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汇嘉时代盈利能力分析
汇嘉时代盈利能力分析
摘要
2016年,国内百货零售行业继续呈现增长趋缓的态势,全国社会消费品零售总额332,316亿元,比上年增长10.4%。
其中,限额以上单位消费品零售额154,286亿元,增长8.1%。
但受困于消费疲软,运营成本上升,电商业务冲击以及消费者消费行为的转变等因素,2016年全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.5%,降幅相比上年扩大了0.4个百分点。
在这样一个背景下,百货零售公司如何提升盈利能力,成为了一个值得深入研究的课题。
本文首先对盈利能力进行了概述,然后分析了汇嘉时代的盈利能力,深入探析了汇嘉时代盈利能力存在的问题及成因,提出了其提升盈利的对策,以期对百货零售行业其他企业发展起到一定的借鉴作用。
关键词:
汇嘉时代;盈利能力;对策
AnalysisoftheprofitabilityofHuijiaEra
ABSTRACT
2016,thedomesticretailindustrycontinuedtoshowaslowdowninthegrowthtrend,thenationaltotalretailsalesofsocialconsumergoods332316yuan,anincreaseof10.4%overthepreviousyear.Amongthem,thelimitofmorethan154286yuanretailsalesofconsumergoods,anincreaseof8.1%.Buttrappedinweakconsumption,risingoperatingcosts,theimpactofbusinessandconsumerbehaviorchangeandotherfactors,in20160.5%thenationalkeylarge-scaleretailenterpriseshundredsofretailsalesfell,adeclineof0.4percentagepointscomparedtolastyeartoexpand.Undersuchabackground,howtoimprovetheprofitabilityofthedepartmentstoreretailcompanieshasbecomeatopicworthyoffurtherstudy.Thispaperfirstsummarizestheprofitability,andthenanalyzestheHuijiaeraprofitability,in-depthanalysisoftheexistingHuijiaeraprofitabilityproblemsandcauses,andputforwardthecountermeasurestoenhancetheprofitabilityoftheretailindustry,inordertootherenterprisestoplayacertainreference.
Keywords:
HuiJiaEra;profitability;Countermeasures
前言
我国现代零售业开始于二十世纪九十年代。
从建国到1979年,在计划经济体制下,零售业以中小型百货商店和杂货店为主,形态比较单一。
从1980年到1990年,经济逐步从计划经济向市场经济过渡,大型百货商店成为主要业态。
1990年以后,综合超市、专业连锁商店、购物中心等业态逐步涌现。
短短二十几年时间,走过了西方国家百年之路。
国内百货公司起步于计划经济,体制上多为国有企业。
为适应消费需求和市场竞争,1992年起,国内百货业开始第一次大规模的升级改造和扩张。
这一轮的升级改造是从一批老牌百货公司的改制开始的。
1993年至1997年,北京王府井百货、成商集团、杭州解百、上海新世界等都成为我国第一批上市的国有百货公司。
由于上市的推动,上市百货公司逐渐成为全国企业的领头羊。
他们通过新开店铺和兼并收购快速扩张。
一、盈利能力概述
(一)盈利能力的定义
企业盈利能力,简单来说就是指企业获取利润的能力,通常表现为一定时期内企业获得净收益的金额。
本杰明.格雷厄姆认为,准确表达盈利能力这个术语,必须将其划分为两种类型的盈利能力,一个是公司过去的盈利能力,另一个则是公司未来的盈利能力。
如果没有特别指明,公司过去的盈利能力就是过去某一代表性时期的盈利能力。
(二)盈利能力的重要性
盈利能力是企业维持自身运营和发展的基础,盈利能力的强弱直接决定了企业在当今全新的经济形势下究竟是大步前进、驻足不前,抑或是无奈倒退。
对于不同的财务信息使用者来说,正确、客观地评价企业的盈利能力具有不同的意义。
对于管理层来说,通过盈利能力分析发现企业盈利能力存在的问题,也就找到了企业利润增减变动的根本原因,从而累积经验、吸取教训,有助于企业自我突破从而获得更高水平的利润。
对于投资者、债权人等财务信息的外部使用者而言,了解目标企业的盈利能力,能够帮助其有效调整投资或筹资决策,从而规避风险。
因此,盈利能力分析在财务分析中占据着非常重要的地位,条理清晰、重点突出、客观准确的盈利能力分析报告是非常必要且有价值的。
(三)盈利能力的评测指标
本文主要选取了以下5个财务指标来评测企业盈利能力:
总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额×100%
净资产收益率=净利润*2/(本年期初净资产+本年期末净资产)
销售毛利率=(主营业务收入-主营业务成本)/主营业务收入
销售净利率=净利润/销售收入净额*100%
成本费用净利率=(净利润÷成本费用总额)×100%
二、汇嘉时代盈利能力现状
(一)汇嘉时代公司概况
新疆汇嘉于2000年进驻新疆百货零售行业,2003年改组为新疆汇嘉集团。
2008年,新疆汇嘉时代百货股份有限公司成立,2012年注册资本达1.8亿元,是新疆一家集百货、超市为一体的大型股份制商业零售企业,经营网点遍布全疆各地。
通过12年的开拓与发展,其旗下已经拥有乌鲁木齐中山路店、新疆库尔勒汇嘉时代购物中心、新疆昌吉汇嘉时代百货有限公司、新疆克拉玛依汇嘉时代百货有限公司、新疆五家渠汇嘉时代百货有限公司、乌鲁木齐北京路汇嘉时代广场等多个百货经营实体,主营业面积达20万余平方米。
2016年,公司通过打造乌鲁木齐北京路购物中心店的“名店”工程、研究库尔勒新区购物中心店业态组合的调整目标,对公司下属两家综合购物中心进行了全客层的定位探索和全面的调整升级。
其中:
乌鲁木齐北京路购物中心店对男装、国际一线化妆品、超市及时尚潮牌等场馆进行了落位布局,带动客流促进销售的上升;库尔勒新区购物中心店通过调整组合,2016年实现开业第二年即扭亏为盈的好局面。
(二)汇嘉时代盈利能力分析
1.总资产报酬率分析
总资产报酬率的含义是企业在一定的时期中息税前收益在平均资产总额中占的比率,有些不能仔细的识别到企业哪些资产是经营性的哪些是非经营性的因此这将会算入全部资产,它代表着每一元资产能够达到收益的能力,常用于对企业所以资产的整体收益能力进行测量。
总资产报酬率越大其收益越高越好。
表2-1总资产报酬率分析
财务指标
2016年
2015年
2014
利润总额(元)
115,309,909.40
125,657,302.36
127,178,191.21
资产总额(元)
2,130,886,071.93
2,068,654,539.13
2,131,764,989.42
总资产报酬率(%)
4.6
4.95
5.35
如表2-1所示,汇嘉时代的总资产报酬率慢慢降低,这表明汇嘉时代的资产的盈利能力在下降。
企业上市后的确遭遇了极大的挑战,在整体方面分析来看,不高的资产报酬率不能完成企业一开始指定的目标,在企业生产发展过程中还有许多不足之处。
2.净资产收益率分析
净资产收益率的含义是企业在某个时期内的净利润与平均净资产的比率,还叫做权益净利率。
汇嘉时代净资产收益率的研究:
表2-2净资产收益率分析表
财务指标
2016年
2015年
2014
净利润
96,610,080.49
103,948,119.85
105,953,859.59
净资产
1,210,370,469.38
634,461,086.85
556,792,967.00
净资产收益率
7.98
16.38
19.03
如表2-2所示,资产收益率出现下降势头,从整体而言也不是很理想,说明企业的自有资本的运行效率正在降低,自有资本获得收益的能力还有待提升。
企业最近3年净资产都是小幅度上升的,但是纯利润却是降低的,纯利润的变化和净资产总数的变动对权益净利率的影响非常大。
故在生产模式慢慢增大时,汇嘉时代企业应该致力于提升它的销售收益,并且管理好它的耗费特别指是销售耗费,通过此来促使企业纯利润的增加,进而使企业的权益净利率升高。
3.销售毛利率分析
销售毛利率也叫做毛利率,其为销售毛利与经营业务收入净额的比率。
销售毛利是企业经营业务收入净额和经营业务耗费的差额,能够依据收益表通过计算得出。
经营业务收入净额指的是经营业务收入去掉销售折扣与销售退货后的剩额。
销售毛利率是表现企业收益水平的重要标准,此标准表现出企业经营业务耗费和经营业务收益之间的比例关联,和整个企业进行生产和加工的效率以及对耗费管理,表现了企业营业最重要的收益能力。
销售毛利率越大,表明其在经营业务收益净额里收益经营耗费所占比例越小,企业在销售中收益的能力越强。
汇嘉时代销售毛利率研究:
具体见下表2-3销售毛利率分析。
表2-3销售毛利率分析表
财务指标
2016年
2015年
2014
主营业务收入
2,654,213,579.42
2,741,514,324.24
2,510,978,397.94
主营业务成本
2,188,951,191.49
2,250,362,150.05
2,060,810,992.44
毛利润
465,262,387.93
491,152,174.19
450,167,405.50
销售毛利率
17.53
17.92
17.93
如表所示2-3,汇嘉时代毛利率降低的走势很清楚,同时也低于其行业平均毛利率,虽然公司的主营业务收入每年都有增长,但是成本的更快速的增长使得销售毛利率越来越低,我们从利润表可以看出近两年销售费用以及管理费用的增长非常大,此和企业确立了以市场为主的经营策略有关,销售职员的薪金提高、新建立分公司租借装修费用提升、业务宣传费用增多、科研开发费用增多、中介单位服务费用等增多,这均是企业毛利率能力下调的重要原因。
4.销售净利率分析
销售净利率是纯利润和主要经营业务收入中的比率。
汇嘉时代企业销售净利率分析:
表2-4销售净利率分析表
财务指标
2016年
2015年
2014
净利润
96,610,080.49
103,948,119.85
105,953,859.59
营业收入
2,654,213,579.42
2,741,514,324.24
2,510,978,397.94
销售净利率
3.64
3.79
4.22
销售净利率和企业纯利润成正比例关系,和销售收益成反比例关系。
企业在提升销售收益的时候,一定要更多地增加纯利润,才会使销售净利率提升。
销售纯利润率表现出企业销售收益的获利能力。
销售净利润率较高或进行了提高,表明企业的获利能力较高或进行了提高;销售净利润率较低,表明企业的耗费支出较高或提高,由表2-4我们发现汇嘉时代销售净利率逐年下降,而公司的销售量以及销售额都是在逐年上升的其主要原因还是公司营业成本上升。
5.成本费用净利率分析
耗费净利率的含义是企业纯利润和经营业务总耗费的比率,说明企业在进行生产时投入的成本和收获报酬两者的联系。
汇嘉时代公司成本费用率:
表2-5成本费用净利率分析
财务指标
2016年
2015年
2014
净利润
96,610,080.49
103,948,119.85
105,953,859.59
成本费用总额
2,544,631,297.35
2624,292,273.06
2385,085,062.87
成本费用利润率
4.53
4.79
5.33
如表2-5所示,汇嘉时代的成本费用利润率出现下滑的势头。
证明企业耗费并没有受到有效的管理,企业获取利益的能力并未得到增强。
其根本原因由于汇嘉时代转变发展方向影响其的生产与经营,在经营业务收入方面还未有保护政策;从另一个角度来看,投资方面的建设将会对其耗费的控制造成影响,同时也表明企业的耗费控制方面的还需要进步。
企业在进行生产发展时,在耗费的管理尤其是是管理耗费与销售耗费的控制方面还有很大进步空间。
三、汇嘉时代盈利能力存在的问题及成因
(一)汇嘉时代盈利能力存在的问题
1.营业收入增长缓慢
近年来汇嘉时代的业绩并不乐观。
2014年,公司营收为25.11亿元,与2013年度相比仅增长了2.47%,几乎可以忽略不计。
到了2015年,营业收入为27.42亿元,同比增幅也只有9.18%。
2016年,公司实现营业收入265,421.36万元,同比下降3.18%。
而2014年、2015年应收账款分别同比增长244.75%、46.98%,均远远超过同期营业收入的增幅。
从净利润上来看,汇嘉时代2014年-2016年归属母公司股东净利润分别为1.06亿元、1.04亿元和0.97亿元,同比增幅分别为18.15%、-1.89%,2016年下降7.06%。
可见,汇嘉时代的盈利水平已在2015年呈现出下滑的势头。
由于公司经营规模、资金实力、市场影响力尚不及万达等公司,故与供应商约定的产品进货价相对较高,导致汇嘉时代毛利率降低。
2.销售毛利率下降
过去三年,汇嘉时代综合毛利率分别为16.3%、17.93%、17.92%,主营业务毛利率分别为13.88%、14.74%、14.71%。
其中,主营业务收入中占比最大的百货业务毛利率由2014年的15.53%降至2015年的15.39%。
汇嘉时代经营方式以联营方式为主,该方式一方面降低对运营资金需求,有效降低经营风险;而另一方面却因丧失商品经营权,造成与上游供应商的议价能力偏弱,进而导致业务毛利率水平较低。
从业务方面来看,由于汇嘉时代百货业采取联营模式的比重过高,他们放弃了购置商品,从而失去了后续的销货、存货、人员管理、经营运作、营销、服务等职能,仅仅把业务集中与供应商的谈判上,目标就是获取高返利或者是争夺高端品牌。
但是在现在这样的多元化零售市场中,消费者对差异化、多样化和个性化的看重,使得汇嘉时代百货店这种千篇一律的商品结构和店面形式不再具有吸引力,没有自有品牌,自己的服务和针对性的企业管理,能够唯一从消费者身上获利的商品销售业务都已不存在,百货店面对变化多样的市场环境也只能是如有余而力不足。
(二)汇嘉时代盈利能力存在问题的成因
1.新疆消费水平较弱
汇嘉时代主营业务区域分别分布在克拉玛依、库尔勒、昌吉、乌鲁木齐四大区域,共经营6家百货商场及1家购物中心,均在新疆区域范围之内。
从区域发展水平看,虽然近年来多有国家政策鼓励消费,但由于新疆经济水平较落后,幅员辽阔但人口密度不大,其地区消费规模以及消费水平不及东部各省。
有数据显示截至到2016年12月,全国城镇居民可支配收入排行榜中,新疆地区居民消费水平较弱。
虽然新疆的百货零售市场发展空间较大,但近年来新疆连锁商业在市场定位、目标市场选择、经营方式、经营规模及竞争手段上未形成明显的差异化竞争,在产品组合、企业品牌等方面也多缺少经营特点,使相同业态的连锁企业之间的价格竞争较为激烈。
2.电子商务发展迅猛
近年来,网络信息技术的高速发展,网络时代已然到来。
过去人们对网络购物心存疑虑,怕受骗,网络购物量较小。
如今,网络购物已经成为当代生活不可或缺的一部分,消费者的认识有了新的转变,由于网络购物相对于实体店购买具有价格偏低购买流程简便易学,节省时间,可选择性更多,可跨地域选购,效率高等优势,近年来网络购物飞速发展,对传统的百货零售实体店的销售带来较大的冲击。
截至2016年底新疆地区网络用户已达3,127万人,电子商务零售凭借其便捷的商品选购方式、快捷的配送渠道、丰富的商品选择范围等优势,销售规模增速迅猛,对传统百货零售企业带来一定的冲击。
因此,汇嘉时代存在因消费者购物方式变化带来业绩下降的风险。
四、汇嘉时代盈利能力提升的对策
(一)改变经营理念
在坚守传统业务深耕细作的基础上,努力发挥成长业务的增长引领作用。
加快提高网络管理水平,着力解决信息鸿沟、数据烟囱,实现信息管理的互联互通;引入全员营销、深度营销的营运理念,快速扩大销售队伍、拓宽销售渠道,加快异业联盟服务的整合,通过新的销售渠道和营销模式提升销售规模;实现会员礼品管理的上线运行,办好会员商城;实现顾客现场体验,办好线上营销,打造数字化的顾客生态圈,努力做到线上线下协同发展。
(二)降低企业生产成本
随着汇嘉时代公司的发展,汇嘉时代公司作为新疆行业的领先者,可以通过合理的途径降低生产成本,使企业的成本远远低于其他企业的成本,所以当产品的价格在同一水平时,公司取得的利润就高于其他竞争对手的利润,从而不断提高自身的竞争力,尤其在低价竞争时期,由于产品的整体价格偏低,其他竞争对手的盈利偏低,而本公司还存在着充分的盈余空间,进而转化成高额的收益,从而领先其他竞争对手。
汇嘉时代直接向工厂统一购货和协助供应商减低成本,以降低购货成本。
汇嘉时代采取直接购货、统一购货和协助供应商降低成本三者结合的方式,实现了完整的全球化适销品类的大批量采购,形成了低成本采购优势。
因此,企业在发展阶段,如果拥有足够的成本优势,那么企业的盈利能力无疑会大大提高。
(三)经营模式创新
1.自营模式
现代百货业的经营主要方式分为的两种,一种是西方发达国家采用的自营模式,另一种是东方国家采用联营模式,汇嘉时代公司主要采取联营模式对公司进行经营。
联营模式优势主要在于可以在经营遇到风险时进行风险转移,但随着公司进行风险规避,公司自身的经营能力也在减弱。
因此,汇嘉时代公司在新时期发展战略转型的过程中,面临激烈的市场竞争,必须选择正确的产品供应链管理方式。
自营模式主要侧重自有品牌的开发,他的优势在于可以缩短产品生产环节、节约成本,使公司投入更多的成本来开发忠诚消费者,从而增强企业的竞争力。
2.买手运营模式
买手运营模式是指企业以买手研发组作为运行核心,公司其余职能部门配合买手部门进行企业的运营,以达到高速发展的目的。
汇嘉时代公司的买手部门通过对同类型的企业的探访,学习其他企业有些的运营模式及管理经验,及时分析当前市场形势以及消费者的需求状况,通过对竞争对手的管理动态以及当前的市场需求对公司的各职能部门提出要求,协调公司各部门之间的运作,及时补充当前市场需要的产品,建立完善的仓储管理系统,是企业的库存产品能够满足当前市场需要,从而提高企业的竞争力。
3.电子商务模式
电子商务是当下最火的消费渠道,消费者通过互联网技术进行网上购物,消费者与商家买卖全部通过网络完成。
电子商务的发展降低了消费者的购物成本,加快消费者与商家的沟通,提高了消费者的购物效率,深受消费者的青睐。
对于汇嘉时代公司来说,应该与时俱进,创造自己的网络交易平台,拓宽自己的消费渠道,使消费者通过网络渠道获取更多的产品信息,便于消费者对产品的选择,从而提高消费则的消费满意度。
电子商务模式对现代消费市场有着强烈的吸引力,可以有效地降低公司的运营成本,同时提高公司的品牌形象。
结论
在商场竞争愈演愈烈的背景下,百货公司要想长期可持续发展,必须结合公司的自身情况,制定符合公司自身的发展战略。
面对迅猛发展的百货行业,汇嘉时代应深入剖析自身的优势与劣势,抓住机遇,迎接挑战,制定有着自己公司特色的企业发展战略,在战略实施过程中,深入到公司当中,发挥自身的优势,躲避劣势,不断提高自身的盈利能力,使公司能够长远发展。
通过对汇嘉时代的深入分析,了解了汇嘉时代的盈利能力,并阐述了汇嘉时代盈利能力存在的问题及成因,提出了提升汇嘉时代盈利能力的策略。
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致谢
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