《财务管理》作业第五六七章.docx

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《财务管理》作业第五六七章

《财务管理》作业（第五、六、七章）

《财务管理》作业（第五、六、七章）

一、单项选择题

1.固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（）

A．固定资产折旧B．固定资产折余价值C．固定资产重置价值D．固定资产原始价值

2．某项目投资总额为1200万元，当年建成并投产，预计投产后每年可增加利润300万元。

该项目年折旧额为100万元，则该项目的投资回收期应该是（）

A．3年B．4年C．6年D．12年

3.某设备原始价值为525000元，预计残值为30000元，预计清理费用为5000元，该设备使用寿命为10年，按年限平均法计提折旧，则该设备年折旧额是（）

A.49000元B.50000元C.52000元D.55000元

4.以下各项中，属于固定资产投资项目营业现金流量的是（）

A.固定资产的残值收入B.产品的销售收入C.固定资产的变价收入D.垫支资金回收收入

5.按照固定资产分类管理原则，办公事务类设备归口管理的部门是（）

A.设备部门B.动力部门C.运输部门D.总务部门

6.与金融远期合约相比，金融期货的最大特点是（）

A.预先商定价格B.具有套期保值功能C.合约标准化D.可实现价格发现功能

7.下列固定资产项目投资决策指标中，其数值越小越好的指标是（）

A.投资回收期B.平均报酬率C.净现值D.获利指数

8.关于营业现金净流量的计算，下列表达式中正确的是（）

A.营业现金净流量=营业收入-总成本

B.营业现金净流量=营业收入-营业成本+折旧

C.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税+折旧

D.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税

12.根据投资所形成的权益不同，企业购买其他企业债券的投资行为属于（）

A.股权投资B.债权投资C.间接投资D.直接投资

13.投资者购入市场上流通的债券，并在到期日前售出，得到的收益率是（）

A.票面收益率B.到期收益率C.持有期间收益率D.最终实际收益率

14.固定资产因使用产生损耗而转移到产品上的价值是（）

A．固定资产折旧B．固定资产折余价值C．固定资产重置价值D．固定资产原始价值

15．某项目投资总额为1200万元，当年建成并投产，预计投产后每年可增加利润300万元。

该项目年折旧额为100万元，则该项目的投资回收期应该是（）

A．3年B．4年C．6年D．12年

16．企业进行对外投资，按照投资方式不同所进行的分类是（）

A．股权投资和债权投资B．短期投资和长期投资C．实物投资与证券投资D．资本投资和货币投资

二、多项选择题

1.企业固定资产周转的特点有（）

A.固定资产占用形态具有变动性B.使用中固定资产的价值具有双重存在性

C.固定资产循环与生产经营周期具有一致性D.固定资产的投资具有集中性

E.固定资产的回收具有分散性

2.下列关于固定资产计提折旧的表述，正确的有（）

A.月份内开始使用的固定资产，当月不计提折旧，从下月起计提折旧

B.月份内减少或停用的固定资产，当月仍计提折旧

C.已提足折旧继续使用的固定资产，继续提折旧

D.提前报废的固定资产不得补提折旧

E.以前年度已经估价单独入账的土地，不计提折旧

3.对外投资成本是从分析、决策开始到收回全部投资为止，整个对外投资过程中实际发生的全部开支。

包括的项目有（）

A.前期费用B.实际投资额C.资金成本D.投资回收费用E.机会成本

4.下列各项中，属于使用中的固定资产有（）

A.正在车间从事生产的机器设备B.存放在车间备用的机器设备C.进行改、扩建的固定资产

D.由于季节性生产和修理等原因暂时停止使用的固定资产E.购入的尚未安装的固定资产

5.采用原始价值对固定资产进行计价，其用途有（）

A.反映固定资产的新旧程度B.反映对固定资产的原始投资C.便于对固定资产进行重新估价D.反映企业固定资产规模和生产能力E.反映企业当前实际占用的固定资金

6.固定资产投资的特点有（）

A．单项投资数额大B．施工期长C．投资回收期长D．占用数量经常变化E．投资利润率高

7．以下关于债券投资特点的表述，正确的有（）

A．债券必须按期还本B．债券投资分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等不同种类C．债券投资收益具有不稳定性D．债券投资风险较大E．债券投资者的权利在各种投资方式中最小

三、计算题

1.甲企业准备选择一支股票进行投资，现有A公司股票和B公司股票可供选择。

A公司股票目前市价为8元，上年每股股利为0.4元，预计股利每年以2％的增长率增长。

B公司股票现行市价为6元，上年每股股利为0.6元，公司采用固定股利政策。

甲企业所要求的投资报酬率为8%。

要求：

（1）利用股票估价模型，分别计算A、B两公司的股票价值；

（2）请代甲企业作出股票投资选择，并简要说明理由。

2.某企业拟购建一套生产装置，所需原始投资200万元于建设起点（第0年末）一次投入，建设期一年，预计第1年末可建成投产。

该套装置预计使用寿命5年，采用年限平均法计提折旧，使用期满报废清理时无残值。

5年中预计每年可增加税前利润100万元，所得税率25％，资本成本率10％。

要求：

（1）计算该套生产装置年折旧额；

（2）计算该项目各年的净现金流量；

（3）计算该项目投资回收期；

（4）计算该项目净现值（根据系数表计算）；

（5）评价该项目的财务可行性。

（注：

计算结果保留小数点后两位）

年金现值系数表（利率为10％）

n

l

2

3

4

5

6

PVIFA

0.909

1.736

2.487

3.170

3.791

4.355

★3.某企业准备进行一项固定资产投资，该项目的现金流量情况如下表：

单位：

万元

t

0

1

2

3

4

5

合计

净现金流量

累计净现金流量

折现净现金流量

-2000

-2000

-2000

100

-1900

94.3

1000

（B）

890

（A）

900

1512

1000

1900

792

1000

2900

747

2900

-

-

要求：

（1）计算上表中用英文字母表示的数值；

（2）计算该项目的投资回收期；

（3）计算该项目的净现值和获利指数。

（计算结果保留小数点后两位）

4.东方公司拟进行证券投资，备选方案的资料如下：

（1）购买A公司债券。

A公司债券的面值为100元，期限为2年，票面利率为8％，每年

付息一次，到期还本，当前的市场利率为10％，东方公司按照A公司发行价格购买。

（2）购买B公司股票。

B公司股票现行市价为每股14元，基年每股股利为0.9元，预计以后每年以6％的固定增长率增长。

（3）购买C公司股票。

C公司股票现行市价为每股13元，基年每股股利为1.5元，股利

分配将一直实行固定股利政策。

假设东方公司股票投资的期望报酬率为12％。

（PVIFl0％,2=0.826；PVIFAl0％,2=1.736）

要求：

（1）计算A公司债券的发行价格；

（2）计算A公司债券的最终实际收益率；

（3）计算B公司股票的内在价值；

（4）计算C公司股票的内在价值；

（5）根据上述计算结果，分析东方公司是否应投资上述证券。

（注：

计算结果保留小数点后两位）

5.先锋公司的普通股基年股利为每股2元，公司采用稳定增长股利政策，预计年股利增长率为2％。

投资者拟购买并长期持有该股票，对相同风险程度的股票要求的期望收益率为10.5％。

要求：

（1）计算先锋公司普通股内在价值；

（2）假设先锋公司股票每股市价为20元，投资者是否应该购买该股票?

★7.企业拟投资建造一生产线，投资分三次进行，分别于每年年初投入100万元。

投资完成后于第四年初投入生产。

该生产线预计可使用五年，期末无残值。

投产后每年可获净利25万元、，该企业采用直线法计提折旧，折现率为10%。

要求：

①试分析计算该方案的现金流量（填列在下表中）

②用净现值指标评价该投资方案。

（PVIFA10%,2=1.736，PVIFA10%,5=3.791，PVIF10%,3=0.751）

现金流量计算表

单位：

万元

t

0

1

2

3

4

5

6

7

8

固定资产投入

营业现金流量

现金流量合计

-

t=0代表第一年年初，t=1代表第一年年末，t=2代表第一年年末。

四、辨析题

1.内含收益率是能使投资项目的净现值等于1时的折现率。

（错误）

内含收益率是能使投资项目的净现值等于0时的折现率。

2.当某项目净现值大于0时，其现值指数小于1。

（错误）

当某项目净现值大于0时，其现值指数大于1。

3.项目是否可行的评价方法中，如果考虑资金时间价值，则称为静态评价方法。

（错误）

如果考虑资金时间价值，则称为动态评价方法。

4.资产负债率越低，表明企业的偿债能力越强。

因此，企业的资产负债率越低越好。

（错误）

在企业资产收益率高于负债成本率时，企业所有者得到的收益会因为负债经营的代价较小而增加，即可以利用负债得到财务杠杆收益。

因此，企业资产负债率并非越低越好。

求解过程：

3.

（1）计算上表中用英文字母表示的数值；

B=-1900+1000=900A=900-（-900）=1800

（2）计算该项目的投资回收期；

投资回收期=2+900/1800=2.5（年）

（3）计算该项目的净现值和获利指数。

NPV=（94.3+890+1512+792+747）-2000=4035.3-2000=2035.2

PVI=（94.3+890+1512+792+747）/2000=4035.3/2000=2.02

7.

计算过程：

t

0

1

2

3

4

5

6

7

8

固定资产投入

-100

-100

-100

营业现金流量

85

85

85

85

85

现金流量合计

-100

-100

-100

85

85

85

85

85

NPV=85*PVIFA10%,5*PVIF10%,3-（100+100*PVIFA10%,2）

=85*3.791*0.751-（100+100*1.736）=241.99-273.6=-31.61（万元）

净现值小于零，应放弃该方案。