财务报表分析复习考试总结小纸条.docx

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财务报表分析复习考试总结小纸条

判断改错

用息税前利润计算总资产收益率具有更为重要也更为现实的意义

承诺是影响长期偿债能力的其他因素之一

流动比率、速动比率和现金比率这三个指标的共同点是分子（分母）相同×

现金比率公式中的分子是货币资金（＋短期投资净额）×

经营活动现金（自由现金流量）流量是支付了有价值的投资需求后，向股东和债权人派发现金的流量×

坏账是否发生以及坏账准备提取的数额属于会计政策×

一般而言，表明企业的流动负债有足够的流动资金作保证，其营运资金应为负正数×

财务报表分析使用的资料包括三张基本财务报表（及其附表、附注和公司以各种形式发布的补充信息和审计报告）和其他各种内部报表×

计算每股收益使用的净收益，既包括正常活动损益，也包括特别项目收益，其中特别项目不反映经营业绩

从股东角度分析，（当全部资本利润率高于借款利率时），资产负债率高，节约所得税带来的收益就大

简答题

1.评价短期偿债能力时如何选择同类企业和行业标准

答：

同业比较分析有两个重要的前提：

一是如何确定同类企业，二是如何确定行业标准。

同类企业的确认没有一个公认的标准，一般情况下可以按以下两个标准来判断：

一是看最终产品是否相同，生产同类产品或同系列产品的企业即可认定为同类企业。

二是看生产结构是否相同。

行业标准是以一定时期一定范围的同类企业为样本，采用一定的方法对相关数据进行测算而得出的平均值。

行业标准的确认方法主要使用统计分析法，即以大量历史统计数据为样本，以测算的种类指标平均值作为评价标准。

2.现金流量趋势分析的重点

答：

趋势分析通常是采用编制历年财务报表的方法，即将连续多年的报表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的财务报表并列在一起加以分析，以观察变化趋势。

运用趋势分析法通常应计算趋势百分比。

趋势百分比有定比和环比两种。

所谓定比是选定某一年作为基期，然后其余各年与基期比较，计算出趋势百分数。

由于这样计算出的各会计期间的趋势百分比，均是以基期为计算基准的，所以能够明确地反映出有关项目和基期相比发生了多大变化。

所谓环比是指将项目本年数和前一年数相比较，而计算出的趋势百分比，由于它以前一年期作基数，因而更能明确地说明项目的发展变化速度。

3.流动比率和速动比率的局限性

答：

流动比率存在一定的局限性。

它是一个静态指标，只表明在某一时点每1元流动负债的保障程度，既在某一时点流动负债与可用于偿债资产的关系。

实际上，流动负债有“继起性”，即不断偿债的同时有新的到期债务出现，偿债是不断进行的。

只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时。

流动比率才能正确反映偿债能力。

流动资产中包含了流动性较差的存货，以及不能变现的预付帐款、预付费用等，使流动比率所反映的偿债能力受到怀疑。

速动比率有其局限性。

第一，速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标。

第二，速动资产中包含了流动性较差的应收帐款，使速动比率所反映的偿债能力受到怀疑。

第三，各种预付款项及预付费用的变现能力也很差。

4.运用净收益指标分析企业业绩的局限性

答：

净收益是按照会计制度计算的。

会计制度的假设前提之一是“币值不变”。

因此，净收益作为业绩计量指标，没有考虑通货膨胀的影响是一个明显的缺陷。

会计师在计算净收益时必须遵循财务会计的各种规范。

按照这些规范，收益的确认必须具备确定性和可计量性等要求，这就会导致忽视价值创造活动的某些成果。

每股净收益指标的“每股”的“质量”不同，限制了该指标的可比性。

有的国家对股票的面值没有限制，有的股票是平价发行的，有的股票是溢价发行的，股东投入的资本并不相同。

即使同一企业的股票，并且每次按相同的价格发行，由于每年的留存收益不同使各年每一股代表的净资产不同，各年的每股收益也不具有真正的可比性。

一旦净收益成为惟一的业绩评价指标，经理人员可能为提高净收益而牺牲股东的长期利益，不利于企业长期、稳定的可持续发展。

因此，净收益指标应该在了解其局限性的基础上使用，并且与其他财务的和非财务的业绩计量指标结合。

5.国有资本金效绩评价的主要步骤

答：

评价的过程可以分为5个步骤：

（1）基本指标的评价；

（2）计算修正系数；（3）计算修正后得分；（4）对定性指标计分；（5）对综合评价进行计分。

6.重要的会计政策一般包括的内容

答：

重要的会计政策是指如不说明就会引起报表使用者误解的会计政策，具体来说包括：

合并原则；外币折算方法；收入确认原则；所得税处理方法；存货的计价方法；长期投资的核算方法；坏账损失的核算；借款费用的处理；其他会计政策：

如无形资产的计价和摊销方法、财产损益的处理方法、研究和开发费用的处理方法等。

7.财务报表初步分析的目的与内容

答：

财务报表初步分析的目的是准确理解报表数据本身的含义，获得对企业财力状况、经营成果格现金流量的准确认识，为进一步分析奠定基础。

初步分析包括四项内容：

（1）阅读，即按照一定顺序阅读报表的各项数据，运用会计知识理解其含义，获得对企业状况的概括印象；

（2）比较，即比较报告前期的数据，获得对各项目变化的印象，寻找应注意的主要问题；

（3）解释，即通过进一步分析各项目的构成，解释变动的原因；

（4）调整，即在必要时根据分析目的调整有关数据，为计算财务比率和进一步分析建立必要的基础。

东华公司2004年经营活动现金流量净额为762万元，资产负债表和利润表有关资料为：

流动负债为2025万元，长期负债为4978万元，主营业务收入为9000万元，总资产为70200万元，当期固定资产投资额为536万元，，存货增加200万元（其他经营性流动项目不变），实现利润8008万元（其中非经营损益1000万元、非付现费用1500万元），分配优先股利782万元，该公司发行在外的普通股股数为50800万股。

要求计算下列财务比率：

现金流量与当期债务比、债务保障率、每元销售现金净收入、全部资产现金回收率、每股经营现金流量、现金流量适合比率和现金股利保障倍数。

解：

现金流量与当期债务比=762÷2025×100%=37.63%

债务保障率=762÷（2025+4978）×100%=10.88%

每元销售现金净收入=762÷9000=0.085元

全部资产现金回收率=762÷70200×100%=1.09%

每股经营现金流量=（762-456）÷50800×100%=0.6%

现金流量适合比率=762÷（536+200+782）×100%=50.20%

现金股利保障倍数=762÷782=0.97

已知某公司年末资产负债表简略形式及期末流动比率、期末资产负债率、本期存货周转次数、本期销售成本、期末存货。

要求计算资产负债表的期末存货、应收账款净额、流动资产、流动负债、应付帐款、长期负债、所有者权益、未分配利润。

宝华公司2000年12月31日的资产负债表摘录如下。

补充资料：

（1）年末流动比率2；

（2）产权比率0.6；

（3）以销售额和年末存货计算的存货周转率为12次；

（4）以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次；

（5）本年毛利580000元。

宝华公司资产负债表       （单位：

万元）

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

34

应付账款

应收账款净额

应交税金

36

存货

长期负债

固定资产净额

364

实收资本

320

无形资产净值

26

未分配利润

总计

568

总计

568

要求：

（1）计算表中空缺项目的金额。

（2）计算有形净值债务率。

解

（1）收入基础的存货周转率-成本基础的存货周转率=毛利/年末存货

12-10=580000/年末存货

年末存货=290000（元）

应收账款净额=568-34-29-364-26=115（万元）

流动资产=34+115+29=178（万元）

流动负债=流动资产/流动比率=178÷2=89（万元）

应付账款=89-36=53（万元）

产权比率=负债/所有者权益

0.6=负债/（568-负债）

负债=213（万元）

长期负债=213-89=124（万元）

未分配利润=568-213-320=35（万元）

宝华公司资产负债表       （单位：

万元）

资产

金额

负债及所有者权益

金额

货币资金

34

应付账款

53

应收账款净额

115

应交税金

36

存货

29

长期负债

124

固定资产净额

364

实收资本

320

无形资产净值

26

未分配利润

35

总计

568

总计

568

（2）有形净值债务率=213/（320+35-26）=64.74%

假定乙公司2004年有关资料如下表：

资产负债表

2004年12月31日         单位：

元

资产

金额

负债及所有者权益

金额

现金

（1）

流动负债

（6）

短期投资

100000

长期借款

（7）

应收账款

（2）

应付债券（利率6%）

（8）

存货

（3）

实收资本

250000

固定资产

（4）

资本公积

50000

未分配利润

400000

资产合计

（5）

负债及所有者权益合计

（9）

损益表2004年度          单位：

元

项目

金额

销售收入净额

（10）

减：

销售成本

（11）

销售毛利

225000

减：

销售费用

（12）

   财务费用—利息费用

（13）

税前利润

（14）

减：

所得税

（15）

税后利润

（16）

其他资料如下：

（17）负债总额对所有者权益的比率为50%；

（18）应收账款平均收账期为40天（一年按360天算），期初应收账款余额为88000元；

（19）成本基础的存货周转率为3次，期初存货余额为287000元；

（20）销售毛利率为25%；（21）酸性测试比率为1.5：

1；（22）已获利息倍数为10倍；

（23）销售费用占销售收入的15%；（24）财务费用均为债券利息费用；（25）所得税率为30%。

要求：

根据以上资料重新编制公司的资产负债表和损益表，并列出必要的计算过程。

解：

销售收入净额=销售毛利/销售毛利率=225000/25%=900000（元）

销售成本=销售收入净额-销售毛利=900000-225000=675000（元）

销售费用=销售收入净额×15%=900000×15%=135000（元）

息税前利润=销售收入净额-销售成本-销售费用=900000-675000-135000=90000（元）

利息费用=息税前利润/已获利息倍数=90000/10=9000（元）

税前利润=息税前利润-利息费用=90000-9000=81000（元）

所得税=税前利润×30%=81000×30%=24300（元）

税后利润=税前利润-所得税=81000-24300=56700（元）

应收账款周转率=360/应收账款平均收账期=360/40=9（次）

应收账款平均余额=销售收入净额/应收账款周转率=900000/9=100000（元）

应收账款期末余额=应收账款平均余额×2-应收账款期初余额=100000×2-88000=112000（元）

存货平均余额=销售成本/存货周转率=675000/3=225000（元）

存货期末余额=存货平均余额×2-存货期初余额=225000×2-287000=163000（元）

负债总额=所有者权益×50%=700000×50%=350000（元）

资产总额=负债总额+所有者权益总额=350000+700000=1050000（元）

长期借款金额=0

应付债券金额=债券年利息费用/利率=9000/6%=150000（元）

流动负债总额=负债总额-长期负债总额=350000-150000=200000（元）

速动资产余额=流动负债总额×酸性测试比率=200000×1.5=300000（元）

流动资产总额=速动资产余额+存货余额=300000+163000=463000（元）

现金=流动资产-短期投资-应收账款-存货=463000-100000-112000-163000=88000（元）

固定资产=资产总额-流动资产总额=1050000-463000=587000（元）

某公司拥有100万元的流动资产以及50万元的流动负债。

下列每一笔交易对公司的流动比率有哪些影响？

请分别计算出结果并同时说明理由。

（1）用10万元现金购买了一台机器；

（2）用5万元现金购买了未到期不能随时出售的债券；

（3）应收账款增加10万元，为避免因此带来的现金短缺，公司借入银行短期借款10万元；

（4）增发20万元的普通股，所筹资金用于扩建生产线。

工程合同规定当即付15万元，余款暂欠，年底结清；

（5）公司以赊购增加了应付账款8万元，用暂时节约下来的这笔款项支付已宣派尚未发放的的现金股利；

（6）公司为某企业提供一个10万元的借款担保。

解：

目前的流动比率=100/50=2

（1）流动比率=90/50=1.8 流动资产减少，流动负债没有变化；

（2）流动比率=95/50=1.9 流动资产减少，不能随时变现的投资不应作为流动资产，应扣除，流动负债没有变化；

（3）流动比率=120/60=2 流动资产和流动负债均增加了；

（4）流动比率=105/55=1.91 流动资产增加，固定资产分期付款额属于需要偿还的债务，使流动负债增加；

（5）流动比率=100-8/50=92/50＝1.84 流动资产和流动负债均没有变化；

（6）流动比率=100/60=1.67 流动资产没有变化，提供借款担保产生或有负债增加流动负债。

营运资金＝流动资产-流动负债

资料：

某企业有关的财务比率如下表：

项目

本企业

本行业平均水平

差异

流动比率

1.5

1.11

+0.39

速动比率

0.4

0.55

-0.15

存货周转率

3.5次

4次

-0.5次

应收账款周转率

6.25次

6次

+0.25次

流动资产周转率

2.5次

3.1次

-0.6次

要求：

请写出表中财务比率的计算公式，并通过对各指标的评价，说明存货周转率和应收账款周转率两个指标，在分析偿债能力和资产运用效率时所起的作用。

解：

流动比率=流动资产÷流动负债

速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债

存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额

或=主营业务收入÷存货平均净额

应收账款周转率=主营业务收入÷应收账款平均余额

流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额

从偿债能力方面分析：

该公司的流动比率较高，但速动比率较同行业低些，说明公司短期偿债能力还是较弱。

流动比率与速动比率两个指标间所差的因素是存货，共同的因素是应收账款，应收账款周转率增加，既提高了流动比率，也提高了速动比率。

然而存货周转率低于同行业水平，说明存货的变现能力差，削弱了公司的短期偿债能力，影响了公司的速动比率。

从资产运用效率分析：

该公司的流动资产周转率较同行业低，分析其原因仍然首先是存货周转率低于同行业水平，说明存货占用水平高，存货积压了，使资产的流动性减慢，但应收账款周转率略高于同行业水平，说明应收账款回收速度较快，减少资产的占用和增加资产的周转速度，否则公司的流动资产周转率将会更低。

某企业连续三年的资产负债表中相关资产项目的数额如下表：

（金额单位：

万元）

项目

2001年末

2002年末

2003年末

流动资产

2200

2680

2680

其中：

应收账款

944

1028

1140

存货

1060

928

1070

固定资产

3800

3340

3500

资产总额

8800

8060

8920

已知2003年主营业务收入额为10465万元，比2002年增长了15%，其主营业务成本为8176万元，比2002年增长了12%。

要求：

（1）该企业2003年和2002年的应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。

（2）对该企业的资产运用效率进行评价。

（1）考时不用划表，但要会算，9100＝10465/（1+15％），7300＝8176/（1+12％）

项目

2002年

2003年

应收账款周转率

9100÷[（1028+944）/2]=9.23次

10465÷[（1140+1028）/2]=9.65次

存货周转率（成本基础）

7300÷[（928+1060）/2]=7.34次

8176÷[（1070+928）/2]=8.18次

存货周转率（收入基础）

9100÷[（928+1060）/2]=9.64次

10465÷[（1070+928）/2]=10.48次

流动资产周转率

9100÷[（2680+2200）/2]=3.73次

10465÷[（2680+2680）/2]=3.91次

固定资产周转率

9100÷[（3340+3800）/2]=2.55次

10465÷[（3500+3340）/2]=3.06次

总资产周转率

9100÷[（8060+8800）/2]=1.08次

10465÷[（8920+8060）/2]=1.23次

（2）评价：

综合来看，2003年由于销售收入上升较快，使各项资产周转率均好于2002年，主要是因为主营业务收入上升的比例高于资产占用上升的比例。

企业整体盈利能力加强，资产运用效率进一步提高，呈向好发展趋势。

己知某公司连续两年的税后利润、利息支出、所得税率，要求计算息税前利润和利息偿付倍数，并分析评价该公司的长期偿债能力。

龙达公司有关资料显示：

2003年利润总额为4650万元，利息费用为360万元，另外为建造固定资产借入长期借款的资本化利息640万元，2002年利润总额为5210万元，利息费用为620万元，长期借款中的资本化利息640万元。

要求计算并分析利息偿付倍数。

解：

2003年利息偿付倍数=（4650+360+640）/（360+640）=5.65（倍）

2002年利息偿付倍数=（5210+620+640）/（620+640）=5.13（倍）

分析：

2003年和2002年的利息偿付倍数变化，表明企业的偿付利息的能力较为稳定并略有提高。

资料：

A公司利息偿付倍数计算与分析表   （单位：

万元）

项目

2003年

2004年

差额

行业平均值

税后利润

67

36

利息支出

50

93

所得税率

33%

33%

息税前利润

利息偿付倍数

2.5

要求：

计算和填列表中的空项，并分析评价该公司的长期偿债能力。

解：

税后利润的差额=36-67=-31（万元）

利息支出的差额=93-50=43（万元）

2003年息税前利润=67/（1-33%）+50=150（万元）

2004年息税前利润=36/（1-33%）+93=146.73（万元）

息税前利润的差额=146.73-150=-3.27（万元）

2003年利息偿付倍数=150/50=3（倍）

2004年利息偿付倍数=146.73/93=1.58（倍）

分析：

A公司2003年的利息偿付倍数是3，高于行业平均值，说明公司具有较强的偿债能力，举债的经营风险较小。

2004年利息偿付倍数大幅度下降到1.58，虽然大于1，说明企业仍具有偿债能力，但是由于该指标不仅低于上年，而且还低于行业平均值，所以说明企业的偿债能力下降了。

原因是2004年的息税前利润虽然是略有下降，但利息支出却大幅度增加造成的。

资料：

已知某企业2003年、2004年有关资料如下表：

（金额单位：

万元）

项目

2003年

2004年

销售收入

280

350

其中：

赊销收入

76

80

全部成本

235

288

其中：

销售成本

108

120

管理费用

87

98

财务费用

29

55

销售费用

11

15

利润总额

45

62

所得税

15

21

税后净利

30

41

资产总额

128

198

其中：

固定资产

59

78

    现金

21

39

    应收账款（平均）

8

14

    存货

40

67

负债总额

55

88

要求：

运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率及其增减变动原因分析。

解：

2003年：

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（30/280）×（280/128）×[1/（1－55÷128）]=0.11×2.19×1.75=0.42

2004年：

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=（41/350）×（350/198）×[1/（1－88÷198）]=0.12×1.77×1.79=0.37

分析：

2004年的净资产收益率比2003年有所下降，主要原因是资产周转率的显著降低，从相关资料中可以分析出：

2004年总资产明显增大，导致资产周转率降低。

本年负债比例有所上升，因而权益乘数上升。

综合以上分析可以看出，本年净资产收益率降低了。

大江公司2003年和2004年有关资料如下表：

（金额单位：

万元）

项目

2003年

2004年

销售收入

500

540

全部成本

430

480

其他利润

24

128

利润总额

94

188

所得税

31.02

62.04

税后利润

62.98

125.96

流动资产

258

272

非流动资产

392

488

流动负债

175

156

长期负债

270

320

要求：

运用杜邦分析法对该企业的净资产收益率用其增减变动原因分析。

解：

2003年：

资产总额=258+392=650

负债总额=175+270=445

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

=（62.98÷500）×（500÷650）×[1÷（1-445÷650）]

=0.3072

2004年：

资产总额=272+488=760

负债总额=156+320=476

净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

=（125.96÷540）×（540÷760）×[1÷（1-476÷760）]

=0.443

2004年净资产收益率比2003年有所提高，主要原因是2004年销售净利率提高较大，提高了近11个百分点；但2004年总资产增加，资产周转率有所下降，负债率也有所下降。

这些原因综合作用导致2004年的净资产收益率提高。

资料：

某企业2003、2004年有关资料如下表：

（金额单位：

千元）

项目

2003年

2004年

平均总资产

2890379

2880877

平均净资产

1538145

1668006

负债

1352234

1212871

销售收入

1253496

1396902

净利润

25410

105973

要求：

（1）按杜邦分析体系要求计算相关指标（除权益乘数和总资产周转率保留四位小数外，其余结果均保留两位小数。

）

项目

2003年

2004年

资产负债率

权益乘数

销售净利率

总资产周转率

总资产净利率

净资产收益率

（2）根据分析资料和分析结果，制作2004年的杜邦财务分析图。

（3）根据以上结果作趋势发展的分析和评价。

解：

（1）

项目

2003