水电厂财务评价.docx
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水电厂财务评价
《工程经济》课程综合练习
指
导
书
WUHANUNIVERSITY
SCHOOLOFWATERRESOURCESANDHYDROPOWERENGINEERING
CEM
水利水电工程施工教研室
CONSTRUCTIONENGINEERINGMANAGEMENTOFHYDROPOWERPROJECT
。
版本:
2016年3月
2016年3月
财务评价是根据国家现行财税制度、价格体系和建设程序,分析计算项目直接发生的财务效益和费用,编制财务报表,计算财务指标,考察项目的盈利能力和清偿能力等财务状况,据以判别项目的财务可行性。
1.基础数据
渔峡口水利枢纽为所在流段的龙头电站,以发电为主,兼顾防洪任务。
投产后担任电网的调峰、调频和事故备用等任务。
渔峡口工程投资在防洪与发电部门已分摊,只计入发电效益。
其投资见表1。
1.1.上网电量
渔峡口枢纽装机1600MW(8×200MW),按照施工计划,开工后第8年两机组台发电,扣除上网端损耗和其它电量损失,第8年上网电量为567×106kW∙h;第9年增加两台机组发电,上网电量为2470×106kW∙h;第10年至计算期(采用50年)上网电量每年为4077×106kW∙h(已计入增加的下游梯级发电量)。
1.2.基准收益率、贷款利率
按规定,全部投资的基准收益率采用10%;贷款利率采用7%。
1.3.计算期
渔峡口枢纽建设期10年,第8年开始发电,生产期按50年计,故计算期为60年。
2.投资计划及资金筹措方式
2.1.固定资产投资
根据国家规定和贷款条件,业主在项目建设时必须注入一定的资本金。
本项目自有资本金总额按固定投资的30%计算,并每年按本金额占固定投资的比例逐年投入,直到建设期末,其余资金从银行贷款。
资本金不还本付息。
第1台机组开始发电后,每年按资本金总额的8%取得回报;还清贷款后,回报率取12%。
大型水电工程银行贷款利率取为7%。
按照自己的学号在上面三个利率的基础上加上
。
2.2.建设期利息
贷款利息按复利计算。
由于建设期内有机组投产发电,具有还贷能力,因此计入固定资产价值的建设期利息应考虑初期运行期还贷的影响。
2.3.流动资金
流动资金按15元/kW估算。
其中30%使用资本金,其余70%从银行贷款。
流动资金随机组投产投入使用,利息计入发电成本,本金在计算期末一次回收。
3.发电成本费用计算(表2)
3.1.发电成本
渔峡口电站发电成本主要包括折旧费、修理费、职工工资及福利费、材料费、库区维护费、摊销费、流动资金贷款利息和其它费用等。
(1)折旧费=(固定资产投资+建设期利息)×综合折旧率(4%);
(2)修理费=固定资产投资×修理费率(l%);
(3)工资按职工人数乘以年人均工资计算,定员编制为100人,职工年薪取12万元;
(4)职工福利费按规定为工资总额的14%;
(5)库区维护费按厂供电量提取0.001元/kW∙h;
(6)材料费定额取1.4元/kW;其它费用定额取2.4元/kW。
(7)财务费用
各年应计利息=(年初借款本息和累计+本年借款额/2)×年利率*
年初借款本息和累计=上年初借款本息和累计+上年借款额+上年应计利息-上年还本付息
在试运行期,以上各项按年发电量占正常运行的年发电量的比例计算。
3.2.发电经营成本
发电经营成本指除折旧费、摊销费和利息支出外的全部费用。
相当于年运行费。
4.发电效益计算(表3)
4.1.发电收入
发电收入=上网电量×上网电价;
预期上网电价0.48元/kW∙h。
上网电价中不含增值税。
4.2.税金
电力销售税金包括增值税和销售税金附加。
增值税率为17%,增值税为价外税,此处仅作为计算销售税金附加的基础,简化为发电收入乘增值税率。
销售税金附加包括城市维护建设税和教育费附加,以增值税额为基础征收,按规定税率分别采用5%和3%。
4.3.利润
发电利润=发电收入-总成本费用-销售税金附加;
企业利润按国家规定作调整后,征收企业所得税,税率33%;
税后利润=发电利润-应缴所得税;
税后利润提取10%的公积金和5%的公益金后,剩余部分为可分配利润;再扣除分配给投资者的应付利润,即为未分配利润。
应付利润即为自有资金的回报,从开始发电后,试运行时利润为0;其后每年按资本金额的8%计算;贷款还清后,每年按资本金额的12%考虑。
电站发电收入、税金、利润计算见表3(损益表)。
5.清偿能力分析
5.1.还贷资金
还贷资金主要包括利润、折旧费和摊销费等。
企业未分配利润全部用来还贷。
在还贷期,90%的折旧费和摊销费也用于还贷。
5.2.贷款还本付息计算
按还贷期上网电价进行还本付息计算。
贷款还本付息计算见表4。
5.3.贷款偿还年限
贷款偿还年限是指项目投产后可用的还贷资金、用以偿还贷款和贷款利息所需时间。
5.4.贷款期限与上网电价
渔峡口枢纽规定总投资的70%从银行贷款,还款期限为15年。
6.盈利能力分析
自有投资现金流量见表5;全部资金现金流量见表6。
据此计算经济指标:
(1)内部收益率;
(2)财务净现值;
(3)动态投资回收期;
(4)投资利润率;
投资利润率是指项目达到设计生产能力后的正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率,它是反映项目单位投资盈利能力的指标,其计算公式为:
投资利润率=正常生产年份的年利润/总投资×100%
(5)投资利税率
投资利税率是指项目达到设计生产能力后的正常生产年份的年利、税总额与总投资的比率。
7.敏感性分析
考察投资、电价、施工期等不确定因素变化时对经济指标的影响程度。
如:
固定资产投资增加或减少10%;电价水平从0.3元增至0.6元等。
请明确说明变化的经济指标和具体取值,及其对动态投资回收期和内部收益率等指标的影响。
8.结论
计算完成后,给出财务评价结论。
给出本项目的内部收益率;财务净现值;动态投资回收期;投资利润率;投资利税率等经济指标。
并给出工程固定资产投资增加或减少10%的动态投资回收期和内部收益率;以及电价为0.3元、0.4元、0.5元、0.6元的
计算表式:
表1投资计划及资金筹措表(单位:
万元)
序号
项目
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
1
总投资
1.1
固定资产投资
112108
133463
92545
89991
116778
132577
147294
145403
106511
69014
1.2
建设期利息
=表4[1.3]
1.3
流动资金
2
资金筹措=1.1+1.3
=2.1+2.2+2.3
2.1
自有资金=1.1*0.3+1.3*0.3
其中
用于流动资金
2.2
固定投资贷款=1.1*0.7
2.3
流动资金贷款=1.3*0.7
表2发电成本费用计算表(单位:
万元)
序号
项目
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1
上网电量
2
发电成本(以下各子项之和)
2.1
折旧费
2.2
修理费
2.3
工资和福利
2.4
库区维护费
2.5
材料费
2.6
其它费用
2.7
利息支出
=表4[1.3]
3
单位发电成本=[2]/[1]
4
经营成本
=[2]-([2.1]+[2.7])
表3发电收入、税金、利润计算(损益表)(单位:
万元)
序号
项目
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
1
发电销售收入
1.1
上网电量
2
销售税金附加
2.1
城市维护费等
2.2
教育费附加
3
发电成本
4
税前利润
5
所得税
6
税后利润
7
公积金
8
公益金
9
可分配利润
10
应付利润
0
0
11
未分配利润
表4贷款还本付息计算表(单位:
万元)
序号
项目
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
1
借款及还本付息
=上年([1.1]+[1.2]+[1.3]-[1.4])
1.1
年初借款本息累计
1.2
本年借款
=表1[2.2]+[2.3]
1.3
本年应计利息([1.1]+[1.2]/2)*7%
1.4
本年还本付息
=[2]*(1+7%/2)
0
0
0
0
0
0
0
2
偿还贷款的资金来源
2.1
还贷利润=表3[11]
2.2
还贷折旧费表2[2.1]*90%
2.3
计入成本中的利息
=表2[2.7]
2.4
公积金=表3[7]
合计
注:
计算顺序为表4[1.1],表4[1.2],表4[1.3],表2[2.7]等,表3[3]等,表4[2],表4[1.4],表4[1]
计算到[1]为负值为止,此时,[1]=0,[1.1]+[1.3]=[1.4],(大约2019年还贷完毕)
表5自有资金现金流量表(单位:
万元)
序号
项目
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
1
现金流入
1.1
销售收入
1.2
期末固定资产回收(本例为零)
1.3
期末流动资金回收(本例为零)
2
现金流出
2.1
自有资金投资
=表1[2.1]
2.2
经营成本表2[4]
2.3
税金=表3([2]+[5])
2.4
还本付息
=表4[1.4]
3
净现金流量
表6全投资现金流量表(单位:
万元)
序号
项目
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
1
现金流入
1.1
销售收入
1.2
期末固定资产回收(本例为零)
1.3
期末流动资金回收(本例为零)
2
现金流出
2.1
全部资金投资
=表1([1.1]+[1.3])
2.2
经营成本表2(4)
2.3
税金表3([2]+[5])
3
净现金流量
学号:
2014301580168
姓名:
杨江龙
《工程经济》课程综合练习
报
告
书
WUHANUNIVERSITY
SCHOOLOFWATERRESOURCESANDHYDROPOWERENGINEERING
CEM
水利水电工程施工教研室
CONSTRUCTIONENGINEERINGMANAGEMENTOFHYDROPOWERPROJECT
2016年6月
9.格式要求
请以本文格式为模板(封面和正文格式),
整理好后,除封面外,用A4纸,双面印制出来。
完成课程综合练习内容:
主要针对“盈利能力分析”和“敏感性分析”的内容展开计算,并将结论归纳至“结论”中。
附上必要的计算表格和文字说明。
- 配套讲稿:
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- 特殊限制:
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- 关 键 词:
- 水电厂 财务 评价