黄敏助:台湾证券市场的自由化、混业化给证券商带来的挑战(证券公司发展与管理培训班).ppt
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黄敏助:台湾证券市场的自由化、混业化给证券商带来的挑战(证券公司发展与管理培训班).ppt
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台湾证券市场的自由化、混业化台湾证券市场的自由化、混业化给证券商带来的挑战给证券商带来的挑战建華證券董事長建華證券董事長黃敏助黃敏助2004/4/27演講於深圳證交所演講於深圳證交所壹壹、台湾证券市场的自由化、国际化台湾证券市场的自由化、国际化一、19831983年开放外资间接投资,由基金公司募集海外年开放外资间接投资,由基金公司募集海外n基金投资台股基金投资台股n二、19881988年开放证券商设立,由特许制改为准则制年开放证券商设立,由特许制改为准则制n三、19901990年开放外国专业投资机构(年开放外国专业投资机构(QFIIQFII)直接投资直接投资n四、19961996年全面开放侨外资(含法人与个人)直接投年全面开放侨外资(含法人与个人)直接投n资资n五、20002000年放宽侨外资得投资台股上限至年放宽侨外资得投资台股上限至100%100%n六、20012001年经纪业务手续费率自由化年经纪业务手续费率自由化n七、七、20032003年废除年废除QFIIQFII制度,全面开放制度,全面开放2004/04/272貳、貳、台湾证券业家数变动情形台湾证券业家数变动情形2004/04/273參、參、金融混业化金融混业化的经营方式的经营方式一、欧洲的综合银行模式。
欧洲的综合银行模式。
二、美国的金融控公司模式。
美国的金融控公司模式。
三、日本在日本在1993年准许银行以成立子公司年准许银行以成立子公司的形态跨业经营,的形态跨业经营,1997年通过金融控年通过金融控股公司法。
股公司法。
四、台湾在台湾在2001年以前,银行、证券、保年以前,银行、证券、保险采分业经营,但银行得兼营证券业险采分业经营,但银行得兼营证券业务,务,2001年年6月完成金融控股公司法月完成金融控股公司法之之立法,同年立法,同年11月生效月生效。
2004/04/274肆、肆、银行与证券合组金控之优缺银行与证券合组金控之优缺点分析点分析一、优点优点1.1.可进行跨售(可进行跨售(CrossSellingCrossSelling)2.2.组织效率化、后勤部门整合组织效率化、后勤部门整合(CostSavingCostSaving)3.3.资本效率化(资本效率化(CapitalEfficiencyCapitalEfficiency)4.4.制度之最适化,同类性质之业务可整制度之最适化,同类性质之业务可整合成同一事业部合成同一事业部5.5.规模大型化、资本集中化、提升竞争力规模大型化、资本集中化、提升竞争力2004/04/275肆、肆、银行与证券合组金控之优缺银行与证券合组金控之优缺点分析点分析(續)(續)二、问题点问题点1.1.企业文化不同,融合不易企业文化不同,融合不易2.2.经营思维不同,银行保守、稳健,经营思维不同,银行保守、稳健,安全性重于流通性、获利性;证券业安全性重于流通性、获利性;证券业则强调稳健,但可承担适度之风险,则强调稳健,但可承担适度之风险,寻求获利性、流通性与安全性的平衡寻求获利性、流通性与安全性的平衡3.迭床架屋,设立成本高迭床架屋,设立成本高4.子公司经营之良窳将影响母公司信誉子公司经营之良窳将影响母公司信誉2004/04/276一、投入金控的怀抱以扩大规模投入金控的怀抱以扩大规模伍、伍、证券商因应金控之道证券商因应金控之道2004/04/277伍、伍、证券商因应金控之道证券商因应金控之道(續)(續)二、以购并方式扩大规模发展证券业以购并方式扩大规模发展证券业务,例如:
元大京华证券、元富务,例如:
元大京华证券、元富证券、宝来证券、群益证券、中证券、宝来证券、群益证券、中信证券、金鼎证券等信证券、金鼎证券等三、精致化经营、追求小而美,待价精致化经营、追求小而美,待价而沽而沽2004/04/278陸、陸、金融控股公司之经营形态金融控股公司之经营形态一、母虚、子实母虚、子实金控公司只是虚设架构,人员少,只作金控公司只是虚设架构,人员少,只作联系、协调,子公司自主经营联系、协调,子公司自主经营二、金控作策略管理,协助子公司经营策略规金控作策略管理,协助子公司经营策略规划与推动由金控办理,子公司依金控之策划与推动由金控办理,子公司依金控之策略执行经营活动略执行经营活动2004/04/279陸、陸、金融控股公司之经营形态金融控股公司之经营形态(續)(續)三、完完全全整整合合,由由金金控控拟拟定定策策略略并并执执行行经经营营活活动动,子子公公司司虚虚级级化化将将业业务务性性质质类类似似者者整整并并成成事事业业群群,在在金金控控之之下下设设立立各各事事业业群群实实际际从从事事业业务务经经营营,将将子子公司公司所有业务与支持部门完全整合所有业务与支持部门完全整合在金控母公司内,以消除部门、人员在金控母公司内,以消除部门、人员与资源的重复配置与资源的重复配置2004/04/2710柒、結語柒、結語2004/04/2711
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