第九章:中国利用外资.ppt
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国国际际金金融融学学第九章中国利用外资第一节第一节我国利用外资的必要性我国利用外资的必要性我国利用外资的必要性我国利用外资的必要性利用外资是我国进行现代化建设的客观要求利用外资是我国借鉴其他国家成功经验的需要利用外资为本国经济建设服务在理论上是有依据的第一节第一节我国利用外资的必要性我国利用外资的必要性我国利用外资的根本目的我国利用外资的根本目的吸收和利用外资对于促进我国社会进步与经济发展有多方面的积极作用:
有利于弥补国内建设资金的不足有利于引进先进技术,促进产业升级有利于吸收国外先进的企业经营管理经验有利于创造更多的就业机会和增加国家的财税收入有利于社会主义市场经济体制的建立与完善第一节第一节我国利用外资的必要性我国利用外资的必要性我国利用外资的基本原则我国利用外资的基本原则坚持独立自主、维护国家主权的原则。
坚持促进民族经济发展的原则。
坚持自力更生为主、争取外援为辅的原则。
坚持平等互利、维护双方合法权益的原则。
坚持量力而行、讲求效益的原则。
坚持严格管理的原则。
外商直接投资外商直接投资合资经营企业(股权式合营企业)合作经营企业(契约式合营企业)外商独资企业外商独资企业是一种完全由外商单独投资、自主经营、自负盈亏的企业。
合作开发是目前国际上在自然资源领域广泛采用的一种经济合作方式,其最大特点是高风险、高投入、高收益。
第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式外商直接投资外商直接投资非股权参与式的国际直接投资许可证合同、管理合约、交钥匙工程承包合同、销售协议、技术援助/技术咨询合约跨国战略联盟所谓战略联盟,是指两个或两个以上跨国公司为了实现各自的战略目标,而建立起来的相对持久的协同与合作关系BOT投资BOT投资,即建设经营转让的一种国际投资新方式,在我国也称为特许权项目。
第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式对外借款的筹资方式对外借款的筹资方式政府贷款国际金融组织贷款外国银行贷款出口信贷混合贷款项目贷款第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式国际证券融资国际证券融资发行国际债券发行国际债券是指一国政府、企业、银行等机构在国际债券市场上以外国货币面值发行债券,筹集资金的一种方式。
发行国际股票融资发行B股融资发行H股筹资发行红筹股筹资第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式国际证券融资国际证券融资投资基金融资基金投资的过程是:
由具有相同投资目标的投资者通过购买基金将资金集合起来,交给专门的投资机构,由其根据组合投资原理将资金分散投资于各种有价证券和其他证券工具上,并通过独立的保管机构对资产进行保管,投资者按出资比例分享投资收益并承担风险,投资机构作为资金的管理者,收取一定的服务费用。
存券凭证融资存券凭证(DepositaryReceipt,DR)是可以流通转让的、代表投资者对非本国证券所有权的证书,是为了方便证券跨国界交易和结算而设立的原证券的替代形式。
第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式国际租赁国际租赁金融租赁是设备租赁的主要形式,主要是办理大型、重要设备的长期租赁经营租赁(服务性租赁)具有租期较短的特点,而且所出租的设备大多为技术性能强更新较快的机械设备。
杠杆租赁(衡平租赁)回租租赁(售出租赁)是设备所有者既想获得周转资金另行投资,又想继续使用原有设备,因而采用的特殊租赁方式。
第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式补偿贸易补偿贸易概念是指在商品信贷的基础上,出口方企业向进口方企业提供技术设备、专利、各种服务,进口方企业待工程项目建成投产后再偿还贷款本息。
偿还方式用投产项目的部分产品或全部产品分期偿还,称回购或返销。
用原料或其他产品分期偿还启用收入或利润分期偿还。
还有的补偿贸易规定出口方企业承担进口方企业投产产品的专卖和销售责任。
第二节第二节我国利用外资的主要方式我国利用外资的主要方式我国利用外商直接投资概况我国利用外商直接投资概况从19862003年第一季度为止,中国大陆累计批准的外商直接投资项目为426023个,直接投资协议金额为8349.61亿元美元,实际金额为4549.96亿美元。
我国利用外商直接投资的成就我国利用外商直接投资的成就跨国公司在华分支机构占我国工业增加值总量的23,税收的18%和出口额的48,外资流入存量占GDP的比重也从1995年的19.6上升至2000年的32.3。
第三节第三节中国利用外商直接投资的管理中国利用外商直接投资的管理我国利用外商直接投资存在的问题我国利用外商直接投资存在的问题我国利用外商直接投资存在的主要问题:
产业结构不均衡地区投向不均衡外商直接投资规模宏观失控主要表现在以下几方面的差异上:
产业差异动机差异地区分布差异规模差异第三节第三节中国利用外商直接投资的管理中国利用外商直接投资的管理加强我国利用外商直接投资的管理加强我国利用外商直接投资的管理调整外资投向的行业结构,协调外资在三大产业的比例。
加强对外商直接投资投向的地区引导。
加大市场化改革力度、按国际惯例运作。
加强对外商直接投资规模的宏观控制。
我国“十五”期间国际直接投资工作的方针、目标。
第三节第三节中国利用外商直接投资的管理中国利用外商直接投资的管理外债的概念外债的概念债务是将来还款的义务,与信用相对应,涉及到借款人(债务人)和贷款人(债权人)两个当事人,当两者分属于不同的国家时,则构成国际债务。
对外债务是在某一特定时点上一国居民对非居民所负有的尚未清偿的契约性债务的总和。
第四节第四节中国的外债管理中国的外债管理外债的概念外债的概念外债的特点:
1.外债是一个存量概念,是指某个国家在某一特定时点上(某年某月某日)的对外债务余额。
2.外债的当事双方具有债权债务关系。
3.外债是存在于居民与非居民之间的债权债务关系。
4.外债的债权债务关系必须具有契约性,即应该是合法的和有效的,因此,口头协议、口头承诺以及其他没有约束力的协议均不纳入外债范畴。
第四节第四节中国的外债管理中国的外债管理外债的衡量指标外债的衡量指标债务率债务率是指一国当年外债余额占当年货物和服务贸易外汇收入的比率。
偿债率偿债率又称外债清偿比率,是指一国当年外债还本付息额占当年货物和服务贸易外汇收入的比率。
负债率负债率是指一国当年外债余额与当年该国国内生产总值的比率。
第四节第四节中国的外债管理中国的外债管理第四节第四节中国的外债管理中国的外债管理中国的外债管理中国的外债管理外债规模管理确定并维持一个较合理的借债和负债规模,是一国外债规模管理的中心目标。
外债结构管理外债结构管理是在外债规模基本确定的前题下,通过对外债的各种要素比例构成的合理配置和优化组合,达到降低成本、减少风险、保证偿还的目的。
利率结构管理、币种结构管理、期限结构管理、借款市场与国别结构管理。
中国的外债管理中国的外债管理效益管理衡量一国借用外债成功与否,必须考察其外债的使用效益。
考核指标:
投资利润率、投资创汇率、创汇偿还率偿还管理外债偿还管理不仅限于“偿还”一个环节,而是贯穿外债资金运动的整个过程。
从国家总体来看,外债规模管理、结构管理,特别是效益管理是外债偿还管理的基础和条件。
第四节第四节中国的外债管理中国的外债管理中国的外债管理中国的外债管理一国外债管理的目标:
在保证外债规模适度的宏观控制下,积极有效地利用外资,降低筹资成本,以满足国内经济建设对外资的需求;保持较为合理的外债规模和债务结构,有效地防范和控制外债风险;发挥外债的最大经济效益,使自己具备及时还本付息的能力。
第四节第四节中国的外债管理中国的外债管理本本章章小小结结本章基本概念:
本章基本概念:
补偿贸易跨国战略联盟BOT方式银团贷款出口信贷混合贷款项目贷款外国债券欧洲债券存券凭证融资金融租赁经营租赁杠杆租赁回租租赁外债债务率偿债率负债率本章课下读物:
本章课下读物:
1.李岚清主编:
中国利用外资基础知识,中共中央党校出版社1995年版。
2.刘旭红著:
借用国外贷款管理与实务,中国计划出版社2001年版。
3.刘明康主编:
2002-2003国际金融报告,经济科学出版社2003年版。
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