现金管理青岛啤酒案例分析.ppt
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现金管理青岛啤酒案例分析.ppt
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财务管理实训现金管理案例分析-青岛啤酒股份有限公司目录目录一公司简介二该公司现金管理现状三建立成本分析与存货模型,分析最佳现金持有量等指标四根据分析结果,评价公司现行现金管理,提出建议一公司简介在中国经济稳步增长的带动下,国内啤酒行业保持了持续稳定的发展,连续四年成为世界最大的啤酒生产和消费国及发展最快的市场之一。
青岛公司坚持以市场为导向,持续进行内部管理、机制变革,推动企业经营以及稳步提升。
2006年,公司实现啤酒销量454万千升,创历史新高,比2005年增长11.5%,销售收入1,167,716万元,同比增长16.5%;海外市场销售6.5万千升,同比增长25.7%。
呈现利润增长大于销售收入增长,销售收入增长大于销量增长的良好发展态势。
2006年,公司根据竞争环境的变化,年内相继启动了青岛啤酒二厂新增20万千升扩建项目和在济南40万千升新建项目等,进一步完善国内市场战略布局,扩大市场份额,提高公司竞争力。
二该公司现金管理现状下表是根据青岛公司03至06年对外公布的年度财务报告得到的数据。
年份2003200420052006货币资金932,900,4081,362,553,1321,265,861,1131,232,766,676三建立成本分析与存货模型,分析最佳现金持有量等指标
(一)成本分析模式运用成本分析模型确定现金最佳持有量,只考虑因持有一定量现金而产生的机会成本和短缺成本,不予考虑管理费用和转换成本。
其中,机会成本=现金持有量*有价证券利率(或报酬率)通过分析比较上表中的各方案,可知,K方案的相关总成本最低,因此企业持有130,000,000元现金时,各方面的总代价最低,130,000,000元为现金最佳持有量。
(二)存货模型利用存货模型计算现金最佳持有量时,对短缺成本不予考虑(存货模式不允许缺货),只对机会成本及固定性转换成本予以考虑。
现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本TC=(Q/2)*K+(T/Q)*F其中:
K=11%(有价证券利息率)F=7,910,000(固定性转换成本率=印花税税率+交易手续费率=0.7%)T=8,878,570,000元(一周期内现金总需求量)最佳现金持有量Q=2TF/K=1,128,726,460元最低现金管理相关总成本TC=2TFK=124,299,990元其中:
转换成本=(T/Q)*F=62,220,113.7元持有机会成本(Q/2)*K=62,079,955.3元有价证券交易次数=T/Q=7.866次有价证券交易间隔期=360/7.86600679=45.767天四根据分析结果,评价公司现行现金管理,提出建议现金是企业的血液,企业的财务经营的改善与恶化首先都是从现金流量开始,它在很大程度上影响企业的生存与发展。
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