期货从业资格考试计算公式汇总.doc
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期货从业资格考试计算公式汇总.doc
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生活需要游戏,但不能游戏人生;生活需要歌舞,但不需醉生梦死;生活需要艺术,但不能投机取巧;生活需要勇气,但不能鲁莽蛮干;生活需要重复,但不能重蹈覆辙。
-----无名
计算题公式汇总六
1.跨式套利的损盈和平衡点计算
首先,明确:
总权利金=收到的全部权利金(对应的是卖出跨式套利)为正值。
利润
或=支付的全部权利金(对应的是买入跨式套利) 负值 成本
则:
当总权利金为正值时,表明该策略的最大收益=总权利金;(该策略无最大风险,风险可能无限大,可看书上损益图,就明白了)
当总权利金为负值时,表明该策略的最大风险=总权利金;(无最大收益)
高平衡点=执行价格+总权金(取绝对值)
低平衡点=执行价格-总权金(取绝对值)
建议大家结合盈亏图形来理解记忆,那个图形很简单,记住以后,还可以解决一类题型,就是当考务公司比较坏,让你计算在某一期货价格点位,策略是盈是亏以及具体收益、亏损值,根据图形就很好推算了,我就不总结了。
2.宽跨式的盈亏及平衡点
与跨式相似,首先根据总权金是正是负(收取为正,支出为负)来确定总权金是该策略的最大收益(总权金为正)还是最大风险(总权金为负)。
高平衡点=高执行价格+总权金
低平衡点=低执行价格-总权金
(以上公式适用于宽跨式的两种策略)
另外,结合图形也可推算出该策略在某一价格点位的具体盈亏值。
再次忠告一下,记住图形,记忆起来会更轻松些。
只有受过一种合适的教育之后,人才能成为一个人。
夸美纽斯
计算题公式汇总五
1.垂直套利的相关计算
主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算本类计算中主要涉及到的变量为:
高、低执行价格,净权利金;
其中,净权利金=收取的权利金-支出的权利金,则权利金可正可负;
如果某一策略中净权利金为负值,则表明该策略的最大风险=净权金(取绝对值),
相应的最大收益=执行价格差-净权金(取绝对值)
如果某一策略中净权利金为正值,则该策略的最大收益=净权金,
相应的最大风险=执行价格差-净权金
总结:
首先通过净权金的正负来判断净权金为最大风险还是最大收益,
其次,通过净权金为风险或收益,来确定相应的收益或风险,即等于执行价格差-净权金
如果策略操作的是看涨期权,则平衡点=低执行价格+净权金
如果策略操作的是看跌期权,则平衡点=高执行价格-净权金
(以上是我通过书上内容提炼出来的,大家可对照书上内容逐一验证。
经过这样提炼,遇到这类题型下手就方便多了,)
2.转换套利与反向转换套利的利润计算
首先,明确:
净权利金=收到的权利金-支出的权利金
则有:
转换套利的利润=净权利金-(期货价格-期权执行价格);注:
期货价格指建仓时的价格
反向转换套利的利润=净权利金+(期货价格-期权执行价格);注意式中为加号
提醒一下,无论转换还是反向转换套利,操作中,期货的的操作方向与期权的操作方向都是相反的:
转换套利:
买入期货看多
买入看跌、卖出看涨期权看空
反向转换套利:
卖出期货看空
买入看涨、卖出看跌期权看多
教育儿童通过周围世界的美,人的关系的美而看到的精神的高尚、善良和诚实,并在此基础上在自己身上确立美的品质。
苏霍姆林斯基
计算题公式汇总四
1.远期合约合理价格的计算
针对股票组合与指数完全对应(书上例题)
远期合理价格=现值+净持有成本=现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和
如果计算合理价格的对应指数点数,可通过比例来计算:
现值/对应点数=远期合理价格/远期对应点数
2.无套利区间的计算
其中包含期货理论价格的计算
首先,无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本
无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本
其次,期货理论价格=期货现值X【1+(年利息率-年指数股息率)X期间长度(天)/365】
年指数股息率就是分红折算出来的利息
最后,总交易成本=现货(股票)交易手续费+期货(股指)交易手续费+冲击成本+借贷利率差
借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间(月)/12
(名人名言:
真正的谦虚只能是对虚荣心进行了深思以后的产物.)
计算题公式汇总三
1.转换因子的计算
针对30年期国债合约交割价为X,(即标准交割品,可理解为它的转换因子为1),用于合约交割的国债的转换因子为Y,则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)
个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。
2.短期国债的报价与成交价的关系:
成交价=面值X【1-(100-报价)/4】
3.关于β系数:
A.一个股票组合的β系数,表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍;即β=股票涨跌幅/股指涨跌幅
B.股票组合的价值与指数合约的价值间的关系:
β=股指合约总价值/股票组合总价值=期货总值/现货总值
(名人名言:
如烟往事俱忘却,心底无私天地宽。
)
计算题公式汇总二
1.有关基差交易的计算
A.弄清楚基差交易的定义;
B.买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合;
C.最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。
2.将来值、现值的计算:
(金融期货一章的内容)
将来值=现值x(1+年利率x年数)
A.一般题目中会告知票面金额与票面利率,则以这两个条件即可计算出:
将来值=票面金额x(1+票面利率)----假设为1年期
B.因短期凭证一般为3个月期,计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算
3.中长期国债的现值计算
针对5、10、30年国债,以复利计算M为票面金额,R为票面利率(半年支付一次),市场半年利率为r,预留计息期为n次
计算题公式汇总一
1.有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)
首先,期转现通过“平仓价”(一般题目会告知双方的“建仓价”)在期货市场对冲平仓。
此过程中,买方及卖方(交易可不是在这二者之间进行的哦!
)会产生一定的盈亏。
第二步,双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。
则最终,买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下
卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下
另外,在到期交割中,卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算,即,对于卖方来说,如果“到期交割”,那么他的销售成本为:
实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下
而买方则不存在交割成本。
2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算
细心一些,分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系:
当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏
(名人名言:
热爱自己的祖国是理所当然的事。
)
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