5)工程费用增加10%,效益减少10%;
6)发电时间推迟一年。
根据分析计算,各项敏感性因素分别向不利方面变化,但经济内部收益率仍大于社会折现率12%,经济净现值大于0,经济效益费用比大于1.0,说明这些因素发生一定变化,不会影响本工程项目成立的合理性。
各指标变化见敏感性分析成果见表13.2-3。
表13.2-3敏感性分析成果表
方案
指标
经济内部收益率
经济净现值,万元
经济效益费用比
基本方案
敏感性分析
<一>方案
<二>方案
<三>方案
<四>方案
<五>方案
<六>方案
13.2.6结论
根据国民经济评价结果,本工程经济内部收益率EIRR=%,经济净现值ENPV=万元,经济效益费用比EBCR=。
从国民经济角度看,本工程对国民经济的贡献是显著的,具有明显盈利能力,指标是优越的。
从敏感性分析结果看,拟定的六种可能发生的不确定因素,对工程的经济性具有一定的影响,但经济内部收益率大于社会折现率12%,净现值大于0,益本比大于1,说明工程项目抗风险能力较强。
总之,通过国民经济评价,说明从国家整体角度来看,兴建本项目是经济合理的。
13.3财务评价
13.3.1资金筹措
根据审定概算,工程年价格水平静态投资为万元,计入价差预备费后投资为万元。
电站专用配套输变电工程投资为万元。
固定资产投资估算见附表A。
固定投资分年投资计划表见表13.3-1。
表13.3-1固定投资分年投资计划表
项目
年度
1
2
3
4
合计
固定资产静态投资
固定资产动态投资
输变电投资
年末装机,MW
年发电量,亿kW·h
根据银行有关贷款规定,新建工程项目的工程投资,自有资金不应少于30%,其余由银行借款。
本工程自有资金均按资本金考虑占30%,银行借贷70%。
按电力项目固定资产投资贷款年利率复利计算,借款偿还期为年。
资本金在电站投产后,按该部分资金的15%付利不还本。
电站流动资金以10元/kW计算为万元,也按30%为自有资金,银行贷款万元,按流动资金贷款年利率计息,并计入发电成本。
流动资金较机组投产早一年投入,在计算期末一次回收。
投资计划与资金筹措见附表B。
13.3.2工程费用计算
(1)总投资
工程总投资包括固定资产投资加建设期利息及流动资金。
本工程固定资产投资为万元,建设期利息按资金来源和分年筹资计划计算为万元,流动资金万元,则工程总投资为万元。
(2)发电成本
为经营成本加上折旧费、摊销费和利息支出等。
按13.1节测算发电经营成本,即为枢纽工程经营成本(不考虑分摊)为万元;输变电工程经营成本为万元。
枢纽工程固定资产为固定资产投资加建设期利息减去无形资产和递延资产。
根据现在有些大型工程对无形资产的处理,将水库淹没土地补偿费用作无形资产看待,并按50年摊销。
开办费作为递延资产按5年摊销,开办费为万元。
水库淹没补偿投资万元(含投资利息);枢纽固定资产为万元。
经计算枢纽综合折旧率为%,为万元。
初期运行流动资金利息计入成本,生产期固定资产投资借款和流动资金借款的利息均计入总成本之中。
总成本费用估算见附表C。
(3)税金
水电工程交纳的税金包括增值税、销售税金附加和所得税,其中增值税为价外税。
增值税:
由于电站是电网实行独立核算的发电站,按规定增值税为销售收入的17%。
销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加,以增值税税额为基础征收,按规定税率为5%和3%。
所得税按应纳税所得额的33%计算,应纳税所得额为发电收入减去发电成本和销售税金附加。
13.3.3效益计算
(1)发电收入
本电站在电网内实行独立核算,发电收入分为电量收入和容量收入。
电量收入为上网电量乘上网电价,上网电量经逐年电力电量平衡。
发电设备投产至设计水平年各年电网吸收电力电量见表13.3-2。
表13.3-2电站逐年上网电力电量表单位:
MW
项目
年度
吸收年电量
必需容量
容量收入为电站必需容量乘以容量价格本电站暂不计算该项收入。
(2)航运收入
航运效益对枢纽工程直接体现为过船费收入,年收入为万元。
13.3.4清偿能力分析
(1)电价测算
本枢纽工程贷款偿还期为年,用于还贷资金主要为还贷利润、还贷折旧费(按折旧费的90%计算)和还贷摊销费(按年摊销费的90%计算)。
借款还本资金来源见附表E。
还贷利润为税后发电利润扣除盈余公积金、公益金和应付利润。
公积金、公益金分别按税后利润的10%和5%提取。
应付利润为年初资本金累计的15%计算。
上网电价还款期间按还款要求测算上网电价,还款后按投资利润率12%测算上网电价。
根据以上原则经测算,电站还贷期上网电价为分/(kW·h),还贷后上网电价为
分/(kW·h),电站的售销收入税金和利润计算见附表D。
(2)借款偿还期
本枢纽工程借款偿还期为年,即为从第一笔借款开始至全部还清借款的期限。
借款还本付息见附表E。
从表上可以看出,当电站全部机组投产后年,可全部还清贷款本息,满足贷款条件,说明本枢纽工程具有财务清偿能力。
提示:
借款资本金来源有多种渠道,应对各渠道资金作还款计算。
(3)资金来源与运用
从附表F资金来源与运用表上可以看出,当电站第一台机组投产后,每年即有盈余资金。
在整个计算期内累计盈余资金万元。
说明本项目不仅能做到财务上资金收支平衡,并有资金盈余。
(4)资产负值率分析
计算项目资产负债情况表明,项目在建设期负债较高,高峰发生在年达%。
随着机组投产进入生产期后负债率很快跟着下降。
当机组全部投产后年,还清固定投资借款本息后,资产负债率仅为%,这说明项目财务风险较低,偿债能力较强。
资产负债计算见附表I。
(5)盈利能力分析
本项目计算期为年,即建设期年和生产期20年,作财务盈利能力分析计算,成果见附表G、附表H。
本项目全部投资财务内部收益率(税后)为%,大于基准收益率12%;财务净现值万元,远大于零;投资回收期年,在全部投产后年,即可收回全部投资。
投资利润率%,利税率%,资本金利润率%。
资本金财务内部收益率为%,大于15%的要求。
财务净现值万元(Ic=15%)。
从以上指标可以看出,项目在财务上具有明显的盈利能力,兴建本枢纽工程在财务上是经济可行的。
(6)敏感性分析
进行财务敏感性分析是为了考察由于工程不确定因素的变化对财务指标的影响程度,以预测项目承担风险的能力,进一步确定项目在财务上是否可行。
对财务指标有影响的主要因素有:
固定资产投资、发电量、贷款利率和贷款偿还期等。
通过对以上四种因素的变化,计算财务内部收益率和还贷电价的影响程度。
计算成果见财务评价敏感性分析表13.3-3。
表13.3-3财务评价敏感性分析表
项目
财务内部收益率,%
还贷电价
元/(kW·h)
全部投资
资本金
一、基本方案
二、固定投资
增加20%
减少10%
三、电量变化
增加10%
减少20%
四、还贷期
15年
10年
五、贷款利率
增加20%
减少10%
计算结果表明,借款偿还期的变化对还贷期上网电价和财务内部收益率的影响较大。
当偿还期为10年,其电价较基本方案升高%,全部投资财务内部收益率上升为%。
当还贷期为15年,电价降低%,财务内部收益率下降到%,而其他不确定因素在一定范围内变化对财务内部收益率影响不大,且全部财务收益率都大于基准收益率12%,资本金财务内部收益率均大于15%。
以上分析说明本项目具有一定的抗风险能力,当不确定因素在一定范围内变化,项目的财务指标仍然是优越的和合理可行的。
(7)结论
经财务评价,本枢纽工程在还贷期电站上网电价为元/(kW·h),还贷后按投资利润率12%测算上网电价为元/(kW·h),与同类水电站相比,电价是较低的,电网用户可以承受。
如果还贷期限为15年,上网电价则为元/(kW·h)。
由此说明电价是不高的,项目可以满足贷款机构还款的要求,正常运行期资产负债率较低,具有较好的偿债能力。
经现金流量分析,项目全部投资财务内部收益率为%,净现值万元。
投资回收期为年,利润率%,利税率%,资本金财务内部收益率为%,净现值为万元。
项目盈利能力较强,财务指标优越。
敏感性分析表明项目具有一定的抗风险能力,不会由于不确定因素的变化,使项目财务评价结论发生质的变化。
综上所述,本枢纽工程项目财务评价指标优越,在财务上是切实可行的,应尽早开始建设。
项目财务评价指标汇总见表13.3-4。
表13.3-4项目财务评价指标汇总表
序号
项目
单位
指标
备注
1
总投资
万元
1.1
固定资产投资
万元
1.2
建设期利息
万元
1.3
流动资金
万元
2
电价
2.1
还贷期上网电价
元/(kW·h)
2.2
还贷后上网电价
元/(kW·h)
3
销售收入
万元
3.1
发电收入
万元
3.2
航运收入
万元
4
总成本费用总额
万元
5
销售税金附加总额
万元
6
利润总额
万元
7
盈利能力指标
7.1
投资利润率
%
7.2
投资利税率
%
7.3
资本金利润率
%
7.4
全部投资财务内部收益率
%
所得税后
7.5
全部投资财务净现值
万元
7.6
资本金财务内部收益率
%
7.7
资本金财务净现值
万元
7.8
投资回收期
a
8
清偿能力指标
8.1
借款偿还期
a
8.2
资产负债率
%
最大值
提示:
(1)经济评价作财务分析时,如综合效益较大,应考虑各部门本身的经济性作分摊计
算。
(2)如有利用外资,则应根据规范按“利用外资”经济“评价”有关规定编制。
13.4附表
附表A固定资产投资估算表;
附表B投资计划与资金筹措表;
附表C总成本费用估算表;
附表D损益表;
附表E借款还本付息计算表;
附表F资金来源与运用表;
附表G现金流量表(全部投资);
附表H现金流量表(资本金);
附表I资产负债表;
附表J经济现金流量表(影子电价)。
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