期货计算题.docx
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期货计算题.docx
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期货计算题
期货计算题
————————————————————————————————作者:
————————————————————————————————日期:
ﻩ
问题:
1月5日,大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨,该合约下一交易日跌停板价格正常是( )元/吨。
ﻫA:
2688 ﻫB:
2720
C:
2884
D:
2880
问题:
某客户在7月2日买入上海期货交易所铝9月期货合约一手,价格15050元/吨,该合约当天的结算价格为15000元/吨。
一般情况下该客户在7月3日,最高可以按照( )元/吨价格将该合约卖出。
ﻫA:
16500 ﻫB:
15450
C:
15750
D:
15600
问题:
6月5日,某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约40手,成交价为2220元/吨,当日结算价格为2230元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天须缴纳的保证金为( )。
A:
44600元
B:
22200元
C:
44400元
D:
22300元
问题:
某加工商为了避免玉米现货价格风险,在大连商品交易所做买入套期保值,买入10手期货合约建仓,基差为-20元/吨,卖出平仓时的基差为-50元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是( )。
ﻫA:
盈利3000元
B:
亏损3000元 ﻫC:
盈利1500元 ﻫD:
亏损1500元
问题:
6月5日,某客户在大连商品交易所开仓买进7月份玉米期货合约20手,成交价格2220元/吨,当天平仓10手合约,成交价格2230元/吨,当日结算价格2215元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是( )。
A:
500元,-1000元,11075元
B:
1000元,-500元,11075元
C:
-500元,-1000元,11100元
D:
1000元,500元,22150元
问题:
良楚公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为避免价格风险,该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。
2个月后,该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出,同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。
该公司该笔保值交易的结果(其他费用忽略)为( )。
ﻫA:
-50000元 ﻫB:
10000元 ﻫC:
-3000元
D:
20000元
问题:
假定某期货投资基金的预期收益率为10%,市场预期收益率为20%,无风险收益率4%,这个期货投资基金的贝塔系数为( )。
A:
2.5%
B:
5%
C:
20.5% ﻫD:
37.5%
问题:
7月1日,大豆现货价格为2020元/吨,某加工商对该价格比较满意,希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。
为了避免将来现货价格可能上涨,从而提高原材料成本,决定在大连/中大网校整理/商品交易所进行套期保值。
7月1日买进20手9月份大豆合约,成交价格2050元/吨。
8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时,卖出20手9月大豆合约平仓,成交价格2060元。
请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,8月1日对冲平仓时基差应为( )元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
ﻫA:
>-30
B:
<-30 ﻫC:
<30 ﻫD:
>30
问题:
假设4月1日现货指数为1500点,市场利率为5%,交易成本总计为15点,年指数股息率为1%,则( )。
A:
若不考虑交易成本,6月30日的期货理论价格为1515点
B:
若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以上才存在正向套利机会 ﻫC:
若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1530以下才存在正向套利机会
D:
若考虑交易成本,6月30日的期货价格在1500以下才存在反向套利机会
问题:
6月5日某投机者以95.45的价格买进10张9月份到期的3个月欧元利率(EURIBOR)期货合约,6月20日该投机者以95.40的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下,该投机者的净收益是( )。
ﻫA:
1250欧元 ﻫB:
-1250欧元 ﻫC:
12500欧元
D:
-12500欧元
问题:
7月1日,某投资者以100点的权利金买入一张9月份到期,执行价格为10200点的恒生指数看跌期权,同时,他又以120点的权利金卖出一张9月份到期,执行价格为10000点的恒生指数看跌期权。
那么该投资者的最大可能盈利(不考虑其他费用)是( )。
A:
200点 ﻫB:
180点
C:
220点
D:
20点
题干:
某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7月小麦看涨期权,权利金为15美分/蒲式耳,卖出执行价格为290美分/蒲式耳的小麦看涨期权,权利金为11美分/蒲式耳。
则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。
ﻫA:
290 ﻫB:
284
C:
280 ﻫD:
276
问题:
某投资人在5月2日以20美元/吨的权利金买入9月份到期的执行价格为140美元/吨的小麦看涨期权合约。
同时以10美元/吨的权利金买入一张9月份到期执行价格为130美元/吨的小麦看跌期权。
9月时,相关期货合约价格为150美元/吨,请计算该投资人的投资结果(每张合约1吨标的物,其他费用不计)
A:
-30美元/吨
B:
-20美元/吨
C:
10美元/吨 ﻫD:
-40美元/吨
1、 某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10 手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买入平仓时的基差为-50元/吨,则该经销商在套期保值中的盈亏状况是()。
A、盈利2000 元
B、亏损2000元 ﻫC、盈利1000 元
D、亏损1000 元ﻫ4、6 月10 日市场利率8%,某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元,遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约,每张合约为1000000 欧元,每点为2500 欧元。
到了9 月10日,市场利率下跌至6.85%(其后保持不变),公司以93.35 的价格对冲购买的期货,并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款,到12 月10日收回本利和。
其期间收益为()。
A、145000ﻫB、153875
C、173875
D、197500
5、某投资者在2 月份以500 点的权利金买进一张执行价格为13000 点的5月恒指看涨期权,同时又以300 点的权利金买入一张执行价格为13000 点的5 月恒指看跌期权。
当恒指跌破()点或恒指上涨()点时该投资者可以盈利。
ﻫA、12800 点,13200 点 ﻫB、12700 点,13500点 ﻫC、12200 点,13800点
D、12500 点,13300 点
ﻫ6、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100 元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300 元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60 元/吨,双方商定为平仓价格为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40 元/吨,即1200 元/吨。
请问期货转现货后节约的费用总和是(),甲方节约(),乙方ﻫ节约()。
A、20 40 60ﻫB、40 20 60
C、60 40 20
D、60 20 40
7、某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约,价格为1840 元/吨,同时买入1 手9 月份大豆合约价格为1890 元/吨,5 月20 日,该交易者买入1 手7 月份大豆合约,价格为1810 元/吨,同时卖出1 手9 月份大豆合约,价格为1875 元/吨,(注:
交易所规定1 手=10吨),请计算套利的净盈亏()。
ﻫA、亏损150 元 ﻫB、获利150 元
C、亏损160 元ﻫD、获利150 元
8、某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元,购买了A、B、C 三种股票分别花费100 万美元,三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。
此时的S&P500现指为1430 点。
因担心股票下跌造成损失,公司决定做套期保值。
6 月份到期的S&P500 指数合约的期指为1450 点,合约乘数为250 美元,公司需要卖出()张合约才能达到保值效果。
ﻫA、7 个S&P500期货
B、10 个S&P500 期货ﻫC、13 个S&P500 期货
D、16 个S&P500 期货ﻫ9、假定年利率r为8%,年指数股息d为1.5%,6 月30 日是6 月指数期合约的交割日。
4 月1 日的现货指数为1600 点。
又假定买卖期货合约的手续费为0.2 个指数点,市场冲击成本为0.2 个指数点;买卖股票的手续费为成交金额的0.5%,买卖股票的市场冲击成本为0.6%;投资者是贷款购买,借贷利率为成交金额的0.5%,则4 月1 日时的无套利区间是()。
A、[1606,1646] ﻫB、[1600,1640]ﻫC、[1616,1656]ﻫD、[1620,1660]
10、某加工商在2004 年3月1 日,打算购买CBOT玉米看跌期权合约。
他首先买入敲定价格为250美分的看跌期权,权利金为11 美元,同时他又卖出敲定价格为280 美分的看跌期权,权利金为14美元,则该投资者买卖玉米看跌期权组合的盈亏平衡点为()。
A、250
B、277
C、280ﻫD、253ﻫ23、某投资者在某期货经纪公司开户,存入保证金20 万元,按经纪公司规定,最低保证金比例为10%。
该客户买入100 手(假定每手10 吨)开仓大豆期货合约,成交价为每吨2800 元,当日该客户又以每吨2850 的价格卖出40 手大豆期货合约。
当日大豆结算价为每吨2840元。
当日结算准备金余额为()。
A、44000
B、73600
C、170400
D、117600 ﻫ24、某交易者在5 月30日买入1手9 月份铜合约,价格为17520 元/吨,同时卖出1 手11月份铜合约,价格为17570 元/吨,该交易者卖出1手9 月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买入1 手11 月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100 元,且假定交易所规定1 手=5 吨,试推算7 月30 日的11 月份铜合约价格()。
A、17600ﻫB、17610
C、17620 ﻫD、17630ﻫ25、如果名义利率为8%,第一季度计息一次,则实际利率为()。
A、8%
B、8.2%ﻫC、8.8%ﻫD、9.0%ﻫ26、假设年利率为6%,年指数股息率为1%,6月30 日为6 月期货合约的交割日,4 月1 日的现货指数分别为1450 点,则当日的期货理论价格为()。
ﻫA、1537.02ﻫB、1486.47
C、1468.13ﻫD、1457.03
27、在()的情况下,买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A、基差从-20 元/吨变为-30 元/吨
B、基差从20 元/吨变为30 元/吨ﻫC、基差从-40 元/吨变为-30 元/吨 ﻫD、基差从40 元/吨变为30 元/吨
28、面值为100 万美元的3 个月期国债,当指数报价为92.76 时,以下正确的是()。
ﻫA、年贴现率为7.24%
B、3 个月贴现率为7.24%ﻫC、3 个月贴现率为1.81%
D、成交价格为98.19 万美元ﻫ29、在五月初时,六月可可期货为$2.75/英斗,九月可可期货为$3.25/英斗,某投资人卖出九月可可期货并买入六月可可期货,他最有可能预期的价差金额是()。
ﻫA、$ 0.7 ﻫB、$ 0.6
C、$ 0.5ﻫD、$ 0.4
30、某投资者以2100元/吨卖出5 月大豆期货合约一张,同时以2000 元/吨买入7 月大豆合约一张,当5 月合约和7 月合约价差为()时,该投资人获利。
ﻫA、150
B、50
C、100
D、-80ﻫ31、某投资者在5 月份以700 点的权利金卖出一张9月到期,执行价格为9900 点的恒指看涨期权,同时,他又以300 点的权利金卖出一张9 月到期、执行价格为9500 点的恒指看跌期权,该投资者当恒指为()时,能够获得200 点的赢利。
ﻫA、11200
B、8800
C、10700
D、8700
32、7 月1 日,某交易所的9 月份大豆合约的价格是2000 元/吨,11 月份的大豆合约的价格是1950元/吨。
如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素),则下列选项中可使该投机者获利最大的是()。
A、9 月份大豆合约的价格保持不变,11 月份大豆合约价格涨至2050 元/吨ﻫB、9 月份大豆合约价格涨至2100 元/吨,11 月份大豆合约的价格保持不变 ﻫC、9 月份大豆合约的价格跌至1900 元/吨,11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨
D、9 月份大豆合约的价格涨至2010 元/吨,11 月份大豆合约价格涨至1990元/吨
33、某多头套期保值者,用七月大豆期货保值,入市成交价为2000 元/吨;一个月后,该保值者完成现货交易,价格为2060 元/吨。
同时将期货合约以2100元/吨平仓,如果该多头套保值者正好实现了完全保护,则应该保值者现货交易的实际价格是( )。
ﻫA、2040 元/吨
B、2060 元/吨
C、1940 元/吨ﻫD、1960 元/吨
34、S﹠P500指数期货合约的交易单位是每指数点250 美元。
某投机者3 月20 日在1250.00 点位买入3 张6 月份到期的指数期货合约,并于3月25 日在1275.00 点将手中的合约平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下,他的净收益是()。
ﻫA、2250 美元
B、6250 美元
C、18750 美元
D、22500 美元ﻫ35、某组股票现值100 万元,预计隔2 个月可收到红利1 万元,当时市场利率为12%,如买卖双方就该组股票3 个月后转让签订远期合约,则净持有成本和合理价格分别为()元。
A、19900 元和1019900 元ﻫB、20000 元和1020000 元 ﻫC、25000 元和1025000 元ﻫD、30000 元和1030000 元
36、2004 年2月27日,某投资者以11.75 美分的价格买进7 月豆粕敲定价格为310美分的看涨期权__,然后以18 美分的价格卖出7 月豆粕敲定价格为310美分的看跌期权,随后该投资者以311 美分的价格卖出7 月豆粕期货合约。
则该套利组合的收益为()。
ﻫA、5 美分
B、5.25 美分 ﻫC、7.25 美分ﻫD、6.25 美分ﻫ37、某工厂预期半年后须买入燃料油126,000加仑,目前价格为$0.8935/加仑,该工厂买入燃料油期货合约,成交价为$0.8955/加仑。
半年后,该工厂以$0.8923/加仑购入燃料油,并以$0.8950/加仑的价格将期货合约平仓,则该工厂净进货成本为$()/加仑。
ﻫA、0.8928
B、0.8918
C、0.894 ﻫD、0.8935ﻫ38、某加工商为了避免大豆现货价格风险,在大连商品交易所做买入套期保值,买入10手期货合约建仓,基差为-20元/吨,卖出平仓时的基差为-50 元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。
A、盈利3000 元
B、亏损3000 元ﻫC、盈利1500 元
D、亏损1500 元
39、某进口商5 月以1800 元/吨进口大豆,同时卖出7 月大豆期货保值,成交价1850 元/吨。
该进口商欲寻求基差交易,不久,该进口商找到了一家榨油厂。
该进口商协商的现货价格比7 月期货价()元/吨可保证至少30 元/吨的盈利(忽略交易成本)。
A、最多低20
B、最少低20ﻫC、最多低30
D、最少低30ﻫ40、上海铜期货市场某一合约的卖出价格为15500 元/吨,买入价格为15510 元/吨,前一成交价为15490 元/吨,那么该合约的撮合成交价应为()元/吨。
A、15505
B、15490 ﻫC、15500 ﻫD、15510
41、某投资者在2 月份以300 点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500 点的恒指看涨期权,同时,他又以200 点的权利金买入一张5 月到期、执行价格为10000 点的恒指看跌期权。
若要获利100 个点,则标的物价格应为()。
A、9400ﻫB、9500ﻫC、11100
D、11200ﻫ42、以下实际利率高于6.090%的情况有()。
ﻫA、名义利率为6%,每一年计息一次ﻫB、名义利率为6%,每一季计息一次
C、名义利率为6%,每一月计息一次
D、名义利率为5%,每一季计息一次
43、某投资者在5 月份以30 元/吨权利金卖出一张9月到期,执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权,同时又以10元/吨权利金卖出一张9 月到期执行价格为1000 元/吨的小麦看跌期权。
当相应的小麦期货合约价格为1120 元/吨时,该投资者收益为()元/吨(每张合约1 吨标的物,其他费用不计)ﻫA、40 ﻫB、-40
C、20
D、-80ﻫ44、某投资者二月份以300 点的权利金买进一张执行价格为10500 点的5 月恒指看涨期权,同时又以200 点的权利金买进一张执行价格为10000 点5 月恒指看跌期权,则当恒指跌破()点或者上涨
超过()点时就盈利了。
ﻫA、[10200,10300]ﻫB、[10300,10500]
C、[9500,11000]
D、[9500,10500]ﻫ45、2000 年4月31日白银的现货价格为500 美分,当日收盘12 月份白银期货合约的结算价格为550美分,估计4 月31日至12 月到期期间为8 个月,假设年利率为12%,如果白银的储藏成本为5 美分,则12 月到期的白银期货合约理论价格为()。
A、540 美分
B、545 美分
C、550 美分ﻫD、555美分ﻫ46、某年六月的S&P500 指数为800 点,市场上的利率为6%,每年的股利率为4%,则理论上六个月后到期的S&P500指数为()。
A、760
B、792ﻫC、808
D、840
47、某投机者预测10月份大豆期货合约价格将上升,故买入10 手(10 吨/手)大豆期货合约,成交价格为2030元/吨。
可此后价格不升反降,为了补救,该投机者在2015元/吨的价格再次买入5 手合约,当市价反弹到()时才可以避免损失。
ﻫA、2030 元/吨ﻫB、2020 元/吨 ﻫC、2015 元/吨ﻫD、2025 元/吨
48、某短期存款凭证于2003年2 月10 日发出,票面金额为10000元,载明为一年期,年利率为10%。
某投资者于2003 年11 月10 日出价购买,当时的市场年利率为8%。
则该投资者的购买价格为()元。
ﻫA、9756
B、9804ﻫC、10784
D、10732
49、6 月5 日,买卖双方签订一份3 个月后交割的一篮子股票组合的远期合约,该一篮子股票组合与恒生指数构成完全对应,此时的恒生指数为15000 点,恒生指数的合约乘数为50 港元,市场利率为8%。
该股票组合在8月5 日可收到10000 港元的红利。
则此远期合约的合理价格为()港元_____。
ﻫA、15214ﻫB、752000ﻫC、753856
D、754933
50、某投资者做一个5 月份玉米的卖出蝶式期权组合,他卖出一个敲定价格为260的看涨期权,收入权利金25 美分。
买入两个敲定价格270 的看涨期权,付出权利金18 美分。
再卖出一个敲定价格为280 的看涨期权,收入权利金17 美分。
则该组合的最大收益和风险为()。
ﻫA、6,5ﻫB、6,4
C、8,5ﻫD、8,4ﻫ51、近一段时间来,9 月份黄豆的最低价为2280 元/吨,达到最高价3460 元/吨后开始回落,则根据百分比线,价格回落到()左右后,才会开始反弹。
A、2673 元/吨ﻫB、3066 元/吨ﻫC、2870 元/吨
D、2575 元/吨
52、某金矿公司公司预计三个月后将出售黄金,故先卖出黄金期货,价格为298 美元,出售黄金时的市价为308 美元,同时以311 美元回补黄金期货,其有效黄金售价为()。
A、308 美元ﻫB、321 美元
C、295 美元
D、301 美元 ﻫ53、某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期,执行价格为13000 点的股票指数看涨期权,同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期,执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。
从理论上讲,该投机者的最大亏损为()。
ﻫA、80 点ﻫB、100 点
C、180 点
D、280 点ﻫ54、某大豆交易者在现货价与期货价分别为50.50 元和62.30 元时,买入期货来规避大豆涨价的风险,最后在基差为-18.30时平仓,该套期保值操作的净损益为()。
A、11.80 元
B、-11.80 元ﻫC、6.50 元 ﻫD、-6.50 元
55、已知最近二十天内,5月份强筋麦的最高价为2250 元/吨,最低价为1980 元/吨,昨日的K值为35,D值为36,今日收盘价为2110 元/吨,则20 日RSV值为(),今天K值为(),今日D值为(),今日J 值为()。
ﻫA、28,32,41,33 ﻫB、44,39,37,39
C、48,39,37,33
D、52,35,41,39
56、若6 月S&P500期货买权履约价格为1100,权利金为50,6 月期货市价为1105,则()。
A、时间价值为50
B、时间价值为55 ﻫC、时间价值为45ﻫD、时间价值为40
57、某投资者以$340/盎司买入黄金期货,同时卖出履约价为$345/盎司的看涨期权,权利金为$5/盎司,则其最大损失为()。
ﻫA、$5/盎司ﻫB、$335/盎司ﻫC、无穷大ﻫD、0
58、CBOT是美国最大的交易中长期国债交易的交易所,当其30 年期国债期货合约报价为96-21时,该合约价值为()。
ﻫA、96556.25ﻫB、96656.25
C、97556.25
D、97656.25
59、某投资者购买了某企业的2 年期的债券,面值为100000 美元,票面利率为8%,按票面利率每半年付息一次,2 年后收回本利和。
则此投资者的收益率为()。
A、15%ﻫB、16%
C、17%ﻫD、18%
60、某大豆进口商在5 月即将从美国进口大豆,为了防止价格上涨,2 月10 日该进口商在CBOT 买入40 手敲定价格为660 美分/蒲式耳,5 月大豆的看涨期权,权力金为10 美分,当时CBOT5 月大豆的期货价格为640 美分。
当期货价格涨到()时,该进口商的期权能达到盈亏平衡。
A、640
B、650ﻫC、670
D、680
61、近半年来,铝从最低价11470 元/吨一直上涨到最高价18650 元/吨,刚开始回跌,则根据黄金分割线,离最高价最近的容易产生压力线的价位是( )。
A、15090
B、15907ﻫC、18558 ﻫD、18888ﻫ62、当某投资者买进六月份日经指数期货2 张,并同时卖出2 张九月份日经指数期货,则期货经纪商对客户要求存入的保证金应为()。
A、4 张日经指数期货所需保证金
B、2 张日经指数期货所需保证金 ﻫC、小于2 张日经指数期货所需保证金ﻫD、以上皆非
63、6 月5 日,大豆现货价格为2020元/吨。
某农场主对该价格比较满意,但大豆9 月份才能收获出售
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