财务管理与预算管理-2013年8月31日.ppt

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上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力财务管理与预算管理主讲人：

曹中教授授课日期：

2013/8/31上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力SN22022/10/31上午03:

18哈佛经济评论专栏文章中国企业在管理上普遍存在两个半缺陷中国企业在管理上普遍存在两个半缺陷:

一个是预算管理，大多数企业不懂得如何进一个是预算管理，大多数企业不懂得如何进行预算。

行预算。

一个是风险管理，目前几乎是一片空白。

一个是风险管理，目前几乎是一片空白。

半个是人力资源管理，大多数企业实行的是半个是人力资源管理，大多数企业实行的是人事管理，离人力资源管理还有一定距离。

人事管理，离人力资源管理还有一定距离。

上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力对北京中关村当时的对北京中关村当时的5000多家高新技术企业多家高新技术企业进行了调查分析，经营时间超过进行了调查分析，经营时间超过5年的不到年的不到10%，而经营时间超过，而经营时间超过8年的仅在年的仅在3%左右。

美国著名左右。

美国著名管理学家汤姆管理学家汤姆-彼得逊在其著作彼得逊在其著作追求卓越追求卓越中遴中遴选出选出“经营卓越经营卓越”的的43家美国公司，但在此书出版家美国公司，但在此书出版后短短的两年时间里，就有后短短的两年时间里，就有14家因经营不善而面家因经营不善而面临严重的财务危机。

为什么企业倒闭如此频繁？

临严重的财务危机。

为什么企业倒闭如此频繁？

而面临的困境又如此相近？

他们中的绝大多数是而面临的困境又如此相近？

他们中的绝大多数是因为不重视对企业财务风险的防范而导致企业财因为不重视对企业财务风险的防范而导致企业财务状况的恶化，造成资金链的断裂，最终陷入财务状况的恶化，造成资金链的断裂，最终陷入财务危机而又得不到有效的挽救。

务危机而又得不到有效的挽救。

上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力SN42022/10/31上午03:

18企业目标及其对财务管理的要求企业目标企业目标对财务管理的要求生存以收抵支，偿还到期债务，减少破产风险，使企业能够长期、稳定的生存下去发展筹集企业发展所需要的资金获利合理、有效的使用资金，以提高资金的利用效果上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力SN52022/10/31上午03:

18主张理由存在的问题利润最大化企业新创造的财富可以用利润指标来衡量；自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。

注意：

这里的利润指的是息税前利润（即“EBIT”）。

没有考虑利润的时间价值；没有考虑获得利益与投入资本的关系；没有考虑风险因素；带有短期行为的倾向。

资本利润率最大化或每股利润最大化将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平。

注意：

这里的每股利润指的是每股普通股享有的净利润，即“EPS”。

（在没有优先股的前提下）。

未考虑资金的时间价值；未考虑风险；带有短期行为的倾向股东财富最大化（企业价值）考虑了资金时间价值和投资的风险价值；反映了对企业资产保值增值的要求；克服了短期行为；有利于社会资源的合理配置。

计量比较困难（目前所采纳的观点）企业的财务管理目标比较企业的财务管理目标比较上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力财务职能的重心调整上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力CFO的转型的转型财务职能的重心调整财务职能的重心调整上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力财务管理职能结构图上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力第一部分第一部分财务报表分析财务报表分析上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力11财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析-以企业财务报表及其它有关财务资料为基础，对企以企业财务报表及其它有关财务资料为基础，对企以企业财务报表及其它有关财务资料为基础，对企以企业财务报表及其它有关财务资料为基础，对企业财务活动的过程和结果进行的研究评价过程。

业财务活动的过程和结果进行的研究评价过程。

业财务活动的过程和结果进行的研究评价过程。

业财务活动的过程和结果进行的研究评价过程。

分析目的：

分析目的：

分析目的：

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了解企业偿债能力了解企业偿债能力了解企业偿债能力了解企业偿债能力评价企业经营业绩评价企业经营业绩评价企业经营业绩评价企业经营业绩预测企业未来财务状况和盈利能力预测企业未来财务状况和盈利能力预测企业未来财务状况和盈利能力预测企业未来财务状况和盈利能力分析标准：

预算标准、历史标准和社会标准分析标准：

预算标准、历史标准和社会标准分析标准：

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预算标准、历史标准和社会标准财务报表分析的局限性：

财务报表分析的局限性：

财务报表分析的局限性：

财务报表分析的局限性：

历史成本计价与现实的差异历史成本计价与现实的差异历史成本计价与现实的差异历史成本计价与现实的差异资产计价方法不同产生的成本差异资产计价方法不同产生的成本差异资产计价方法不同产生的成本差异资产计价方法不同产生的成本差异以不变的假设作为前提分析的结果与实际的差异以不变的假设作为前提分析的结果与实际的差异以不变的假设作为前提分析的结果与实际的差异以不变的假设作为前提分析的结果与实际的差异不同企业规模产生的差异不同企业规模产生的差异不同企业规模产生的差异不同企业规模产生的差异报表分析结果与未来的差异报表分析结果与未来的差异报表分析结果与未来的差异报表分析结果与未来的差异上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力12财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法一、比率分析法一、比率分析法比率分析法比率分析法-两个相互联系的项目加以对比计算的比率，两个相互联系的项目加以对比计算的比率，以确定经济活动变动情况的分析方法。

以确定经济活动变动情况的分析方法。

比率分析法有：

效率比率、结构比率和相关比率。

比率分析法有：

效率比率、结构比率和相关比率。

优点：

计算简便，计算结果容易判断分析，而且可以使某优点：

计算简便，计算结果容易判断分析，而且可以使某些指标在不同规模企业间进行比较。

些指标在不同规模企业间进行比较。

注意几点：

对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量注意几点：

对比项目的相关性、对比口径的一致性、衡量标准的科学性标准的科学性上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力13财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法二、因素分析法二、因素分析法因素分析法或连环替代法因素分析法或连环替代法-分解确定几个相互联系分解确定几个相互联系的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法。

的因素对某一综合性指标的影响程度的分析方法。

实际指标：

实际指标：

Pa=AaBaCa计划指标：

计划指标：

Ps=AsBsCs实际与计划的总差异为实际与计划的总差异为PaPsA因素变动影响因素变动影响=（AaAs）BsCsB因素变动影响因素变动影响=Aa（BaBs）CsC因素变动影响因素变动影响=AaBa（CaCs）上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力14财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法材料成本材料成本=产量产量单位产品材料消耗量单位产品材料消耗量材料单价材料单价材料成本总差异材料成本总差异=21600-17920=3680（元）（元）产量变动对材料成本的影响值：

产量变动对材料成本的影响值：

（180-160）148=2240（元）（元）单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响值：

单位产品材料消耗量变动对材料成本的影响值：

180（12-14）8=-2880（元）（元）材料单价变动对材料成本的影响值：

材料单价变动对材料成本的影响值：

18012（10-8）=4320（元）（元）将以上三因素的影响值相加：

将以上三因素的影响值相加：

2240+（-2880）+4320=3680（元）（元）上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力15财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法需注意的问题：

需注意的问题：

因素分解的关联性因素替代的顺序性顺序替代的连环性计算结果的假定性上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力16财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法三、趋势分析法三、趋势分析法趋势分析法趋势分析法-连续数期的会计报表或财务比率，揭示目前财连续数期的会计报表或财务比率，揭示目前财务状况和未来变动趋势的一种分析方法。

务状况和未来变动趋势的一种分析方法。

多期比较分析多期比较分析-将连续数期会计报表有关数字并行排列，比将连续数期会计报表有关数字并行排列，比较相同指标的增减变动金额及幅度，说明企业财务状况和较相同指标的增减变动金额及幅度，说明企业财务状况和经营成果的发展变化。

经营成果的发展变化。

结构百分比分析结构百分比分析-以会计报表中某个总体指标作为以会计报表中某个总体指标作为100%，计，计算出报表各构成项目占该总体指标的百分比，判断有关财算出报表各构成项目占该总体指标的百分比，判断有关财务活动变化趋势。

务活动变化趋势。

定基百分比分析定基百分比分析-将基期报表上各项数额的指数定为将基期报表上各项数额的指数定为100，其，其它各年度财务报表上的数字以指数表示得出的定基百分比它各年度财务报表上的数字以指数表示得出的定基百分比报表，可以查明各项目的变化趋势。

报表，可以查明各项目的变化趋势。

上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力17财务比率分析财务比率分析

（一）

（一）短期偿债能力短期偿债能力企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量流动资产变现能力的重要标志。

流动比率流动比率=流动资产流动资产流动负债流动负债（2为好）为好）速动比率速动比率=速动资产速动资产流动负债流动负债（1为好）为好）广义：

速动资产广义：

速动资产=流动资产流动资产-存货存货狭义：

速动资产狭义：

速动资产=货币资金货币资金+交易性金融资产交易性金融资产+应收账款应收账款+应收票据应收票据现金流量比率现金流量比率=年经营现金净流量年经营现金净流量年末流动负债年末流动负债一般情况下，流一般情况下，流动动、速、速动动比率越高，比率越高，说说明企明企业业短期短期偿债偿债能力越能力越强强。

实际偿债实际偿债能力能力应结应结合合现现金流量分析。

金流量分析。

比率比率过过高高导导致机会成本增加，影响致机会成本增加，影响获获利能力。

利能力。

上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力18财务比率分析财务比率分析

（二）长期偿债能力分析

（二）长期偿债能力分析长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。

长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。

资产负债率资产负债率=（负债总额（负债总额资产总额）资产总额）100%股东权益比率股东权益比率=1-资产负债率资产负债率产权比率产权比率=负债总额负债总额所有者权益所有者权益权益乘数权益乘数=资产总额资产总额股东权益总额股东权益总额=1（1-资产负债率）资产负债率）=1+产权比率产权比率利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润息税前利润利息支出利息支出上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力19财务比率分析财务比率分析（三）资产管理比率分析（三）资产管理比率分析资产管理比率资产管理比率-是企业总资产及其各个组成要素的运营能力，是企业总资产及其各个组成要素的运营能力，一般用资产的周转速度来衡量一般用资产的周转速度来衡量。

资产周转速度指标主要有两类：

周转率（次数）、周转天数资产周转速度指标主要有两类：

周转率（次数）、周转天数某项资产周转率（次数）某项资产周转率（次数）营业收入（周转额营业收入（周转额）该项资产平均余额该项资产平均余额某项资产周转天数计算期天数某项资产周转天数计算期天数该项资产周转率（次数）该项资产周转率（次数）上海财经大学培训提升战斗力培训提升战斗力20财务比率分析财务比率分析1.1.应收账款周转率应收账款周转率应收账款周转次数应收账款周转次数=营业收入营业收入应收账款平均余额应收账款平均余额应收帐款平均余额应收帐款平均余额=（期初应收账款（期初应收账款+期末应收账款期末应收账款）22.2.存货周转率存货周