证券投资分析06-技术分析01.ppt
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证券投资分析大纲证券投资分析大纲第一章第一章金融概论金融概论第二章第二章投资分析概论投资分析概论第三章第三章价值决定价值决定第四章第四章投资分析投资分析I-I-基础分析基础分析第第五五章章投投资资分分析析II-II-技技术术分析分析第六章第六章投资组合管理投资组合管理1投资分析投资分析II-技术分析技术分析第一章第一章技术分析的理论常识技术分析的理论常识第二章第二章对线图的深入分析对线图的深入分析第第三三章章其其他他的的技技术术分分析析图图表表和和指指标标2投资分析投资分析-技术分析技术分析第一章第一章技术分析的理论常识技术分析的理论常识第一节技术分析的定义及特点第一节技术分析的定义及特点第二节技术分析的操作原则第二节技术分析的操作原则第三节道氏股价波动理论第三节道氏股价波动理论第四节第四节波浪理论波浪理论第五节股市发展阶段与成长周期理论第五节股市发展阶段与成长周期理论第六节第六节黄金分割率理论黄金分割率理论3证证券券投投资资分分析析第一节技术分析的定义及特点第一节技术分析的定义及特点股股票票价价格格指指数数和和平平均均数数仅仅仅仅为为人人们们提提供供了了一一种种衡衡量量股股票票价价格格变变动动历历史史的的工工具具,然然而而,人人们们更更关关心心的的是是如如何何预预测测股股票票价价格格的的未未来来趋趋势势,以以及及买买卖卖股股票票的的适适当当时时机机。
多多少少年年来来,人人们们不不断断地地对对股股价价走走势势进进行行研研究究,产产生生了了种种种种方方法法。
现现在在大大多多数数人人采采用用技技术术分分析析法法或或基基本本分分析析法法预预测测股股市市的走势。
的走势。
4证证券券投投资资分分析析所谓股价的技术分析,是相对于基本分析而言所谓股价的技术分析,是相对于基本分析而言的。
正如上一部分所述,基本分析法着重于对的。
正如上一部分所述,基本分析法着重于对一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、一般经济情况以及各个公司的经营管理状况、行业动态等因素进行分析,以此来研究股票的行业动态等因素进行分析,以此来研究股票的价值,衡量股价的高低。
而技术分析则是透过价值,衡量股价的高低。
而技术分析则是透过图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在图表或技术指标的记录,研究市场过去及现在的行为反应,以推测未来价格的变动趋势。
其的行为反应,以推测未来价格的变动趋势。
其依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量依据的技术指标的主要内容是由股价、成交量或涨跌指数等数据计算而得的,我们也由此可或涨跌指数等数据计算而得的,我们也由此可知知技术分析只关心证券市场本身的变化,技术分析只关心证券市场本身的变化,而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政而不考虑会对其产生某种影响的经济方面、政治方面的等各种外部的因素。
治方面的等各种外部的因素。
5证证券券投投资资分分析析6证证券券投投资资分分析析基基本本分分析析的的目目的的是是为为了了判判断断股股票票现现行行股股价价的的价价位位是是否否合合理理并并描描绘绘出出它它长长远远的的发发展展空空间间,而而技技术术分分析析主主要要是是预预测测短短期期内内股股价价涨涨跌跌的的趋趋势势。
通通过过基基本本分分析析我我们们可可以以了了解解应应购购买买何何种种股股票票,而而技技术术分分析析则则让让我我们们把把握握具具体体购购买买的的时时机机。
在在时时间间上上,技技术术分分析析法法注注重重短短期期分分析析,在在预预测测旧旧趋趋势势结结束束和和新新趋趋势势开开始始方方面面优优于于基基本本分分析析法法,但但在在预预测测较较长长期期趋趋势势方方面面则则不不如如后后者者。
大大多多数数成成功功的的股股票票投投资资者者都都是是把把两两种种分分析析方方法法结结合合起起来来加加以以运运用用。
他他们们用用基基本本分分析析法法估估计计较较长长期期趋趋势势,而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。
而用技术分析法判断短期走势和确定买卖的时机。
7证证券券投投资资分分析析股股价价技技术术分分析析和和基基本本分分析析都都认认为为股股价价是是由由供供求求关关系系所所决决定定。
基基本本分分析析主主要要是是根根据据对对影影响响供供需需关关系系种种种种因因素素的的分分析析来来预预测测股股价价走走势势,而而技技术术分分析析则则是是根根据据股股价价本本身身的的变变化化来来预预测测股股价价走走势势。
技技术术分分析析的的基基本本观观点点是是:
所所有有股股票票的的实实际际供供需需量量及及其其背背后后起起引引导导作作用用的的种种种种因因素素,包包括括股股票票市市场场上上每每个个人人对对未未来来的的希希望望、担担心心、恐恐惧惧等等等等,都都集集中中反反映映在在股股票票的的价价格格和和交易量上。
交易量上。
8证证券券投投资资分分析析第二节技术分析的操作原则第二节技术分析的操作原则由由技技术术分分析析定定义义得得知知,其其主主要要内内容容有有图图表表解解析析与与技技术术指指标标两两大大类类。
事事实实上上早早期期的的技技术术分分析析只只是是单单纯纯的的图图表表解解析析,亦亦即即透透过过市市场场行行为为所所构构成成的的图图表表型型态态,来来推推测测未未来来的的股股价价变变动动趋趋势势。
但但因因这这种种方方法法在在实实际际运运用用上上,易易受受个个人人主主观观意意识识影影响响,而而有有不不同同的的判判断断。
这这也也就就是是为为什什么么许许多多人人戏戏称称图图表表解解析析是是一一项项艺艺术术工工作作,九九个个人人可可能能产产生生十十种种结结论论的的原原因因。
为为减减少少图图表表判判断断的的主主观观性性,市市场场逐逐渐渐发发展展一一些些可可运运用用数数据据计计算算的的方方式式,来来辅辅助助个个人人对对图图形形型型态态的的知知觉觉与与辨辨认认,使使分分析析更更具客观性。
具客观性。
9证证券券投投资资分分析析1.股价的涨跌情况呈一种不规则的变化,但整个走势却股价的涨跌情况呈一种不规则的变化,但整个走势却有明显的趋势,也就是说,虽然在图表上看不出第二有明显的趋势,也就是说,虽然在图表上看不出第二天或下周的股价是涨是跌,但在整个长期的趋势上,天或下周的股价是涨是跌,但在整个长期的趋势上,仍有明显的轨迹可循。
仍有明显的轨迹可循。
2.一旦一种趋势开始后,即难以制止或转变。
这个原则一旦一种趋势开始后,即难以制止或转变。
这个原则意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后,不会于短期意指当一种股票呈现上涨或下跌趋势后,不会于短期内产生一百八十度的转弯,但须注意,这个原则是指内产生一百八十度的转弯,但须注意,这个原则是指纯粹的市场心理而言,并不适用于重大利空或利多消纯粹的市场心理而言,并不适用于重大利空或利多消息出现时。
息出现时。
3.除非有肯定的技术确认指标出现,否则应认为原来趋除非有肯定的技术确认指标出现,否则应认为原来趋势仍会持续发展。
势仍会持续发展。
10证证券券投投资资分分析析4.未来的趋势可由线本身推论出来。
基于这个原则,我未来的趋势可由线本身推论出来。
基于这个原则,我们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出们可在线路图上依整个头部或底部的延伸线明确画出往后行情可能发展的趋势。
往后行情可能发展的趋势。
5.任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改任何特定方向的主要趋势经常遭反方向力量阻挡而改变,但变,但1/3或或2/3幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响幅度的波动对整个延伸趋势的预测影响不会太大。
也就是说,假设个别股票在一段上涨幅度不会太大。
也就是说,假设个别股票在一段上涨幅度为三元的行情中,回档一元甚至二元时,仍不应视为为三元的行情中,回档一元甚至二元时,仍不应视为上涨趋势已经反转只要不超过上涨趋势已经反转只要不超过2/3的幅度,仍应认为整的幅度,仍应认为整个趋势属于上升行情中。
个趋势属于上升行情中。
6.股价横向发展数天甚至数周时,可能有效地抵消反方股价横向发展数天甚至数周时,可能有效地抵消反方向的力量。
这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。
向的力量。
这种持续横向整理的形态有可辨认的特性。
7.趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生,但这趋势线的背离现象伴随线路的正式反转而产生,但这并不具有必然性。
换句话说,这个这个原则具有相当并不具有必然性。
换句话说,这个这个原则具有相当的可靠性,但并非没有例外。
的可靠性,但并非没有例外。
11证证券券投投资资分分析析8.依据道氏理论的推断,股价趋势产生关键性变化之前,必依据道氏理论的推断,股价趋势产生关键性变化之前,必然有可资辨认的形态出现。
例如,头肩顶出现时,行情可然有可资辨认的形态出现。
例如,头肩顶出现时,行情可能反转;头肩底形成时,走势会向上突破。
能反转;头肩底形成时,走势会向上突破。
9.在线路产生变化的关键时刻,个别股票的成交量必定含有在线路产生变化的关键时刻,个别股票的成交量必定含有特定意义。
例如,线路向上挺升的最初一段时间,成交量特定意义。
例如,线路向上挺升的最初一段时间,成交量必定配合扩增;线路反转时,成交量必定随着萎缩。
必定配合扩增;线路反转时,成交量必定随着萎缩。
10.市场上的强势股票有可能有持续的优良表现,而弱势股票市场上的强势股票有可能有持续的优良表现,而弱势股票的疲态也可能持续一段时间。
我们不必从是否有主力介入的疲态也可能持续一段时间。
我们不必从是否有主力介入的因素来探讨这个问题,只从最单纯的追涨心理即可印证的因素来探讨这个问题,只从最单纯的追涨心理即可印证此项原则。
此项原则。
11在个别股票的日线图或周线图中,可清楚分辨出支撑区在个别股票的日线图或周线图中,可清楚分辨出支撑区及抵抗区。
这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完及抵抗区。
这两种区域可用来确认趋势将持续发展或是完全反转。
假设线路已向上突破抵抗区,那么股价可能继续全反转。
假设线路已向上突破抵抗区,那么股价可能继续上扬,一旦向下突破支撑区,则股价可能再现低潮。
上扬,一旦向下突破支撑区,则股价可能再现低潮。
12证证券券投投资资分分析析第三节道氏股价波动理论第三节道氏股价波动理论DowTheory(CharlesDow).道氏理论的基本要点道氏理论的基本要点根根据据道道氏氏理理论论,股股票票价价格格运运动动有有三三种种趋趋势势,其其中中最最主主要要的的是是股股票票的的基基本本趋趋势势,即即股股价价广广泛泛或或全全面面性性上上升升或或下下降降的的变变动动情情形形。
这这种种变变动动持持续续的的时时间间通通常常为为一一年年或或一一年年以以上上,股股价价总总升升(降降)的的幅幅度度超超过过。
对对投投资资者者来来说说,基基本本趋趋势势持持续续上上升升就就形形成成了了多多头头市市场场,持持续续下下降降就就形形成成了空头市场。
了空头市场。
13证证券券投投资资分分析析股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。
因为次级趋势经常与基本趋势的运势。
因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并对其产生一定的牵制作动方向相反,并对其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。
这种用,因而也称为股价的修正趋势。
这种趋势持续的时间从周至数月不等,其趋势持续的时间从周至数月不等,其股价上升或下降的幅度一般为股价基本股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的或。
股价运动的第趋势的或。
股价运动的第三种趋势称为短期趋势,反映了股价在三种趋势称为短期趋势,反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由几天之内的变动情况。
修正趋势通常由个或个以上的短期趋势所组成。
个或个以上的短期趋势所组成。
14证证券券投投资资分分析析在三种趋势中,长期投资者最关心的是股在三种趋势中,长期投资者最关心的是股价的基本趋势,其目的是想尽可能地在价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票,而在空头市场形多头市场上买入股票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。
他们的目的是的修正趋势比较感兴趣。
他们的目的是想从中获取短期
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