第1讲财务管理概论.ppt
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财务管理概述财务管理概述第一讲1该课程以财务管理目标为导向、以资金流转为主线,在阐述财务管理目标、财务管理环境和财务观念的基础上,对企业筹集资金、运用资金和分配资金的基本理论和基本方法进行系统地论述,并简要介绍财务计划、预算、控制分析的基本知识。
筹资活动投资活动资金营运活动分配活动追求价值增值是财务管理活动的根本目的2v财务管理总论财务管理总论v筹资管理筹资管理v投资管理投资管理v营运资金管理营运资金管理v利润分利润分配配管理管理v财务计划财务计划v财务分析财务分析v习题习题返回返回3进入陌生城市,一张地图可以帮助你迅速到达目的地,财务管理总论就是财务管理课程的地图。
本章主要介绍了财务管理的基本概念、基本内容和基本理论,包括企业财务活动过程、财务关系、财务管理目标和财务管理环境。
4财务管理总论5你不理你不理财财,财财不理你。
不理你。
才财材人力人力财力财力物力物力财务管理6n财富马太效应n金钱n货币n资金处在运动中的货币n理财个人:
企业资金收支7nG-W-P-W-Gn货币资本生产资本商品资本n时间价值8思考:
思考:
假如你准备经营一家咖啡厅,你应该如何来实施?
n首先考虑需要购买哪些设备?
n如何筹措购买设备所需要的资金?
n如何管理好管理好日常的经营活动?
什么是财务管理:
简单地说,什么是财务管理:
简单地说,就是研究如何解决上述问题的一就是研究如何解决上述问题的一门学科。
门学科。
9n财务管理财务管理(FinancialManagement)(FinancialManagement)是在一定的整体目标下是在一定的整体目标下,关于资产的购置关于资产的购置(投投资资),),资本的融通资本的融通(筹资筹资)和经营中和经营中现金流量现金流量(营运资营运资金金),),以及利润分配的管理。
以及利润分配的管理。
财务管理是财务管理是企业管理企业管理的一个组成部分,它是的一个组成部分,它是根据财经法规制度,按照财务管理的原则,组织根据财经法规制度,按照财务管理的原则,组织企业财务活动企业财务活动,处理财务关系的一项,处理财务关系的一项经济管理经济管理工工作。
作。
简单的说,财务管理是组织企业财务活动,简单的说,财务管理是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济管理工作。
处理财务关系的一项经济管理工作。
10第一节财务管理的内容企业组织企业组织财务活动财务活动,处理,处理财务关系财务关系的一的一项经济管理工作。
项经济管理工作。
企业财务管理学,是以企业为出发点,企业财务管理学,是以企业为出发点,研究企业研究企业资金资金运动及其体现的经济利益关系运动及其体现的经济利益关系的专门经济管理学科的专门经济管理学科.一、财务管理概念一、财务管理概念11第一节财务管理的内容二、财务活动二、财务活动(资金运动资金运动资金收支资金收支)定义:
就是企业的定义:
就是企业的资金运动资金运动.包括四包括四个方面个方面12财务活动财务活动四个方面四个方面资金营运活动:
经营活动-即供产销活动的资金运动筹资活动:
是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构投资活动:
广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资分配活动:
广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割和分派。
狭义-对利润进行分配13财务管理内容财务管理内容金融市场资金固定资产等长期投资原材料等流动资产投资产品利润权益负债折旧或摊销人工成本期间费用销售消耗筹资决策投资决策营运资金管理利润分配14财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。
企业所有者债权、债务人内部单位及个人税务行政部门被投资单位第一节财务管理的内容三、财务关系三、财务关系15第一节财务管理的内容1.1.企业与政府:
通过税收,体现强制无偿分配的关系企业与政府:
通过税收,体现强制无偿分配的关系2.2.企业与投资者:
所有权性质的投资与受资关系企业与投资者:
所有权性质的投资与受资关系共担风险、共享利润共担风险、共享利润3.3.企业与债权人:
债权债务关系企业与债权人:
债权债务关系4.4.企业与受资者:
投资与受资关系企业与受资者:
投资与受资关系5.5.企业与债务人:
债权债务关系企业与债务人:
债权债务关系6.6.企业内部各单位:
分工协作,平等互利企业内部各单位:
分工协作,平等互利7.7.企业与职工:
按劳分配与按生产要素分配的关系企业与职工:
按劳分配与按生产要素分配的关系三、财务关系三、财务关系16l财务管理的目标是什么?
n避免财务危机和破产?
n避免被兼并和收购?
n利润最大化?
销售收入或市场份额最大化?
成本最小化?
1718第二节财务管理的目标一一.企业目标及其对财务管理的要求企业目标及其对财务管理的要求生存、发展、获利生存、发展、获利影响企业生存的财务因素来自两方面,一是以收抵支;二要到期偿债。
二要到期偿债。
实现企业实现企业发展发展目标,对财务管理的要求就是以合理的方式,目标,对财务管理的要求就是以合理的方式,及时筹集发展所需的资金。
及时筹集发展所需的资金。
企业的最终目的是为了企业的最终目的是为了获利获利,实现企业获利目标,要求财务,实现企业获利目标,要求财务上合理有效的使用资金,使其获得最大盈利。
上合理有效的使用资金,使其获得最大盈利。
19n企业目标是什么?
生存-以收抵支和偿还到期债务-财务管理的第一个要求发展-筹资-财务管理的第二个要求获利-资金运用-财务管理的第三个要求20第二节财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标未考虑时间价值未考虑时间价值未考虑投资与获利关系未考虑投资与获利关系未考虑风险的大小未考虑风险的大小可能导致短期行为可能导致短期行为1.利润最大化211.利润最大化基本观点:
利润代表了企业新创造的财富,利润越多则说明企业基本观点:
利润代表了企业新创造的财富,利润越多则说明企业的财富增加得越多,越接近企业的目标。
的财富增加得越多,越接近企业的目标。
缺点:
缺点:
第一是没有考虑利润取得的时间价值因素,如今年的第一是没有考虑利润取得的时间价值因素,如今年的100100万和明万和明年的年的100100万显然不在一个时间点上难以做出正确的判断。
万显然不在一个时间点上难以做出正确的判断。
第二是没有考虑所获得利润和投入资本的关系,用第二是没有考虑所获得利润和投入资本的关系,用50005000万元投万元投入资本赚取的入资本赚取的100100万元利润与用万元利润与用60006000万元投入资本赚取的万元投入资本赚取的100100万元利润万元利润相比,如果单单看利润的话这两个对企业的贡献是一样的,但是如果相比,如果单单看利润的话这两个对企业的贡献是一样的,但是如果考虑了投入就显然不太一样了。
考虑了投入就显然不太一样了。
第三是没有考虑所获取的利润和所承担风险的关系,比如,同第三是没有考虑所获取的利润和所承担风险的关系,比如,同样投入样投入100100万元,本年获利万元,本年获利1010万元,一个企业是全部转化为现金,另万元,一个企业是全部转化为现金,另一个企业则全部是应收账款,并可能发生坏账损失收不回的情况,这一个企业则全部是应收账款,并可能发生坏账损失收不回的情况,这两个的风险显然不相同。
两个的风险显然不相同。
22思考思考思考思考1111:
假定有:
假定有:
假定有:
假定有AAAA和和和和BBBB两家企业,其经营期两家企业,其经营期两家企业,其经营期两家企业,其经营期均为三年,各年获利情况如下:
均为三年,各年获利情况如下:
均为三年,各年获利情况如下:
均为三年,各年获利情况如下:
AAAA:
第一年:
第一年:
第一年:
第一年100100100100万;第二年万;第二年万;第二年万;第二年200200200200万;第三年万;第三年万;第三年万;第三年300300300300万。
万。
万。
万。
BBBB企业正好相反,第一年企业正好相反,第一年企业正好相反,第一年企业正好相反,第一年300300300300万;第二年万;第二年万;第二年万;第二年200200200200万;第三年万;第三年万;第三年万;第三年100100100100万。
万。
万。
万。
其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现了目标?
为什么?
现了目标?
为什么?
现了目标?
为什么?
现了目标?
为什么?
23思考思考22:
假定假定假定假定AA企业的资产规模为企业的资产规模为企业的资产规模为企业的资产规模为10001000万,万,万,万,BB企业的资产规模为企业的资产规模为企业的资产规模为企业的资产规模为11个亿,其经营期均为三年,个亿,其经营期均为三年,个亿,其经营期均为三年,个亿,其经营期均为三年,各年获利情况如下:
各年获利情况如下:
各年获利情况如下:
各年获利情况如下:
AA:
第一年:
第一年:
第一年:
第一年100100万;第二年万;第二年万;第二年万;第二年200200万;第三年万;第三年万;第三年万;第三年300300万。
万。
万。
万。
BB企业正好相反,第一年企业正好相反,第一年企业正好相反,第一年企业正好相反,第一年300300万;第二年万;第二年万;第二年万;第二年200200万;第三年万;第三年万;第三年万;第三年100100万。
万。
万。
万。
其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现了目标?
为什么?
了目标?
为什么?
了目标?
为什么?
了目标?
为什么?
24思考思考思考思考1111:
假定有:
假定有:
假定有:
假定有AAAA和和和和BBBB两家企业,其经营期均两家企业,其经营期均两家企业,其经营期均两家企业,其经营期均为一年,获利情况如下:
为一年,获利情况如下:
为一年,获利情况如下:
为一年,获利情况如下:
AAAA:
50%50%50%50%的概率获利的概率获利的概率获利的概率获利200200200200万,万,万,万,50%50%50%50%的概率获利的概率获利的概率获利的概率获利0000万。
万。
万。
万。
BBBB:
企业:
企业:
企业:
企业100%100%100%100%概率获利概率获利概率获利概率获利100100100100万。
万。
万。
万。
其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现其他情况均相同,你认为哪家企业更好地实现了目标?
为什么?
了目标?
为什么?
了目标?
为什么?
了目标?
为什么?
25第二节财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标未考虑时间价值未考虑时间价值未考虑风险的大小未考虑风险的大小可能导致短期行为可能导致短期行为2.资本利润率最大化(每股利润的最大化)解决了:
投资与获利的关系解决了:
投资与获利的关系26第二节财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标(股票价格最大化)(企业市场价值最大化)(股票价格最大化)(企业市场价值最大化)价值价值市场价值市场价值(未来的价值未来的价值)反映未来的潜在的获利能力反映未来的潜在的获利能力.衡量衡量股价股价基本观点:
增加股东财富是财务管理的目标。
3.企业价值的最大化(股东财富最大化)27第二节财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标优点:
优点:
本目标解决了“利润最大化”目标中的所有三个缺陷。
考虑了时间价值,风险大小考虑了时间价值,风险大小反映了企业对资产保值、增值的要求反映了企业对资产保值、增值的要求克服了短期行为克服了短期行为有利于社会资源的合理配置有利于社会资源的合理配置3.企业价值的最大化(股东财富最大化)28第二节财务管理的目标二、财务管理目标二、财务管理目标缺点:
缺点:
难以计量。
影响股价的因素很多影响股价的因素很多法人股东不感兴趣法人股东不感兴趣非上市公司有困难非上市公司有困难不能反映当前的利润不能反映当前的利润3.企业价值的最大化(股东财富最大化)29nMcDonaldsPl
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