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财务管理练习3
第三章筹资管理
一、单项选择题
1.下列权利中,不属于优先股股东权利的是()。
(A) 优先分配股利权
(B) 优先分配剩余资产权
(C) 部分管理权
(D) 分离盈余权
正确答案:
D
2.用比率预测法进行企业资金需要量的预测,所采用的比率不包括()。
(A) 存货周转率
(B) 应收账款周转率
(C) 权益比率
(D) 资金与销售额之间的比率
正确答案:
C
3.下列各项中,不属于融资租赁租金构成项目的是()。
(A) 租赁设备价款
(B) 租赁期间利息
(C) 租赁手续费
(D) 租赁设备维护费
正确答案:
D
4.融资租赁最主要的缺点是()。
(A) 税收负担重
(B) 限制条款多
(C) 筹资速度慢
(D) 资金成本高
正确答案:
D
5.企业将资产卖给出租人,再将其租回使用的租赁方式是()。
(A) 经营租赁
(B) 售后租回
(C) 直接租赁
(D) 杠杆租赁
正确答案:
6.用线性回归法预测筹资需要量的理论依据是()。
(A) 筹资规划与业务量间的对应关系
(B) 筹资规模与投资间的时间关系
(C) 筹资规模与筹资方式间的对应关系
(D) 长短期资金间的比例关系
正确答案:
A
解析:
由于企业筹资规模与业务量之间存在一定的关系,从而分为不变资金与可变资金,因此,企业在确定筹资规模时,可以根据这种关系,按照回归的方法来建立相关资金直线方程模型。
7.某企业按年利率10%向银行借款20万元,银行要求维持借款额的20%作为补偿性余额,则该项目借款式的实际利率为()。
(A) 10%
(B) 12%
(C) 12.5%
(D) 20%
正确答案:
C
解析:
实际利率=
8.某公司拟发行一种面值为1000元,票面年利率为12%,期限为3年,每年付息一次的公司债券。
假定发行时市场利率为10%,收其发行价格应为()元。
(A) 1000
(B) 1050
(C) 950
(D) 980
正确答案:
B
解析:
发行价格=1000×(P/F,10%,3)+120×(P/A,10%,3)=1000×0.751+120×2.487=1050(元)
9.企业为从企业自留资金渠道筹资,所应选择的筹资方式有()。
(A) 吸收直接投资
(B) 商业信用
(C) 银行借款
(D) 发行债券
正确答案:
A
10.企业向租赁公司租入一台设备,价值500万,租期为5年,双方商定的折扣率为12%,若采用先付租金的方式,则平均每年支付的租金为()万元。
(A) 123.8
(B) 138.7
(C) 245.4
(D) 108.6
正确答案:
A
解析:
先付租金=500/[(P/A,12%,4)+1]=500/(3.0373+1)=123.845或:
=500/[(P/A,12%,5)×(1+12%)]=500/4.0373=123.845
11.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定,金额为100万,年度内使用了60万(使用期平均6个月),假设利率为每年12%,年承诺费率为0.5%,则年终企业应支付利息和承诺费共为()万元。
(A) 3.8
(B) 3.95
(C) 3.6
(D) 4.25
正确答案:
B
解析:
企业应支付利息=60×12%/12×6=3.6(万元)企业应支付的承诺费=40万元的全年未使用的承诺费+60万元的半年未使用承诺费=40×0.5%+60×0.5%×(1/2)=0.35(万元)
二、多项选择题
1.相对股票投资而言,债券投资的优点有()。
(A) 本金安全性高
(B) 收入稳定性强
(C) 购买力风险低
(D) 拥有管理权
正确答案:
AB
2.目前我国企业的筹资渠道主要有()。
(A) 国家财政资金
(B) 银行信贷资金
(C) 非银行金额机构资金
(D) 其他企业资金
正确答案:
ABCD
3.下列各项目中,能够被视作“自然融资”的项目有()。
(A) 短期借款
(B) 应付票据
(C) 应付水电费
(D) 应付工资
正确答案:
BCD
4.影响债券发行价格的因素有()。
(A) 债券面值
(B) 票面利率
(C) 市场利率
(D) 债券期限
正确答案:
ABCD
5.企业筹资的基本原则有()。
(A) 来源合理原则
(B) 方式经济原则
(C) 筹措及时原则
(D) 规模适当原则
正确答案:
ABCD
6.采用商业信用筹资的主要优点有()。
(A) 限制条件少
(B) 资金成本低
(C) 降低企业财务风险
(D) 筹资速度快
正确答案:
ABD
7.银行借款筹资的主要缺点有()。
(A) 财务风险较大
(B) 资金成本较高
(C) 筹资数额有限
(D) 限制条件较多
正确答案:
ACD
8.企业自留资金,也称企业内部资金,主要包括()。
(A) 自有资金
(B) 折旧
(C) 公积金
(D) 未分配利润
正确答案:
CD
9.股份有限公司增资发行股票,必须具备下列哪些条件()。
(A) 距前一次公开发行股票的时间不少于二年
(B) 前一次发行的股份已募足,并间隔1年以上
(C) 发起人在近三年内没有重大违法行为
(D) 公司在最近几年3年内连续盈利,并可向股东支付股利
正确答案:
BD
10.股票上市对公司的不利因素有()。
(A) 财务状况恶化
(B) 使公司失去隐私权
(C) 公开上市需要很高费用
(D) 利用股票收购其他公司
正确答案:
BC
三、判断题
1.补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险,但同时也减少了企业实际可动用借款额,提高了借款的实际利率。
()
正确答案:
(√)
解析:
补偿性余额意味着企业借款中有一部分资金无法动用,所以会提高资金成本。
2.由于优先股需要支付固定股利,但又不能在税前扣除,所以,当利润下降时,优先股股利会成为一项较重的财务负担,有时不得不延期支付。
()
正确答案:
(√)
3.B股是以外币标明票面金额,以外币认购和交易的股票。
()
正确答案:
(×)
解析:
B股是以人民币标明票面金额,以外币认购和交易的股票。
4.一般而言,在企业债券票面利率不变的情况下,市场利率越上升,债券就越有可能折价发行。
()
正确答案:
(√)
解析:
债券发行价格=票面金额×(P/F,I1,n)+票面金额×i2×(P/A,i1,n)i1为市场利率,i2为票面利率,当i2不变时,i1越上升,则债券发行价格越低。
5.由于银行借款的利息是固定的,所以,相对而言,这一筹资方式的弹性较小。
()
正确答案:
(×)
6.在租赁期间内,融资租赁的出租人一般需要提供维修和保养设备等方面的服务。
()
正确答案:
(×)
解析:
应该由融资租赁的承租人负责维修和保养。
7.一般而言,私募发行的债券需要向投资者支付高于公募发行债券的利率。
()
正确答案:
(√)
8.相对而言,具有收回条款的债券可使企业融资有较大的弹性。
()
正确答案:
(√)
9.股份有限公司只有在有盈利时,才可以向股东发放股利。
()。
正确答案:
(×)
解析:
经股东大会批准,可以用弥补亏损后的盈余公积向股东发放股利。
10.当债券的票面利率高于市场利率时,以折价发行债券。
()
正确答案:
(×)
解析:
当债券的票面利率高于市场利率时,以溢价发行债券。
11.优先股股东的管理权限是有严格限制的,在公司的股东大会上,优先股股东一般没有表决权,即使是推迟优先股股利支付等事项。
()
正确答案:
(×)
12.按资金习性来说,原材料的保险储备和固定资产占用的资金均属于不变资金。
()
正确答案:
(√)
四、计算题
1.某公司采用融资租赁方式于2001年租入一台设备,价款为100000元,租期5年,年利率8%。
要求:
(1)计算每年年末支付租金方式的应付租金。
(2)计算每年年初支付租金方式的应付租金。
正确答案:
(1)由于,1001000=A×(P/A,8%,5)
所以,A=100000÷3.9927=25045.71(元)
(2)由于,100000=A×[(P/A,8%,4)+1]
所以,A=100000÷4.3121=23190.56(元)
2.某公司拟采购以一批商品,供应商报价提供现金折扣的条件是(3/10,2/30,1/60,n/90)。
假设银行短期借款利率为12%,每年按360元计算。
要求:
计算放弃现金折扣的成本,并确定对该公司最有利的日期和价格。
正确答案:
(1)立即付款时:
放弃折扣成本为:
3%÷(1-3%)×360÷(90-0)=12.37%
(2)10天内付款时:
放弃折扣成本为:
3%÷(1-3%)×360÷(90-10)=13.92%
(3)30天内付款时:
放弃折扣成本为:
2%÷(1-2%)×360÷(90-30)=12.24%
(4)60天内付款时:
放弃折扣成本为:
1%÷(1-1%)×360÷(90-60)=12.12%
所以,付款最有利的日期是第10天。
3.某公司2000年12月31日的资产负债表如表一所示。
已知该公司2000年的销售收入为400万元,现在还有生产能力,即增加收入不需要进行固定资产投资。
还知一些资产、负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化,并计算出变化项目占销售收入的百分比,获得表二,经预测2001年的销售收入将增加到500万元。
假定销售收入净利润率为10%留存收益为净利润的20%。
请测定该企业对外筹集的资金数额。
正确答案:
销售收入增加额=500-400
=100(万元)
随销售变化的资产=50%
随销售变化的资产增加额=50%×100
=50(万元)
随销售变化的负债=15%
随销售变化的负债增加额=15%×100
=15(万元)
随销售变化的权益增加额
=500×10%×20%
=10(万元)
企业需对外筹集的资金额=随销售变化的资产增加额-随销售变化的负债增加额-随销售变化的权益增加额=50-15-10=25(万元)
4.某企业2002年之前的产量与资金占用量的历史资料如表所示。
假定2001年的预计产量为78000件。
请用高低点法预测2001年的资金占用量。
正确答案:
建立预测模型Y=a+Bx
b=
=
=50(元)
根据a=Y-bX,将最低点(或最高点)的资料代入式中:
a=4500000-50×50000
=2000000(元)
得预测模型:
Y=2000000+50X
预测2001年产量为78000件时的资金占用量为:
Y(2001)=2000000+50×78000
=5900000(元)
5.继上题请采用回归分析法预测2001年的资金占用量。
正确答案:
建立回归直线方程:
解方程求a和b或直接将数据代入下列公式:
a=
=
=205
b=
=
=49
建立预测模型:
Y=205+49X
利用该模型进行预测:
Y(2001)=205+49×7.8
=587.2(万元)
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