资金时间价值练习及答案.docx
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资金时间价值练习及答案
资金时间价值练习
1.某人现要出国,出国期限为10年。
在出国期间,其每年年末需支付1万元的房屋物业管理等费用,已知银行利率为2%,求现在需要向银行存入多少
2.每三期期初存入1万元,年利率为10%,终值为多少现值为多少
3.某公司想使用一办公楼,现有两种方案可供选择。
方案一、永久租用办公楼一栋,每年年初支付租金10万,一直到无穷。
方案二、一次性购买,支付120万元。
目前存款利率为10%,问从年金角度考虑,哪一种方案更优
4.某公司拟购置一处房产,房主提出三种付款方案:
(1)从现在起,每年年初支付20万,连续支付10次,共200万元;
(2)从第5年开始,每年末支付25万元,连续支付10次,共250万元;
(3)从第5年开始,每年初支付24万元,连续支付10次,共240万元。
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选择哪个方案
5.某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%,该奖学金的本金应为()元。
6.某人准备第一年存1万,第二年存3万,第三年至第5年存4万,存款利率5%,问5年存款的现值合计(每期存款于每年年末存入),存款利率为10%。
(混合现金流:
各年收付不相等的现金流量。
)
7.有甲、乙两台设备可供选用,甲设备的年使用费比乙设备低500元,但价格高于乙设备2000元。
若资本成本为10%,甲设备的使用期应长于()年,选用甲设备才是有利的。
8.现在向银行存入20000元,问年利率i为多少时,才能保证在以后9年中每年得到4000元本利。
9.某人现在欲存一笔钱,以便在以后的20年中每年年底得到3000元,设银行存款利率为10%o
10•时代公司需用一设备,买价为1600元可用10年。
如果租用,则每年年初需付租金200元,除此以外,买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
要求计算说明购买与租用何者为优。
行•小李将每年领到的60元独生子女费逐年末存入银行,年利率5%,当独生子女14岁时,按复利计算,其本利和为多少
12.某大学生在大学四年学习期间,每年年初从银行借款4000元用以支付学费,若按年利率6%计复利,第四年末一次归还全部本息需要多少钱
13•某厂欲积累一笔设备更新基金,金额为50万元,用于4年后更新设备,如
果银行利率为5%,问每年年末至少要存款多少
14•如果某工程1年建成并投产,服务期5年,每年净收益为5万元,投资收益
率为10%时,恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回,问该工程期初所
投入的资金是多少
答案
1.某人现要出国,出国期限为10年。
在出国期间,其每年年末需支付
1万元的房屋物业管理等费用,已知银行利率为2%,求现在需要向银行存入多少
lx(1410W3•'lx(H10Q二
IX(1+10Q®
IX(1+10Q・i°
012910
答案:
P=AX(P/A,l,N)=1X(P/A,2%,10)=
2.每三期期初存入1万元,年利率为10%,终值为多少现值为多少
方法一、在0时点之前虚设一期,假设其起点为0’,于是可以将这一系列收付款项看成是L〜2之间的普通年金,将年金折现到第二年年末,然后再将第二年末的终值折到第三年年末。
F=AX(F/A,l,N)X(1+1)
=1X(F/A,10%,3)X(1+10%)
=1XX
方法二、在第三年末虚设一期存款,使其满足普通年金的槪念,然后将这期存款扣除。
『0123
……I;
F=AX[(F/A,l,N+1)]-A
=AX[(F/A,l,N+1)-1]
=1X[(F/A,10%,3+1)-1]
=1X()
先付年金现值的计算
上例:
O'0123
方法仁看出是一个期数为3的普通年金,然后乘以(1+1)。
P=AX(P/A,l,N)X(1+1)
=1X(P/A,10%,3)X(1+10%)
=X=
方法2:
首先将第一期支付扣除,看成是2期的普通年金,然后再加上第一期支付。
P=AX(P/A,l,N-1)+A
=AX[(P/A,l,N-1)+1]
=AX[(P/A,10%,2)+1]
=1X(+1)
3.某公司想使用一办公楼,现有两种方案可供选择。
方案一、永久租用办公楼一栋,每年年初支付租金10万,一直到无穷。
方案二、一次性购买,支付120万元。
目前存款利率为10%,问从年金角度考虑,哪一种方案更优
解:
方案一
P=10X(1+10%)4-10%=110
方案二
P=120
所以方案一更优。
4.某公司拟购置一处房产,房主提出三种付款方案:
(1)从现在起,每年年初支付20万,连续支付10次,共200万元;
(2)从第5年开始,每年末支付25万元,连续支付10次,共250万元;
(3)从第5年开始,每年初支付24万元,连续支付10次,共240万元。
假设该公司的资金成本率(即最低报酬率)为10%,你认为该公司应选
择哪个方案
0123456?
8910
方案(DrTTTTTTTT^T
P0=20X(P/A,10%,9)X(1+10%)
或=20+20X(P/A,10%,9)
=20+20X=(万元)
方案
(2)
01234567891011121314
rTTTTTTm
P4=25X(P/A,10%,10)
=25X
=(万元)
P0=153..63X(P/F,10%,4)
=X
=(万元)
P3=24X[(P/A,10%,13)-(P/A,10%,3)]
=24X()
该公司应该选择第二方案。
5.某项永久性奖学金,每年计划颁发50000元奖金。
若年复利率为8%,该奖学金的本金应为()元。
本金=50000/8%=625000
6.某人准备第一年存1万,第二年存3万,第三年至第5年存4万,存款利率5%,问5年存款的现值合计(每期存款于每年年末存入),存款利率为10%。
(混合现金流:
各年收付不相等的现金流量。
)
012345
JJtI
13444
P=1X(P/F,10%,1)+3X(P/F,10%,2)+4X[(P/A,10%,5)-
(P/A,10%,2)]
=1X+3X+4X()
7•有甲.乙两台设备可供选用,甲设备的年使用费比乙设备低500元,但价格高于乙设备2000元。
若资本成本为10%,甲设备的使用期应长于()年,选用甲设备才是有利的。
答案:
2000=500X(P/A,10%,N)
(P/A,10%,N)=4
攵
、现值系数
年金现值系数
(内插法应用的原理图)
(N-5)/(6-5)=0/()
8.现在向银行存入20000元,问年利率i为多少时,才能保证在以后9年中每年得到4000元本利。
答案:
20000=4000X(P/A,i,9)
(P/A,i,9)=5
£
攵
(i-12%)/(14%-12%)=()/()
=%
9.某人现在欲存一笔钱,以便在以后的20年中每年年底得到3000元,设银行存款利率为10%o
要求计算此人目前应存入多少钱。
解:
P=A(P/A,10%,20)
=3000*
=25542(元)
10•时代公司需用一设备,买价为1600元可用10年。
如果租用,则每年年初需付租金200元,除此以外,买与租的其他情况相同。
假设利率为6%。
要求计算说明购买与租用何者为优。
解:
计算出10年租金的现值。
P=200+200(A/P,6%,9)
=200+200*二(元)
10年的租金现值低于买价1600,租赁为优。
们•小李将每年领到的60元独生子女费逐年末存入银行,年利率5%,当独生
子女14岁时,按复利计算,其本利和为多少
解:
F二AJF/A,i,n)二60'JF/A、5%,14)
=60'二(元)
12.某大学生在大学四年学习期间,每年年初从银行借款4000元用以支付学费,若按年利率6%计复利,第四年末一次归还全部本息需要多少钱
解:
tA(F/Af6%f4)口(F/Pf6%f1)
=4000''=18550(元)
13•某厂欲积累一笔设备更新基金,金额为50万元,用于4年后更新设备,如果银行利率为5%,问每年年末至少要存款多少
解:
A=F{A/Ffi,n)二F(A/Ff5%,4)
=50
=(万元)
所以,每年年末至少要存款万元。
14•如果某工程1年建成并投产,服务期5年,每年净收益为5万元,投资收益
率为10%时,恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回,问该工程期初所
投入的资金是多少
解:
P=A(P/A,10%,5)
=5
=(万元)
所以,该工程期初投资万元。
15•某投资项目贷款200万元,贷款利率为10%,贷款期限5年,若在贷款期内每年年末等额偿还贷款,问每年年末应还款多少恰好在5年内还清全部贷款
解:
A=P(A/P,10%,5)
=200
=(万元)
所以,每年年末应还款万元。
16.某企业拟购买一台设备,其年收益额第一年为10万元,此后直至第八年
4=100000—G(A/G,15%,8)
=100000—3000x2.78
=100000-8340=91660(元)
P=A(P/A,15%,8)
=91660x4.487=411278.42(元)
末逐年递减3000元,设年利率为15%,按复利计息,试求该设备8年的收益现值及等额支付序列收益年金。
17•某企业在2002年有金额1000万元,若年利率为8%,利用复利进行计算。
(1)七年前有计划将款存入银行,每年等额存入多少到2002年方有1000
万元
(2)到2012年该1000万元的本利和是多少
(3)在2006年的资金额是多少
(4)若从2007年开始每年等额提取多少资金恰好在2012年将1000万元提取
完毕
解:
A1=F(A/F,8%,7)=1000=(万元)
F2012=P(F/P,8%,10)=1000=2159(万元)
F2006=P(F/P,8%,4)=1000=1360(万元)
A2=P(A/P,8%,6)=1360=(万元)
18•某企业购买一套设备,投入资金5万元,设备寿命10年,无残值,欲在10
年后该设备在使用中所取得的总收益为10万元,问投资收益率应达到多少
解:
庆PJF/P,i,ri)即,10=5IF/P,i,10)
JF/P,i,10)=2查表得:
i=7%JF/P,7%,10)=
i=IF/P,if10)=2
i=8%IF/P,10)=
用内插法得:
a:
b=c:
d
19.某项目投资借款8万元,在4年内按年利^10%还清全部贷款的本金和
利息,试计算下列四种还款方式的还款金额。
(1)每年年末偿还2万元本金和所欠利息;
(2)每年年末只偿还所欠利息,第4年年末一次还清本金;
(3)每年年末偿还等额偿还本金和利息;
(4)贷款期满时一次偿还本金和利息。
方案
方式
(1)
方式
(2)
方式(3)
方式(4)
计算
P/n+
Pi
P(A/P,7,ri)
P(1+/)“
20.甲银行的复利率为8%,每季复利一次。
要求
(1)计算甲银行的实际年利率。
(2)乙银行每月复利率一次,若要与甲银行的实际年利率相等,则
期复利率应为多少
解:
(1)由有关计算公式可知,甲银行实际年利率为:
i=[1+(4)W-1=%
(2)设乙银行复利率为r,则由有关公司得:
[1+(r/12)]12-1=%
解得:
r=X
21•某项目有两个贷款方案:
第一方案年利率16%,每年计息一次;第二方案年利*15%,每月计息一次。
应选择哪个贷款方案为优
解:
方案1的实际利率门=16%
方案2的实际利率i2=(1+15%/12)12-1
i1i2,选用贷款方案1归还的本利和小于方案2,因此,应选方案1
为优。
某企业有A、B两个投资项目,计划投资额均为1000万元,其收益(净
现值)的概率分布如下表:
金额单位:
万元
勿状况
1
目净现值
目净现值
要求:
(I)分别计算A、B两个项目净现值的期望值。
(2)分别计算A、B两个项目期望值的标准差。
(3)判断A、B两个投资项目的优劣。
答案:
(1)计算两个项目净现值的期望值
A项目:
2OOX+1OOX+5OX=I1O(万元)
B项目:
300X+100X+(-50)X=110(万元)
(2)计算两个项目期望值的标准离差
A项目:
Afoo0-110)2x0.2+(100-110)2x0.6+(50-110)2x0.2—
B项目:
AfooO-110)2x0.2+(100-110)2x0.6-b(-30-110)2x0.2=
(3)判断A、B两个投资项目的优劣
由于A、B两个项目投资额相同,期望收益(净现值)亦相同,而A项
目风脸相对较小(其标准离差小于B项目),故A项目优于B项目
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