河北省《期货投资分析》考前练习第213套.docx
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河北省《期货投资分析》考前练习第213套
2020年河北省《期货投资分析》考前练习
考试须知:
1、考试时间:
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题(共30题)
1.下列关于程序化交易的说法中,不正确的是()。
A.程序化交易就是自动化交易
B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式
C.程序化交易需使用高级程序语言
D.程序化交易是一种下单交易工具
2.标的资产为不支付红利的股票,当前的价格为30元,已知1年后该股票价格或为37.5元,或为25元。
假设无风险利率为8%,连续复利,计算对应1年期,执行价格为25元的看涨期权理论价格为()元。
A.7.23
B.6.54
C.6.92
D.7.52
3.下列有关货币层次的划分,对应公式正确的是()。
4.()导致场外期权市场透明度较低。
A.流动性较低
B.一份合约没有明确的买卖双方
C.种类不够多
D.买卖双方不够了解
5.投资者考虑到资本市场的不稳定因素,预计未来一周市场的波动性加强,但方向很难确定。
于是采用跨式期权组合投资策略,即买入具有相同期权价格和相同行权期的看涨期权和看跌期权各1个单位,若下周市场波动率变为40%,不考虑时间变化的影响,该投资策略带来的价值变动时多少?
A.5.77
B.5
C.6.23
D.4.52
6.出口型企业出口产品收取外币货款时,将面临__________或__________的风险。
()
A.本币升值;外币贬值
B.本币升值;外币升值
C.本币贬值;外币贬值
D.本币贬值;外币升值
7.宏观经济分析的核心是()分析。
A.货币类经济指标
B.宏观经济指标
C.微观经济指标
D.需求类经济指标
8.以下各产品中含有乘数因子的是()。
A.保本型股指联结票据
B.收益增强型股指联结票据
C.逆向浮动利率票据
D.指数货币期权票据
9.下列关于各种交易方法说法正确的是()。
A.量化交易主要强调策略开发和执行的方法
B.程序化交易主要强调使用低延迟技术和高频度信息数据
C.高频交易主要强调交易执行的目的
D.算法交易主要强调策略实现的手段是通过编写计算机程序
10.期货现货互转套利策略执行的关键是()。
A.随时持有多头头寸
B.头寸转换方向正确
C.套取期货低估价格的报酬
D.准确界定期货价格低估的水平
11.时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化,即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变,称为()。
A.平稳时间序列
B.非平稳时间序列
C.单整序列
D.协整序列
12.从事境外工程总承包的中国企业在投标欧洲某个电网建设工程后,在未确定是否中标之前,最适合利用()来管理汇率风险。
A.人民币/欧元期权
B.人民币/欧元远期
C.人民币/欧元期货
D.人民币/欧元互换
13.实践表明,用权益类衍生品进行资产组合管理,投资者需要调整资产组合的头寸,重新建立预定的战略性资产配置时,通过()加以调整是比较方便的。
A.股指期货
B.股票期货
C.股指期权
D.国债期货
14.下列关于价格指数的说法正确的是()。
A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果
B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中,不直接包括商品房销售价格
C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数
D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中,居住类比重最大
15.对于任一只可交割券,P代表面值为100元国债的即期价格,F代表面值为100元国债的期货价格,C代表对应可交割国债的转换因子,其基差B为()。
A.B=(F·C)-P
B.B=(P·C)-F
C.B=P-F
D.B=P-(F·C)
16.关于合作套期保值下列说法错误的是()。
A.可以划分为风险外包模式和期现合作模式
B.合作买入套保中,协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%
C.合作卖出套保中,协议价格为当期现货市场价格上浮一定比例P%
D.P%一般在5%-10%之间
17.基差交易合同签订后,()就成了决定最终采购价格的唯一未知因素。
A.基差大小
B.期货价格
C.现货成交价格
D.升贴水
18.企业结清现有的互换合约头寸时,其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中()的存在。
A.信用风险
B.政策风险
C.利率风险
D.技术风险
19.某机构持有1亿元的债券组合,其修正久期为7。
国债期货最便宜可交割券的修正久期为6.8,假如国债期货报价105。
该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3,合理的交易策略应该是()。
(参考公式,套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)/(CTD修正久期×期货合约价值))
A.做多国债期货合约56张
B.做空国债期货合约98张
C.做多国债期货合约98张
D.做空国债期货合约56张
20.天然橡胶供给存在明显的周期性,从8月份开始到10月份,各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱,这都会()。
A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨
B.降低天然橡胶产量而使胶价下降
C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨
D.提高天然橡胶产量而使胶价下降
21.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是()。
A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构,使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率
B.为了产生高出市场同期的利息现金流,通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约
C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的,即投资者不可能损失全部的投资本金
D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约,使得投资者的最大损失局限在全部本金范围内
22.()是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。
A.存款准备金
B.法定存款准备金
C.超额存款准备金
D.库存资金
23.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是()。
A.设计和发行金融产品
B.自营交易
C.为客户提供金融服务
D.设计和发行金融工具
24.根据美林投资时钟理论,随着需求回暖,企业经营状况得到改善,股票类资产在复苏阶段迎来黄金期,对应的是美林时钟()点。
A.12~3
B.3~6
C.6~9
D.9~12
25.在一元回归中,回归平方和是指()。
26.7月中旬,某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商,同意以低于9月铜期货合约价格100元/吨的价格,作为双方现货交易的最终成交价,并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。
签订基差贸易合同后,铜杆厂为规避风险,考虑买入上海期货交易所执行价为57500元/吨的平值9月铜看涨期权,支付权利金100元/吨。
如果9月铜期货合约盘中价格一度跌至55700元/吨,铜杆厂以55700元/吨的期货价格为计价基准进行交易,此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为0,则铜杆厂实际采购价为()元/吨。
A.57000
B.56000
C.55600
D.55700
27.如企业远期有采购计划,但预期资金紧张,可以采取的措施是()。
A.通过期货市场进行买入交易,建立虚拟库存
B.通过期权市场进行买入交易,建立虚拟库存
C.通过期货市场进行卖出交易,建立虚拟库存
D.通过期权市场进行卖出交易,建立虚拟库存
28.计算在险价值时,Prob(△Π≤-VaR)=1-a%。
其中Prob(·)表示资产组合的()。
A.时间长度
B.价值的未来随机变动
C.置信水平
D.未来价值变动的分布特征
29.行业轮动量化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是采用()方式来实现量化交易的策略。
A.逻辑推理
B.经验总结
C.数据挖掘
D.机器学习
30.在险价值风险度量时,资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈()。
A.螺旋线形
B.钟形
C.抛物线形
D.不规则形
二、多选题(共20题)
31.下列说法正确的有()。
A.Libor是全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率
B.美国联邦基准利率是目前国际间最常用的市场利率基准
C.美国联邦基准利率是指美国同业拆借市场的利率
D.美国联邦基准利率是美联储的政策性利率指标
32.机构投资者使用包括股指期货在内的权益类衍生品实现各类资产组合管理策略,是因为这类衍生品工具具备()的重要特性。
A.灵活改变投资组合的口值
B.可以替代股票投资
C.灵活的资产配置功能
D.零风险
33.蒙特卡罗模拟法的实施步骤包括()。
A.假设风险因子服从一定的联合分布,并根据历史数据估计出联合分布的参数
B.利用计算机从前一步得到的联合分布中随机抽样,所抽得的每个样本相当于风险因子的一种可能场景
C.计算在风险因子的每种场景下组合的价值变化,从而得到组合价值变化的抽样
D.根据组合价值变化的抽样估计其分布并计算VaR
34.根据现汇与现钞的不同,汇率可分为()两种。
A.市场汇率
B.官方汇率
C.现汇汇率
D.现钞汇率
35.场外期权交易中,提出需求的一方的需求基本上分为()。
A.对冲风险
B.规避风险
C.通过承担风险来谋取收益
D.通过规避风险来谋取收益
36.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法,而线性回归模型是回归分析的基础。
线性回归模型中关于随机项μi的基本假设是()。
A.随机项μi与自变量的任一观察值xi不相关
B.E(μi)=0,V(μi)=σu2=常数
C.每个随机项μi均为独立同分布,服从正态分布的随机变量
D.每个随机项μi之间均互不相关
37.利用回归方程,预测期内自变量已知时,对因变量进行的估计和预测通常分为()。
A.点预测
B.区间预测
C.相对预测
D.绝对预测
38.计算在险价值VaR至少需要()等方面的信息。
A.修正久期
B.资产组合未来价值变动的分布特征
C.置信水平
D.时间长度
39.某美国机械设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元,则该进口商()。
A.可以卖出日元/美元期货进行套期保值
B.可能承担日元升值风险
C.可以买入日元/美元期货进行套期保值
D.可能承担日元贬值风险
40.考虑一个基于不支付利息的股票的远期合约多头,3个月后到期。
假设股价为40美元,3个月无风险利率为年利率5%,远期价格为()美元时,套利者能够套利。
A.41
B.40.5
C.40
D.39
41.图8—1是资产组合价值变化△Π的概率密度函数曲线,其中阴影部分表示()。
A.资产组合价值变化跌破-VaR的概率是1-a%
B.资产组合价值变化跌破-VaR的概率是a%
C.资产组合价值变化超过-VaR的概率是a%
D.资产组合价值变化超过-VaR的概率是1-a%
42.在基差交易中,基差买方可以()。
A.买入升贴水
B.卖出升贴水
C.拥有点价权利
D.确定现货价格
43.变量和变量之间通常存在()关系。
A.因果
B.确定性函数
C.相关
D.线性
44.下列公式中,表达正确的是()
A.升贴水=现货最终价格—期货平仓价格
B.平仓基差=现货最终价格+期货平仓价格
C.现货最终价格=期货平仓价格+升贴水
D.现货最终价格=期货平仓价格—升贴水
45.创设新产品进行风险对冲时,金融机构需要考虑的因素有()。
A.金融机构内部运营能力
B.投资者的风险偏好
C.当时的市场行情
D.寻找合适的投资者
46.对基差买方来说,基差交易模式的缺点是()。
A.在谈判时处于被动地位
B.加快销售速度
C.面临点价期间价格向不利于自身方向波动的风险
D.增强企业参与国际市场的竞争能力
47.备兑看涨期权策略的盈利情况为()。
A.出售看涨期权在股价较低时盈利
B.持有股票在股价较低时亏损
C.综合收益在股价较高时盈利,且收益随股价上升而上升
D.综合收益在股价较低时亏损
48.在美国的GDP数据中,季度数据初值分别在()月公布。
A.1
B.4
C.7
D.10
49.可以用来度量金融资产价值对风险因素的敏感性指标有()。
A.期权的Delta
B.期权的Gamma
C.凸性
D.久期
50.下列对于互换协议作用说法正确的有()。
A.对资产负债进行风险管理
B.构造新的资产组合
C.对利润表进行风险管理
D.对所有者权益进行风险管理
三、判断题(共10题)
51.随着金融制度创新的不断深化,包括中国和美国在内的大多数国家的中央银行都非常重视对M1到M3的监测和调节。
()
52.个人投资者配置商品的主要目的则是商品与股票、债券等主流配置资产的相关性小,配置商品可以提高组合的夏普比率。
53.铁路在一定时期内实际运送的货物数量,既能反映经济运行现状,又可反映经济运行效率。
()
A.正确
B.错误
54.短期国债期货标的资产通常是零息债券,没有持有收益,持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本。
()
A.正确
B.错误
55.非系统性因素事件,相当于风险类别中的非系统性风险,主要是指宏观层面的事件。
()
56.收益率曲线变得更凸后,中间期限的利率相对向下移动,而长短期限的利率则相对向上移动。
()
A.正确
B.错误
57.F分布可以用来检验单个回归系数的显著性。
()
58.套期保值者持有的现货价格的变化与国债期货的收益率变化并不完全相关。
()
59.协整指的是多个非平稳性时间序列的某种线性组合是平稳的。
()
A.正确
B.错误
60.进出口贸易企业所面临的外汇风险主要来自于汇率的波动。
()
A.正确
B.错误
四、简答题(共2题)
单选题答案:
1:
C2:
C3:
D4:
A5:
A6:
A7:
B
8:
D9:
A10:
D11:
A12:
A13:
A14:
B
15:
D16:
C17:
B18:
A19:
D20:
A21:
C
22:
A23:
B24:
D25:
C26:
D27:
A28:
D
29:
A30:
B
多选题答案:
31:
A,C,D32:
A,C33:
A,B,C,D34:
C,D35:
A,C
36:
A,B,C,D37:
A,B38:
B,C,D39:
B,C40:
C,D
41:
A,C42:
A,C43:
B,C44:
A,C45:
B,C,D
46:
A,C47:
A,B,D48:
A,B,C,D49:
A,B,C,D50:
A,B
判断题答案:
51:
对52:
错53:
对54:
对55:
错
56:
对57:
错58:
对59:
对60:
对
简答题答案:
- 配套讲稿:
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